Jak handlować opcjami?

Pobierz w formacie PDF

Opcje to pochodne instrumenty finansowe oparte na wartości aktywów bazowych, np. akcji. Kontrakt opcyjny daje nabywcy prawo do kupna lub sprzedaży, w zależności od rodzaju posiadanego kontraktu (tj. czy jest to opcja kupna czy opcja sprzedaży), aktywa bazowego. Dzisiaj wyjaśnimy, czym jest handel opcjami i jak zacząć.

Czym jest Handel Opcjami?

Handel opcjami to zaawansowany sposób inwestowania, gdzie inwestorzy zawierają umowy dające prawo do kupna lub sprzedaży aktywów bazowych po określonej cenie i w określonym terminie. Każda opcja ma ustaloną datę wygaśnięcia i cenę wykonania.

Kluczowe aspekty handlu opcjami:

1. Opcje to umowy umożliwiające kupno (opcja call) lub sprzedaż (opcja put) aktywów bazowych po określonej cenie (cenie wykonania).
2. Posiadacz opcji ma prawo, ale nie obowiązek, realizacji transakcji w ustalonym czasie.
3. W przypadku opcji call, inwestor osiąga zysk, gdy cena aktywa przekroczy cenę wykonania plus premię.
4. W opcji put, zysk uzyskujemy, gdy cena aktywa spadnie poniżej ceny wykonania minus premia.
5. Ryzyko straty ogranicza się do opłaconej premii za opcję.
6. Handel opcjami umożliwia różnorodne strategie inwestycyjne, ale wymaga odpowiedniej wiedzy i podejścia.

Jak handlować opcjami?

Należy pamiętać o tym, że nabywca nabywa jedynie prawo i może z niego skorzystać lub nie. Jest to prawo do kupna lub sprzedaży (w zależności od tego czy jest to opcja call czy put) określonego aktywa bazowego po określonej cenie. Aby nabyć to prawo, nabywca płaci sumę pieniędzy zwaną premią.

Ważną kwestią jest to, że cena opcji nie porusza się w ten sam sposób co cena aktywa, cena opcji będzie się wahać w zależności od ceny wykonania i tego jak daleko jesteśmy od daty wygaśnięcia kontraktu. Zobaczmy więc, jak wykorzystać opcje finansowe w tradingu:

Opcje kupna

Czas działa na naszą niekorzyść, każdy mijający dzień deprecjonuje (wliczając soboty, niedziele i święta).

• Opcja Call

Jeśli uważamy, że trend jest byczy. Przyznaje prawo do zakupu aktywów po cenie wykonania przed lub w dniu wygaśnięcia. Płacimy premię za nabycie tego prawa. Pozycja traci na wartości w miarę zbliżania się do terminu wygaśnięcia. Korzyść jest nieograniczona. W momencie wygaśnięcia korzystamy, gdy aktywo bazowe jest wyższe niż cena wykonania opcji plus zapłacona premia. Straty są ograniczone, maksymalnie do wysokości wpłaconej składki. Premia jest stracona, jeśli w momencie wygaśnięcia cena aktywów bazowych jest mniejsza lub równa cenie wykonania opcji.

• Opcja Put

Jeśli uważamy, że trend jest spadkowy. Przyznaje prawo do sprzedaży aktywów po cenie wykonania przed lub w dniu wygaśnięcia. Płacimy premię za nabycie tego prawa. Korzyść jest nieograniczona. W momencie wygaśnięcia korzystamy, gdy aktywo bazowe jest niższe niż cena wykonania opcji minus zapłacona premia. Straty są ograniczone, maksymalnie do wysokości wpłaconej składki. Premia jest stracona, jeśli w momencie wygaśnięcia cena instrumentu bazowego jest większa lub równa cenie wykonania opcji. Pozycja traci na wartości w miarę zbliżania się do terminu wygaśnięcia.

Opcje sprzedaży: Czas działa na naszą korzyść (wliczając soboty, niedziele i święta).

