Opcje barierowe są wyjątkową propozycją wśród pochodnych instrumentów finansowych. Różniąc się od standardowych opcji, te „egzotyczne opcje” posiadają charakterystyczną cechę: obecność „bariery”, określonego poziomu cenowego, którego dotknięcie lub przekroczenie zmienia lub determinuje wykonanie samej opcji. Ale jakie są szczegóły ich działania? I kiedy są one szczególnie korzystne dla inwestorów? W poniższym artykule dowiesz się, czym są opcje barierowe, jak działają, jakie są ich cechy, zalety, wady i jak z nimi handlować.
Czym są opcje barierowe?
Opcje barierowe (ang. barrier option, knock-out option) są rodzajem finansowych instrumentów pochodnych, a ich nazwa pochodzi od ich głównej cechy. Jeśli rynek bazowy, na którym oparta jest opcja, osiągnie z góry określoną „barierę”, opcja wygasa (w przypadku opcji barierowych knockout) lub zaczyna obowiązywać (w przypadku opcji barierowych knockin).
Co należy wiedzieć o opcjach barierowych Knock out
Przyjrzyjmy się niektórym pojęciom, które omówimy w tym artykule, a których warto być świadomym:
- Premia: chroni przed poślizgiem (slippage) na poziomie knockout. Premia za knockout, która jest wliczona w spread, zostanie zwrócona po zamknięciu pozycji. Oznacza to, że płacisz premię tylko wtedy, gdy osiągniesz poziom knockout.
- Knockout: Punkt knockout to cena, po której moja opcja zostanie dezaktywowana, jeśli cena instrumentu bazowego osiągnie tę cenę. Można powiedzieć, że jest to gwarantowany stop i wiemy, że jest to maksymalna strata, jaką możemy ponieść w handlu opcjami barierowymi.
- Cena aktywa bazowego: Cena aktywa bazowego to cena aktywa, na którym umieszczamy naszą transakcję opcji barierowej. Możesz handlować opcjami barierowymi na indeksy, forex, akcje lub towary.
Rodzaje opcji barierowych
Istnieją dwa rodzaje opcji: call (kupno) i put (sprzedaż):
- Opcja barierowa (Barrier Call): Opcję barierową można kupić, jeśli uważamy, że cena instrumentu bazowego wzrośnie. Dostępne poziomy knockout będą poniżej bieżącej ceny rynkowej.
- Opcja barierowa Put (Barrier Put): Kupujesz opcję barierową Put, jeśli uważasz, że cena rynkowa instrumentu bazowego spadnie. Dostępne poziomy knockout będą powyżej bieżącej ceny rynkowej.
Opcje barierowe i waniliowe: Różnice
Główne różnice między opcjami barierowymi a zwykłymi opcjami są następujące:
- W opcjach barierowych można kupować tylko opcje call lub tylko opcje put, podczas gdy w zwykłych opcjach można kupować i sprzedawać zarówno opcje call, jak i opcje put.
- Zwykłe opcje mają cenę strike, a opcje barierowe nie.
- Opcje barierowe mają cenę knockout, podczas gdy zwykłe opcje nie.
Więcej informacji na temat zwykłych opcji można znaleźć w następującym artykule: Handel opcjami
Jak działają opcje barierowe?
Możesz handlować dwoma rodzajami opcji barierowych: call i put. Oba rodzaje można otworzyć tylko poprzez kupno.
Kupisz opcję barierową, jeśli uważasz, że wartość rynkowa wzrośnie. Dostępne poziomy knockout będą poniżej bieżącej ceny rynkowej.
Dobrym sposobem na zrozumienie działania opcji barierowych jest przeanalizowanie sekcji ticker na platformie IG:
Tak więc należy wziąć pod uwagę wszystkie elementy, aby zrozumieć, jak działa opcja barierowa:
- Call/put (czarny kwadrat): przyciski te umożliwiają zajęcie pozycji długiej (call) lub krótkiej (put) po cenie instrumentu bazowego.
- Poziom knockout (brązowy kwadrat): pozwala wybrać cenę, po której pozycja zostanie automatycznie zamknięta.
