Stopy procentowe listopad 2026: o ile wzrośnie rata?

• Stopa referencyjna NBP wynosi 3,75% od marca 2026 r. Decyzja RPP zapadnie 4 listopada, po nowej projekcji NBP.
• Prezes Adam Glapiński mówi, że nie przewiduje podwyżki w listopadzie, ale jej nie przesądza. Ludwik Kotecki zapowiada wniosek o +0,25 pkt proc., jeśli projekcja nie pokaże spadku inflacji w okolice 2,5%.
• Podwyżka o 0,25 pkt proc. podnosi ratę o 46–115 zł przy kredytach od 300 do 750 tys. zł. Przy 1 pkt proc. to już 187–467 zł.
• Oszczędzający zyskałby ok. 202,50 zł rocznie netto od 100 tys. zł na każde 0,25 pkt proc., jeśli banki podniosą oprocentowanie lokat o tyle samo.

Kiedy RPP ogłosi decyzję w listopadzie?

Listopadowe posiedzenie jest jednym z trzech w roku, na których RPP dostaje nową projekcję NBP. Glapiński powiedział w październiku wprost, że to projekcja będzie podstawą decyzji. Kalendarz wszystkich posiedzeń i opis październikowej decyzji znajdziesz w tekście RPP nie zmieniła stóp w październiku.

Co mówią członkowie RPP o podwyżce?

Z wypowiedzi wynika, że za podwyżką w listopadzie wyraźnie opowiada się na razie tylko Kotecki, i to warunkowo. Większość Rady mówi o stabilnych stopach do końca roku, a kluczowy głos prezesa NBP brzmi raczej uspokajająco.

Co prognozują banki i rynek?

Rynek jest więc bardziej jastrzębi niż większość Rady. To ważne dla kredytobiorców, bo WIBOR 3M reaguje na oczekiwania jeszcze przed decyzją. W połowie października wynosił 3,88% (GPW Benchmark), a pod koniec miesiąca ok. 3,91%, czyli powyżej stopy referencyjnej.

O ile wzrośnie rata kredytu?

Podwyżka nie trafi do raty od razu. Przy kredytach na WIBOR 3M oprocentowanie zmienia się co trzy miesiące, w dniu aktualizacji wskazanym w umowie. Kredyty na nowym wskaźniku POLSTR reagują na decyzje RPP szybciej, o czym piszemy w tekście koniec WIBOR-u bliżej, niż myślisz. Jak policzyć ratę po decyzji, pokazujemy w tekście rata kredytu hipotecznego po decyzji RPP.

Ile zyskają oszczędzający na podwyżce stóp?

• Lokaty i konta oszczędnościowe. Banki zwykle podnoszą oprocentowanie wolniej, niż rosną stopy, i nie zawsze o całą podwyżkę. Najlepsze promocje opisaliśmy w tekście gdzie ulokować oszczędności w IV kwartale.
• Obligacje ROR i DOR. Ich oprocentowanie zależy od stopy referencyjnej NBP, więc podwyżka przekłada się na odsetki w kolejnych miesiącach.
• Obligacje COI i EDO. Zależą od inflacji, nie od stóp NBP. Aktualne stawki podaliśmy w tekście obligacje skarbowe listopad 2026.

Przy inflacji 4,1% i stopie referencyjnej 3,75% realna stopa procentowa jest dziś ujemna. Ile tracą oszczędności, liczyliśmy w tekście inflacja przegoniła stopy NBP.

Co jutrzejsza inflacja zmieni w decyzji RPP?

We wrześniu inflacja wzrosła do 4,1% r/r, powyżej górnej granicy celu NBP (3,5%). Główną przyczyną były paliwa, droższe o 36,1% r/r. Glapiński mówił, że w październiku inflacja może wrócić do przedziału celu, ale ryzykiem są podwyżki akcyzy i VAT na paliwa na początku 2027 r.

Jeśli piątkowy odczyt pokaże inflację poniżej 3,5%, szanse na listopadową podwyżkę spadną. Wynik powyżej 4% wzmocniłby głosy jastrzębi w Radzie.

Listopadowa decyzja jest bardziej otwarta, niż sugeruje ton prezesa NBP. Rynek wycenia podwyżki, część Rady mówi o nich głośno, a projekcja NBP może pokazać inflację powyżej celu przez większość 2027 r. Z drugiej strony większość członków RPP i prezes Glapiński sygnalizują cierpliwość, a inflacja w październiku może spaść dzięki tańszym paliwom.

Dla kredytobiorcy pojedyncza podwyżka o 0,25 pkt proc. to kilkadziesiąt złotych miesięcznie. Większym problemem byłby cały cykl, jaki wycenia rynek: przy 0,75 pkt proc. rata kredytu 400 tys. zł rośnie o 186 zł, czyli ponad 2,2 tys. zł rocznie. Oszczędzający na podwyżkach zyskają mniej, niż stracą kredytobiorcy, bo banki wolniej podnoszą oprocentowanie lokat.

Jakie ryzyka wiążą się ze zmianą stóp?

• Ryzyko stopy procentowej. Kredyt ze zmiennym oprocentowaniem w całości przenosi zmiany stóp na ratę.
• Paliwa i podatki. Powrót wyższej akcyzy i VAT na paliwa w 2027 r. może podnieść inflację i wymusić podwyżki.
• Kurs złotego. Brak podwyżki przy rosnących stopach w USA może osłabiać złotego wobec dolara, co także podbija inflację.
• Opóźnione reakcje banków. Oprocentowanie lokat zwykle rośnie później niż stopy, a promocje szybko się kończą.

Najczęstsze pytania: stopy procentowe listopad 2026

Co dalej ze stopami procentowymi?

Najbliższe dni ustawią kierunek do końca roku. W piątek GUS poda inflację za październik, a w środę RPP oceni ją razem z nową projekcją NBP. Jeśli projekcja pokaże inflację długo powyżej celu, wniosek Koteckiego może zebrać więcej głosów niż w październiku.

Nawet bez podwyżki w listopadzie temat nie zniknie. Grudniowe posiedzenie, wiosenne podwyżki podatków na paliwa i decyzje Fed będą dalej wpływać na WIBOR, a więc i na raty milionów kredytobiorców oraz oprocentowanie oszczędności.

Tekst ma charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani rekomendacji inwestycyjnej.