Cykl giełdowy jest definiowany jako długoterminowe zmiany cen, które dają początek wynikom giełdowym. Z reguły cykle te pokrywają się z cyklami gospodarczymi, ale z wyprzedzeniem od 6 do 12 miesięcy, ponieważ rynki finansowe poruszają się w oparciu o oczekiwania i dyskontują je poprzez aktywa finansowe. W tym poście rozwiniemy, czym są cykle giełdowe i jak je zidentyfikować.
Jak identyfikować cykle giełdowe?
Istnieje wiele teorii dotyczących cykli giełdowych oraz generowanych wahań i trendów. Mamy na przykład takich autorów jak Elliot i jego fale, Kostolany, Kondratiew czy J Kitchin, albo Charles Henry Dow. Prawie wszystkie teorie w dużym stopniu pokrywają się ze sobą i wskazują, że w cyklu koniunkturalnym występują fazy akumulacji, płynności i spekulacji lub dystrybucji. Przeczytaj jakie są największe spadki na giełdzie.
Fazy cykli giełdowych
| 1. Faza akumulacji instytucjonalnej: | w której określone grupy inwestorów zajmują pozycje pod koniec długiego okresu spadków cen na rynkach finansowych oraz na tle negatywnych wiadomości i wyników gospodarczych. W tym kontekście, biorąc pod uwagę oczekiwanie pogorszenia sytuacji i przewidywanie ewentualnej przyszłej poprawy prognoz gospodarczych, następuje początkowy wzrost cen. |
| 2. Faza płynności lub faza kupowania: | przez inwestorów, w której rynki od pewnego czasu rosną, czyli są bycze, a podstawy gospodarki i spółek giełdowych ulegają poprawie w obliczu działań gospodarczych podejmowanych przez rządy lub dostosowań dokonywanych przez spółki w celu lepszego radzenia sobie w przyszłości w fazach kryzysowych. |
| 3. Faza spekulacyjna lub faza dystrybucji: | w której po kilku latach wzrostów na rynki wchodzą inwestorzy pod wpływem euforii związanej z rosnącymi cenami i dobrą sytuacją gospodarczą i biznesową po poprzednim kryzysie, powodując proces spekulacyjny lub bańkę giełdową. W tym momencie grupa, która zgromadziła się w pierwszej fazie przystępuje do rozplątywania swoich pozycji, gdyż jest to moment sprzedaży instytucjonalnej, która przewiduje trudności w poprawie sytuacji gospodarki i przedsiębiorstw oraz przewiduje zmianę cyklu gospodarczego. Od tego momentu rozpoczyna się rynek niedźwiedzi, który będzie trwał aż do nowego procesu akumulacji. |
Należy zauważyć, że kiedy rynki zmieniają cykl i zmieniają się w rynki niedźwiedzie, możemy mieć te fazy:
- Faza ostrych spadków, po euforii lub bańce giełdowej z powodu masowej sprzedaży akcji. W tym czasie, jeśli panika jest duża, może dojść do krachu giełdowego, czyli bardzo gwałtownego spadku rynków w krótkim czasie.
- Faza wyjścia, w której rynki kontynuują spadki w miarę pojawiania się kolejnych negatywnych wiadomości gospodarczych i biznesowych. Powoduje, że inwestorzy sprzedają aktywa. Jeśli po niedźwiedzim okresie na rynkach o długim czasie trwania, pojawiają się oczekiwania na poprawę sytuacji w gospodarce, rozpoczyna się nowa faza akumulacji.
Jak działają cykle: Obliczanie cykli giełdowych
Możemy wyróżnić następujące cykle giełdowe
Cykle długoterminowe
Długoterminowy zazwyczaj oznacza okres czasu od roku. Dla długiego okresu czasu teoretyzowano trzy rodzaje cykli: Kwadratowy, Sekularny i Kondratiewa.
| 1) Cykle czteroletnie: | trwają 4 lata i mają fazy wzrostowe i spadkowe trwające 1-3 lata. Często są one również nazywane „fazami cyklicznymi”. |
| 2) Cykle sekularne: | trwają około 30 lat z fazami wyżów i niżów trwającymi 10-20 lat. |
| 3) Cykle Kondratiewa | cykle te mają długość nawet 60 lat (są więc równe dwóm cyklom sekularnym widocznym powyżej). Zakończeniu cyklu Kondratiewa towarzyszą kryzysy gospodarcze, takie jak Wielki Kryzys z 1870 roku czy Depresja z 1929 roku. |
Cykle giełdowe w USA
Było wiele bardziej dogłębnych badań amerykańskiego rynku akcji. Nie powinno to dziwić, gdyż jest on bez wątpienia najważniejszy na świecie.
Cykle, które można zidentyfikować na amerykańskim rynku akcji to:
- Kadencja prezydenta: wiążą się one z wpływem na politykę, gospodarkę i nastroje rynkowe. Wiąże się to również z ewentualną poprawą lub pogorszeniem wyników statystyki w oparciu o czteroletnią kadencję prezydenta.
- Cykl miesięczny: związany z automatycznymi zakupami zależnymi od planów emerytalnych.
- Cykle giełdowe o charakterze światowym. Trwają one 30 lat i podążają również za cyklami społecznymi, gospodarczymi i politycznymi w USA.
Cykle łączone
Fazy mogą być również stosowane w połączeniu, wówczas mówimy o cyklach łączonych. To nie jest zwykłe „dodawanie” czy „mieszanie”, ale wynik bardzo dokładnych badań.
Jeśli chodzi o cykle przydatne dla traderów i inwestorów, zastosowania analizy Fouriera ułatwiają wizualizację długoterminowego cyklu lub trendu poprzez nałożenie cyklu krótkoterminowego (takiego jak średnia ruchoma).
Dzięki temu można uzyskać bardziej przejrzysty obraz aktualnego trendu.
