Teoria Dowa, w świecie handlu, jest teorią sformułowaną przez Charlesa Henry'ego Dow w 1897 roku, która w oparciu o szereg zasad próbuje przewidzieć przyszłe zachowanie akcji. Uznawana za pierwszą teorię, jest podstawą analizy technicznej, a co za tym idzie, wykresów.
Teoria Dowa w analizie technicznej
Charles Henry Dow sformułował teorię Dow w 1897 roku.
Aby ją sformułować, Charles Henry Dow stworzył w 1884 roku dwa indeksy, które analizował przez lata. Te dwa indeksy to Dow Jones Industrial Average i Dow Jones Transport Average. Analizując te indeksy, Dow wierzył, że może przewidzieć zachowanie gospodarki i wielu powiązanych ze sobą sektorów.
Dla Dow'a teoria spełniła się, potwierdzając, że po szczycie lub dole w Dow Jones Industrial Average następował szczyt lub dół w Dow Jones Transport Average.
W tym sensie Dow Jones Industrial Average był wyraźnie skorelowany ze wskaźnikiem transportowym, ponieważ w okresach wysokiego i niskiego popytu obserwowano efekt przeciągania. Innymi słowy, gdy firmy przemysłowe produkują więcej ze względu na zwiększony popyt, ich zyski i ceny akcji rosną, a jednocześnie rozprzestrzeniają się na inne sektory, które odnoszą korzyści.
Tym sformułowaniem Dow ogłosił zasady analizy technicznej, w rzeczywistości jest uważany za jej ojca, wskazując jednocześnie szereg zasad, które umożliwiły określenie kierunku, w którym podąży rynek, a także określenie ceny aktywów notowanych na rynku.
Zasady, na których opiera się teoria Dow'a
Powiedziawszy to, przeanalizujmy zasady ustanowione przez Dow'a w jego teorii, które pozwalają nam określić główne wnioski płynące z badania przeprowadzonego przez tego ekonomistę.
Jest to zatem sześć zasad:
Cena i to, co pokazują indeksy, jest prawdziwym odzwierciedleniem całości
W tej linii Dow ustalił, że ceny i to, co pokazują indeksy, są prawdziwym odzwierciedleniem tego, co dzieje się w gospodarce, ponieważ odzwierciedlają wszystko, co wpływa na ceny akcji. Jest to jeden z powodów, dla których mówimy, że rynek akcji jest wskaźnikiem wyprzedzającym, ponieważ odzwierciedla te oczekiwania jeszcze zanim gospodarka się poruszy.
Rynek porusza się zgodnie z trendami
Innymi słowy, biorąc pod uwagę tę korelację, rynki poruszają się zgodnie z trendami, ponieważ kryzys może rozpocząć się w pewnym sektorze, ale pociągnąłby za sobą w dół inne, generując trend spadkowy, w którym następuje ogólny spadek popytu.
Dow stworzył jednak oficjalną klasyfikację istniejących typów trendów:
Na podstawie ich kierunku, trend może być:
- Byczy: kiedy ceny rosną i analizowane szczyty i dołki występują w coraz wyższym punkcie.
- Niedźwiedzi: gdy ceny spadają, a analizowane szczyty i minima występują w coraz niższym punkcie.
W zależności od czasu trwania, trend może być:
- Trend pierwotny: najdłuższy trend i dlatego najsilniejszy. Trwa od jednego do trzech lat, a może być nawet dłuższy. Każdy trend pierwotny składa się z trzech faz, które odróżniają, czy jest on byczy czy niedźwiedzi. Jeśli jest byczy, trzy fazy to faza akumulacji, faza trendu i faza dystrybucji. W odwrotnym przypadku, jeśli jest to trend byczy, fazy to faza dystrybucji, faza trendu i faza paniki.
- Trend wtórny: przebiega wbrew trendowi głównemu, ale jest zazwyczaj krótszy. W tym sensie, jego czas trwania waha się od trzech tygodni do trzech miesięcy. W świecie handlu trendy te są znane jako „korekty” trendu głównego.
- Trend trzeciorzędny: ten trend ma jeszcze krótszy czas trwania. W świecie handlu trwa on krócej niż trzy tygodnie, ponieważ działa jako korekta trendu drugorzędnego, który skorygował trend pierwszorzędny.
Wolumeny potwierdzają trendy
Jeśli spojrzymy na wolumen rynku, powinien on potwierdzać trend pod względem liczby zrealizowanych transakcji.
Dlatego też, jeśli jesteśmy w trendzie byczym i cena idzie w górę, wolumen powinien wzrosnąć. Jeśli cena spada, wolumen spada wraz z ceną. I odwrotnie, w trendzie spadkowym, kiedy cena idzie w dół, wolumen wzrasta; jeśli cena idzie w górę, wolumen maleje.
Oba wskaźniki muszą wykazywać korelację
Aby potwierdzić teorię Dow'a, musimy obserwować wyniki dwóch indeksów, do których Dow nawiązuje w swoim sformułowaniu. W tym sensie musimy zaobserwować, że oba indeksy podążają za tym samym trendem. W przeciwnym razie mogłoby to być błędem i teoria zostałaby naruszona.
Przypomnijmy, że w przypadku Dow'a po szczycie lub dole indeksu przemysłowego następuje szczyt lub dół indeksu transportowego.
Trend ten utrzymuje się do odwołania
Kolejną zasadą, którą rozważa ta teoria jest to, że trend, za którym podąża rynek, pozostaje silny do czasu zaobserwowania innego trendu. Innymi słowy, nie przestajemy być w trendzie byczym, dopóki nie zauważymy, że jesteśmy w trendzie niedźwiedzim i że spełnione są warunki ku temu.
Pod uwagę brane są tylko ceny zamknięcia
Na koniec należy zauważyć, że teoria Dowa bierze pod uwagę jedynie ceny zamknięcia. Innymi słowy, nie bierze pod uwagę wyżów i niżów, które występują w trakcie sesji, a jedynie ceny wyznaczone przez aktywa na zamknięciu sesji.
Teoria Dow'a i indeksy Dow Jones
Jak widzieliśmy w całym artykule, istnieje wyraźny związek pomiędzy Charlesem Henrym Dowem a słynnymi indeksami Dow Jones.
W 1882 roku ten dziennikarz, wraz ze swoim wspólnikiem Edwardem D. Jonesem, założył firmę Dow Jones & Company Inc.
Ta sama firma, dwa lata później, w 1884 roku, stworzyła dwa indeksy sektorowe dla nowojorskiej giełdy, które znamy dziś jako Dow Jones Industrial Average i Dow Jones Transport Average.
Przeczytaj też: Najlepsze akcje Dow Jones
Teoria Dowa w świecie handlu
Na koniec musimy podkreślić, że kiedy mówimy o teorii Dow, mówimy o teorii, która jest dobrze znana w świecie handlu i ogólnie na giełdzie.
Charles Henry Dow, dzięki sformułowaniu tej teorii, uważany jest za ojca analizy technicznej. Dzięki jego zasadom wiele osób korzysta dziś z analizy technicznej, a także z wykresów, które są jej dużą częścią.
Zasady, które przeanalizowaliśmy w artykule są niejako częścią zasad rządzących analizą techniczną.
Zobacz także: główne wskaźniki analizy technicznej.
Chcesz zacząć inwestować? Sprawdź nasze rekomendacje:
Przeczytaj także:
- Czym jest linia trendu w handlu
- Czym są świece Renko
- Czym są świece japońskie
- Czym jest Pivot Point
- Jak czytać wykresy giełdowe
- Czym jest wskaźnik ADX
- Jak inwestować z RSI
