Najlepsze ETF-y na złoto: ranking 5 funduszy i ETC dla inwestora z Polski

• Najniższy koszt w zestawieniu ma Xtrackers IE Physical Gold ETC — TER 0,11 % rocznie (dane DWS, wrzesień 2026 r.).
• Największy jest iShares Physical Gold ETC z aktywami 40,8 mld USD na 31 sierpnia 2026 r. (karta funduszu BlackRock).
• Xetra-Gold nie pobiera opłaty za zarządzanie, ale osobno naliczana jest opłata za przechowywanie 0,025 % miesięcznie, czyli ok. 0,30 % rocznie.
• Cztery z pięciu omawianych ETC mają dolara jako walutę funduszu, a nie euro — to zmienia rachunek ryzyka walutowego.
• Od 11 maja 2026 r. na Głównym Rynku GPW notowany jest PZU ETF Gold z zabezpieczeniem walutowym do złotego.
• Zyski z ETC rozliczasz samodzielnie w zeznaniu rocznym; fundusze te nie wypłacają dywidend.

ETF czy ETC na złoto — co naprawdę kupuje inwestor z Polski?

Kupując „ETF na złoto” na giełdzie europejskiej, nabywasz ETC, czyli exchange-traded commodity.

Powodem są regulacje UCITS. Fundusz UCITS musi dywersyfikować portfel, więc nie może opierać się na jednym surowcu fizycznym. Ekspozycję na kruszec realizuje się dlatego przez ETC lub szerzej ETP. Jeśli chcesz uporządkować same podstawy, przeczytaj, czym jest ETF – zalety i wady.

ETC to papier dłużny emitenta, którego wartość jest powiązana z ceną złota i zabezpieczona realnym kruszcem w skarbcu. W przypadku Invesco Physical Gold ETC emitentem jest irlandzka spółka Invesco Physical Markets plc, a sztabki przechowuje J.P. Morgan Chase Bank w skarbcach w Londynie.

Dla inwestora oznacza to jedną istotną różnicę względem klasycznego funduszu: obok ryzyka ceny złota pojawia się ryzyko emitenta ograniczone zabezpieczeniem na kruszcu. Roszczenia posiadaczy zaspokajane są ze sprzedaży metalu, a nie z pozostałego majątku emitenta.

Najlepsze ETC i ETF na złoto — porównanie

Zestawienie obejmuje pięć największych ETC na złoto dostępnych w obrocie europejskim. Dane pochodzą z dokumentów emitentów (KID, karty funduszy, strony produktowe) z 8–10 września 2026 r.

Różnice w opłacie rocznej między czterema pierwszymi funduszami wynoszą jeden punkt bazowy, więc o wyborze decydują raczej skala, waluta i dostępność u brokera niż sam TER.

iShares Physical Gold ETC — największy fundusz na złoto w Europie

iShares Physical Gold ETC to największy ETC na złoto w całym zestawieniu, z aktywami 40 842 mln USD na koniec sierpnia 2026 r. Skala przekłada się na wysoką płynność i wąskie spready.

• Wielkość funduszu: 40 842 mln USD (31.08.2026)
• Opłata roczna (TER): 0,12 %
• Stopa zwrotu 12M: +32,90 % (do 31.08.2026)
• Dystrybucja: akumulujący
• Replikacja: fizyczna, 278,42 t złota
• ISIN: IE00B4ND3602

Fundusz działa od kwietnia 2011 r., ma siedzibę w Irlandii i deklaruje, że 100 % sztabek spełnia kryteria LBMA Responsible Gold. To klasyczny wybór dla inwestora, który ceni płynność ponad ostatni punkt bazowy kosztu.

Invesco Physical Gold ETC — druga co do wielkości alternatywa

Invesco Physical Gold ETC to drugi największy ETC na złoto w Europie — 33 990 mln USD aktywów na 10 września 2026 r. Fundusz jest notowany na sześciu giełdach, w tym na London Stock Exchange i na Xetrze.

