Co to jest broker Market Maker?

Broker Market Maker jest istotną postacią na rynku finansowym. Istnieją trzy rodzaje brokerów, które możemy znaleźć handlując na rynku Forex: Market Maker, ECN i STP. Przeanalizujmy razem główne cechy brokera Market Maker i dowiedzmy się, jak on zarabia pieniądze.

Co to jest broker Market Maker?

Broker Market Maker jest dokładnie tym, co sugeruje nazwa – brokerem, który tworzy rynek. Na rynku nie ma wystarczającej liczby kupujących i sprzedających. Płynność umożliwia funkcjonowanie rynku finansowego, dlatego też potrzebujemy brokerów Market Makers.

Market Makers zajmują się kupnem i sprzedażą walut dla swoich klientów, zapewniając płynność rynku, jednocześnie natychmiast łącząc zlecenia pomiędzy traderami. Zyski brokerów Market Maker pochodzą z różnicy pomiędzy ceną kupna i sprzedaży waluty, która nazywana jest spreadem.

Jest to więc istotny podmiot na rynku. Jeśli chodzi o handel na rynku Forex, to często nie jest to osoba fizyczna, ale ktoś o ogromnej płynności. To właśnie dlatego postać brokera Market Maker często składa się z banków i instytucji finansowych.

Jaka jest rola brokera Market Maker?

Wspomnieliśmy już, że podmiot ten odpowiada za płynność rynku, ale co dokładnie robi? Jeśli jesteś tutaj jako trader, ta informacja może być dla Ciebie bardzo przydatna, ponieważ brokerzy Market Maker mają konflikt interesów z Tobą.

Brokerzy Market Maker zazwyczaj obserwują nowych klientów podczas pierwszych dni działalności, aby zobaczyć, czy są oni potencjalnymi wygrywającymi lub przegrywającymi klientami.

Zobacz także:

Kontrola ta jest wykonywana, ponieważ w przypadku, gdy zostaniesz zidentyfikowany jako potencjalnie przegrywający klient, handel, który będziesz próbował umieścić na rynku będzie utrzymywany w ramach brokera Market Maker, który umieści przeciwny handel na rynku, próbując w ten sposób zyskać na Twoich stratach.

W przypadku, gdy broker Market Maker zidentyfikuje Cię jako potencjalnie wygrywającego klienta, zamiast tego, nie mogąc zarabiać na Twoich stratach, wprowadzi żądaną przez Ciebie transakcję bezpośrednio na rynek.

Ale jak naprawdę działają Market Makerzy?

Kiedy handlowiec wydaje zlecenie kupna/sprzedaży, musi istnieć broker, który zaakceptuje ofertę w tym samym czasie i za tę samą cenę. I pomimo faktu, że jest to ogromny rynek, taki jak Forex, czasami nie dzieje się to natychmiast. Mimo to, handlowcy nieustannie składają i realizują zlecenia, i to właśnie tutaj swoją rolę zaczynają rozwijać Market Makerzy. Nie działają oni dokładnie jak pośrednicy, którzy pobierają prowizje za swoją pracę, ponieważ w Forexie nie ma prowizji jako takich.

Market Makers oferują ceny kupna i sprzedaży co sekundę w ciągu dnia, zgodnie z istniejącą podażą i popytem. Inwestorzy mogą zaakceptować te ceny, tzn. zamiast handlować z inną osobą, handlują bezpośrednio z brokerem. Ma to swoje zalety i wady, ale ogólnie rzecz biorąc, celem jest zapewnienie ciągłości rynku, gdy jest to konieczne. Ponadto broker musi działać bez względu na to, czy zakupy lub sprzedaż klientów są dla niego zyskiem czy stratą.

Ważne jest, aby znać regulacje brokera, takie jak Market Makers, ponieważ to sprawi, że będziemy im ufać bardziej lub mniej. Większość z nich jest zarejestrowana i autoryzowana przez instytucje takie jak Commodity Futures Trading Commission (CFTC) w Stanach Zjednoczonych lub Financial Services Authority (FSA) w Wielkiej Brytanii. Mimo to, musimy wziąć pod uwagę istnienie brokerów regulowanych przez raje podatkowe.

