Co to jest fundusz indeksowy?

Jeśli nie możesz pokonać rynku, dołącz do niego. Taka jest idea funduszy indeksowych, czyli instrumentów inwestycyjnych, których celem jest odwzorowanie indeksu rynkowego.

Fundusze indeksowe to rosnący trend w świecie inwestycji i jedna z podstaw pasywnego zarządzania. Prostota, przejrzystość, dywersyfikacja i przede wszystkim bardzo ograniczone koszty to ich główne zalety.

Jeśli jesteś zainteresowany dołączeniem do tego trendu, w tym artykule przyjrzymy się temu, czym są fundusze indeksowe, jak działają, co należy wziąć pod uwagę inwestując w fundusze indeksowe i jak możesz to zrobić. Zaczynajmy!

Co to jest fundusz indeksowy?

Fundusze indeksowe to instrumenty inwestycyjne, które odwzorowują wyniki indeksu wzorcowego. Indeksy te to zazwyczaj indeksy giełdowe, takie jak Ibex czy amerykański S&P 500.

Filozofia funduszy indeksowych jest prosta i opiera się na pasywnym zarządzaniu. Badania wykazały, że bardzo niewielu inwestorów i funduszy inwestycyjnych jest w stanie prześcignąć swój benchmark w długim okresie. Fundusz indeksowy wykorzystuje ten pomysł i to, co robi, to kopiowanie lub replikowanie indeksu, czyli rynku akcji.

Zamiast szukać najlepszych akcji i najlepszego czasu na zakup, strategia funduszu indeksowego polega na jak najwierniejszym naśladowaniu indeksu.

Ten typ funduszu inwestycyjnego nie dąży do wygenerowania alfy lub pokonania rynku, ale stara się osiągnąć zwrot jak najbardziej zbliżony do indeksu. Dlatego też inwestor w fundusze indeksowe nie powinien oczekiwać, że będą one przewyższać rynek.

Jeśli jesteś chętny na szkolenie, mamy dla Ciebie kurs funduszy od podstaw, który poprawi Twoje umiejętności analityczne i pozwoli Ci zarządzać pieniędzmi jak profesjonalista.

W zamian można również oczekiwać znacznie niższych kosztów niż w przypadku tradycyjnego funduszu, ponieważ wysiłek i sprzęt potrzebny do replikacji indeksu jest mniejszy niż podążanie za aktywną strategią inwestycyjną.

Czy fundusze indeksowe to to samo co ETF-y?

Oba produkty są podstawą pasywnego zarządzania, ale są to różne produkty.

Fundusz indeksowy jest pod każdym względem podobny do funduszu inwestycyjnego i działa dokładnie w ten sam sposób. ETF to fundusz, który działa jak akcje. W rzeczywistości są one również znane jako exchange-traded funds.

Oznacza to, że istnieją różnice w sposobie ich funkcjonowania, a także w ich opodatkowaniu. W dużym uproszczeniu, ETF można kupić i sprzedać w dowolnym momencie, jak akcję, natomiast fundusz indeksowy jest subskrybowany, przenoszony i umarzany na koniec dnia.

Do tego należy dodać różnice podatkowe, gdyż fundusz indeksowy jest opodatkowany jak fundusz inwestycyjny, a ETF jak akcje. Ta różnica oznacza, że w przypadku funduszu indeksowego nie płacisz podatku, jeśli przeniesiesz swoje pieniądze do innego funduszu (indeksowanego lub nie), natomiast w przypadku ETF – tak, jak w przypadku akcji.

Jak działają fundusze indeksowe

Sposób działania funduszu indeksowego jest bardzo prosty. Kiedy inwestujesz, kupujesz pewną liczbę jednostek funduszu, których wartość będzie wzrastać lub spadać w zależności od wyników indeksu odniesienia, który śledzi.

Następnie, jako posiadacz jednostek uczestnictwa, możesz dokupić kolejne jednostki, sprzedać je (właściwie umorzyć) lub przenieść do innego funduszu. Dokładnie tak samo jak w przypadku tradycyjnego funduszu inwestycyjnego.

Jeśli potrzebujesz więcej informacji o tym, kto uczestniczy w funduszu lub jak obliczana jest wartość każdej jednostki, możesz przeczytać ten artykuł: jak działa fundusz inwestycyjny.

Rodzaje funduszy indeksowych: replikacja fizyczna lub syntetyczna

Jak każdy fundusz inwestycyjny, fundusz indeksowy będzie inwestował Twoje pieniądze w różne aktywa, którymi w Twoim przypadku będą akcje indeksu, który zwykle utrzymuje swoją wagę.

