Pomiary Alfa i Beta – jaka jest różnica?

Pobierz w formacie PDF

Pomiary Alfa i Beta – jaka jest różnica? Prawdopodobnie słyszałeś o Alfie i Becie, ale czy naprawdę wiesz, jaka jest różnica? W tym poście opowiemy Ci o tych dwóch pojęciach.

Alfa i Beta

Miary Alfa i Beta – jaka jest różnica?

W finansach bardzo często mówi się o „Alfie i Becie”, oznaczanych literami alfabetu greckiego α i ß; są to dwa bardzo popularne wskaźniki ryzyka służące do oceny wydajności produktu finansowego lub wyboru najlepszego sposobu inwestowania oszczędności.

Beta

Jest on miarą ryzyka systemowego i odzwierciedla wyniki papieru wartościowego lub portfela w stosunku do zmienności jego indeksu referencyjnego lub innymi słowy, zmianę papieru wartościowego w stosunku do zmiany na rynku.

Zachowanie rynkowej bety

  • Zazwyczaj rynek ma współczynnik Beta równy 1: oznacza to, że dane akcje lub portfel będą poruszać się w podobny sposób jak rynek.
  • Kiedy Beta jest większa niż 1, oznacza to, że akcje będą poruszać się w tym samym kierunku co rynek, ale z większą zmiennością niż benchmark.
  • Jeśli Beta jest mniejsza niż 1, oznacza to, że zmienność będzie niższa niż zmienność rynku.

Alfa

Jeśli beta mierzy reaktywność akcji na rynek (ryzyko systemowe), alfa pokaże zdolność akcji do zmiany wartości niezależnie od trendu rynkowego (ryzyko specyficzne).

W tym przypadku dodatnia alfa wskazuje, że akcje będą w stanie prześcignąć rynek odniesienia, a ujemna alfa wskazuje na możliwość poniesienia strat przez rynek niezależnie od ogólnego trendu rynkowego.

Alfa i beta w funduszach inwestycyjnych

Inwestując w fundusze inwestycyjne, należy wziąć pod uwagę pewne współczynniki lub wskaźniki, które pomogą nam określić, który fundusz wybrać; stąd znaczenie tych miar.

Alfa mierzy zdolność lub możliwości zarządzającego do generowania wartości dla funduszu inwestycyjnego. Innymi słowy, wskaźnik ten mierzy nadwyżkę rentowności; zatem, jeśli wynik jest dodatni oznacza to, że zarządzający funduszem przyczynił się do dodatkowej rentowności, a jeśli Alfa jest ujemna, zarządzający nie był w stanie dodać wartości do funduszu lub, innymi słowy, nie wybrał prawidłowo papierów wartościowych.

Wskaźnik Beta funduszu wspólnego mierzy wrażliwość funduszu na ruchy w indeksie wzorcowym; w tym przypadku, Beta pokaże jak wyniki funduszu zmieniają się w stosunku do wyników indeksu wzorcowego.

Jak interpretować wynik Beta

1. Beta = 1: oznacza, że wartość aktywów netto funduszu inwestycyjnego będzie poruszać się w ten sam sposób, co jego benchmark.

2. Beta < 1: Fundusz wzajemny jest mniej zmienny niż jego benchmark, więc jego wartość aktywów netto wzrośnie lub spadnie o mniejszy procent niż rynek (idealny fundusz dla konserwatywnych inwestorów).

3. Beta > 1: Fundusz inwestycyjny jest bardziej zmienny niż jego benchmark, więc jego wartość aktywów netto wzrośnie lub spadnie o większy procent niż rynek (bardziej agresywny profil inwestora).

Istotne różnice

Jak już czytaliśmy Alfa i Beta to dwa bardzo ważne wskaźniki ryzyka, ale główna różnica jest następująca:

Oceniając za pomocą wskaźnika Beta, inwestor może ocenić, na jak duże ryzyko systemowe narażony jest dany produkt finansowy; dlatego im wyższy wskaźnik Beta, tym bardziej jego działanie będzie zależne od ruchów rynkowych, a jeśli jest niższy, tym bardziej będzie zmienny.

W przeciwieństwie do bety, alfa mierzy aktywny zwrot z inwestycji lub możliwość osiągnięcia lepszych wyników niż benchmark. Innymi słowy, jeśli alfa jest dodatnia, inwestycja jest dobra w stosunku do ryzyka podjętego przez inwestora, a jeśli jest ujemna, zysk był ujemny w stosunku do ryzyka.

Mam nadzieję, że ten post będzie dla Ciebie bardzo pomocny w poznaniu różnic między tymi wskaźnikami.

Pobierz w formacie PDF

guest
0 Komentarze
Inline Opinie
Zobacz wszystkie komentarze

Witamy w społeczności!

Wybierz tematy, które Cię interesują i spersonalizuj swoje doświadczenia w Rankia

Co dwa tygodnie będziemy wysyłać Ci newsletter z nowościami w każdej z wybranych przez Ciebie kategorii.


Chcesz otrzymywać powiadomienia o naszych wydarzeniach/webinariach?


Kontynuując, akceptujesz politykę prywatności