• Wielkość funduszu: 33 990 mln USD (10.09.2026)
• Opłata roczna (fixed fee): 0,12 %
• Dystrybucja: akumulujący
• Replikacja: fizyczna (skarbce J.P. Morgan w Londynie)
• ISIN: IE00B579F325

Praktyczna zaleta dla polskiego inwestora: fundusz jest oficjalnie dystrybuowany w Polsce i notowany w trzech walutach — USD (SGLD), GBX (SGLP) i EUR (8PSG na Xetrze). Wybór linii notowań pozwala ograniczyć liczbę przewalutowań na rachunku maklerskim.

Xetra-Gold — zero opłaty za zarządzanie, ale z gwiazdką

Xetra-Gold wyróżnia się konstrukcją: emitentem jest Deutsche Börse Commodities GmbH, a papier daje prawo do żądania wydania jednego grama fizycznego złota. Fundusz nie pobiera opłaty za zarządzanie.

• Aktywa: ok. 171 t złota (30.06.2026)
• Opłata za zarządzanie: brak
• Opłata za przechowywanie: 0,025 % miesięcznie (ok. 0,30 % rocznie)
• Notowanie: w euro za gram
• Replikacja: fizyczna
• ISIN: DE000A0S9GB0

Zerowa opłata za zarządzanie nie oznacza jednak zerowego kosztu — szczegóły w sekcji o kosztach poniżej. Atutem pozostaje notowanie w euro za gram, jedyne takie w zestawieniu.

Amundi Physical Gold ETC (C) — średnia skala, najwierniejsze odwzorowanie

Amundi Physical Gold ETC (C) to fundusz średniej wielkości, który bardzo blisko podąża za swoim benchmarkiem: różnica wobec indeksu wyniosła 0,14 pkt proc. w ujęciu rocznym.

• Wielkość funduszu: 13 390 mln USD (09.09.2026)
• Opłata roczna (TER): 0,12 %
• Stopa zwrotu 12M: +20,83 % (do 09.09.2026)
• Dystrybucja: akumulujący
• Replikacja: fizyczna
• ISIN: FR0013416716

Xtrackers IE Physical Gold ETC — najniższy koszt w zestawieniu

Xtrackers IE Physical Gold ETC ma najniższą opłatę roczną w zestawieniu — 0,11 %, przy braku opłaty za zabezpieczenie walutowe. Fundusz jest najmniejszy z całej piątki, ale jego skala w zupełności wystarcza inwestorowi detalicznemu.

• Wielkość funduszu: 6 819 mln USD (10.09.2026)
• Opłata roczna (TER): 0,11 %
• Stopa zwrotu VIII 2025 – VIII 2026: +32,91 %
• Dystrybucja: akumulujący
• Replikacja: fizyczna
• ISIN: DE000A2T0VU5

Fundusz działa od kwietnia 2020 r. i jest notowany w dolarze na LSE (XGDU) oraz w euro na Xetrze. Dla inwestora z horyzontem kilkunastoletnim ta jedna dziesiąta punktu różnicy w opłacie kumuluje się w zauważalną kwotę.

PZU ETF Gold — pierwszy ETF na złoto notowany na GPW

11 maja 2026 r. na Głównym Rynku GPW zadebiutował PZU ETF Gold — pierwszy złoty ETF na GPW. To trzeci produkt ETF w ofercie Grupy PZU i 33. instrument typu ETP notowany na GPW.

Fundusz odwzorowuje indeks Bloomberg Gold Total Return Subindex, a jego portfel bazowy tworzą kontrakty terminowe na złoto z giełdy COMEX. Ekspozycja powstaje więc przez futures, a nie przez sztabki w skarbcu.

Kluczowa różnica wobec europejskich ETC dotyczy waluty. PZU ETF Gold stosuje zabezpieczenie walutowe PLN-hedged, a walutą funduszu jest złoty: wzrost ceny złota o 10 % przekłada się na ok. 10 % dla inwestora rozliczającego się w PLN, niezależnie od kursu dolara.