Fundusze indeksowe mogą replikować swój indeks na dwa różne sposoby: poprzez replikację fizyczną lub replikację syntetyczną.

Fundusze replikujące fizycznie posiadają akcje lub obligacje, które tworzą indeks. Innymi słowy, inwestują one bezpośrednio w te aktywa. Z kolei fundusze replikacji syntetycznej inwestują lub kopiują indeks za pomocą kontraktu pochodnego, najczęściej kontraktu swap. Innymi słowy, nie posiadają one akcji indeksu.

Są to dwa rodzaje funduszy indeksowych w zależności od tego, jak replikują indeks. Główna różnica na poziomie praktycznym polega na tym, że fizycznie replikowane fundusze mogą być bardziej zmienne. Z drugiej strony, jak wynika z badania przeprowadzonego przez Vanguard, są one z reguły bardziej zyskowne, a przede wszystkim bardziej przejrzyste.

Fundusz indeksowy: Jakie są zalety?

Teraz, gdy już wiesz, czym jest fundusz indeksowy i jak działa, czas przyjrzeć się wadom i zaletom tego produktu.

Zalety inwestowania w fundusze indeksowe

  • Niski koszt: Ponieważ fundusze indeksowe stosują pasywne podejście do śledzenia indeksu, mają niższe koszty zarządzania niż aktywnie zarządzane fundusze. Jak już zauważyłeś, do zarządzania funduszem indeksowym potrzeba mniejszego zespołu, co oznacza niższe koszty i więcej opłat, a także przekłada się na dodatkowe zyski dla Ciebie. Pamiętaj, że każda dodatkowa opłata, którą ponosisz, to jeden zwrot mniej, który otrzymujesz.
  • Wymaga niewielkiej wiedzy finansowej: inwestowanie indeksowe jest stosunkowo łatwiejsze w porównaniu z samodzielnym budowaniem portfela. Nie musisz analizować firmy po firmie, sektora po sektorze. Sama filozofia indeksowania jest znacznie prostsza i łatwiejsza do zrozumienia niż analiza poszczególnych spółek czy funduszy inwestycyjnych.
  • Wygoda i dywersyfikacja: portfele funduszy indeksowych składają się z tysięcy spółek, więc bardzo trudno byłoby je replikować na poziomie indywidualnym. Aby przedstawić to w odpowiedniej perspektywie, fundusz indeksowany do MSCI World Index inwestuje w ponad 1500 spółek z 23 najbardziej rozwiniętych krajów świata i obejmuje około 85% kapitalizacji rynkowej każdej z nich.
  • Łatwiejsze do zarządzania: inwestowanie poprzez fundusze indeksowe jest prostsze i znacznie mniej czasochłonne niż budowanie własnego portfela akcji czy funduszy inwestycyjnych. Robienie tego powinno zająć nie więcej niż 30 minut miesięcznie.
  • Przystępne limity inwestycyjne. Fundusze indeksowe są tanie i bardzo dostępne. Choć są takie, które mają wysokie limity wejścia, to zazwyczaj można zacząć z niewielkim kapitałem.
  • Zwroty: inwestycje związane z indeksami w dłuższym okresie czasu osiągają lepsze wyniki niż aktywne zarządzanie. Taki wynik w okresach 5-letnich wynika z badania przeprowadzonego przez Indexa Capital.

Wady inwestowania w fundusze indeksowe

  • Brak ochrony przed spadkiem: nie ma limitu stop-loss, ale jest to nieodłączny element każdego rodzaju inwestycji.
  • Zmienność: inwestując w cały indeks, portfel funduszu może być i zazwyczaj jest bardziej wrażliwy na ruchy rynkowe niż portfel akcji.
  • Ustalony portfel inwestycyjny: nie można dodać ani usunąć żadnej spółki. Rotacja portfela funduszu będzie zależała od rotacji portfela indeksowego.
  • Nie możesz pokonać rynku: Twój zwrot będzie zawsze niższy niż indeks odniesienia i w każdym przypadku będzie ograniczony do tego, co osiąga rynek.
  • Działają w długim okresie: indeksacja jest strategią, która oferuje lepsze wyniki w długim okresie, w szczególności dla okresów dłuższych niż 10 lat.

Jak inwestować w fundusze indeksowe

W fundusze indeksowe można inwestować samodzielnie lub za pośrednictwem robo-advisora. W przypadku pierwszej opcji będziesz wszystkim zajmował się sam, natomiast w przypadku drugiej opcji będzie Ci doradzał zautomatyzowany menedżer inwestycyjny.

