Fundusze indeksowe to rosnący trend w świecie inwestycji i jedna z podstaw pasywnego zarządzania. Prostota, przejrzystość, dywersyfikacja i przede wszystkim bardzo ograniczone koszty to ich główne zalety. Jeśli jesteś zainteresowany dołączeniem do tego trendu, w tym artykule przyjrzymy się temu, czym są fundusze indeksowe, jak działają, co należy wziąć pod uwagę inwestując w fundusze indeksowe i jak możesz to zrobić. Zaczynajmy!
Czym są fundusze indeksowe?
Fundusze indeksowe to fascynujące narzędzia inwestycyjne, które w prosty sposób odzwierciedlają wyniki konkretnego indeksu. Ale czym tak naprawdę są te indeksy? To potężne wskaźniki rynkowe, które śledzą wydajność giełdy lub sektora. Z pewnością słyszałeś o popularnych indeksach, takich jak Ibex czy amerykański S&P 500.
Filozofia funduszy indeksowych jest intrygująca i opiera się na pasywnym podejściu do zarządzania. Badania wykazują, że niewielu inwestorów i funduszy jest w stanie stale prześcigać wyniki rynku w długim okresie czasu. Właśnie tutaj pojawiają się fundusze indeksowe, które przyjmują prostą strategię – naśladowanie indeksu, czyli rynku akcji.
Zamiast poświęcać czas i wysiłek na poszukiwanie najlepszych akcji i próbę trafienia w optymalny moment na zakup, fundusze indeksowe skupiają się na jak najdokładniejszym odtworzeniu wyników indeksu.
Fundusze indeksowe nie mają na celu wyprzedzania rynku ani generowania nadzwyczajnych zysków. Ich głównym zadaniem jest uzyskanie zwrotu, który jest jak najbardziej zbliżony do wyniku indeksu. Dlatego inwestorzy w fundusze indeksowe nie powinni oczekiwać, że będą oni pobijać rynek – są po to, aby go odzwierciedlać.
Co jeszcze jest interesujące w funduszach indeksowych? Koszty. Ze względu na ich pasywny charakter, fundusze indeksowe są zazwyczaj tańsze niż tradycyjne fundusze inwestycyjne. Wymaga to mniejszego nakładu pracy i zasobów do replikacji indeksu, w porównaniu do aktywnych strategii inwestycyjnych.
ETF a fundusz indeksowy: Różnice?
Oba produkty są podstawą pasywnego zarządzania, natomiast fundusz indeksowy jest pod każdym względem podobny do funduszu inwestycyjnego i działa dokładnie w ten sam sposób. ETF to fundusz, który działa jak akcje.
Oznacza to, że istnieją różnice w sposobie ich funkcjonowania, a także w ich opodatkowaniu. W dużym uproszczeniu, ETF można kupić i sprzedać w dowolnym momencie, jak akcję, natomiast fundusz indeksowy jest subskrybowany, przenoszony i umarzany na koniec dnia.
Do tego należy dodać różnice podatkowe, gdyż fundusz indeksowy jest opodatkowany jak fundusz inwestycyjny, a ETF jak akcje.
Oto tabela przedstawiająca różnice między funduszem indeksowym a ETF:
| Fundusz Indeksowy | ETF (Exchange-Traded Fund) |
|---|---|
| Są podobne do funduszy inwestycyjnych | Są podobne do akcji |
| Subskrypcja, transfer i umorzenie na koniec dnia | Możliwość kupna i sprzedaży w dowolnym momencie |
| Brak opodatkowania przy przeniesieniu środków do innego funduszu (indeksowanego lub nie) | Opodatkowanie przy przeniesieniu środków, podobnie jak w przypadku akcji |
Jak działają fundusze indeksowe?
Sposób działania funduszu indeksowego jest bardzo prosty. Gdy inwestujesz w ten fundusz, kupujesz pewną liczbę jednostek uczestnictwa, których wartość będzie zależeć od wyników indeksu odniesienia, który dany fundusz śledzi.
Jako posiadacz jednostek uczestnictwa masz kilka opcji. Możesz dokupować kolejne jednostki, sprzedawać je (czyli umorzyć) lub przenosić do innego funduszu. To dokładnie tak samo jak w przypadku tradycyjnego funduszu inwestycyjnego.