- Cena opcji: to różnica między ceną instrumentu bazowego a poziomem knockout. Obejmuje ona premię za knockout (w tym przypadku wynosi ona 0,8), która zostanie zwrócona użytkownikowi, jeśli sprzeda on opcję w celu zamknięcia pozycji bez osiągnięcia poziomu knockout.
- Cena zamknięcia: jest to cena, po której można zamknąć pozycję przed osiągnięciem poziomu nokautu. Pamiętaj, że nie możesz sprzedać opcji, aby otworzyć pozycję, ale musisz kupić opcję put.
- Ilość (czerwony kwadrat): ilość euro (lub równoważnej waluty), którą chcesz handlować dla każdego punktu ruchu.
- Stop (opcjonalnie – żółty kwadrat): jeśli chcesz, możesz dodać stop, aby zamknąć pozycję, zanim osiągnie ona poziom knockout. Możesz zmienić ten stop w dowolnym momencie, w przeciwieństwie do poziomu knockout. Należy pamiętać, że ten stop jest bezpłatny, a zatem nie jest gwarantowany, więc może wystąpić poślizg.
- Limit (opcjonalny – zielony kwadrat): Jeśli chcesz, możesz dodać limit, aby zabezpieczyć swój zysk i zamknąć pozycję, jeśli rynek poruszy się na Twoją korzyść.
- Maksymalne ryzyko: jest obliczane w następujący sposób: [(cena sprzedaży aktywa bazowego – poziom knockout) + premia za knockout] x wielkość transakcji dla opcji kupna i [(cena kupna aktywa bazowego) + premia za knockout] x wielkość transakcji dla opcji sprzedaży.
Jak krok po kroku handlować opcjami barierowymi?
Krok 1: Dowiedz się, jak działają opcje barierowe
Wiedza na temat opcji finansowych jest czymś złożonym, a jeśli mówimy również o opcjach o szczególnych cechach, trudność może być jeszcze większa.
Przypomnijmy w skrócie:
- Opcje barierowe to rodzaj finansowego instrumentu pochodnego, który porusza się punkt-punkt wraz z rynkiem bazowym.
- Opcje te zamykają się automatycznie, jeśli cena na rynku bazowym osiągnie poziom knockout wybrany przez inwestora.
- Inwestorzy mogą handlować dwoma rodzajami opcji barierowych: call i put, a oba typy mogą być otwierane wyłącznie poprzez kupno.
- Cena bariery jest obliczana jako różnica między ceną instrumentu bazowego a poziomem knockout plus premia za knockout.
- Bariery są produktami lewarowanymi, co oznacza, że inwestorzy mogą uzyskać znaczną ekspozycję na rynek przy stosunkowo niewielkiej inwestycji początkowej.
W każdym przypadku najlepszym możliwym szkoleniem będzie rozpoczęcie handlu z kontem demo.
Krok 2: Otwórz i zdeponuj środki na swoim koncie
Aby otworzyć konto handlowe, inwestorzy muszą ukończyć prosty proces, który zwykle zajmuje tylko kilka minut.
Po zweryfikowaniu tożsamości, trzeba będzie wpłacić środki na konto, co można zrobić przelewem bankowym oraz kartą kredytową, debetową lub PayPal.
Krok 3: Znajdź okazję inwestycyjną
Inwestorzy mogą kupować opcje call i put na tysiące produktów finansowych, takich jak pary walutowe, indeksy, amerykańskie i europejskie akcje, surowce, a od niedawna także kryptowaluty.
Krok 4: Otwórz swoją pierwszą transakcję
Aby otworzyć pierwszą transakcję, należy przejść do platformy brokera i wybrać z menu „opcje barierowe”.
Następnie musisz wybrać z menu aktywa, na których chcesz zawrzeć transakcję.
Na koniec należy ustawić warunki transakcji w tickerze i wykonać zlecenie.
Przykład z opcjami barierowymi
Przyjrzyjmy się przykładowi handlu opcjami z pełną barierą na DAX 40, który obecnie wynosi 15152,7 punktów.
Decydujemy się na handel na zwyżkę, ponieważ uważamy, że DAX40 wzrośnie, a wielkość naszej pozycji wyniesie 5 lotów (równowartość 5 GBP za punkt ruchu).
Ustawiamy poziom knockout na 15000, co oznacza, że jeśli DAX40 spadnie do 15000 punktów, nasza transakcja zostanie automatycznie zamknięta. Premia (knockout) w tym przykładzie wynosi 2 punkty, więc premia za opcję barierową jest następująca:
- (cena kupna DAX40 – poziom knockout) + premia. Wyrażone w liczbach
- (15152,7 – 15000) + 2= 154€
- W konsekwencji, całkowita premia naszej pozycji wyniesie:
- 154,7€ x 5 lotów barierowych = 773,50€.
Oprócz tego ustawimy również Stop Loss i Take Profit.
Głównym powodem ustawienia Stop Loss jest to, że jeśli nasza transakcja zacznie przynosić nam zyski, poziom knockout nie może zostać przesunięty, zamiast tego stop loss możemy podnieść do strefy progu rentowności lub nawet wyżej, aby zapewnić część zysków z transakcji, jeśli DAX40 się odwróci. W naszym przykładzie ustawiliśmy początkowy stop loss na 15050 punktów.
Od tego momentu, jeśli rynek wzrośnie, nasza transakcja przyniesie zysk, a jeśli rynek spadnie, nasza transakcja przyniesie stratę.
Zalety i wady handlu opcjami barierowymi
Zalety handlu opcjami barierowymi
- Przejrzysta wycena: Cena opcji porusza się punkt po punkcie wraz z ceną instrumentu bazowego.
- Ograniczone ryzyko: Maksymalne ryzyko to cena zapłacona za otwarcie pozycji (premia) pomnożona przez wielkość pozycji. W momencie, gdy cena osiągnie punkt wybicia, transakcja zostaje zamknięta, ograniczając maksymalną stratę.
- Elastyczna dźwignia finansowa: pozwala na zajmowanie nominalnych pozycji, które są większe niż kapitał posiadany na rachunku, dzięki czemu można zwielokrotnić zyski.
Wady handlu opcjami barierowymi
- Elastyczna dźwignia finansowa: tak jak podkreśliliśmy to w zaletach, musimy podkreślić to w wadach. Dźwignia finansowa może również zwielokrotnić straty, a jeśli jej nie kontrolujesz, możesz ponieść duże straty.
- Handlując opcjami barierowymi, inwestor nie nabywa prawa własności do instrumentu bazowego. Oznacza to, że nie ma on prawa głosu ani prawa do dywidendy, jak ma to miejsce na przykład w przypadku akcji.
Podsumowując, ten artykuł jest dobrym przewodnikiem do rozpoczęcia nauki o opcjach barierowych, produktach lewarowanych, które mogą pomóc w pomnożeniu wyników poprzez kontrolowanie ryzyka, ale którymi trzeba wiedzieć, jak zarządzać zanim w nie zainwestujemy.
Inwestowanie w opcje to ścieżka, która przyciąga coraz większą liczbę inwestorów ze względu na elastyczność i potencjał zwrotu, jaki oferują te instrumenty. Opcje waniliowe stanowią punkt wyjścia, fundament, na którym opiera się całe zrozumienie świata opcji.
To właśnie te standardowe opcje są wykorzystywane przez wielu inwestorów w strategiach zabezpieczających lub spekulacyjnych. Jednak dla tych, którzy szukają bardziej wyrafinowanych rozwiązań zdolnych do wykorzystania większych ruchów cenowych, istnieją zaawansowane strategie opcyjne, w szczególności strategia Strangle.
Podejście to polega na jednoczesnym zakupie lub sprzedaży opcji kupna i sprzedaży z różnymi cenami wykonania, ale identycznymi datami wygaśnięcia. Połączenie prostoty opcji waniliowych i złożoności strategii takich jak strangle oferuje szeroki wachlarz możliwości, umożliwiając inwestorom sprawne poruszanie się po zmiennych falach rynków finansowych.
Szukasz brokera do zakupu opcji? Sprawdź nasze rekomendacje
