Kiedy następne posiedzenie FED?

FED jest bankiem centralnym Stanów Zjednoczonych i jedną z najbardziej wpływowych instytucji finansowych na świecie. Jego decyzje dotyczące stóp procentowych wpływają na inflację, rynek pracy, kurs dolara i wyceny aktywów globalnie.

Zobacz także: Wybory w USA i wpływ na rynki

Plan posiedzeń FED 2026

* — posiedzenia, przy których zwykle pojawia się aktualizacja projekcji makro (‘Summary of Economic Projections’, SEP).

Ostatnie posiedzenia FED: grudzień 2025 – marzec 2026

Grudniowe posiedzenie (9–10 grudnia 2025) zakończyło się obniżką stóp o 25 pb do przedziału 3,50–3,75%. Było to trzecie cięcie w 2025 roku i pierwszy wyraźny sygnał odejścia od restrykcyjnej polityki monetarnej.

Jednocześnie Fed podkreślał, że kolejne decyzje będą zależne od danych — szczególnie inflacji i rynku pracy.

Styczeń 2026: pauza w cyklu

Na posiedzeniu 27–28 stycznia 2026 r. FOMC utrzymał stopy bez zmian (3,50–3,75%). Był to sygnał, że Fed nie zamierza kontynuować obniżek automatycznie.

Rynek zaczął wtedy wyceniać scenariusz „higher for longer”.

Marzec 2026: utrzymanie stóp i zmiana narracji

Na posiedzeniu 17–18 marca 2026 r. Fed ponownie utrzymał stopy procentowe bez zmian (3,50–3,75%), co było zgodne z oczekiwaniami rynku.

Kluczowa zmiana dotyczyła jednak komunikacji:

• Fed podkreślił, że inflacja pozostaje uporczywa, szczególnie w usługach
• Rynek pracy nadal jest relatywnie silny
• Wzrosło znaczenie czynników zewnętrznych, takich jak ceny energii i napięcia geopolityczne

Nowe projekcje sugerują, że:

• scenariusz 2 obniżek w 2026 r. staje się mniej pewny
• rośnie prawdopodobieństwo tylko 1 cięcia lub opóźnienia luzowania

Co się zmieniło od początku roku?

Grudzień → sygnał luzowania
Fed widział przestrzeń na dalsze obniżki w 2026 roku, przy założeniu spadku inflacji.

Styczeń → pauza i ostrożność
Brak deklaracji co do kolejnych ruchów.

Marzec → „wait and see” + bardziej jastrzębi ton
Fed jasno komunikuje, że:

• nie spieszy się z kolejnymi cięciami
• większym ryzykiem znów staje się inflacja, a nie spowolnienie gospodarki

Co to oznacza dla rynków?

Rynek przesuwa oczekiwania pierwszych obniżek na drugą połowę 2026 roku (okolice września).

Rentowności obligacji pozostają pod presją, a wyceny akcji są bardziej wrażliwe na dane inflacyjne.

Największe znaczenie mają teraz:

• ceny energii
• odczyty CPI i PCE
• dane z rynku pracy

Testuj swoje strategie inwestycyjne w bezpieczny sposób 👇

Jak rynki czytają grudzień–marzec 2026?

Rynki zmieniły sposób wyceny całego 2026 roku. Grudniowe cięcie przestało być początkiem cyklu — dziś traktowane jest raczej jako pojedynczy ruch w warunkach niepewności.

Obligacje

Krótki koniec krzywej nadal uwzględnia możliwość obniżek, ale:

• oczekiwania zostały wyraźnie przesunięte w czasie
• rynek ograniczył scenariusz wielu cięć

Rentowności pozostają wrażliwe na dane inflacyjne i sygnały z Fed.

Akcje

Po początkowej reakcji na grudniowe cięcie pojawiła się większa selektywność:

• wsparcie ze strony potencjalnych obniżek osłabło
• rośnie znaczenie wyników spółek i realnej kondycji gospodarki
• wyceny są bardziej podatne na zmiany oczekiwań inflacyjnych

Dolar

USD ustabilizował się, a momentami odzyskuje siłę:

• brak szybkich cięć wspiera dolara
• wyższe stopy przez dłuższy czas działają pro-USD

Co to oznacza dla dalszej części 2026 roku?

Zestawienie trzech posiedzeń daje wyraźny obraz:

• grudzień → sygnał możliwego luzowania
• styczeń → pauza i brak zobowiązań
• marzec → utrzymanie stóp + bardziej jastrzębi ton

Bazowy scenariusz rynkowy przesunął się w stronę:

• maksymalnie 1 obniżki w 2026 r.
• pierwszego ruchu najwcześniej w II połowie roku (okolice września)
• pełnej zależności decyzji od danych (inflacja usługowa, rynek pracy, energia)

Czy wraca temat stagflacji?