Jeśli chciałbyś uzyskać więcej informacji na temat tego, kto uczestniczy w funduszu lub jak obliczana jest wartość każdej jednostki, zachęcam do przeczytania artykułu: Jak działa fundusz inwestycyjny.
Rodzaje funduszy indeksowych: replikacja fizyczna lub syntetyczna
Fundusz indeksowy inwestuje Twoje pieniądze w różne aktywa, głównie akcje indeksu, które utrzymują swoją wagę. Istnieją dwa sposoby replikacji indeksu w funduszach indeksowych: replikacja fizyczna i replikacja syntetyczna.
W przypadku replikacji fizycznej fundusz posiada rzeczywiste akcje lub obligacje składające się na indeks. Oznacza to, że inwestujesz bezpośrednio w te aktywa. Natomiast w przypadku replikacji syntetycznej fundusz inwestuje lub kopiuje indeks za pomocą kontraktu pochodnego, najczęściej kontraktu swap. W tym przypadku fundusz nie posiada akcji indeksu.
Oba rodzaje funduszy indeksowych różnią się sposobem replikacji indeksu. Praktycznie główną różnicą jest to, że fundusze replikujące fizycznie mogą być bardziej podatne na zmienność. Jednak według badania przeprowadzonego przez Vanguard, są one zazwyczaj bardziej dochodowe i przede wszystkim bardziej przejrzyste.
Wady i zalety inwestowania w fundusze indeksowe
Oto tabela przedstawiająca różnice między funduszami indeksowymi a ETF:
| Fundusz Indeksowy | ETF (Exchange-Traded Fund) |
|---|---|
| Inwestuje w różne aktywa, takie jak akcje indeksu | Działa jak akcje, odzwierciedlając indeks |
| Może replikować indeks za pomocą replikacji fizycznej lub syntetycznej | Może replikować indeks za pomocą replikacji fizycznej lub syntetycznej |
| Posiada akcje lub obligacje indeksu | Inwestuje w akcje indeksu za pomocą kontraktów pochodnych |
| Koszty zarządzania są zazwyczaj niższe niż w aktywnie zarządzanych funduszach | Koszty zarządzania są zazwyczaj niższe niż w aktywnie zarządzanych funduszach |
| Może być bardziej podatny na zmienność ze względu na fizyczną replikację | Jest bardziej zyskowny i bardziej przejrzysty |
| Możliwość kupna i sprzedaży jednostek funduszu na koniec dnia | Może być kupowany i sprzedawany na giełdzie w dowolnym momencie |
| Podlega opodatkowaniu tak jak fundusze inwestycyjne | Podlega opodatkowaniu tak jak akcje |
Jak inwestować w fundusze indeksowe?
W fundusze indeksowe można inwestować samodzielnie lub za pośrednictwem robo-advisora. W przypadku pierwszej opcji będziesz wszystkim zajmował się sam, natomiast w przypadku drugiej opcji będzie Ci doradzał zautomatyzowany menedżer inwestycyjny.
Podsumowując, w ten sposób można rozpocząć inwestowanie w fundusze indeksowe, w zależności od tego, którą opcję wybierzemy.
Inwestowanie w fundusze indeksowe za pośrednictwem robodoradcy
Robodoradca jest najprostszą i najszybszą opcją. To zautomatyzowany menedżer inwestycyjny, który tworzy globalnie zdywersyfikowane portfele funduszy indeksowych. Działanie robo-doradcy polega na przeprowadzeniu wstępnego testu, który identyfikuje profil inwestora, a następnie oferuje odpowiedni portfel funduszy indeksowych i ETF-ów. Robodoradca zajmuje się dostosowaniem portfela do rynku i utrzymaniem alokacji aktywów, co oznacza, że nie musisz wybierać papierów wartościowych samodzielnie.
Zobacz także: Jak inwestować z robodoradcą
Głównymi robodoradcami w Polsce są:
W Polsce robodoradztwo oferuje kilka podmiotów, w tym PKO BP, Finax, ING Bank Śląski, a także brytyjski ETFmatic.
