Najlepsze fundusze ETF na złoto
13 SIE, 2026
Spis treści
Złoto ponownie znalazło się w centrum uwagi inwestorów. Utrzymująca się inflacja, napięcia geopolityczne i osłabienie części walut sprawiają, że ETF-y na złoto notują kolejne rekordy. Zestawiamy najlepsze ETF-y i ETC na złoto dostępne dla polskich inwestorów.
- Najniższe koszty w zestawieniu ma Xetra-Gold z zerowym TER, a wśród klasycznych ETC przoduje Xtrackers IE Physical Gold ETC (0,11% rocznie); największym funduszem pozostaje iShares Physical Gold ETC z aktywami 28,8 mld EUR.
- Wszystkie omówione instrumenty to technicznie ETC, nie ETF — regulacje UCITS nie pozwalają na fundusz oparty na jednym surowcu fizycznym, dlatego ekspozycję na złoto uzyskuje się przez papiery dłużne zabezpieczone realnym kruszcem.
- Od ATH na poziomie 5 595 USD/oz (29 stycznia 2026) złoto skorygowało się do 4 063 USD/oz na koniec czerwca 2026 — spadek przekraczający 27%, czemu towarzyszył odpływ 231 ton złota ze skarbców COMEX od stycznia 2026.
- Zyski z ETC na złoto rozliczane są jak instrumenty finansowe i podlegają opodatkowaniu przy sprzedaży w ramach PIT-38; fundusze te nie wypłacają dywidend, więc pełnią funkcję ochrony kapitału, a nie źródła dochodu pasywnego.
Najlepsze ETC i ETF na złoto
iShares Physical Gold ETC
iShares Physical Gold ETC to największy fundusz na złoto w całym zestawieniu. Skala przekłada się na bardzo wysoką płynność i niskie spready, co ma znaczenie zarówno dla inwestorów długoterminowych, jak i bardziej aktywnych. Stopa zwrotu jest minimalnie niższa niż u konkurencji, ale różnice są kosmetyczne.
– Wielkość funduszu: 28,8 mld EUR
– TER: 0,12% rocznie
– Stopa zwrotu 1Y: +44,17%
– Dystrybucja: akumulujący
– Replikacja: fizyczna
– ISIN: IE00B4ND3602
Wniosek: maksymalna płynność i bezpieczeństwo skali, klasyczny wybór na złoto.
Invesco Physical Gold A
Invesco Physical Gold A to jeden z największych ETC na złoto dostępnych w Europie. Duży fundusz przekłada się na wysoką płynność i stabilność notowań. Roczna stopa zwrotu pozostaje bardzo blisko ceny spot złota, a koszty są zgodne z rynkowym standardem.
– Wielkość funduszu: 24,4 mld EUR
– TER: 0,12% rocznie
– Stopa zwrotu 1Y: +44,19%
– Dystrybucja: akumulujący
– Replikacja: fizyczna
– ISIN: IE00B579F325
Wniosek: duża skala i wysoka płynność, sensowny wybór do długoterminowej ekspozycji na złoto.
Xetra-Gold
Xetra-Gold to specyficzna konstrukcja, która wyróżnia się zerowym TER. Fundusz jest fizycznie zabezpieczony złotem, a stopa zwrotu w ujęciu rocznym jest nieco niższa niż u pozostałych ETC, co widać w danych.
– Wielkość funduszu: 20,6 mld EUR
– TER: 0,00% rocznie
– Stopa zwrotu 1Y: +43,93%
– Dystrybucja: akumulujący
– Replikacja: fizyczna
– ISIN: DE000A0S9GB0
Wniosek: brak TER działa na plus w długim terminie, kosztem minimalnie słabszego wyniku rocznego.
Amundi Physical Gold ETC (C)
Amundi Physical Gold ETC (C) to średniej wielkości fundusz na złoto, który bardzo dobrze odwzorowuje cenę kruszcu. W ostatnich 12 miesiącach osiągnął jedną z najwyższych stóp zwrotu w zestawieniu, przy standardowych dla rynku kosztach. Fundusz jest fizycznie zabezpieczony złotem i działa w modelu akumulującym.
