Najlepsze ETF na surowce – ranking 2026

1. WisdomTree Enhanced Commodity (ETL2) – najlepszy wynik: +51,46 % za 12 miesięcy i najpłytsze obsunięcie (−11,93 %).
2. iShares Diversified Commodity Swap – największy w Europie: 2,1 mld EUR aktywów przy TER 0,19 %.
3. Xtrackers Bloomberg Commodity (XCMC) – najtańszy: TER 0,12 %, z rolnictwem w koszyku.
4. Wszystkie pięć funduszy jest akumulujących, syntetycznych (swap) i zgodnych z UCITS; energia to 30–55 % koszyka.

Poniżej porównujemy koszty, wyniki i profil ryzyka tych pięciu funduszy, a także ekspozycję na złoto z GPW i sensowną wagę surowców w portfelu.

Czym jest ETF na surowce i czym różni się od ETC?

ETF na surowce śledzi indeks surowcowy – koszyk kontraktów terminowych na energię (ropa, gaz), metale przemysłowe (aluminium, miedź, cynk) i metale szlachetne (złoto, srebro). Daje ekspozycję na ceny towarów bez kupowania baryłek czy sztabek. Europejskie fundusze surowcowe używają replikacji syntetycznej (swap): odtwarzają indeks przez instrumenty pochodne, a nie przez fizyczne posiadanie surowca. Więcej o konstrukcji funduszu w tekście o tym, czym jest ETF, jego zalety i wady.

Kluczowe różnice wobec ETC (Exchange Traded Commodity):

• ETF śledzi koszyk wielu surowców; ETC zwykle pojedynczy surowiec (np. CRUD = WTI, BRNT = Brent).
• ETF surowcowe są UCITS-eligible i dostępne przez zwykłe rachunki maklerskie w Polsce.
• ETC na złoto z GPW (Royal Mint) replikuje fizycznie – kruszec leży w skarbcu.

👉 Szczegółowy przegląd ETC na ropę: najlepsze ETF i ETC na ropę naftową 👉 Czym są surowce: surowce – właściwości i rodzaje

Jakie ETF na surowce są najlepsze w 2026 roku?

Wszystkie fundusze w zestawieniu są akumulujące, replikowane syntetycznie i zgodne z UCITS. Dane: justETF, notowania w EUR, stan na 16.09.2026.

XTB

Trade Republic

Oferowane produkty

Akcje, ETF, CFD, Forex, Commodities

Akcje, ETF

Odwiedź

Odwiedź

iShares Diversified Commodity Swap – największy fundusz surowcowy w Europie

Śledzi Bloomberg Commodity Index, czyli pełny koszyk: energia, metale szlachetne i przemysłowe, rolnictwo i żywiec. Z 2 144 mln EUR aktywów jest zdecydowanie największym szerokim ETF surowcowym w Europie, co przekłada się na wąski spread (0,11 %) i brak ryzyka zamknięcia funduszu.

• ISIN: IE00BDFL4P12 · TER: 0,19 % · replikacja: syntetyczna (unfunded swap)
• Zmienność 12M: 19,63 % · maksymalne obsunięcie 12M: −12,27 %
• Data uruchomienia: 18 lipca 2017

Dla kogo? Dla inwestorów, którzy chcą jednej szerokiej pozycji surowcowej i stawiają płynność ponad maksymalizację zwrotu.

ETL2 – WisdomTree Enhanced Commodity

Najlepszy wynik w zestawieniu. Fundusz stosuje strategię enhanced roll: zamiast rolować kontrakty do najbliższej serii, wybiera tę o najkorzystniejszym roll yield. Dzięki dłuższym terminom zapadalności ma też najpłytsze obsunięcie w całej grupie.

• ISIN: IE00BYMLZY74 · TER: 0,23 % · aktywa: 390 mln EUR
• Zmienność 12M: 18,93 % · maksymalne obsunięcie 12M: −11,93 % (najniższe w zestawieniu)
• Data uruchomienia: 27 kwietnia 2016

Dla kogo? Dla inwestorów, którzy chcą ekspozycji na surowce z mniejszą wrażliwością na gwałtowne ruchy cen spot.