• Opcja Call

Jeśli uważamy, że trend jest spadkowy. Zmusza do sprzedaży aktywów po cenie wykonania przed lub w dniu wygaśnięcia. Korzyść jest ograniczona do otrzymanej premii, a maksymalna korzyść jest uzyskiwana, gdy aktywo bazowe jest poniżej lub na poziomie ceny wykonania opcji w momencie wygaśnięcia. Straty mogą być nieograniczone tak długo, jak aktywo bazowe jest wyższe niż cena wykonania opcji plus otrzymana premia. Pozycja ta sprzyja upływowi czasu.

• Opcja Put

Jeśli uważamy, że trend jest byczy. Zobowiązanie do zakupu aktywów po cenie wykonania przed lub w dniu wygaśnięcia. Wykupując to zobowiązanie otrzymamy premię. Korzyść jest ograniczona do otrzymanej premii, a maksymalna korzyść jest osiągana zawsze, gdy aktywo bazowe jest powyżej lub na poziomie ceny wykonania opcji w momencie wygaśnięcia. Straty mogą być nieograniczone tak długo, jak aktywo bazowe jest poniżej ceny wykonania opcji plus otrzymana premia. Pozycja ta sprzyja upływowi czasu.

Handel opcjami kupna: Przykład

Wyobraźmy sobie, że 15 lipca 2022 roku akcja spółki XYZ jest wyceniana na 100 dolarów. Jego cena może wkrótce wzrosnąć, więc decydujesz się na zakup kontraktu. Cena do zapłaty (premia) za każdą akcję wynosi 1 USD. Data wygaśnięcia to ostatni dzień lipca, a cena wykonania to 120$.

Cena kontraktu wynosiłaby 1 x 100 dolarów = 100 dolarów, bez uwzględnienia prowizji.

Ponieważ cena wykonania wynosi 120 dolarów, chcesz, aby cena akcji ją przekroczyła. Dodatkowo będziesz musiał wziąć pod uwagę, że premia wynosi 1 USD za akcję, więc cena akcji musi wzrosnąć do 121 USD, aby dopasować się do transakcji.

W przypadku jednego z tych scenariuszy konieczne jest wykonanie następujących czynności:

Dwa tygodnie później cena akcji wzrasta do 140 dolarów. Wraz ze wzrostem wartości aktywa bazowego, premia za lipcowy call 120 spółki XYZ wzrosła do 20 USD, więc kontrakt opcyjny jest teraz wart 20 USD x 100 = 2 000 USD.

Jeśli zamkniesz swoją pozycję, zarobisz różnicę między zapłaconą premią a aktualną premią: $2,000 – $100 = $1,900 (minus prowizja). Ponadto, można wykonać opcję kupna akcji bazowych od wystawcy wezwania za 120 USD (cena wykonania); wystawca jest zobowiązany do sprzedaży tych akcji nabywcy za 120 USD, nawet jeśli są one teraz warte na rynku 140 USD.

Załóżmy teraz, że myślałeś, że cena akcji wzrośnie zanim osiągnie datę wygaśnięcia i że zaczekasz przed sprzedażą lub wykonaniem opcji. Jednak w dniu wygaśnięcia cena akcji spada do 110 dolarów. Ponieważ cena jest poniżej ceny wykonania wynoszącej 120$, opcja wygasa bezwartościowo. W związku z tym tracisz 100$ premii, którą zapłaciłeś za kontrakt opcyjny.

Handel opcjami sprzedaży: Przykład

Teraz wyobraź sobie, że 15 lipca 2022 roku akcje spółki XYZ kosztują 120 dolarów. Przewidujesz, że cena akcji spółki XYZ wkrótce spadnie, więc decydujesz się na zakup kontraktu put spółki. Premia za tę opcję wynosi 1$. Data wygaśnięcia to ostatni dzień lipca, a cena wykonania to 100$.

Całkowity koszt kontraktu to $1 x 100 = $100, nie licząc prowizji.

