Wartość premii opcyjnej

Wartość premii opcyjnej? Być może już słyszeliśmy lub czytaliśmy o opcjach, ich strategiach, jak są wykorzystywane, ale jest jeszcze wiele do nauczenia się, dlatego dzisiaj porozmawiamy o „wartości premii opcyjnej”. Jest to ważny temat zarówno dla nowych inwestorów jak i ekspertów.  

Wartość premii opcyjnej

Co to jest premia za opcję?

Premia opcji to nic innego jak cena, którą nabywca musi zapłacić sprzedawcy opcji. Jest to zatem koszt opcji. Premia opcji składa się z dwóch części:

  • Wartość wewnętrzna: Wartość wewnętrzna jest zyskiem, który można uzyskać przy natychmiastowym wykonaniu opcji i jest różnicą pomiędzy ceną instrumentu bazowego a ceną wykonania (nigdy nie może być ujemna wartość wewnętrzna). Przykład, cena baryłki ropy wynosi $63, opcja kupna („Option Call”) z ceną wykonania byłoby $61, miałaby wartość wewnętrzną $2. Tak, w przypadku, cena ropy była $63 i bierzemy opcję Hatch $65, wartość wewnętrzna byłaby zero (nie może być nigdy ujemna wartość wewnętrzna). 
  • Wartość tymczasowa: wartość tymczasowa jest różnicą między ceną opcji a wartością wewnętrzną, dla której reprezentuje cenę, którą nabywca jest skłonny zapłacić, aby założyć, że w momencie wygaśnięcia jego prawo jest warte wykonania. Na wartość tymczasową wpływają dwa fundamentalne czynniki: czas (time) i zmienność (volatility).

Wartość tymczasowa jest wprost proporcjonalna do czasu pozostającego do upływu terminu ważności. Oznacza to, że im bliższa jest data wygaśnięcia, tym większy jest spadek w czasie, dla którego wartość tymczasowa będzie bardzo wysoka. I odwrotnie, im bliżej daty wygaśnięcia, tym wartość czasowa będzie niższa, ponieważ będziemy mieli bardzo ograniczony upływ czasu. Graficznie, spadek czasu jest krzywą, która staje się bardziej wyraźna wraz ze wzrostem dojrzałości.

Co to jest volatility

Zmienność reprezentuje zdolność ceny instrumentu bazowego do zmiany w danym okresie czasu (zmienność historyczna). Zmienność implikowana, reprezentuje oczekiwania rynku i wyraża, jak szybko instrument bazowy może się poruszać. Jeśli oczekiwania są dla wysokiej zmienności, tym większy wpływ na premię opcji, ponieważ szybkie ruchy i ceny są dostarczane dokładnie.

Co to jest premia opcji handlowej.

W obrocie handlowym jest to cena płacona przez nabywcę opcji sprzedawcy za nabycie prawa do zakupu jednej akcji. Ponieważ każdy kontrakt opiewa na sto akcji, cena gotówkowa jest stukrotnie wyższa od premii. Premia jest to nadwyżka, która jest płacona ponad wartość referencyjną składnika aktywów finansowych.

Wartość premii jest określana na podstawie wartości wewnętrznej i wartości czasowej. W przypadku opcji kupna, wartość wewnętrzna jest obliczana poprzez odjęcie ceny rynkowej, ceny wykonania. W opcjach sprzedaży jest to odjęcie ceny wykonania od ceny rynkowej.

Na rynku warrantów wartość premii jest kwotą, którą trzeba zapłacić, aby nabyć warrant. Zmienia się on w czasie trwania warrantu oraz w zależności od ruchów ceny instrumentu bazowego, z większym lub mniejszym stopniem zmienności ceny instrumentu bazowego, z czasem, który pozostał do wygaśnięcia, ze zmianami stóp procentowych, dywidend i kursu wymiany. Zazwyczaj jest to tylko ułamek ceny instrumentu bazowego.

Podsumowując, pamiętajmy, że premia opcyjna to cena, którą kupujący musi zapłacić sprzedającemu opcję. Wartość ta (premia) składa się z dwóch wartości: wartości wewnętrznej i wartości tymczasowej. Z drugiej strony możemy powiedzieć, że wartość wewnętrzna to iloczyn uzyskany z addytywnej ceny instrumentu bazowego i ceny wykonania. Natomiast wartość tymczasowa jest różnicą pomiędzy ceną opcji a wartością wewnętrzną. Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na tematy finansowe, odwiedź Rankia Polska, zostaw komentarz i powiedz nam, jaki temat Cię interesuje.


Przeczytaj później - Wypełnij formularz, aby zapisać artykuł w formacie PDF
Consent(wymagane)

guest

0 Komentarze
Inline Opinie
Zobacz wszystkie komentarze

Witamy w społeczności!

Wybierz tematy, które Cię interesują i spersonalizuj swoje doświadczenia w Rankia

Co dwa tygodnie będziemy wysyłać Ci newsletter z nowościami w każdej z wybranych przez Ciebie kategorii.


Chcesz otrzymywać powiadomienia o naszych wydarzeniach/webinariach?


Kontynuując, akceptujesz politykę prywatności

Szukasz brokera? Znajdź najlepsze rozwiązanie za pomocą tego testu!
Bezpłatny test, który pozwoli Ci znaleźć najlepszego brokera dla Twojego stylu inwestowania. Inwestuj mądrze, wybierając najlepszego dla siebie brokera!