Kontrakty CFD: Czym są i jak działają?

Kontrakty CFD są obecnie jednym z najpopularniejszych instrumentów pochodnych. Swój sukces zawdzięczają przede wszystkim licznym zaletom, jakie oferują, ale uwaga, bo mają też wady. Dlatego dziś omówimy czym są oraz jakie są wady i zalety kontraktów CFD, czyli kontraktów na różnice kursowe.

Czym są kontrakty CFD?

Wyobraźmy sobie, że chcemy zainwestować w akcje. Wysyłamy zlecenie do naszego brokera, aby kupić "x" akcji po cenie "y". Jedyna różnica między kontraktami CFD a normalnym handlem polega na tym, że w przypadku kontraktów CFD nie musimy kupować akcji, ale sam kontrakt CFD.

Jeśli dobrze to zrobimy, otrzymamy zarobiony spread, jeśli źle, musimy za niego zapłacić, ale nie musimy fizycznie posiadać akcji, aby uzyskać efekt ruchu rynkowego na naszym koncie.

Kontrakt CFD jest zatem umową między dwiema stronami w celu wymiany różnicy między ceną kupna i sprzedaży akcji lub innych aktywów. Kontrakty CFD nie wymagają pełnej zapłaty nominalnej kwoty transakcji, ale działają za pośrednictwem prostego systemu depozytu zabezpieczającego, który otwiera więcej możliwości w transakcjach giełdowych, zwłaszcza w handlu intraday.

Historia kontraktów CFD

Kontrakty CFD zostały stworzone wiele lat temu przez fundusze hedgingowe w celu uzyskania dostępu do wysoce lewarowanych transakcji. Jest to produkt, który wiele lat później został także zaoferowany drobnym inwestorom. Jednak w Wielkiej Brytanii jego popularność jest obecnie niekwestionowana. Ilustrują to dane z Londyńskiej Giełdy Papierów Wartościowych:

• W ostatnich latach obrót kontraktami CFD wzrósł o 57% rocznie.
• 35% całkowitego obrotu na londyńskiej giełdzie pochodzi z kontraktów CFD, a inwestorzy detaliczni stanowią 20% obrotu kontraktami CFD.

Handel kontraktami CFD

Kontrakty na różnicę mogą być wykorzystywane do handlu szeroką gamą aktywów i papierów wartościowych, w tym funduszami giełdowymi (ETF). Ponadto inwestorzy wykorzystują je do spekulacji na wahaniach cen kontraktów futures na surowce. Powinieneś wiedzieć, że kontrakty futures to standardowe kontrakty lub umowy z obowiązkiem kupna lub sprzedaży określonego aktywa po ustalonej cenie i przyszłej dacie wygaśnięcia.

Niemniej jednak, pomimo że kontrakty CFD umożliwiają inwestorom handel ruchami cen kontraktów futures, same w sobie nie są kontraktami futures, ponieważ kontrakty CFD nie mają dat wygaśnięcia z ustalonymi cenami, ale są przedmiotem obrotu jak inne papiery wartościowe z ofertami bid i ask.

Co więcej, te kontrakty na różnice są przedmiotem obrotu pozagiełdowego (rynki OTC) za pośrednictwem sieci brokerów, którzy organizują podaż i popyt na rynku CFD oraz ustalają ceny. Innymi słowy, kontrakty te nie są przedmiotem obrotu na głównych giełdach papierów wartościowych, takich jak New York Stock Exchange (NYSE), ale są negocjowalną umową między klientem a brokerem; handlują różnicą między początkową ceną transakcji a jej wartością.

Jak działają kontrakty CFD?

CFD to instrument finansowy, który pozwala inwestorom na zarabianie na zmianach cen aktywów, takich jak akcje, surowce czy waluty, bez konieczności ich faktycznego posiadania. Oto prostsze wyjaśnienie jak one działają:

1. Emitent kontraktu CFD to firma pośrednicząca w handlu finansowym.
2. Inwestor chce skorzystać z CFD, więc wpłaca pełną kwotę zakupu akcji na giełdę, ale nie musi ich faktycznie kupować.
3. Zamiast tego, emitent CFD wystawia inwestorowi specjalny kontrakt, który odzwierciedla zmiany wartości akcji.
4. Inwestor śledzi, czy cena akcji rośnie lub spada.
5. Na koniec dnia, różnica w cenie akcji przeliczana jest na pieniądze i wpływa na konto inwestora.
6. Jeśli inwestor zdecyduje się nie sprzedawać kontraktu CFD, może ponieść koszty w postaci odsetek. Broker nalicza te odsetki, ponieważ musi przechowywać akcje, co jest związane z pewnymi kosztami.

