Dywidendy
Najlepsze Polskie Spółki Dywidendowe (+ kalendarz)
13 PAŹ, 2025
Polskie spółki dywidendowe znów dzielą się zyskiem. Po rekordowych wynikach 2024 roku, w 2025 inwestorzy z GPW mogą liczyć na solidne dywidendy — w niektórych przypadkach przekraczające 8 % rocznie.
Najwięcej wypłat planują banki, energetyka i sektor IT, które utrzymują wysoką rentowność mimo słabszej koniunktury. W tym zestawieniu znajdziesz ranking spółek z najwyższą dywidendą na GPW, listę arystokratów oraz kalendarz wypłat na 2025 rok.
Dywidendy na GPW wracają do łask
Po kilku latach wahań, rok 2025 potwierdził powrót GPW do tradycji stabilnych wypłat dla akcjonariuszy.
Największe polskie spółki nie tylko zwiększyły zyski, ale też podzieliły się nimi w znacznie większym stopniu niż rok wcześniej.
- PZU wypłaciło 4,47 zł na akcję, co przy obecnym kursie daje rentowność około 8 %. Dzień ustalenia prawa do dywidendy przypadał na 24 września, a środki trafią na konta inwestorów 16 października 2025.
- Bank Pekao SA był liderem tegorocznych wypłat — 18,36 zł na akcję, z dniem dywidendy 7 maja 2025 i wypłatą 23 maja. To jedna z najwyższych dywidend w historii spółki, przy rentowności przekraczającej 8 %.
- Asseco SEE utrzymało stabilną politykę, wypłacając 1,40 zł na akcję pod koniec maja, a Orange Polska przekazało inwestorom 0,50 zł już w czerwcu.
Większość spółek z sektora finansowego, energetycznego i IT zakończyła wypłaty w II i III kwartale. W październiku zostały już tylko pojedyncze zaległe transze w spółkach przemysłowych.
Kalendarz dywidend 2025 – najważniejsze wypłaty na GPW
Poniższe spółki już wypłaciły lub właśnie wypłacają dywidendy za 2025 rok. Dane obejmują potwierdzone decyzje WZA, proponowane kwoty i stopę dywidendy obliczoną według aktualnego kursu z października 2025 r.
Zobacz także: Kalendarz dywidend
Dom Development (DOMDEV)
- Status: uchwalona (zaliczka)
- Dywidenda: 7,00 zł na akcję
- Stopa: ok. 2,9 %
- Dzień prawa: 2 grudnia 2025
- Wypłata: 9 grudnia 2025
- Komentarz: Spółka kontynuuje tradycję wypłat zaliczek – to już 18. rok z rzędu z dywidendą dla akcjonariuszy.
Santander Bank Polska (SANTANDER)
- Status: uchwalona (zaliczka)
- Dywidenda: 0,49 zł na akcję
- Stopa: ok. 1,3 %
- Dzień prawa: 31 października 2025
- Wypłata: 3 listopada 2025
- Komentarz: Bank wypłaca dywidendy kwartalnie w euro; roczna stopa pozostaje umiarkowana, ale stabilna.
Votum (VOTUM)
- Status: uchwalona (zaliczka)
- Dywidenda: 1,67 zł na akcję
- Stopa: ok. 3,4 %
- Dzień prawa: 21 października 2025
- Wypłata: 28 października 2025
- Komentarz: Dynamiczny wzrost zysków z segmentu frankowego pozwolił utrzymać hojniejszą politykę wobec akcjonariuszy.
Inwestuj w polskie spółki z XTB 👇
Ifirma (IFIRMA)
- Status: wypłacona
- Dywidenda 1: 0,50 zł (wypłata 12 czerwca 2025)
- Dywidenda 2: 0,50 zł (wypłata 16 września 2025)
- Łącznie: 1,00 zł na akcję
- Stopa: ok. 3,2 %
- Komentarz: Spółka IT konsekwentnie dzieli się zyskiem z akcjonariuszami dwa razy w roku, mimo rosnących kosztów operacyjnych.
Mercor (MCR)
- Status: wypłacona
- Dywidenda: 1,78 zł na akcję
- Stopa: ok. 4,1 %
- Data WZA: 30 września 2025
- Komentarz: Dywidenda została wypłacona zgodnie z planem – spółka korzysta z rekordowych zysków w segmencie zabezpieczeń przeciwpożarowych.