Inwestowanie na własną rękę
Inwestowanie samodzielne wymaga większego zaangażowania. Musisz określić swój profil inwestora, zaprojektować alokację aktywów i monitorować swój portfel. Istnieje szeroki wybór funduszy indeksowych na rynku, które możesz wybrać. W przypadku inwestowania samodzielnie musisz również zapewnić automatyczne dostosowanie portfela (rebalansowanie) i być gotowym poświęcić trochę czasu na zarządzanie portfelem i obserwację rynku.
Obie metody mają swoje zalety i wady. Inwestowanie za pośrednictwem robodoradcy jest prostsze i bardziej zautomatyzowane, podczas gdy inwestowanie samodzielne daje większą kontrolę, ale wymaga większego wysiłku. Wybór odpowiedniej metody zależy od Twoich preferencji, czasu i wiedzy finansowej.
Jak wybrać najlepszy fundusz indeksowy?
Oto kilka wskazówek, jak wybrać najlepszy fundusz indeksowy:
- Wybierz odpowiednią kategorię inwestycyjną i sprawdź dostępne fundusze indeksowe na platformach takich jak Morningstar.
- Porównaj opłaty, historię, klasy i waluty oferowanych funduszy. Jeśli fundusze są podobne, wybierz ten o najniższych kosztach. Przyjmuje się, że fundusze z opłatami między 0,10-0,30% są bardzo tanie, a powyżej 1,50% są bardzo drogie.
- Sprawdź, jak dobrze dany fundusz indeksowy replikuje indeks. Porównaj wyniki funduszu z wynikami indeksu, biorąc pod uwagę tzw. „tracking error”. Jeśli różnica jest duża, oznacza to, że fundusz nie replikuje indeksu skutecznie i może nie być dobrym wyborem dla Ciebie.
- Zwróć uwagę na płynność funduszu. Im bardziej płynny, tym łatwiej będziesz mógł sprzedać swoje udziały w przyszłości, gdybyś chciał wycofać się z inwestycji.
- Sprawdź, czy możesz znaleźć banki lub dystrybutorów oferujących ten fundusz bez dodatkowych prowizji. Niekiedy maklerzy pobierają opłatę za depozyt, więc poszukaj takich instytucji, które oferują bezprowizyjne inwestowanie w wybrany fundusz indeksowy.
Zobacz także: Najlepsze fundusze indeksowe
Fundusz indeksowy czy ETF?
Oto główne różnice między funduszem indeksowym a ETF:
- Podaż i działanie: ETF-y oferują większy wybór produktów i są bardziej wyspecjalizowane, obejmując nie tylko indeksy giełdowe, ale także konkretne sektory i obszary działalności. ETF-y są również bardziej elastyczne i działają podobnie jak akcje.
- Opłaty za zarządzanie: Zazwyczaj ETF-y mają niższe opłaty za zarządzanie niż fundusze indeksowe.
- Wpływ na podatki: Fundusze indeksowe można przenosić bez konieczności płacenia podatku, dopóki nie sprzedamy swoich udziałów. W przypadku ETF-ów musimy płacić podatek od zysków przy każdej zmianie.
Wybór między funduszem indeksowym a ETF zależy od kilku czynników:
- Indeks do replikacji: Zależy od preferowanego indeksu, który chcemy replikować.
- Styl inwestycji: Fundusz indeksowy ma roczną opłatę, która nie wpływa na regularne wpłaty, podczas gdy w przypadku ETF-ów musimy uwzględnić opłatę za zarządzanie i prowizję brokera za każdą transakcję.
- Spread ETF-ów: Należy uwzględnić różnicę między cenami kupna i sprzedaży ETF-ów, zwłaszcza dla mniej znanych indeksów. W przypadku wysokiej zmienności rynku, cena sprzedaży może być znacznie niższa niż cena bieżąca. ETF-y o mniejszym wolumenie są mniej płynne.
Podsumowując, zarówno fundusze indeksowe, jak i ETF-y mają swoje zalety i wady. Wybór zależy od preferencji inwestora, strategii inwestycyjnej oraz rodzaju indeksu, który chcemy replikować.
Szukasz brokera? Sprawdź nasze rekomendacje