W skrócie, CFD umożliwia inwestorowi zarabianie na zmianach cen aktywów bez konieczności ich fizycznego posiadania. Jest to sposób na inwestowanie, który pozwala na dźwignię finansową, ale może także wiązać się z pewnymi kosztami, takimi jak opisane odsetki za przechowywanie kontraktu CFD.

Kontrakty CFD jako zabezpieczenie

Kontrakty na różnice mogą być wykorzystywane jako zabezpieczenie przed ewentualnymi stratami na otwartych pozycjach.

Przykład:

Widziałeś w wiadomościach finansowych, że firma „X” zgłasza dochody niższe niż oczekiwano. Myślisz, że może nastąpić spadek ceny ich akcji i wiesz, że zainwestowałeś w akcje tej firmy. Możesz zrekompensować część tej potencjalnej straty, otwierając krótką pozycję na rynku z transakcją CFD, jako akcję zabezpieczającą. W związku z tym każdy spadek ceny akcji spółki „X” w Twoim portfelu zostanie zrekompensowany zyskiem z Twojej krótkiej pozycji na kontraktach CFD.

Kluczowe pojęcia CFD

Aspekty i kluczowe pojęcia, których inwestor handlujący kontraktami CFD powinien być świadomy:

1. Lewarowanie kontraktów CFD: Główną zaletą handlu kontraktami CFD jest możliwość korzystania z lewarowania. Oznacza to, że inwestor może handlować z większym kapitałem niż posiada, pożyczając część kapitału od brokera. Dzięki temu można osiągnąć większe zyski, wykorzystując mniejsze środki. Pamiętaj jednak, że lewarowanie działa w obie strony - zarówno zyski, jak i straty są większe.
2. Depozty zabezpieczający: To kapitał, który inwestor musi utrzymać na swoim koncie u brokera jako zabezpieczenie przed potencjalnymi stratami. Wartość depozytu może się zmieniać w zależności od zmian cen kontraktu CFD. Gdy gwarancja maleje w wyniku strat, inwestor może zostać poproszony o uzupełnienie kapitału lub zamknięcie pozycji.
3. Spread: To różnica między ceną kupna a ceną sprzedaży kontraktu CFD. Broker zarabia na spreadzie, a dla inwestora jest to koszt transakcji.
4. Aktywa bazowe: Kontrakty CFD śledzą zmiany cen różnych aktywów, takich jak akcje, waluty, indeksy giełdowe, surowce, bez konieczności ich fizycznego posiadania. To pozwala na handel różnymi instrumentami finansowymi.
5. Płynność: Płynność oznacza, jak łatwo można zamykać transakcje bez wpływu na cenę instrumentu. W handlu CFD płynność zależy od rodzaju aktywów bazowych, co może wpłynąć na łatwość zawierania i zamykania transakcji.
6. Rodzaje zleceń: Handel CFD umożliwia korzystanie z różnych rodzajów zleceń, takich jak zlecenia rynkowe (natychmiastowe), zlecenia z limitem (na określoną cenę), zlecenia stop (aktywowane przy określonym poziomie ceny), zlecenia warunkowe itp. Pozwala to na większą kontrolę nad transakcjami.

Spready i prowizje na CFD

Ceny kontraktów CFD są kwotowane w następujący sposób:

• Cena kupna to cena, po której można otworzyć długą pozycję CFD.
• Cena sprzedaży to cena, po której można otworzyć krótką pozycję CFD.

Jednak cena kupna zawsze będzie nieco niższa niż bieżąca cena rynkowa, a cena sprzedaży będzie zawsze nieco wyższa. Różnica między tymi dwiema cenami nazywana jest spreadem.

Istnieją dwa rodzaje kontraktów CFD:

1. Kontrakty CFD ze spreadami transakcyjnymi ustalonymi przez emitenta: W tym przypadku emitent (firma pośrednicząca) określa różnicę między ceną kupna a ceną sprzedaży, co nazywamy spreadem. Klient musi zaakceptować ten spread, aby otworzyć pozycję. Tutaj nie mamy dostępu do pełnej głębokości rynku, a widzimy tylko cenę kupna i cenę sprzedaży wraz z spreadem między nimi. Zazwyczaj spread emitenta jest wyższy niż na giełdzie. Emitent zarabia, różnicę między swoim spreadem a rzeczywistą ceną na giełdzie. Inwestor płaci więcej za zakup i otrzymuje mniej za sprzedaż w porównaniu do rynku giełdowego. Brokerzy często podają, że nie pobierają prowizji za te kontrakty, co jest prawdą, ale ich zyski wynikają z różnicy cenowej.
2. Kontrakty CFD z bezpośrednim dostępem do rynku (przejrzyste): Tutaj mamy bezpośredni dostęp do głębokości rynku, co oznacza, że widzimy pełny arkusz zleceń na giełdzie. To bardziej transparentna opcja, podobna do handlu akcjami. Nasze zlecenia są przekazywane na rynek, a handel odbywa się zgodnie z rzeczywistymi cenami giełdowymi. Ten typ kontraktów umożliwia inwestorowi dokładniejsze śledzenie wykonywanych transakcji.