Ponieważ cena wykonania wynosi 100$, konieczne jest, aby cena akcji spadła poniżej 100$. Ponadto, ponieważ premia za kontrakt wynosi 1 USD za akcję, cena spółki XYZ musi spaść do 119 USD, aby dopasować się do transakcji.

W przypadku jednego z tych scenariuszy konieczne jest wykonanie następujących czynności:

Dwa tygodnie później cena akcji spada do 90 dolarów. Ponieważ wartość aktywa bazowego spada, premia spółki XYZ wzrosła do 20 USD; dlatego kontrakt opcyjny jest teraz wart 20 USD x 100 = 2 000 USD.

Jeśli zamkniesz swoją pozycję, zarobisz różnicę między zapłaconą premią a aktualną premią: $2,000 – $100 = $1,900 (minus prowizje). Ponadto można wykonać opcję sprzedaży akcji bazowych emitentowi (wystawcy) wezwania za 100 USD (cena wykonania); emitent jest zobowiązany do zakupu tych akcji za 100 USD, nawet jeśli są one teraz warte na rynku 90 USD.

Załóżmy teraz, że cena akcji będzie nadal spadać zanim osiągnie datę wygaśnięcia i poczekajmy ze sprzedażą lub wykonaniem opcji. Jednak w dniu wygaśnięcia cena akcji wzrasta do 110 dolarów. Ponieważ cena jest wyższa niż cena wykonania 100 dolarów, opcja wygasa bezwartościowo. W związku z tym tracisz 100$ premii, którą zapłaciłeś za kontrakt opcyjny.

Wartość premii jest obliczana przy użyciu różnych czynników, takich jak cena aktywa bazowego w stosunku do ceny wykonania, czas potrzebny do wygaśnięcia opcji oraz zmienność aktywa bazowego.

Najlepsi brokerzy do handlu opcjami

DEGIRO

DEGIRO ma rozbudowaną platformę i dzięki niskim opłatom można nabyć opcje już od 0,75 EUR za kontrakt. Aby móc handlować złożonymi produktami finansowymi, takimi jak opcje, musisz posiadać rachunek Active lub Trader w DEGIRO.

Interactive Brokers

W Interactive Brokers handel opcjami jest naprawdę łatwy dzięki OptionTrader. OptionTrader jest solidnym narzędziem handlowym, które pozwala na przeglądanie i handel opcjami na aktywa bazowe. Wyświetla dane rynkowe aktywa bazowego, pozwala tworzyć i zarządzać zleceniami opcji, w tym zleceniami kombinowanymi, oraz zapewnia najbardziej wszechstronny widok dostępnych opcji, a wszystko to na jednym ekranie.

Możesz handlować opcjami na ponad 30 rynkach w USA, Meksyku i Kanadzie z dość niskimi prowizjami.

Opcje waniliowe a opcje binarne: Różnice

Opcje binarne charakteryzują się prostotą i ograniczoną rentownością, natomiast opcje waniliowe oferują większą elastyczność, ale również większe ryzyko i możliwość większych zysków.

Opcje binarne to:

• Krótkoterminowe, „wszystko albo nic”.
• Ograniczona rentowność i całkowita utrata zainwestowanego kapitału.
• Nie podlegają negocjacjom, nie są notowane jako produkt finansowy.
• Handel przeciwko „brokerowi”, brak „rzeczywistych” aktywów finansowych.
• Brak regulacji, łatwość dokonania depozytu, trudności z wypłatami.

Opcje waniliowe to:

• Długoterminowe, zyski/straty mogą być nieograniczone/ograniczone.
• Negocjowalne, notowane na rynkach finansowych.
• Handel przeciwko innym handlowcom, oparte na rzeczywistych aktywach finansowych.
• Podlegają regulacjom, trudność z depozytem, łatwa wypłata środków.