PZU (PZU)
- Status: wypłacona
- Dywidenda: 4,47 zł na akcję
- Stopa: ok. 7,9 %
- Dzień prawa: 24 września 2025
- Wypłata: 16 października 2025
- Komentarz: Jedna z najwyższych stóp dywidendy wśród spółek z WIG20.
Bank Pekao (PEO)
- Status: wypłacona
- Dywidenda: 18,36 zł na akcję
- Stopa: ok. 8,1 %
- Dzień prawa: 7 maja 2025
- Wypłata: 23 maja 2025
- Komentarz: Lider rynku dywidendowego 2025.
Orange Polska (OPL)
- Status: wypłacona
- Dywidenda: 0,53 zł na akcję
- Stopa: ok. 3,4 %
- Wypłata: 9 lipca 2025
- Komentarz: Kolejny rok z rzędu z rosnącą dywidendą – wzrost o 10 % r/r.
Asseco SEE (ASEE)
Spółka utrzymuje politykę „rosnących dywidend” i przyciąga inwestorów szukających stabilnych wypłat.
- Status: wypłacona
- Dywidenda: 1,40 zł na akcję
- Stopa: ok. 3,5 %
- Wypłata: 30 maja 2025
👉 Zobacz także, jak inwestować w akcje z dywidendą i budować pasywny zwrot, najlepsze spółki na WIG oraz Największe polskie firmy na giełdzie.
Najlepsze polskie spółki dywidendowe 2025
Najmocniejsze dywidendy w 2025 miały banki i wybrane spółki z segmentu konsumenckiego oraz deweloperzy. Wysokie stopy przekroczyły 8–10% m.in. w PEKAO, ALIOR, DEVELIA, SANPL, MOL czy FROZENWAY.
W blue chipach wyróżniły się PZU (4,47 zł, ok. 7–8% według kursu z jesieni) oraz GPW (3,15 zł). Część bardzo wysokich rentowności (np. TSGAMES ~15%, STALEXP ~16%, CITYSERV >10%, NWAI >11%) wiązała się z jednorazowymi decyzjami lub specyficzną bazą kursową — warto je oznaczyć jako podwyższone ryzyko.
Wysoka stopa dywidendy (8%+), już wypłacone
- PEKAO – 18,36 zł na akcję, 9,64%, dzień prawa 07.05.2025, wypłata 23.05.2025.
- ING BSK – 25,18 zł, 7,49% (blisko progu), dzień prawa 06.05.2025, wypłata 12.05.2025.
- XTB – 5,45 zł, 6,79%, dzień prawa 16.06.2025, wypłata 25.06.2025.
- DEVELIA – 0,58 zł, 7,25%, dzień prawa 16.06.2025, wypłata 30.06.2025.
- ALIOR – 9,19 zł, 9,06%, dzień prawa 30.06.2025, wypłata 14.07.2025.
- OPONEO.PL – 6,80 zł, 6,57%, dzień prawa 20.05.2025, wypłata 23.05.2025.
- SANPL – 46,37 zł, 8,35%, dzień prawa 13.05.2025, wypłata 20.05.2025.
- PROMISE – 0,64 zł, 7,53%, dzień prawa 18.07.2025, wypłata 24.07.2025.
- MOL – 2,89 zł, 8,63%, dzień prawa 05.06.2025, wypłata 13.06.2025.
- FROZENWAY – 3,65 zł, 8,26%, dzień prawa 14.07.2025, wypłata 28.07.2025.
- ATAL – 5,50 zł, 8,30%, dzień prawa 15.07.2025, wypłata 03.09.2025.
- FERRO – 3,14 zł, 8,07%, dzień prawa 12.09.2025, wypłata 10.10.2025.
Duże, rozpoznawalne spółki (blue chip + wysoka kwota), wypłacone/uchwalone
- PZU – 4,47 zł, 7,30%, ex-date 25.09.2025, wypłata 16.10.2025 (za 2024).
- GPW – 3,15 zł, 5,67%, ex-date 23.07.2025, wypłata 06.08.2025.