Ryzyko stagflacji ponownie pojawia się w narracji rynkowej, ale na razie pozostaje scenariuszem alternatywnym.

Powody są inne niż kilka miesięcy temu:

• ceny energii i napięcia geopolityczne zwiększają presję inflacyjną
• gospodarka nadal wykazuje odporność, co ogranicza scenariusz spowolnienia

Fed zakłada, że:

• presja kosztowa ma charakter częściowo przejściowy
• nie widać jeszcze szerokiego, trwałego rozpędzenia inflacji

Jednocześnie rośnie wrażliwość rynku na każdy odczyt inflacji — to on zdecyduje, czy scenariusz stagflacyjny stanie się realnym ryzykiem, czy tylko krótkoterminowym strachem.

Czego możemy oczekiwać po kolejnym posiedzeniu Fed?

Po grudniowym posiedzeniu (9–10 grudnia 2025) Fed obniżył stopy do 3,50–3,75%, a projekcje sugerowały możliwość 1–2 dalszych cięć w 2026 r.

Styczeń (27–28 stycznia 2026) przyniósł pauzę i wyraźne schłodzenie oczekiwań. Fed utrzymał stopy i podkreślił brak automatyzmu w dalszych decyzjach.

Marcowe posiedzenie (17–18 marca 2026) potwierdziło ten kierunek — stopy pozostały bez zmian.

Na co rynek będzie patrzył przed kolejnym posiedzeniem?

Najważniejsze pytania na kolejne miesiące pozostają podobne, ale ich waga rośnie:

– czy inflacja usługowa zacznie wyraźnie spadać, a nie tylko stabilizować się powyżej celu
– czy rynek pracy zacznie się schładzać bez gwałtownego wzrostu bezrobocia
– jak trwały okaże się wpływ cen energii na inflację
– czy Fed utrzyma obecny poziom restrykcyjności dłużej, niż zakładano jeszcze na początku roku

Co może zaskoczyć rynek?

Największe ryzyko dla obecnych oczekiwań to:

• szok energetyczny → presja na bardziej jastrzębie stanowisko Fed
• brak spadku inflacji → przesunięcie cięć jeszcze dalej
• nagłe pogorszenie danych z rynku pracy → powrót do scenariusza szybszego luzowania

Jeśli dane z Q1 2026 potwierdzą dalsze schłodzenie inflacji, 1 cięcie w drugiej połowie roku pozostaje realne. Jeśli jednak presja cenowa utrzyma się przy słabszym wzroście, Fed może zostać zmuszony do dłuższej pauzy.

📌 Zobacz także: 5 akcji, które mogą skorzystać na prezydenturze Trumpa

Jaki wpływ na rynek mają posiedzenia Fed?

FED jest zatem kluczową instytucją dla kondycji gospodarczej Stanów Zjednoczonych i ma znaczący wpływ na globalne rynki finansowe. Posiedzenia FED, na których podejmowane są decyzje dotyczące polityki pieniężnej, zwłaszcza w zakresie stóp procentowych, mogą mieć znaczący wpływ na rynki finansowe.

Kiedy FED decyduje się na podniesienie stóp procentowych lub inne działania mające na celu zmniejszenie płynności w systemie, w celu ograniczenia poziomu cen, powoduje to spowolnienie gospodarki.

Wzrost stóp procentowych w rzeczywistości zniechęca do zaciągania pożyczek, czyniąc je droższymi. To z kolei ma negatywny wpływ na zagregowany popyt i poziom konsumpcji.

Zmniejszona płynność wpływa również na rynek akcji. Mniejsza płynność oznacza mniej środków na inwestycje. Dlatego też, ogólnie rzecz biorąc, wzrost stóp procentowych wiąże się ze spadkiem wartości akcji. I odwrotnie. Jednak w niektórych przypadkach rynek może już "uwzględnić" efekt podwyżki, co ma miejsce, gdy jak zwykle Fed ogłasza swoje zamiary dotyczące polityki pieniężnej przed oficjalną decyzją. W takich przypadkach wpływ na rynek może być bardziej umiarkowany.

Niemniej jednak, planowanie transakcji warto oprzeć na czasie pracy najważniejszych giełd, zwłaszcza gdy inwestujesz na rynkach zagranicznych.

👉 Zobacz także - Obniżki stóp procentowych w Polsce

Co się dzieje, gdy rosną stopy procentowe?

Podwyżka stóp oznacza droższy kredyt. Firmy i gospodarstwa domowe pożyczają wtedy mniej, bo finansowanie jest bardziej kosztowne. To przekłada się na słabszy popyt i chłodniejszą aktywność gospodarczą.