Praktyczny przykład pomoże nam zrozumieć różnicę między tymi dwoma rodzajami kontraktów CFD, szczególnie w kontekście kupna akcji:

Zakładamy, że inwestor chce kupić akcje spółki "X".

• W przypadku kontraktu CFD ze spreadami emitenta, inwestor zobaczy cenę kupna (niższą) i cenę sprzedaży (wyższą), z spreadem między nimi. Jeśli kupi, zapłaci cenę wyższą niż na giełdzie, a jeśli sprzeda, otrzyma cenę niższą niż na giełdzie.
• W kontrakcie CFD z bezpośrednim dostępem do rynku, inwestor ma dostęp do pełnego arkusza zleceń na giełdzie. Widzi rzeczywiste oferty kupna i sprzedaży oraz wykonania transakcji w czasie rzeczywistym.

W skrócie, pierwszy rodzaj kontraktów CFD może prowadzić do wyższych kosztów dla inwestora z powodu wyższych spreadów emitenta, podczas gdy drugi rodzaj zapewnia większą przejrzystość i umożliwia bardziej precyzyjny handel na rzeczywistym rynku.

Czy kontrakty CFD mają termin wygaśnięcia?

Nie, kontrakty CFD nie mają ustalonej daty wygaśnięcia, w przeciwieństwie do na przykład kontraktów futures. Brak daty wygaśnięcia upraszcza handel z kilku powodów:

1. Brak wpływu na cenę: W przypadku kontraktów CFD, nie ma potrzeby uwzględniania kalkulacji wartości do daty wygaśnięcia, co jest charakterystyczne dla kontraktów futures. Cena kontraktu CFD pozostaje stała i odpowiada cenie akcji przez cały okres trwania transakcji.
2. Unikanie konieczności „rolowania”: W przeciwieństwie do kontraktów futures, nie ma potrzeby przenoszenia pozycji z jednego terminu wygaśnięcia na kolejny, co jest znane jako „rolover”. W przypadku CFD, inwestor nie musi przejmować się tym procesem, co sprawia, że handel jest bardziej prosty i wygodny.

Kontrakty CFD a inne instrumenty finansowe

Kontrakty na różnice kursowe (CFD) to pochodne instrumenty finansowe, które pozwalają spekulować na ruchach cen różnych aktywów bez ich fizycznego posiadania. W tym artykule zbadamy różnice między kontraktami CFD a innymi instrumentami finansowymi, takimi jak akcje i opcje, podkreślając zalety i wady każdego z nich dla różnych typów inwestorów.

Kontrakty CFD a akcje

Porównując kontrakty CFD z akcjami, pojawia się kilka kluczowych różnic. Kontrakty CFD oferują elastyczność i dostęp do szerokiej gamy rynków, podczas gdy akcje reprezentują bezpośrednią własność części spółki.

Elastyczność i dostęp do rynku

• Kontrakty CFD umożliwiają handel akcjami, indeksami, towarami i walutami, oferując większą dywersyfikację.
• Dzięki kontraktom CFD można równie łatwo zajmować pozycje długie, jak i krótkie, co pozwala czerpać zyski zarówno z hossy, jak i bessy na rynkach.

Koszty i prowizje

• Akcje wiążą się z koniecznością zapłaty prowizji handlowych i podatków od transakcji finansowych. Z drugiej strony kontrakty CFD często wiążą się z kosztami finansowania pozycji overnight i spreadami między ceną kupna i sprzedaży.
• Kontrakty CFD mogą być tańsze w krótkim okresie, ale koszty finansowania mogą się kumulować w dłuższej perspektywie.

Ryzyko

• Kontrakty CFD są instrumentami lewarowanymi, co oznacza, że można kontrolować dużą pozycję przy niewielkiej kwocie. Zwiększa to zarówno potencjalne zyski, jak i potencjalne straty.
• Akcje, choć droższe w zakupie, nie niosą ze sobą dodatkowego ryzyka związanego z dźwignią finansową.

Kontrakty CFD a opcje

Opcje i kontrakty CFD są instrumentami pochodnymi, ale działają na różne sposoby i oferują różne korzyści.