Skutki konfliktu interesów

Ten konflikt interesów jest często widziany w „nieprawidłowym” zachowaniu brokera Market Maker. Będą oni opóźniać lub modyfikować działania, abyś mógł stać się (lub pozostać) potencjalnie tracącym klientem. Tak więc rozpocząłby się rodzaj walki, w której musiałbyś „oszukać” system brokera Market Maker tak aby on uwierzył, że jesteś potencjalnie tracącym klientem.

Jaka jest rola brokerów Market Maker na rynku Forex?

Gdybyśmy skupili się wyłącznie na podstawowych pojęciach ekonomicznych i makroekonomicznych, moglibyśmy uznać rynek walutowy za prawdziwie „doskonały rynek”, ponieważ jest on całkowicie napędzany przez popyt i podaż. Ponieważ jest to największy rynek na świecie, mało prawdopodobnym jest, aby ktokolwiek, nawet bank centralny, mógł manipulować rynkiem w celu dostosowania go do własnych potrzeb.

Dlatego też, chociaż czasami możemy uznać, że broker Market Maker może manipulować rynkiem, w rzeczywistości nie może on działać w celu zmiany kursów wymiany walut na swoją korzyść. Nie może też wpływać na ceny kupna/sprzedaży walut.

Jak zostać brokerem Market Maker?

Wspomnieliśmy, że brokerzy Market Maker zajmują się płynnością rynku finansowego. Nie jest to coś prostego, choć idea głównie automatycznych zarobków może brzmieć atrakcyjnie.

Po pierwsze, potrzebujesz europejskiej licencji jako pośrednik finansowy broker Market Maker, mogący osobiście emitować papiery wartościowe OTC. Ten wymóg implikuje ogromne koszty (mówimy o milionach euro wydanych każdego roku) i ogromnym ryzyku, ponieważ musiałby mieć niewiarygodnie wysoki poziom bezpieczeństwa.

Oczywiście potrzebny będzie również dostęp do rynków, co wiąże się z licencjami, a więc i innymi kosztami. Nie należy oczywiście zapominać o potrzebie posiadania personelu, na którym nie można oszczędzać. Potrzebny jest personel do ciągłej aktualizacji technologii informacyjnej, personel do obsługi protokołów bezpieczeństwa, personel do utrzymania i aktualizacji algorytmów, oprogramowania i wszystkiego innego, co jest związane z technologią informacyjną oraz personel do zajmowania się rynkami, marketingiem i obsługą klienta.

Wymagania te są zatem bardzo kosztowne, czasochłonne do uzyskania i niełatwe do spełnienia. W przypadku, gdy dysponujesz kilkumilionowym budżetem (10-20 mln powinno wystarczyć na początek) możesz rozważyć tę inwestycję.

Przeczytaj także:

Szukasz brokera? Sprawdź nasze rekomendacje

INTERACTIVE BROKERS

ETORO

XTB

Co to jest ECN Forex Broker?

Brokerzy ECN (Electronic Communication Network) są jak brokerzy międzybankowi. Są to firmy, które działają jako pośrednicy pomiędzy kupującymi i sprzedającymi na rynkach walutowych.

ECN oferują swoim klientom najlepsze ceny za handel na rynku. Jest to możliwe, ponieważ są oni w bezpośrednim kontakcie z wieloma uczestnikami rynku, takimi jak banki, animatorzy rynku i inni handlowcy, którzy są połączeni i handlują w tej samej sieci międzybankowej. W ten sposób są one w stanie zaoferować najlepsze oferty kupna i sprzedaży na swoich platformach transakcyjnych.

Ponadto brokerzy ECN mogą również pełnić rolę kontrahentów w transakcjach na rynku Forex, działając na podstawie umowy z klientem. Oferują również zmienne spready, których wartość zależy od handlowanej pary walutowej i warunków panujących w danym momencie na rynku.

Rodzaje brokerów ECN

Istnieją dwa rodzaje brokerów ECN:

Retail ECN. Oferuje swoim klientom kwotowania z różnych banków i innych handlowców, którzy działają jako kontrahenci podczas transakcji na rynku Forex. Działa jako Market Maker we wszystkich transakcjach swoich klientów. Dlatego też czasami firmy te działają przeciwko inwestorom, ukrywają ceny i samowolnie naliczają szersze spready od swoich cen. Konflikty interesów mogą wystąpić między klientem a brokerem.
Institutional ECN. Oferują najlepsze ceny bid/ask od wielu dostawców płynności, takich jak instytucjonalni Market Makerzy, np. banki, innym bankom i różnego rodzaju instytucjom, takim jak duże korporacje i fundusze hedgingowe.