Podsumowując, w ten sposób można rozpocząć inwestowanie w fundusze indeksowe, w zależności od tego, którą opcję wybierzemy.

Inwestowanie za pośrednictwem robodoradcy

Jest to najprostsza i najszybsza opcja. Robadvisor to zautomatyzowany menedżer inwestycyjny, który zasadniczo tworzy globalnie zdywersyfikowane portfele funduszy indeksowych.

Sposób działania tego narzędzia jest bardzo prosty. Poprzez wstępny test robodoradca identyfikuje profil inwestora i oferuje mu jeden ze swoich portfeli funduszy indeksowych i ETF-ów dostosowanych do tego profilu.

Gdy zaczniesz inwestować, robodoradztwo zajmie się wszystkim. Dostosowanie portfela do rynku i utrzymanie alokacji aktywów. To, oraz selekcja aktywów, to jest to, co musiałbyś zrobić, gdybyś inwestował w fundusze indeksowe na własną rękę.

Ta prostota to jedna z zalet, ale też jedna z wad. Nie możesz wybrać papierów wartościowych, które mają być częścią Twojego portfela, są one już zdefiniowane przez robodoradców w zależności od Twojego profilu inwestycyjnego.

Chcesz wiedzieć więcej? Tutaj mówimy wszystko, co musisz wiedzieć o inwestowaniu z robodoradcą.

Głównymi robodoradcami w Polsce są:

W Polsce robodoradztwo oferuje kilka podmiotów, w tym PKO BP, Finax, ING Bank Śląski, Aion, a także brytyjski ETFmatic.

Chcesz wiedzieć, który z nich jest dla Ciebie? Odwiedź nasze porównanie najlepszych robodoradców.

Inwestowanie na własną rękę

Jeśli masz jasność co do tego, w który fundusz indeksowy zainwestować i masz czas i środki na monitorowanie swojego portfela, to jest to opcja dla Ciebie.

Obecnie na rynku istnieje szeroka gama funduszy indeksowych.

Jeśli pragniesz inwestować na własną rękę, musisz mieć na uwadze, że będzie to wymagało pewnego wysiłku. Z własnym portfelem funduszy indeksowych:

  • Będziesz musiał określić swój własny profil inwestora.
  • Będziesz musiał zaprojektować alokację aktywów, która jest kluczowa dla określenia ryzyka portfela.
  • Będziesz musiał wykonywać automatyczny rebalancing, aby dostosować portfel do swojego profilu inwestycyjnego. W rzeczywistości waga przypisana do instrumentów o stałym dochodzie i akcji może się zmieniać w czasie w zależności od zwrotów uzyskiwanych z każdego z nich.
  • Nie będziesz miał dostępu do klas instytucjonalnych zarządzających funduszami. Klasy instytucjonalne mają zwykle jeszcze niższe koszty.
  • Będziesz musiał poświęcić trochę czasu (nie dużo) na zarządzanie portfelem i obserwację rynku.

Jak wybrać najlepszy fundusz indeksowy?

Jeśli nie jesteś pewien, w który fundusz indeksowy zainwestować, oto kilka wskazówek jak wybrać najlepszy fundusz indeksowy. Pięć kluczowych punktów do rozważenia:

1. Wybierz kategorię, w którą chcesz inwestować i sprawdź dostępność funduszy indeksowych. Możesz szukać na Morningstar, Inversis lub innej wyszukiwarce produktów.

2. Spośród dostępnych funduszy porównaj opłaty, historię, klasy i waluty. Jeśli porównywane przez Ciebie fundusze są podobne, wybierz najtańszy fundusz. A jak sprawdzić, czy fundusz indeksowy jest tani?

Bardzo proste porównanie kosztów może wyglądać następująco:

  • Opłata pomiędzy 0,10-0,30%: Bardzo tanio
  • Opłata między 0,30-0,70%: Tanio w zależności od kategorii.
  • Prowizja między 0,70-1,50%: drogo w zależności od kategorii
  • Prowizja > 1,50%: bardzo droga

3. Porównaj wyniki funduszu i indeksu, który replikuje, czyli tracking error. Jeśli różnica jest duża, świadczy to o tym, że zarządzający funduszem nie jest w stanie skutecznie replikować indeksu i że nie jesteś zainteresowany indeksowaniem.