Różnica między opcjami a CFD

Najważniejsze różnice między opcjami a CFD:

Opcje	CFD
Posiadają datę wygaśnięcia umowy.	Zazwyczaj nie ma daty wygaśnięcia.
Po wygaśnięciu opcji, nie można już skorzystać z ruchów na korzyść na rynku.	Inwestorzy mogą handlować na wielu różnych rynkach.
Narażenie na wysokie straty bez możliwości zarządzania stop loss.	Możliwość wykorzystania stop loss do zarządzania ryzykiem.
Wartość opcji maleje w czasie.	Wartość CFD zależy od aktywów bazowych, a nie od czasu.
Wymagany jest określony minimalny kapitał do handlu.	Możliwość otwarcia konta z niewielkim kapitałem i handlowania tylko małym procentem wartości pozycji.

Terminologia opcji: Kluczowe pojęcia

Terminologia ta jest kluczowa dla zrozumienia i skutecznego handlu opcjami oraz analizowania ich profilów wypłat i ryzyka.

1. Aktywa bazowe: To aktywa, do których odnosi się opcja, mogą to być akcje, stopy procentowe, waluty, indeksy giełdowe, towary itp.
2. Cena wykonania lub strike: Ustalona cena dla przyszłej transakcji, przy której nabywca opcji ma prawo do kupna (opcja call) lub sprzedaży (opcja put).
3. Data wygaśnięcia: Termin, w którym opcja może być wykonana (opcja europejska) lub w każdym momencie do daty wygaśnięcia (opcja amerykańska).
4. Premia: Koszt nabycia prawa do opcji, składający się z wartości wewnętrznej i wartości zewnętrznej.
5. Wartość wewnętrzna: Różnica między ceną aktywa bazowego a ceną wykonania, określa zysk, jaki osiągnąłby nabywca przy natychmiastowym wykonaniu opcji.
6. Wartość zewnętrzna: Różnica między premią a wartością wewnętrzną, reprezentująca potencjalną przyszłą wartość opcji.
7. Rodzaje opcji: In-the-money (zysk), at-the-money (zysk = 0), out-of-the-money (strata), zależnie od relacji ceny aktywa bazowego do ceny wykonania.
8. Wykonanie opcji: Realizacja prawa do kupna (opcja call) lub sprzedaży (opcja put) aktywa bazowego.
9. Dźwignia finansowa: Możliwość inwestowania niewielkiej kwoty w celu podjęcia większego ryzyka.
10. Kupno i sprzedaż pozycji: BUY = KUPNO, SELL = SPRZEDAŻ.

Zalety i wady opcji finansowych

Wybór handlu kontraktami na opcje finansowe ma swoje zalety i wady. Skupiają się one głównie na terminie wygaśnięcia kontraktów oraz poziomami dźwigni, na jakie pozwala ten rynek.

Zalety:

• Umożliwiają one dostęp do wysokiej dźwigni finansowej. Dzięki temu, że to co płacisz to premia, masz dostęp do większej ilości akcji i możesz operować większym kapitałem.
• Ryzyko jest niewielkie, jeśli jest prawidłowo wykorzystywane, ponieważ inwestując w opcje, wykorzystujesz mniejszy kapitał.
• Kontrakt opcyjny może dać Ci wysokie zyski, ponieważ wydajesz niewiele, a zarabiasz prawie tyle samo jak w przypadku inwestowania w akcje.

Wadami natomiast są:

Kontrakty na opcje mają daty wygaśnięcia, więc będziesz musiał handlować i wykonywać swoje ruchy przed wygaśnięciem kontraktu, jeśli chcesz zarabiać pieniądze.

• W momencie wygaśnięcia opcji traci ona całą swoją wartość.
• Zazwyczaj pobierane są bardzo wysokie prowizje.
• Dźwignia finansowa może powodować ogromne straty, jeśli jest stosowana nieprawidłowo.

Weź pod uwagę, że handel każdym rodzajem aktywów finansowych lub na każdym rynku wiąże się z ryzykiem.

Pobierz w formacie PDF