Wyższe stopy wpływają też bezpośrednio na rynek akcji. Mniejsza płynność w systemie to mniej kapitału do inwestowania, a to zwykle odbija się na wycenach. Bywa jednak, że rynek „dyskontuje” podwyżki wcześniej, bo Fed najczęściej przygotowuje inwestorów do zmian z wyprzedzeniem. W takich momentach reakcja może być bardziej stonowana.

W okresach podwyżek stóp inwestorzy często kierują uwagę w stronę akcji defensywnych oraz aktywów uważanych za bezpieczne, takich jak złoto. W czasie niepewności to jedne z najczęściej wybieranych strategii.

Co się dzieje, gdy stopy procentowe spadają?

Z kolei obniżenie stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed) lub jakikolwiek inny bank centralny ma zazwyczaj odwrotny skutek niż ich podwyższenie. Podstawowe konsekwencje obniżenia stóp procentowych są następujące:

• Stymulacja gospodarki: obniżenie stóp procentowych sprawia, że pożyczanie pieniędzy staje się tańsze. Może to zachęcić zarówno firmy, jak i konsumentów do zaciągania większych pożyczek, odpowiednio na inwestycje lub konsumpcję.
• Zwiększona konsumpcja: poprzez obniżenie kosztów pożyczek, konsumenci mogą być bardziej skłonni do dokonywania dużych zakupów, takich jak domy lub samochody, co z kolei może zwiększyć zagregowany popyt w gospodarce.
• Wpływ na rynki akcji: obniżenie stóp procentowych może mieć pozytywny wpływ na rynki akcji. Zmniejszając koszty finansowania oraz zwiększając konsumpcję i inwestycje, firmy mogą spodziewać się lepszych zysków, co często znajduje odzwierciedlenie w wyższych cenach akcji.
• Dewaluacja waluty: w niektórych przypadkach obniżenie stóp procentowych może prowadzić do dewaluacji waluty krajowej w stosunku do innych walut, ponieważ inwestorzy będą poszukiwać wyższych zysków na innych rynkach, sprzedając w ten sposób lokalną walutę.
• Ryzyko inflacji: podczas gdy obniżenie stóp procentowych ma na celu pobudzenie gospodarki, efektem ubocznym może być wzrost inflacji. Wraz ze wzrostem konsumpcji i inwestycji ceny mogą zacząć rosnąć, zwłaszcza jeśli podaż nie sprosta wzrostowi popytu.

Spotkania Rezerwy Federalnej: jak działa FOMC?

Aby zrozumieć decyzje Fed, warto znać kilka kluczowych pojęć:

FOMC
Federalny Komitet Otwartego Rynku. Składa się z 12 członków i to on odpowiada za decyzje dotyczące polityki pieniężnej. Spotyka się osiem razy w roku w Waszyngtonie. Po mniej więcej połowie posiedzeń odbywa się konferencja prasowa.

Protokoły FOMC
Publikowane trzy tygodnie po posiedzeniu. Zawierają szczegółowe podsumowanie dyskusji i argumentów członków komitetu.

Beżowa Księga
Zestaw raportów z 12 okręgów Rezerwy Federalnej, opisujących aktualną kondycję gospodarczą. Ukazuje się około dwóch tygodni przed posiedzeniem i jest jednym z najważniejszych dokumentów roboczych dla członków FOMC.

Wykres punktowy (dot plot)
Pokazuje indywidualne oczekiwania członków FOMC dotyczące poziomu stóp procentowych w najbliższych kwartałach i latach. Publikowany po czterech posiedzeniach w roku. To właśnie „kropki” często wyznaczają rynkowe oczekiwania na przyszłe ruchy Fed.

W czasach niepewności, takich jak te po wzroście stóp procentowych, inwestowanie w akcje defensywne może okazać się doskonałą strategią. Nawet bezpieczne aktywa, które wykazują niewielką korelację z cyklem koniunkturalnym, takie jak inwestowanie w złoto, mogą być dobrą strategią inwestycyjną.

Szukasz brokera do handlu?

Zgodność z przepisami

Bundesanstalt fur Finanzdienstleistungsaufsicht (BAFIN)

Oferowane produkty

Akcje, ETF

Odwiedź

Zgodność z przepisami

Bundesanstalt fur Finanzdienstleistungsaufsicht (BAFIN), Autoriteit Financiële Markten (AFM)

Oferowane produkty

Akcje, ETF, Opcje, Kontrakty Terminowe, Fundusze Inwestycyjne

Odwiedź

Zgodność z przepisami

Australian Securities and Investments Commission (ASIC), The Financial Conduct Authority (FCA), Securities and Exchange Commission (SEC)

Oferowane produkty

Akcje, ETF, Opcje, Kontrakty Terminowe, CFD, Forex, Commodities, Fundusze Inwestycyjne, Obligacje

Odwiedź

Często zadawane pytania