Wskaźnik wypłaty dywidendy może być bardzo użyteczny dla Twojej strategii inwestycyjnej. Przyjrzyjmy się, czym jest, jak się go oblicza i jak może być dla Ciebie użyteczny.
Wskaźnik wypłaty dywidendy: Co to jest?
Wskaźnik wypłaty dywidendy (ang. Payout Ratio) to wartość określona przez stosunek dywidend wypłacanych akcjonariuszom do zysków osiąganych przez spółkę.
W mniej techniczny sposób, wskaźnik wypłaty służy do obliczania części przychodów firmy, która zamiast być reinwestowana, jest wypłacana inwestorom w formie dywidendy.
Warto obliczyć tę wartość, gdyż może ona pozwolić na zrozumienie kondycji firmy. Chociaż może się wydawać, że bardziej atrakcyjne jest inwestowanie w spółki o wysokim wskaźniku payout, spółki te są prawdopodobnie dojrzałe i dość stabilne. Oznacza to, że możesz preferować inwestowanie w spółki, które mają niski wskaźnik, ponieważ może to podkreślać fakt, że jest to nowa spółka z dużym potencjałem wzrostu.
Jak obliczyć?
Jako procent całkowitych zysków firmy, wskaźnik wypłaty wskazuje część zysków, które firma wypłaca swoim akcjonariuszom w formie dywidendy. Używając wygenerowanego dochodu netto jako podstawy obliczeń, całkowita dywidenda jest dzielona przez całkowitą wypłacaną dywidendę. Innym sposobem jest obliczenie dywidendy na akcję (DPS) i podzielenie jej przez zysk na akcję (EPS).
Obliczenie wskaźnika payout jest dość proste i może być wykonane przy użyciu jednego z poniższych wzorów:
PAYOUT Ratio = wypłacone dywidendy / zysk netto
PAYOUT Ratio = roczna dywidenda na akcję / zysk na akcję
Oto jak znaleźć elementy potrzebne do zastosowania którejś z tych formuł:
- Dochód netto – Musisz go obliczyć na podstawie danych zawartych w sprawozdaniu finansowym firmy, pamiętając o odjęciu podatków, kosztów działalności, kosztów finansowych, amortyzacji… Czyli musisz pamiętać o odjęciu wszystkich kosztów.
- Wypłacone dywidendy – dane te znajdują się zazwyczaj w sprawozdaniu finansowym (w informacji dodatkowej) oraz w rachunku przepływów pieniężnych.
- Roczna dywidenda na akcję – należy obliczyć DPS. Zazwyczaj jednak można znaleźć tę liczbę w kwartalnych sprawozdaniach finansowych, więc wystarczy zsumować dane z całego roku, aby znaleźć roczną dywidendę na akcję.
- Zysk na akcję – Musisz obliczyć EPS. Liczbę tę można zazwyczaj znaleźć w raporcie rocznym spółki.
- Kiedy masz już potrzebne dane, po prostu zastosuj formułę, aby uzyskać wskaźnik PAYOUT.
Innymi słowy, zazwyczaj można obliczyć wskaźnik wypłaty mając do dyspozycji sprawozdanie finansowe firmy i wykonując proste dzielenie.
Po uzyskaniu wskaźnika można uzyskać informacje na temat polityki firmy. Wysoki wskaźnik wypłaty wskazuje zazwyczaj na politykę wspierania dywidend, podczas gdy niski wskaźnik wskazuje na politykę samofinansowania.
Polityka firmy może oczywiście zmieniać się w czasie, ale obliczenie wskaźnika PAYOUT może pomóc w zorientowaniu się w sytuacji.
Dlaczego ten wskaźnik jest ważny?
Wskaźnik wypłaty dywidendy organizacji jest kluczową metryką finansową używaną do określenia jej trwałości. Dystrybucja dywidendy w firmie opiera się na tym, jak bardzo jej dochód netto jest dzielony pomiędzy jej akcjonariuszy.
Wskaźniki wypłaty dywidendy powyżej 100% są generalnie uznawane za niezrównoważone, zwłaszcza jeśli przekraczają 100%. Organizacja o niskim wskaźniku wypłaty może reinwestować swoje zyski w rozwój. Długoterminowi płatnicy dywidend zazwyczaj mają stabilne wskaźniki wypłaty.
Przeczytaj również:
- Jak przeprowadzić analizę fundamentalną
- Jak obliczyć zysk na akcję
- Jak kupować akcje dywidendowe
- Marża operacyjna brutto
Czy istnieje idealny wskaźnik wypłaty?
Adekwatność wskaźnika wypłaty różni się w zależności od sektora, w którym działa dana spółka. Ogólnie rzecz biorąc, spółki defensywne dokonują wiarygodnych wypłat w długim okresie, ponieważ ich zyski i przepływy pieniężne są stabilne, podczas gdy spółki cykliczne mają tendencję do dokonywania mniej wiarygodnych wypłat ze względu na zmienne warunki makroekonomiczne.
Wskaźnik Payout Wnioski
Wskaźnik PAYOUT nie znajduje się na liście niezbędnych narzędzi dla dobrego inwestora, ale z pewnością jest to wskaźnik, który może być bardziej lub mniej przydatny w zależności od strategii i polityki inwestycyjnej.
Zalecamy, abyś sam stworzył tę koncepcję i sprawdził, czy coś takiego może być dla Ciebie przydatne. W końcu nie tylko spółki mogą zmieniać swoją politykę korporacyjną, Ty również możesz zmienić swoją strategię inwestycyjną i wskaźnik PAYOUT może być dla Ciebie przydatny. Kolejnym wskaźnikiem, który może Cię zainteresować to earning yield, który opisuje zależność pomiędzy zyskiem LTM na akcję spółki a ceną akcji spółki.
Jak zacząć inwestować na giełdzie od podstaw
Jak inwestować na giełdzie od podstaw. Dowiedz się wszystkiego i zdecyduj się na swój styl inwestowania.
