OKI a stopy procentowe NBP. Od kiedy RPP wpłynie na podatek od aktywów

• Ustawa o OKI została opublikowana w Dz.U. 2026 poz. 1098 18 sierpnia 2026 r. i wchodzi w życie 1 stycznia 2027 r.
• W 2027 roku stawka podatku od aktywów wynosi 0,85% i nie zależy od stóp NBP.
• Od 2028 roku stawka to 19% stopy referencyjnej NBP z 31 października roku poprzedniego, zaokrąglone w dół, nie mniej niż 0,1%.
• Od 2028 roku OKI wygrywa z podatkiem Belki, gdy roczna stopa zwrotu przekracza mniej więcej poziom stopy referencyjnej NBP.

Ile wynosi podatek od aktywów na OKI w 2027 roku?

0,85% rocznie od średniej wartości aktywów przekraczającej limit zwolnienia. Stawkę na pierwszy rok ustawodawca zapisał w przepisie przejściowym (art. 43), więc nie wylicza się jej ze stopy referencyjnej.

OKI działa w dwóch warstwach. Zyski, odsetki i dywidendy na koncie są zwolnione z 19% podatku Belki bez względu na kwotę. Od nadwyżki ponad limit płaci się natomiast nowy podatek od wartości aktywów, także w roku, w którym portfel przyniósł stratę.

Skąd w mediach wzięła się stawka 0,71%?

W części publikacji pojawia się wyliczenie 3,75% × 19% ≈ 0,71%, czyli docelowy wzór zastosowany do obecnej stopy referencyjnej. To poprawny rachunek, ale nie dla roku 2027.

Wzór z art. 25 zadziała po raz pierwszy przy stawce na 2028 rok. Na 2027 rok art. 43 ustawy ustala sztywne 0,85%. Ta liczba też pochodzi ze wzoru, tyle że ze stopy referencyjnej 4,5%, obowiązującej 31 października 2025 roku, gdy powstawał projekt: 19% × 4,5% = 0,855%, po zaokrągleniu w dół 0,85%. Zwracają na to uwagę m.in. Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych i Forsal.

Wniosek dla inwestora: decyzja RPP z 7 października 2026 roku nie zmieni kosztu OKI w pierwszym roku działania konta.

Od kiedy stopy NBP będą decydować o podatku od aktywów?

Od 2028 roku. Stawka na dany rok to 19% stopy referencyjnej NBP obowiązującej 31 października roku poprzedniego, zaokrąglone w dół do dwóch miejsc po przecinku, nie mniej niż 0,1%. Minister finansów ogłasza stawkę do 30 listopada. Stawkę na 2028 rok wyznaczy więc poziom stóp z 31 października 2027 roku.

Dla porównania: w 2027 roku podatek od 50 000 zł nadwyżki wyniesie 425 zł. Przy obecnej stopie 3,75% stawka od 2028 roku (0,71%) byłaby więc niższa niż w pierwszym roku.

Credit Agricole prognozuje podwyżkę stóp do 4,00% w IV kwartale 2026 roku i obniżki po 25 pb w III i IV kwartale 2027 roku. W tym scenariuszu stopa na 31 października 2027 roku wynosiłaby prawdopodobnie 3,75%, a stawka na 2028 rok 0,71%.

Kiedy OKI opłaca się bardziej niż zwykły rachunek maklerski?

Porównanie sprowadza się do jednego progu. Podatek od aktywów jest korzystniejszy od podatku Belki, gdy 19% zysku jest większe niż stawka podatku od aktywów.

W 2027 roku próg to 0,85% / 19% = 4,47% rocznej stopy zwrotu od nadwyżki ponad limit.

Od 2028 roku próg jest w przybliżeniu równy stopie referencyjnej NBP z 31 października roku poprzedniego, bo 19% × stopa / 19% = stopa. Przez zaokrąglenie stawki w dół wychodzi minimalnie niżej: przy stopie 3,75% próg to 0,71% / 19% ≈ 3,74%.

Przykład dla 2027 roku: średnia wartość aktywów na OKI to 150 000 zł, więc nadwyżka ponad limit wynosi 50 000 zł. Podatek od aktywów to 425 zł. Przy zysku 8% (4 000 zł) podatek Belki wyniósłby 760 zł, a przy zysku 3% (1 500 zł) tylko 285 zł.

To uproszczenie. Podatek Belki płaci się dopiero przy realizacji zysku, a podatek od aktywów co roku, także przy stracie. Dla kwot poniżej limitu zwolnienia OKI jest korzystne zawsze.

Jak będzie liczona wartość aktywów do opodatkowania?

Ustawa nie opodatkowuje stanu konta z jednego dnia, np. 31 grudnia. Podstawą jest suma średnich wartości aktywów na wszystkich OKI podatnika. Średnią liczy się z dziennych wycen aktywów w roku, z uwzględnieniem wpłat i wypłat, i dzieli przez liczbę dni posiadania konta. To różnica względem szwedzkiego ISK, na którym wzorowano OKI, gdzie bazę liczy się z wycen na początek kwartałów. Rozliczenie odbywa się przez e-Urząd Skarbowy.

Otwarcie konta, wpłaty i wypłaty mają być bezpłatne, a pieniądze dostępne w każdej chwili. OKI mogą prowadzić także zagraniczne firmy inwestycyjne działające w Polsce przez oddział. Zagraniczny podatek u źródła od dywidend (np. z akcji amerykańskich) nadal może być pobierany.

Jakie ryzyka ma OKI dla inwestora?

• Podatek przy stracie. Nadwyżka ponad limit jest opodatkowana także w roku spadków.
• Zmienna stawka od 2028 roku. Podwyżki stóp NBP podnoszą koszt OKI.
• Niższy limit dla lokat i obligacji. Zwolnienie aktywów oszczędnościowych kończy się na 25 000 zł.
• Ryzyko zmian przepisów. Stawka i limity są zapisane w ustawie, którą można znowelizować.

Najczęstsze pytania: podatek od aktywów na OKI

XTB

DEGIRO

Zgodność z przepisami

Cyprus Securities and Exchange Commission, Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB), Komisja Nadzoru Finansowego (KNF), The Financial Conduct Authority (FCA)

Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Autoriteit Financiële Markten (AFM)

Oferowane produkty

Akcje, ETF, CFD, Forex, Commodities

Akcje, ETF, Opcje, Kontrakty Terminowe, Fundusze Inwestycyjne

Odwiedź

Odwiedź

Czy OKI wygrywa z IKE?

To dwa różne produkty. IKE nie ma podatku od aktywów, ale wymaga długiego horyzontu i ma roczny limit wpłat (28 260 zł w 2026 roku). OKI daje dostęp do pieniędzy w każdej chwili.

Pierwszy rok OKI ma przewidywalny koszt: 0,85% od nadwyżki ponad limit, niezależnie od tego, co zrobi RPP tej jesieni. Liczba 0,71%, która pojawiła się w części mediów, opisuje mechanizm docelowy, a nie stawkę na 2027 rok.

Od 2028 roku OKI stanie się produktem, którego koszt zależy od polityki pieniężnej. Próg opłacalności względem podatku Belki będzie wtedy prosty do zapamiętania: jeśli portfel rośnie szybciej niż stopa referencyjna NBP, konto wygrywa. Dla większości inwestorów z portfelem poniżej 100 tys. zł ta kalkulacja nie ma znaczenia, bo podatku od aktywów po prostu nie zapłacą.