Zalety i wady transakcji ECN na rynku Forex

Zalety handlu ECN Forex

Istnieje wiele zalet handlu na rynku Forex za pośrednictwem ECN, wśród których można wymienić następujące:

Przedsiębiorca może zazwyczaj uzyskać lepsze ceny bid/ask, ponieważ pochodzą one z wielu źródeł. ECN łączy główne domy maklerskie i indywidualnych przedsiębiorców tak, że mogą one handlować bezpośrednio ze sobą bez konieczności przechodzenia przez pośrednika.
Sieci ECN zwiększają konkurencję wśród firm handlowych poprzez obniżenie kosztów transakcji, dając klientom pełny dostęp do ich portfeli zamówień.
Broker ECN nie jest bezpośrednio zaangażowany w handel, więc nie ma konfliktu interesów, jak w przypadku innych brokerów. ECN działa jako broker międzybankowy.
Dla daytradingu, brokerzy ECN są najlepszą opcją, ponieważ brokerom detalicznym o wiele łatwiej jest manipulować cenami w krótkim okresie czasu.

Wady transakcji ECN na rynku Forex

Należy również wziąć pod uwagę następujące wady:

Handlowcy muszą płacić prowizje za transakcje, są one jednym z głównych źródeł dochodu dla tych brokerów. Od każdej transakcji pobierają stałą prowizję dla swoich klientów. Im więcej transakcji jest realizowanych każdego dnia, tym droższe jest handlowanie. Wysokie prowizje, które są pobierane, obniżają rentowność transakcji.
Ze względu na zmienne spready pomiędzy cenami kupna i sprzedaży, bardziej skomplikowane może być obliczanie punktów stop loss i break even (ceny, po której zamknięcie pozycji nie przynosi ani zysku, ani straty, czyli punktu break-even) w kategoriach pipsów z wyprzedzeniem.

Co to jest broker STP?

Brokerzy Straight Through Process lub STP działają w taki sam sposób jak brokerzy ECN, tzn. łączą transakcje swoich klientów z dostawcami płynności brokera, zazwyczaj dużymi bankami lub innymi instytucjami finansowymi, ale z jedną różnicą.

Aby zrozumieć tę różnicę musimy wiedzieć, że rynek Forex nie jest rynkiem scentralizowanym. Dlatego nie znajdziemy na nim jednego kursu wymiany, w zależności od brokera kurs wymiany pary może się nieznacznie różnić. Różnica jest następująca: podczas gdy broker ECN zawsze oferuje najlepszy Bid i najlepszy Ask wszystkich swoich dostawców płynności, tj. najmniejszy spread oferowany w momencie składania zlecenia przez klienta, broker STP oferuje swojemu klientowi najlepszy Bid (cenę ofertową) i najlepszy Ask oddzielnie. Broker wybierze najwyższy Bid i najniższy Ask spośród wszystkich swoich dostawców płynności, co może prowadzić do ujemnych spreadów. Broker oczywiście dodaje do tego spreadu swoją prowizję. Kolejną różnicą między nimi jest to, że w ECN możemy zobaczyć głębokość rynku, a nie w STP.

Opinie

Podsumowując, brokerzy Market Maker powinni być unikani, ale często jest to niemożliwe. Dlatego powinieneś sprawdzić na tej i innych stronach, którzy są najbardziej wiarygodni, ponieważ możesz natknąć się na prawdziwe oszustwa lub oszukańcze systemy, takie jak ten opisany powyżej. Bycie klientem bezpiecznych brokerów Market Maker oznacza skorzystanie z usług brokera Market Maker, który nie będzie próbował Cię zbankrutować, ale zarobi na Twoich błędach (które będzie próbował przewidzieć poprzez różne kontrole) i ewentualnych prowizjach.

Dlatego radzimy korzystać z nich bez przeszkód, ale wszystko poprzedzić dokładnym zbadaniem tego tematu.