– Wielkość funduszu: 9,7 mld EUR
– TER: 0,12% rocznie
– Stopa zwrotu 1Y: +44,20%
– Dystrybucja: akumulujący
– Replikacja: fizyczna
– ISIN: FR0013416716
Wniosek: solidny ETC na złoto, dobry kompromis między skalą a odwzorowaniem ceny.
Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities
Xtrackers IE Physical Gold ETC wyróżnia się najniższym TER w zestawieniu, przy jednocześnie bardzo dobrym odwzorowaniu ceny złota. Fundusz jest mniejszy niż iShares czy Invesco, ale nadal oferuje wystarczającą skalę dla inwestora detalicznego.
– Wielkość funduszu: 6,33 mld EUR
– TER: 0,11% rocznie
– Stopa zwrotu 1Y: +44,19%
– Dystrybucja: akumulujący
– Replikacja: fizyczna
– ISIN: DE000A2T0VU5
Wniosek: atrakcyjny kosztowo ETC na złoto, szczególnie przy dłuższym horyzoncie.
ETF czy ETC na złoto – co faktycznie kupuje inwestor z Polski?
Polski inwestor w praktyce kupuje ETC na złoto, a nie klasyczny ETF.
Powodem są regulacje UCITS obowiązujące w Unii Europejskiej. Fundusz ETF nie może opierać się na jednym surowcu fizycznym, dlatego ekspozycja na złoto realizowana jest przez ETC lub szerzej – ETP. Dla inwestora detalicznego różnica w nazwie ma mniejsze znaczenie niż konstrukcja produktu.
W Europie dominują ETC fizycznie zabezpieczone złotem. Działają one na zasadzie papierów dłużnych emitenta, których wartość powiązana jest z ceną złota i zabezpieczona realnym kruszcem zdeponowanym w skarbcach. To standard rynkowy dla największych funduszy, takich jak iShares, Invesco czy Amundi.
Z punktu widzenia polskiego inwestora ważne są konsekwencje podatkowe i prawne. ETC rozliczane są jak instrumenty finansowe – podatek pojawia się dopiero przy sprzedaży z zyskiem i wykazywany jest w PIT-38.
Gdzie kupisz ETF-y/ETC na złoto – tabela brokerów
| Broker | iShares Physical Gold ETC | Invesco Physical Gold A | Xetra-Gold | Amundi Physical Gold ETC | Xtrackers IE Physical Gold ETC |
|---|---|---|---|---|---|
 | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
 | ✓ | ✓ | ✗** | ✓ | ✓ |
 | ✓ | ✓ | ✗ | ✓ | ✓ |
Sprawdź również: Najlepsi brokerzy ETF
Który ETF na złoto wybrać? Scenariusze inwestora
Dla długoterminowego zabezpieczenia kapitału
Najlepiej sprawdzają się największe fundusze o niskich kosztach i wysokiej płynności. iShares Physical Gold lub Invesco Physical Gold zapewniają minimalne ryzyko techniczne przy wieloletnim trzymaniu.
Dla oszczędzających w EUR
Wszystkie omawiane ETC są notowane w euro, ale warto zwrócić uwagę na dostępność u konkretnego brokera i możliwość regularnych zakupów małych kwot. Tu dobrze wypadają Amundi i Xtrackers.
Dla inwestora dywidendowego
Złoto nie wypłaca dywidend. ETF-y i ETC na złoto służą ochronie kapitału i dywersyfikacji, a nie generowaniu dochodu pasywnego. Jeśli celem są wypłaty, lepszym kierunkiem będą ETF-y akcyjne lub obligacyjne.
Koszty inwestowania w ETF-y na złoto
Koszty ETF-ów na złoto są niskie, ale różnice mają znaczenie w długim terminie.
Najważniejszym elementem jest TER, czyli roczna opłata za zarządzanie. W przypadku funduszy na złoto różnice są niewielkie, ale przy wieloletnim trzymaniu kapitału potrafią obniżyć końcowy wynik o kilka procent.