- LPP – 330 zł, ~2% (niska stopa, ale bardzo wysoka kwota nominalna); ex-date 23.04.2025, wypłata 30.04.2025.
- ASSECOPOL – 3,94 zł, 2,10%, ex-date 24.06.2025, wypłata 30.06.2025.
- ORANGEPL – 0,53 zł, 5,56%, ex-date 25.06.2025, wypłata 09.07.2025.
- BUDIMEX – 25,43 zł, 4,22%, ex-date 05.06.2025, wypłata 13.06.2025.
„Solidna średnia” (5–8%), wypłacone
- KRUK – 18,00 zł, 4,42% (blisko 5%), ex-date 10.07.2025, wypłata 25.09.2025.
- DECORA – 4,00 zł, 5,08%, ex-date 20.06.2025, wypłata 30.06.2025.
- ELEKTROTI – 2,50 zł, 5,02%, ex-date 20.06.2025, wypłata 25.07.2025.
- SEKO – 0,71 zł, 7,70%, ex-date 20.06.2025, wypłata 27.06.2025.
- CITYSERV – 0,74 zł, 10,65%, ex-date 27.06.2025, wypłata 03.07.2025 (z dopiskiem: podwyższona zmienność).
- OPONEO.PL – (jw., 6,57%) – dobry przykład stabilnej spółki z wysoką rentownością.
Zaliczki/uchwały na koniec roku (Q4’25)
- DOMDEV (zaliczka) – 7,00 zł, 2,89%, dzień prawa 02.12.2025, wypłata 09.12.2025.
- SANTANDER (zaliczki kwartalne) – 0,49 zł (Q4), 1,31%, dzień prawa 31.10.2025, wypłata 03.11.2025.
- VOTUM (zaliczka) – 1,67 zł, 3,44%, dzień prawa 21.10.2025, wypłata 28.10.2025.
Jak wybierać polskie spółki dywidendowe?
Sama stopa dywidendy to za mało. Wysoki procent bywa efektem spadku kursu, jednorazowej dywidendy albo „zrywów” po sprzedaży aktywów. Poniżej masz szybki framework, którym posługuję się przy selekcji:
1) Polityka i powtarzalność wypłat
- Czy spółka komunikuje jasną politykę dywidendową?
- Ile kolejnych lat dzieliła się zyskiem i czy zdarzały się przerwy?
- Jaki jest trend kwoty na akcję: rośnie, stabilna, spada?
2) Źródło gotówki
- Dywidendy pokryte wolnymi przepływami pieniężnymi (FCF), a nie jednorazowym zyskiem.
- CAPEX vs. FCF: czy spółka po inwestycjach wciąż generuje nadwyżkę na wypłatę?
- Payout ratio: im bliżej 100%, tym mniejszy margines bezpieczeństwa w słabszym roku.
3) Zadłużenie i odporność na cykl
- Dług netto / EBITDA i koszty finansowania — im niższe, tym bezpieczniej.
- Dywersyfikacja przychodów (rynki, produkty).
4) Jakość zarządu i komunikacja
- Regularne raporty ESPI, brak „magii księgowej”.
- Czy spółka uprzedza o zmianach polityki dywidendowej?
5) Test: yield a trwałość
- Jeśli stopa dywidendy jest ekstremalnie wysoka względem branży, traktuj to ostrożnie, a nie jako „promocję”.
Daty, na które trzeba uważać
- Dzień ustalenia prawa do dywidendy (record date) – decyduje, komu przysługuje dywidenda.
- Notowanie bez dywidendy (ex-date) – od tego dnia akcje są „bez prawa”; zwykle kurs otwiera się niżej o wartość dywidendy.
- Data wypłaty – kiedy środki wpływają na rachunek.
Jeśli Twoim celem jest otrzymanie dywidendy, kluczowy jest ex-date (musisz mieć akcje dzień przed ex-date). Jeśli celem jest długoterminowy dochód, ważniejsze są powtarzalność i pokrycie FCF niż „polowanie na datę”.
Prognozy dywidend 2026 — gdzie mogą rosnąć wypłaty?