Certyfikaty kupisz przez dowolny rachunek maklerski z dostępem do GPW, bez przewalutowania i bez potrzeby handlu na giełdzie zagranicznej. Animatorem rynku jest Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska.

Ile naprawdę kosztuje ETF na złoto? TER, spread i opłaty brokera

Koszty ETC na złoto są niskie, ale różnice kumulują się przez lata i nie wszystkie widać w karcie funduszu.

Najważniejszym składnikiem jest opłata roczna. Przy TER 0,12 % utrzymanie 10 000 zł w funduszu kosztuje ok. 12 zł rocznie; różnica między 0,11 % a 0,12 % to 1 zł na każde 10 000 zł. To skala, przy której dostępność u brokera waży więcej niż sam TER.

Drugą kwestią jest odwzorowanie ceny spot. Fundusz z niskim TER nie musi być tańszy w praktyce, jeśli słabo śledzi benchmark — więcej o tym, czym jest tracking error i jak go czytać.

Trzeci składnik to spread na giełdzie, zależny głównie od skali funduszu i obrotów. Czwarty — opłaty brokera: prowizja i przewalutowanie PLN, które przy regularnych zakupach potrafią przewyższyć TER wielokrotnie. Koszt przechowywania kruszcu jest już wliczony w cenę jednostki ETC.

Ukryty koszt Xetra-Gold: opłata za przechowywanie 0,025 % miesięcznie

Xetra-Gold jest reklamowany jako produkt bez opłaty za zarządzanie i formalnie tak jest. Karta produktu Deutsche Börse precyzuje jednak, że zamiast opłaty za zarządzanie naliczana jest opłata za przechowywanie, wykazywana osobno.

Jej wysokość to 0,025 % miesięcznie wartości posiadanych papierów, czyli ok. 0,30 % rocznie. Opłatę rozliczają między sobą Clearstream Banking AG i depozytariusz, a nie sam fundusz — dlatego nie pomniejsza ona zasobu złota i nie pojawia się w TER.

Który ETF na złoto wybrać? Scenariusze inwestora

Długoterminowe zabezpieczenie kapitału

Przy horyzoncie wieloletnim liczą się skala i płynność, bo ograniczają ryzyko techniczne i koszt wyjścia. iShares i Invesco to dwa największe fundusze w zestawieniu — razem odpowiadają za blisko 75 mld USD aktywów.

Inwestor wrażliwy na ryzyko walutowe

Tu kryje się najczęstsze nieporozumienie: walutą czterech z pięciu europejskich ETC jest dolar, więc kupno linii notowanej w euro nie eliminuje ryzyka kursu USD/PLN. Realne zabezpieczenie daje dopiero PZU ETF Gold w konstrukcji PLN-hedged albo Xetra-Gold rozliczany w euro za gram.

Inwestor szukający dochodu pasywnego

Złoto nie generuje przepływów pieniężnych, więc żaden z omawianych funduszy nie wypłaca dywidend — wszystkie są akumulujące. Jeśli celem są regularne wypłaty, właściwym kierunkiem są ETF-y akcyjne lub obligacyjne, a nie kruszec.

Gdzie kupić ETF-y i ETC na złoto w Polsce?

Europejskie ETC na złoto kupisz przez rachunek maklerski z dostępem do LSE, Xetry lub Euronext. Polskie biura maklerskie i brokerzy zagraniczni różnią się jednak listą dostępnych instrumentów, więc przed otwarciem rachunku sprawdź konkretny ISIN w wyszukiwarce instrumentów brokera.

Zanim wybierzesz platformę, porównaj prowizję, koszt przewalutowania i plany regularnych zakupów. Przy kwotach rzędu kilkuset złotych miesięcznie to one, a nie TER, decydują o końcowym wyniku.

Zestawienie funduszy dostępnych na jednej z popularniejszych platform znajdziesz w przeglądzie ETF na XTB i najpopularniejszych funduszy.

