W tym artykule wyjaśnimy najpopularniejsze typy brokerów, aby pomóc początkującym zrozumieć główne zalety i wady każdego modelu i wybrać odpowiedni sposób na rozpoczęcie działalności inwestycyjnej. Istnieją trzy główne typy brokerów do wyboru: Market Marker, ECN, STP i model hybrydowy.
Market Maker, ECN, STP: Różnice
Na początek warto wiedzieć, że ze względu na sposób działania brokerzy dzielą się na dwie kategorie:
- Market Makers (animatorzy rynku), którzy ustalają cenę kupna/sprzedaży aktywów na podstawie ceny rynkowej (ale niekoniecznie tej samej).
- Non-dealing, nie przeprowadzają żadnej modyfikacji cen. Brokerzy STP i ECN należą do tej drugiej kategorii.
W tym poście skupimy się na brokerach ECN, STP i animatorach rynku. Zobaczymy ich podobieństwa i róznice.
Broker ECN / STP
Broker ECN oznacza Sieć Komunikacji Elektronicznej (Electronic Communication Network). Broker jest podłączony do elektronicznego systemu transakcyjnego, w którym konkurencyjne oferty są wysyłane do jednej puli.
Termin STP odnosi się do modelu Straight-Through-Processing, używanego do wskazania, że broker nie ingeruje w realizację zleceń, dlatego wszystkie transakcje są przeprowadzane elektronicznie z maksymalną prędkością. Formalnie brokera Marker Maker można również przypisać do tej grupy, jeśli egzekucja jest realizowana przez specjalne oprogramowanie, a nie ręcznie przez dealera.
Kolejną zaletą tego podejścia jest niższy koszt i uproszczenie zasad. W ostatnim czasie ten aspekt stał się bardzo ważny, ponieważ inwestorzy coraz częściej zaczęli wybierać brokerów regulowanych w niektórych jurysdykcjach. Nieuregulowane spółki offshore tracą klientów i zaufanie.
| Zalety ECN | Zalety STP |
| Transparentność | Stałe i zmienne spready |
| Brokerzy ECN nie mogą handlować przeciwko swoim klientom, więc nie ma konfliktu interesów | Mniejsze ryzyko |
| Bezpośredni dostęp do rynku i większa płynność | Dostarczają trendy rynkowe w czasie rzeczywistym |
| Wady ECN | Wady STP |
| Wysoka stała prowizja od każdej transakcji | Szybka zmiana cen |
| Aby otworzyć konto handlowe i rozpocząć handel, wymagany jest duży depozyt | Poważny konflikt interesów |
| Trudne do obliczenia poziomy stop-loss ze względu na zmienne spready |
Zobacz także: Najlepsi brokerzy ECN
Brokerzy Forex ECN STP
W społeczności handlującej na rynku Forex powszechnie przyjmuje się, że brokerzy, którzy bezpośrednio przekazują wszystkie zlecenia jednemu lub większej liczbie dostawców płynności, zaliczają się do brokerów A-book. Pod tym pojęciem mieszczą się oba wspomniane powyżej modele.
Główną zaletą tego modelu jest fakt, że broker nie bierze na siebie ryzyka handlu klienta i zarabia na obrocie operacji. Dlatego dla brokera korzystne jest, gdy klienci nie tracą swoich pieniędzy i handlują więcej. Dlatego wśród traderów powszechnie uważa się, że ci brokerzy są dla nich bardziej niezawodni i opłacalni.
Brokerzy ECN STP Forex oferują wysoką prędkość, wydajność bez zakłóceń oraz doskonałe połączenie niskich spreadów i jednej z najszybszych prędkości realizacji w branży.
Market Maker – Animator rynku
Broker Market Maker nie działa jako pośrednik między traderem a rynkiem, ale działa tak, jakby sam był rynkiem; w tym przypadku podaje kwotowania podobne do tych z rzeczywistego rynku, a kiedy otrzymuje zlecenie, zajmuje przeciwną pozycję, działając jako kontrahent swojego klienta.
W przeciwieństwie do ECN/STP, Market Maker jest brokerem, który nie zabezpiecza pozycji u dostawców płynności i jest zobowiązany do opłacania klientom zyskownych transakcji własnymi pieniędzmi – ich zyski są stratami klientów. Ogólny termin dla nich to brokerzy B-book.
Wielu brokerów miesza te modele i przekazuje tylko część zleceń klientów do realizacji A-book, podczas gdy druga część klientów jest przetwarzana według schematu B-book. Ponownie schemat może się różnić: niektórzy brokerzy sami wybierają, kogo przełączyć do puli płynności i dzieje się to bez wiedzy klienta; inne oferują oddzielne rachunki ECN/STP z gwarantowanym przesyłaniem zleceń na rynek międzybankowy.
Czytaj także: Brokerzy DMA a animatorzy rynku
| Zalety Market Maker | Wady Market Maker |
| Zero prowizji, zysk to strata klienta | Ceny kupna/sprzedaży prawie nigdy nie są najlepsze. Dzieje się tak, ponieważ broker Market Maker oferuje „swoje” ceny dla przedsiębiorcy |
| Z reguły Market Maker zarabia więcej niż broker STP/ECN | Wyższe spready |
| Mniejszy kapitał: minimalny depozyt u animatora rynku jest zazwyczaj na poziomie 50 EUR, 100 EUR lub maksymalnie 200 EUR | Strategie spekulacyjne są zabronione |
| Prawie brak ryzyka niezrealizowanych zleceń, ponieważ broker jest kontrahentem transakcji, nie ma ryzyka, że transakcja nie zostanie zamknięta |
Zobacz także:
Chcesz zacząć inwestować? Sprawdź nasze rekomendacje
Jak zacząć inwestować na giełdzie od podstaw
Jak inwestować na giełdzie od podstaw. Dowiedz się wszystkiego i zdecyduj się na swój styl inwestowania.