4. Porównaj płynność funduszu. Im bardziej płynny jest fundusz, tym łatwiej będzie Ci wycofać swoją pozycję.

5. Szukaj wśród banków lub dystrybutorów, którzy oferują ten fundusz bez dodatkowych prowizji. Nierzadko można spotkać marketerów, którzy za zaoferowanie Ci funduszu indeksowego pobierają opłatę za depozyt.

Aby ułatwić Ci to zadanie, przygotowaliśmy artykuł z najlepszymi funduszami indeksowymi 2022 roku.

Fundusz indeksowy czy ETF?

Fundusze indeksowe są jedną z alternatyw dla indeksowania, ale nie jedyną. Wyjaśniając, czym jest fundusz indeksowy, wspomniałam już o istnieniu ETF-ów.

Otóż, jeśli chodzi o tworzenie swojego portfela indeksowanego, to można skorzystać z jednego lub drugiego produktu.

Jak widzieliśmy, istnieje kilka różnic pomiędzy funduszem indeksowym a ETF. Te, które najbardziej wpływają na decyzję inwestycyjną to:

  • Podaż i działanie: ETF-y oferują znacznie szerszy zakres produktów niż fundusze inwestycyjne i są bardziej wyspecjalizowane. Większość funduszy indeksowych odwzorowuje indeksy giełdowe, natomiast ETF-y odwzorowują również konkretne sektory i obszary działalności. Ponadto działanie ETF jest bardziej zwinne niż funduszu indeksowego, ponieważ działa on podobnie jak akcje.
  • Różnice w opłatach za zarządzanie: ETF-y mają zazwyczaj niższe opłaty za zarządzanie.
  • Wpływ na podatki: fundusze inwestycyjne można przenosić bez konieczności płacenia podatku do skarbu państwa, dopóki nie zechcemy wycofać naszej inwestycji. Fundusze ETF nie korzystają z tego przywileju, dlatego przy każdej zmianie ETF musimy zapłacić podatek od zysku a Skarb Państwa zatrzyma od 19%. To odroczenie podatku ma długoterminowy wpływ, jeśli masz strategię, która obejmuje wiele transakcji i z pewnością ułatwi rebalansowanie portfela z funduszem indeksowym.

Wybór pomiędzy funduszem indeksowym a ETF będzie zależał od następujących cech:

  • Indeks do replikacji: może być tylko jedna z dwóch opcji dla indeksu, który ma być replikowany.
  • Styl inwestycyjny: fundusz indeksowy ma opłatę roczną, która jest naliczana codziennie, więc nie wpływa na regularne wpłaty. Z drugiej strony w ETF-ie oprócz opłaty za zarządzanie trzeba zapłacić prowizję brokerowi za każdą dokonaną transakcję. W tym artykule możesz zasięgnąć opinii o najtańszych brokerach do kupowania ETFów.
  • Spread ETF-ów: weź pod uwagę, zwłaszcza w przypadku ETF-ów na mniej znane indeksy, różnicę między cenami kupna i sprzedaży, które mogą być w danym momencie. Jeśli chcesz sprzedać swoją inwestycję w czasach wysokiej zmienności, może się okazać, że najniższa dostępna cena jest znacznie niższa niż cena bieżąca. Dlatego też mówi się, że ETF-y o mniejszym wolumenie mają tendencję do bycia mniej płynnymi.

Chcesz dowiedzieć się więcej o tym, jak inwestują inni inwestorzy indeksowi? Zaloguj się na forum funduszy indeksowych i możesz porozmawiać z całą społecznością inwestorów takich jak Ty.


Rekomendowany przewodnik

Przewodnik obsługi Funduszy Inwestycyjnych

Dowiedz się wszystkiego o funduszach inwestycyjnych. Poznaj podstawy i zacznij mądrze inwestować.

Wolno pobierać

Przeczytaj później - Wypełnij formularz, aby zapisać artykuł w formacie PDF
Consent(wymagane)

guest
0 Komentarze
Inline Opinie
Zobacz wszystkie komentarze

Witamy w społeczności!

Wybierz tematy, które Cię interesują i spersonalizuj swoje doświadczenia w Rankia

Co dwa tygodnie będziemy wysyłać Ci newsletter z nowościami w każdej z wybranych przez Ciebie kategorii.


Chcesz otrzymywać powiadomienia o naszych wydarzeniach/webinariach?


Kontynuując, akceptujesz politykę prywatności

Szukasz brokera? Znajdź najlepsze rozwiązanie za pomocą tego testu!
Bezpłatny test, który pozwoli Ci znaleźć najlepszego brokera dla Twojego stylu inwestowania. Inwestuj mądrze, wybierając najlepszego dla siebie brokera!