Sprawdź też, z jakim podmiotem podpisujesz umowę i jaki system chroni Twoje aktywa. XTB S.A. działa na licencji KNF od 2004 r., jest notowany na GPW od 2016 r. i obsługuje ponad 2,9 mln klientów na świecie.

Rachunki w polskich domach maklerskich obejmuje obowiązkowy system rekompensat prowadzony przez KDPW i nadzorowany przez KNF. Zgodnie z ustawą o obrocie instrumentami finansowymi chroni on 100 % środków do równowartości 3 000 EUR oraz 90 % nadwyżki, maksymalnie do 22 000 EUR.

Sprawdź również: Najlepsi brokerzy ETF

Podatek od ETC na złoto: PIT-38 i podatek Belki

Zyski z ETC na złoto są traktowane jak zyski z instrumentów finansowych: podatek 19 % pojawia się dopiero przy sprzedaży z zyskiem, a nie w trakcie trzymania papieru. Dopóki nie sprzedasz, nie powstaje obowiązek podatkowy.

Rozliczenie trafia do PIT-38. Jeśli kupujesz ETC przez brokera zagranicznego, najczęściej nie otrzymasz PIT-8C i rozliczasz się samodzielnie na podstawie zestawienia transakcji z platformy. Polskie biura maklerskie zwykle wystawiają PIT-8C.

Ponieważ ETC są akumulujące i nie wypłacają dywidend, nie pojawia się kwestia podatku u źródła ani formularza W-8BEN. Pozostaje wyłącznie rozliczenie zysku kapitałowego. Jeśli inwestujesz również w inne fundusze, przeczytaj, jak opodatkowane są fundusze ETF.

Rynek ETF-ów na złoto we wrześniu 2026 r.

Sierpień 2026 r. przyniósł odwrócenie wcześniejszej fali odpływów. Według World Gold Council globalne fundusze ETF na złoto pozyskały w tym miesiącu 18 mld USD — drugi najwyższy miesięczny napływ w historii w ujęciu wartościowym.

Aktywa globalnych ETF-ów na złoto wzrosły miesiąc do miesiąca o 16 %, do 615 mld USD, a zasoby kruszcu zwiększyły się o 121 ton, do rekordowych 4 189 ton. Napływy ciągnęły fundusze z Ameryki Północnej (+7,7 mld USD) i Europy (+7,9 mld USD, najlepszy miesiąc w historii regionu).

W II kwartale 2026 r. banki centralne kupiły netto 289 ton złota, a największym kupującym był Narodowy Bank Polski z 51 tonami — jego rezerwy sięgnęły 632 ton na koniec czerwca, przy deklarowanym celu 700 ton.

Cena spot złota wynosiła 4 336 USD za uncję według notowań World Gold Council z 11 września 2026 r. Jak może wyglądać dalsza ścieżka, opisujemy w analizie prognozy ceny złota i możliwych scenariuszy.

Inwestycje w surowce pozostają popularną strategią dywersyfikacji portfela i ochrony przed inflacją. Surowce obejmują różnorodne zasoby, w tym metale szlachetne, takie jak złoto i srebro.

Jeśli chcesz poznać pozostałe drogi wejścia na ten rynek, sprawdź, jak inwestować w srebro lub jak inwestować w złoto, a także szersze zestawienie najlepszych ETC i ETF na surowce.

Podsumowując, wybór między pięcioma europejskimi ETC sprowadza się do kilku punktów bazowych opłaty i do skali funduszu: Xtrackers IE jest najtańszy, iShares i Invesco są największe, a Xetra-Gold kusi zerową opłatą za zarządzanie, która w praktyce bywa zastąpiona opłatą za przechowywanie po stronie brokera.

FAQ — ETF-y i ETC na złoto

Szukasz brokera do inwestowania w złoto?

Trade Republic

Revolut

Oferowane produkty

Akcje, ETF

Akcje, ETF, Kryptowaluty

Minimalny depozyt

1 PLN

0 PLN

Odwiedź

Odwiedź