XAAG – Invesco Bloomberg Commodity ex-Agriculture

Śledzi Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock – koszyk bez komponentu rolnego, skupiony na energii i metalach. Drugi najlepszy wynik roczny w zestawieniu przy niskim koszcie.

• ISIN: IE00BYXYX521 · TER: 0,19 % · aktywa: 541 mln EUR
• Zmienność 12M: 22,96 % · maksymalne obsunięcie 12M: −33,97 % (najgłębsze w zestawieniu)

Dla kogo? Dla inwestorów nastawionych na cykl energetyczno-metalowy, którzy akceptują wyższą zmienność w zamian za wynik.

XCMC – Xtrackers Bloomberg Commodity

Najtańszy fundusz w zestawieniu. Śledzi Bloomberg Commodity 3 Month Forward Index, obejmujący również rolnictwo i żywiec – rolowanie na trzymiesięczny kontrakt wyraźnie obniża zmienność.

• ISIN: LU2278080713 · TER: 0,12 % · aktywa: 266 mln EUR
• Zmienność 12M: 15,50 % (najniższa w zestawieniu) · maksymalne obsunięcie 12M: −9,41 %

Dla kogo? Dla portfeli długoterminowych, w których priorytetem jest minimalizacja kosztów i zmienności.

XBCU – Xtrackers Bloomberg Commodity ex-Agriculture

Śledzi Bloomberg ex-Agriculture and Livestock 15/30 Capped 3 Month Forward Index – energię i metale z limitami koncentracji (maks. 15 % na surowiec, 30 % na grupę). Najdłuższa historia w zestawieniu, ale też najwyższy koszt.

• ISIN: LU0460391732 · TER: 0,29 % · aktywa: 607 mln EUR
• Zakres 52 tygodni: 35,23–51,79 EUR · maksymalne obsunięcie 12M: −27,79 %
• Data uruchomienia: 9 kwietnia 2010

Dla kogo? Dla inwestorów, którym zależy na limitach koncentracji i najdłuższym track recordzie.

Royal Mint Physical Gold ETC – złoto z rachunku na GPW

Jeśli zależy Ci na ekspozycji wyłącznie na złoto, i to bez rachunku zagranicznego, GPW oferuje Royal Mint Physical Gold ETC notowany w PLN. To jedyna bezpośrednia ekspozycja na kruszec dostępna przez polską giełdę.

• Każda jednostka odpowiada 1/100 uncji złota.
• Kruszec przechowywany w The Royal Mint (Walia, Wielka Brytania).
• Minimum 35 % złota pochodzi z recyklingu (certyfikat ESG).
• Produkt fizycznie zabezpieczony – brak ryzyka kontrahenta znanego z funduszy swapowych.

Dla polskiego inwestora oznacza to jednak podwójną ekspozycję: na cenę złota w USD ina kurs USD/PLN. Szerszy przegląd znajdziesz w zestawieniu najlepszych funduszy ETF na złoto.

Ile surowców powinno być w portfelu?

Surowce to dodatek, nie rdzeń portfela. W praktyce większość długoterminowych strategii mieści ekspozycję surowcową w przedziale 5–10 % wartości portfela, a bardziej agresywne podejścia taktyczne sięgają 15 %.

Powód: surowce nie generują przepływów pieniężnych. Akcja płaci dywidendę, obligacja odsetki, a baryłka ropy w kontrakcie nie płaci nic – cały zwrot pochodzi ze zmiany ceny i z rolowania. W długim terminie oznacza to niższą oczekiwaną stopę zwrotu niż z akcji przy podobnej zmienności.

Surowce wnoszą za to niską korelację z akcjami i obligacjami oraz częściową ochronę przed inflacją kosztową. Traktuj je jako element dywersyfikacji, nie zamiennik części akcyjnej – poniżej 5 % ich wpływ na wynik portfela jest trudny do zauważenia.

Jakie są ryzyka ETF surowcowych?

Energia odpowiada za 30–55 % koszyka typowego szerokiego ETF surowcowego. W 2026 roku działało to na korzyść posiadaczy tych funduszy, ale mechanizm działa w obie strony.