Główne różnice

• Opcje oferują prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży aktywów po z góry określonej cenie w określonym terminie. Z drugiej strony, kontrakty CFD są umowami, które replikują ruchy cen aktywów bazowych.
• Opcje mogą być wykorzystywane do złożonych strategii zabezpieczających i spekulacyjnych, podczas gdy kontrakty CFD są prostsze i łatwiejsze do zrozumienia.

Zalety opcji

• Opcje mogą ograniczyć straty do zapłaconej premii, oferując pewien stopień ochrony.
• Mogą być wykorzystywane do zaawansowanych strategii, takich jak spready i straddles.

Zalety kontraktów CFD

• Kontrakty CFD umożliwiają natychmiastową realizację transakcji, bez konieczności oczekiwania na wygaśnięcie.
• Są mniej skomplikowane w zarządzaniu i wymagają mniejszej wiedzy technicznej niż opcje.

Wady i ryzyko

• Kontrakty CFD, jako instrumenty lewarowane, mogą prowadzić do strat przekraczających zainwestowany kapitał, jeśli nie są prawidłowo zarządzane.
• Opcje mogą wygasnąć bezwartościowo, prowadząc do całkowitej utraty zapłaconej premii.

Zalety i wady kontraktów CFD

Pięć kluczowych korzyści z handlu kontraktami CFD:

1. Dźwignia finansowa: Dzięki dźwigni finansowej inwestor może osiągnąć większe zyski przy mniejszym kapitale. Handlując kontraktami CFD, nie trzeba w pełni finansować pozycji, a jedynie wpłacić depozyt zabezpieczający. Oznacza to, że nawet niewielka kwota może umożliwić kontrolowanie większej pozycji na rynku. Jednak należy pamiętać, że dźwignia działa w obie strony i zwiększa ryzyko strat.
2. Płynność: Handel kontraktami CFD zapewnia taką samą płynność jak handel akcjami. Można je kupować i sprzedawać na podstawie aktualnych cen rynkowych.
3. Codzienne rozliczenia: Kontrakty CFD mają codzienne rozliczenia, co oznacza, że po zamknięciu każdej sesji dokonuje się rozliczenia zysków lub strat z otwartej pozycji. Dzięki temu można monitorować swoje wyniki i zamykać pozycje na bieżąco.
4. Możliwość otwierania krótkich pozycji: Kontrakty CFD umożliwiają otwieranie krótkich pozycji, co oznacza, że można zarabiać także na spadających cenach. To istotna opcja w warunkach niepewności rynkowej.
5. Brak daty wygaśnięcia: Kontrakty CFD nie mają ustalonej daty wygaśnięcia, co oznacza, że inwestor nie musi martwić się koniecznością przewalutowania lub zamknięcia pozycji w określonym terminie.

Ryzyka związane z kontraktami CFD

1. Ryzyko dźwigni i codziennych rozliczeń: Choć dźwignia finansowa pozwala na większe zyski, może prowadzić do większych strat, szczególnie przy nagłych spadkach cen. Codzienne rozliczenia mogą doprowadzić do konieczności zamknięcia pozycji w nieodpowiednim momencie.
2. Dzienne odsetki: Prowadzenie otwartej pozycji może generować codzienne odsetki, które mogą przewyższyć zyski lub nawet obniżyć efektywność inwestycji.
3. Wymagana wiedza i doświadczenie: Handel kontraktami CFD wymaga zaawansowanej wiedzy o rynkach i ryzyku. Brak odpowiedniego zrozumienia może prowadzić do dużych strat.

Na zakończenie, warto zaznaczyć, że niektórzy brokerzy oferują handel kontraktami CFD z mniejszą dźwignią finansową lub bez niej w ogóle.

Najlepszy broker CFD

Istnieje kilku brokerów, którzy oferują kontrakty CFD. Tutaj znajdziesz pełną listę najlepszych brokerów CFD.

Często zadawane pytania dotyczące kontraktów CFD

AvaTrade

• Ponad 1200 produktów i rynków do handlu.
• Telefoniczna i WhatsApp obsługa klienta w języku polskim.
• Copy trading.

Odwiedź

63% kont klientów traci pieniądze handlując kontraktami CFD z tym brokerem.

XTB

• Regulacja obecna we wszystkich krajach.
• Konto oszczędnościowe oprocentowane na 2% (w euro).
• Brak prowizji (0%) na akcje i ETF-y.

Odwiedź

76% kont traci pieniądze podczas handlu CFD oferowanymi przez tego dostawcę.

eToro

• Trading automatyczny
• Przejrzyste i zrozumiałe wskazówki handlowe
• Darmowe transakcje akcji i ETF
• Ochrona przed ujemnym saldem
• Karta kredytowa/debetowa dostępna (w USA i UK tylko karta debetowa)

Odwiedź

74% rachunków inwestorów traci pieniądze, handlując kontraktami CFD z tym dostawcą.