Drugą kwestią jest tracking error, czyli odchylenie od ceny spot złota. Fundusz z niskim TER, ale słabym odwzorowaniem, wcale nie musi być lepszy. Dlatego w rankingu uwzględnione są tylko produkty o stabilnym śledzeniu notowań.
Istotny jest również spread, który zależy głównie od wielkości funduszu i obrotów na giełdzie. Im większa skala, tym niższy koszt „wejścia” i „wyjścia” z inwestycji.
Na końcu dochodzą opłaty brokera. Sam ETF może być tani, ale prowizja za transakcję, przewalutowanie czy brak planu oszczędnościowego potrafią zjeść część zysku. Koszt przechowywania złota jest już wliczony w cenę jednostki – inwestor nie płaci za skarbiec osobno.
Sierpień 2026: co się dzieje z ETF-ami na złoto w fazie korekty?
Odpływy z amerykańskich funduszy ETF na złoto trwały przez większą część lipca — same fundusze notowane w USA odnotowały w tym miesiącu odkupienia na poziomie ok. 5,3 mld USD, a 90-dniowe przepływy kapitału spadły z blisko 30 mld USD w lutym do wartości ujemnych. Około 298 ton złota trzymanego przez ETF-y było w tym okresie "pod wodą" wobec poziomu ok. 4 000 USD. Pod koniec lipca presja sprzedażowa zaczęła jednak wyraźnie słabnąć, a 30-dniowa zmiana przepływów kapitału zbliżyła się do zera.
Kontrapunktem dla odpływów z ETF-ów pozostają zakupy banków centralnych, które w pierwszym kwartale 2026 roku kupiły łącznie netto 244 tony złota — instytucje te konsekwentnie budują rezerwy, niezależnie od wahań cen na rynku detalicznym i funduszowym.
Z technicznego punktu widzenia ETF-y na złoto — iShares Physical Gold (IGLN), Invesco Physical Gold (SGLD) czy Xtrackers IE Physical Gold (XGDU) — wiernie odwzorowują cenę spot złota i zachowują się analogicznie do niego zarówno podczas spadków, jak i sierpniowego odbicia.
Aktualne notowania ETC na złoto oraz dostęp do wszystkich wymienionych instrumentów znajdziesz bezpośrednio na platformie XTB — bez prowizji na ETF-y do 100 000 EUR miesięcznego obrotu.
Równolegle z korektą cenową nastąpiły masowe odpływy kapitału z funduszy ETF fizycznie zabezpieczonych złotem. Zasoby złota w licencjonowanych skarbcach giełdy COMEX spadły o 31,4 tony od końca kwietnia i o łącznie 231 ton od stycznia 2026 roku — to jeden z wyraźnych sygnałów, że inwestorzy instytucjonalni redukowali ekspozycję. Deutsche Bank wskazuje, że odpływy z ETF-ów zabezpieczonych złotem pokazały brak typowego wsparcia dla tego metalu, które obserwowano w poprzednich fazach korekty.
Inwestycje w surowce są popularną strategią dywersyfikacji portfela i ochrony przed inflacją. Surowce obejmują różnorodne zasoby, w tym metale szlachetne, takie jak złoto i srebro. Jeśli zastanawiasz się, jak inwestować w metale szlachetne, powinieneś wiedzieć, że istnieje wiele metod, w tym fundusze ETF, kontrakty futures, akcje spółek wydobywczych oraz fizyczny zakup kruszcu i monet. W szczególności, jeśli chcesz zrozumieć, jak inwestować w srebro lub jak inwestować w złoto, istnieją specjalne przewodniki, które mogą pomóc Ci poruszać się po tych rynkach.
Jeśli inwestujesz w fundusze ETF, powinieneś pamiętać, że musisz płacić podatki od zysków kapitałowych i dywidend. Przeczytaj, jak opodatkowane są fundusze ETF.
FAQ – ETF-y i ETC na złoto
Szukasz brokera? Sprawdź nasze rekomendacje
Zastrzeżenie:
Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
Inwestowanie wiąże się z ryzykiem strat.