Zmienność. ETF surowcowe przekazują zmienność ropy wprost do portfela. Rozpiętość obsunięć w zestawieniu mówi wszystko: od −9,41 % (XCMC) do −33,97 % (XAAG) w 12 miesięcy.

Contango i koszt rolowania. W normalnych warunkach (contango) fundusze oparte na futures tracą przy rolowaniu – kupują kolejną serię drożej, niż sprzedają wygasającą. Backwardation ten mechanizm odwraca, ale nie jest stanem trwałym.

Ryzyko walutowe. Surowce wyceniane są w USD. Przy osłabieniu dolara zysk funduszu w przeliczeniu na PLN topnieje.

Ryzyko kontrahenta (swap). Fundusze syntetyczne odtwarzają ekspozycję przez swap z bankiem-kontrahentem. Ryzyko jest niskie, ale nie zerowe – sprawdź politykę zabezpieczenia swapu w dokumencie KID.

Pozorna dywersyfikacja. W warunkach szoku podażowego wszystkie ETF surowcowe reagują podobnie. Nie zastępują dywersyfikacji między klasami aktywów.

Komentarz eksperta: Piotr Grela o rynku ropy

Piotr Grela, trader i certyfikowany ekspert metody DiNapolego (tradercom.pl), analizuje rynek ropy WTI – dominujący składnik niemal każdego europejskiego ETF surowcowego. Jego komentarz z 8 czerwca 2026 roku:

„Z podobną zwiększoną zmiennością na rynku ropy naftowej mieliśmy już do czynienia w ostatnich latach – w roku 2008 i 2022. I w każdym z tych przypadków po euforii wzrostów nastąpił spadek."

„Dla inwestujących w fundusze typu ETF czy ETC ta ogromna zmienność nie jest najlepszym sprzymierzeńcem. Zły timing wejścia może nawet oznaczać –25 % drawdown w ciągu zaledwie kilku tygodni."

— Piotr Grela, DiNapoli Expert

Aktualizacja (wrzesień 2026): ostrzeżenie Greli się potwierdziło. Na początku lipca WTI osunęła się o ok. 25 %, dokładnie tyle, przed czym przestrzegał. Grela ocenia jednak, że korekta oczyściła rynek pod drugą falę wzrostową – na wykresie miesięcznym trend ponownie jest wzrostowy. Pełną analizę techniczną, z poziomami Fibonacciego, omawia w artykule o ETF i ETC na ropę naftową.

Komentarz Piotra Greli ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi rekomendacji ani porady inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa.

Jak kupić ETF na surowce w Polsce?

Potrzebujesz rachunku maklerskiego z dostępem do Xetry lub LSE – żaden z pięciu funduszy z rankingu nie jest notowany na GPW. Wyjątkiem jest Royal Mint Physical Gold ETC, dostępny u brokerów krajowych.

Przed zleceniem sprawdź trzy rzeczy: czy instrument ma polskojęzyczny dokument KID (wymóg UCITS w sprzedaży detalicznej), jaką prowizję broker pobiera za rynki zagraniczne i ile kosztuje przewalutowanie PLN→EUR. Przy małych, regularnych wpłatach przewalutowanie zjada więcej niż TER funduszu.

DEGIRO

XTB

Zgodność z przepisami

Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Autoriteit Financiële Markten (AFM)

Cyprus Securities and Exchange Commission, Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB), Komisja Nadzoru Finansowego (KNF), The Financial Conduct Authority (FCA)

Oferowane produkty

Akcje, ETF, Opcje, Kontrakty Terminowe, Fundusze Inwestycyjne

Akcje, ETF, CFD, Forex, Commodities

Odwiedź

Odwiedź

Jeśli dopiero wybierasz rachunek, porównaj oferty w naszym rankingu najlepszych brokerów w Polsce.

Rok 2026 pokazał, że ETF na surowce to nie „defensywna nuda" portfela – to instrument reagujący gwałtownie na geopolityczne wstrząsy. Najlepszy fundusz zarobił ponad 51 % w rok, ale ten sam mechanizm potrafi w kilka tygodni zabrać jedną czwartą kapitału.

Najczęstsze pytania