- Spółki infrastrukturalne, energetyka
W otoczeniu stabilnego popytu na energię i regulacji przyjaznych ESG, firmy takie jak Tauron, Energa mogą podbić politykę dywidendową. - Spółki technologiczne z cyklem zysków (nie wzrostowe)
Gdy rosną przychody, ale bez potrzeby silnych inwestycji (mniejsze CAPEX), część zysków może być przekazywana akcjonariuszom.
Przykłady do obserwacji: Asseco, Comarch, spółki SaaS-owe. - Deweloperzy i nieruchomości
Jeśli rynek mieszkaniowy i inwestycje wtórne zostaną utrzymane, spółki takie jak Dom Development mogłyby konsekwentnie wypłacać zaliczki lub zwiększać dywidendy.
Wskazówki do prognozowania wyższych dywidend
- Obserwuj bazowe marże i zyski roczne — jeśli rosną, rosną też szanse na większe wypłaty.
- Śledź zapowiedzi analityków i komunikaty zarządów — często są pierwszymi tropami zmian.
- Analizuj free cash flow per share (FCF na akcję) rok do roku — jeśli nadwyżka rośnie, dywidenda ma solidne fundamenty.
- Uważaj na spółki, które przejmują lub inwestują mocno — tam zyski są re-inwestowane, a nie dzielone.
Kup polskie spółki dywidendowe na XTB
Inwestowanie w polskie spółki za pośrednictwem XTB to świetna okazja, aby zdywersyfikować swoje portfolio i skorzystać z dynamicznego rynku warszawskiego. Platforma oferuje wygodny dostęp do notowań akcji spółek notowanych na GPW, umożliwiając inwestowanie w czołowe firmy z Polski.
Jak zbudować portfel dywidendowy na 2026 rok?
Nie ma jednego sposobu, ale portfel dywidendowy powinien być zrównoważony między stabilnością a wzrostem. W 2026 roku liczy się przede wszystkim powtarzalność wypłat, rozsądny payout i spółki, które nie muszą poświęcać inwestycji na rzecz chwilowego PR-u.
Propozycja przykładowego portfela dywidendowego 2026
| Banki i finanse | PKO BP, Pekao SA, Alior | 35% | 6–8% | ||||
| Ubezpieczenia | PZU | 15% | 7–8% | ||||
| Przemysł i infrastruktura | Ferro, Decora, Kęty | 20% | 5–7% | ||||
| Deweloperzy | Develia, Dom Development | 15% | 6–8% | ||||
| Technologia i inne defensywne | Asseco, PlayWay, Kruk | 10% | 4–6% | ||||
| Gotówka / ETF dywidendowy (np. SPDR S&P Global Dividend) | – | 5% | 3–4% (stabilizator) |
| Segment | Przykładowe spółki | Udział w portfelu | Oczekiwana stopa dywidendy |
|---|---|---|---|
| Banki i finanse | PKO BP, Pekao SA, Alior | 35% | 6–8% |
| Ubezpieczenia | PZU | 15% | 7–8% |
| Przemysł i infrastruktura | Ferro, Decora, Kęty | 20% | 5–7% |
| Deweloperzy | Develia, Dom Development | 15% | 6–8% |
| Technologia i inne defensywne | Asseco, PlayWay, Kruk | 10% | 4–6% |
| Gotówka / ETF dywidendowy (np. SPDR S&P Global Dividend) | – | 5% | 3–4% (stabilizator) |
🎯 Wskazówki
- Dywersyfikuj między branżami i kalendarzem wypłat – część spółek płaci w maju, inne w październiku.
- Obserwuj zmienność kursu – nie każda dywidenda jest warta utraty 10% na kursie.
- Sprawdzaj payout ratio i cash flow co kwartał.
- Wybieraj spółki z historią przynajmniej 5 lat regularnych wypłat.
- Zyski z dywidend reinwestuj – procent składany działa też na GPW.
Najczęstsze pytania o polskie spółki dywidendowe
Niemniej jednak, zanim zaczniesz inwestować, dokładnie zbadaj każdą spółkę, jej historię dywidendową, perspektywy rozwoju oraz aktualne trendy rynkowe. Inwestowanie w spółki dywidendowe wymaga czasu, cierpliwości i odpowiedniego podejścia, ale może przynieść satysfakcjonujące rezultaty dla długoterminowych inwestorów.
Inwestuj w polskie spółki dywidendowe 👇
Zastrzeżenie:
