Certyfikaty Twin-win: czym są i jak działają?

12/17/2022

Jak sama nazwa wskazuje, certyfikaty twin-win mogą przynieść zysk nie tylko wtedy, gdy cena wzrośnie, ale również wtedy, gdy do pewnego stopnia spadnie. Unikalna struktura tych produktów pozwala na przekształcenie skromnej straty w skromny zysk. W tym artykule przyjrzyjmy się więc certyfikatom twin-win, czym są i jak działają.

Czym są certyfikaty twin-win?

Certyfikaty twin, znane również jako „obligacje twin”, to instrumenty finansowe łączące w sobie elementy zarówno długu, jak i kapitału. Są one zaprojektowane w taki sposób, aby zapewnić inwestorom możliwość uzyskania zarówno dochodów, jak i wzrostu wartości kapitału.

Certyfikaty twin-win zazwyczaj płacą stałą stopę procentową, podobnie jak obligacje, ale mogą również zapewnić posiadaczowi prawo do udziału w zyskach emitenta poprzez emisję dodatkowych papierów wartościowych lub w inny sposób. Oznacza to, że inwestorzy w certyfikaty twin-win mogą być uprawnieni do otrzymania dodatkowych płatności lub udziałów w emitencie, jeśli spółka osiąga dobre wyniki finansowe.

Certyfikaty twin-win mogą być emitowane przez różne podmioty, w tym korporacje, rządy i inne organizacje. Mogą być notowane na giełdzie i być przedmiotem obrotu jak inne papiery wartościowe lub mogą być emitowane i posiadane prywatnie.

Twin-win mogą być złożonymi instrumentami finansowymi i mogą wiązać się z wysokim poziomem ryzyka.

Oto przykład, który pozwoli lepiej zrozumieć, czym są i jak działają certyfikaty twin-win:

Załóżmy, że jesteś właścicielem certyfikatu twin-win z barierą 50%. Jeśli w momencie wygaśnięcia wynik wynosiłby -20%, inwestor nadal otrzymałby zwrot wartości nominalnej plus 20%. Za certyfikat twin-win o wartości 100 euro otrzymasz 120 euro.

Co robić, a czego nie robić z twin-win

Użyj tego produktu, kiedy nie jesteś pewien, gdzie rynek zmierza, ale uważasz, że jest mało prawdopodobne, że zejdzie poniżej poziomu bariery.
Ogranicz termin zapadalności do 12-24 miesięcy.
Użyj poziomu bariery, który oferuje rozsądną wypłatę, jeśli instrument bazowy rzeczywiście spadnie.
Certyfikat twin-win na indeksy giełdowe jest szczególnie przydatny, jeśli uważasz, że w przyszłości dywidendy będą spadać.

Rzeczy, których nie należy robić:

Nie używaj tego produktu, gdy jesteś silnie nastawiony „byczo” lub silnie nastawiony „niedźwiedzio”. Inne struktury są lepiej przystosowane do takich scenariuszy.
Nie inwestuj w certyfikaty Twin-Win o terminie zapadalności dłuższym niż 2 lub 3 lata. Przewidywanie jak instrument bazowy będzie się poruszał w stosunku do poziomu bariery tak „długoterminowo” jest bardzo trudne, jeśli nie praktycznie niemożliwe.

Zalety i wady certyfikatów twin-win

Oto kilka potencjalnych zalet i wad certyfikatów twin-win:

Zalety

Potencjał zarówno dochodu, jak i wzrostu wartości kapitału: twin-win oferują potencjał zarówno płatności o stałym dochodzie, jak i możliwość udziału w zyskach emitenta. Może to zapewnić inwestorom bardziej zdywersyfikowany profil zwrotu niż tradycyjne instrumenty dłużne lub kapitałowe.

Potencjał wyższych zysków: Certyfikaty mogą oferować wyższe stopy zwrotu niż tradycyjne instrumenty o stałym dochodzie, szczególnie jeśli emitent jest postrzegany jako stosunkowo ryzykowny.

Elastyczność: Certyfikaty mogą oferować inwestorom możliwość dostosowania inwestycji do ich indywidualnych preferencji w zakresie ryzyka i zwrotu, ponieważ mogą być skonstruowane na wiele sposobów, aby spełnić potrzeby różnych inwestorów.

Wady

Złożoność: Certyfikaty Twin-win mogą być złożonymi instrumentami finansowymi, co może utrudniać inwestorom zrozumienie warunków inwestycji. Może to zwiększyć ryzyko nieporozumień lub błędnej interpretacji inwestycji.

Ryzyko: Twin-win mogą wiązać się z wysokim poziomem ryzyka, szczególnie jeśli emitent jest postrzegany jako niestabilny finansowo lub jeśli warunki inwestycji nie są klarowne.

Brak płynności: Certyfikaty mogą nie być tak płynne jak inne papiery wartościowe, szczególnie jeśli są emitowane prywatnie lub nie są notowane na giełdzie. Może to utrudnić inwestorom sprzedaż ich inwestycji w razie potrzeby.

Brak regulacji: Mogą nie podlegać takiemu samemu poziomowi nadzoru regulacyjnego jak inne instrumenty finansowe, co może zwiększyć ryzyko oszustwa lub innych nadużyć.

Przeczytaj także:

Można powiedzieć, że certyfikaty twin-win mogą być bardzo efektywne w pewnych sytuacjach rynkowych, a ich obecność w ramach zdywersyfikowanego portfela inwestycyjnego może być strategicznym posunięciem.