Współczynnik beta: jak działa i czym jest

Współczynnik Beta jest jednym z tych narzędzi, które nie mogą być ignorowane w finansach. Jest to współczynnik, który jest w stanie dać szacunkowe ryzyko operacji poprzez przewidywanie zachowania, że akcje firmy przyjmie w porównaniu do zachowania rynku. Zobaczmy razem, czym jest, jak się ją oblicza i co reprezentuje.

Współczynnik Beta: Jak działa i czym jest

Współczynnik Beta przedstawia zmienność, jaką otrzymuje dany papier wartościowy w odniesieniu do zmienności rynkowej. Innymi słowy, mierzy zachowanie papieru wartościowego w odniesieniu do rynku.

Współczynnik Beta jest zatem wykorzystywany do zrozumienia, jakie zachowanie powinien przyjąć dany papier wartościowy, biorąc pod uwagę aktualny trend rynkowy i trend oczekiwany. Jest to zatem bardzo ważne narzędzie pozwalające zrozumieć bezpieczeństwo inwestycji.

Współczynnik beta: jak się go oblicza i jak działa

Współczynnik Beta to stosunek kowariancji rentowności i-tego składnika aktywów w odniesieniu do rentowności rynkowej do wariancji rentowności rynkowej.

Można to mniej więcej zrozumieć poprzez formułę:

Biorąc pod uwagę „Ri” zwrot z i-tego składnika aktywów, oraz biorąc pod uwagę „RM” zwrot z rynku, to;

Współczynnik beta „bi” = kowariancja (Ri,RM) / wariancja (RM).

Współczynnik Beta przyjmie wartość zbliżoną do 1. Wskazania, jakie daje ten współczynnik, dotyczą zakresu wartości, w jakim się on znajduje:

– bi < 0 – Wskazuje, że akcje będą miały tendencję do ruchu przeciwnego do ruchu rynku.

– 0 < bi < 1 – Wskazuje, że akcje będą miały tendencję do mniej proporcjonalnych ruchów niż indeks odniesienia. Akcje będą nazywane „defensywnymi”.

– bi = 1 – Wskazuje, że akcje będą miały tendencję do ruchu zgodnego z ruchem rynku.

– bi > 1 – Wskazuje, że akcje będą wzmacniać ruchy rynkowe. Akcje te będą określane jako „agresywne” i będą uważane za bardziej ryzykowne.

Współczynnik Beta mierzy zatem narażenie akcji na ryzyko systematyczne zgodnie z modelem wyceny aktywów kapitałowych. Współczynnik Beta jest miarą ryzyka systematycznego akcji: współczynnik Beta mierzy oczekiwaną zmianę w zwrocie akcji na każdy jeden punkt procentowy zmiany w zwrocie z rynku. Jak już zauważyliśmy, oczekiwana stopa zwrotu z papieru wartościowego zmienia się wraz z wartością współczynnika beta tego papieru wartościowego.

Przykład

Rozważmy spółkę X o współczynniku beta dla akcji zwykłych równym -0,5. Oznacza to, że gdyby stopa zwrotu z rynku wzrosła o 1%, stopa zwrotu z akcji spółki X spadłaby o 0,5%. Z kolei spadek o 2% zwiększyłby zwrot z akcji o 1%.

Zakładając, że współczynnik Beta wynosi 0,8, wzrost stopy zwrotu z rynku o 1% spowodowałby wzrost stopy zwrotu z akcji spółki X jedynie o 0,8%. Wzrost o 7% doprowadziłby do wzrostu stopy zwrotu z akcji jedynie o 5,6%.

Wniosek

Jest to jedna z tych rzeczy, bez których nie możesz się obejść, chyba że chcesz zamienić strategie handlowe w zakłady. Zrozumienie ryzyka handlu jest niezbędne dla każdego, kto chce handlować na giełdzie, a świadomość tego, w jakim kierunku pójdą akcje firmy, gdy rynek powróci po kolejnej zmianie, jest jedną z tych rzeczy, na które należy zwrócić większą uwagę.

Może się to wydawać skomplikowane do zapamiętania i zrozumienia, ale wszystko, co musisz zrobić, to zapamiętać, co reprezentują wartości współczynnika Beta, a następnie po prostu podać formułę do komputera, który wykona obliczenia. Łączenie tego współczynnika z technologią może pozwolić na dokonywanie obliczeń bardzo szybko, ponieważ, na przykład, można stworzyć małe oprogramowanie, które czyta dane z rynku i firm na platformie handlowej i wyświetla komunikat na ekranie, który mówi, które firmy są bezpieczne w tej chwili, a które nie.

Dzięki czemuś tak prostemu jak to, byłbyś w stanie natychmiast zidentyfikować, gdzie bezpiecznie inwestować i kupować bez marnowania cennych minut.