W co inwestować na giełdzie?

Jeszcze rok temu inwestorzy zastanawiali się, czy hossa na globalnych rynkach akcji ma szansę przetrwać wysokie stopy procentowe i napięcia geopolityczne. Dziś pytanie brzmi już inaczej — gdzie szukać kolejnych okazji, gdy rynek zaczyna się rozszerzać poza największe spółki technologiczne. Rok 2026 może być momentem rotacji kapitału: z megacapów do mniejszych firm, z banków do sektorów cyklicznych, z krótkoterminowej spekulacji do inwestowania opartego na trendach strukturalnych.

W tym artykule przyjrzymy się najważniejszym trendom giełdowym na 2026 rok, sektorom, które mogą znaleźć się w centrum uwagi inwestorów, oraz przykładowym spółkom i ETF-om, które warto mieć na radarze.

Czy 2026 przyniesie kontynuację hossy?

WIG w 2025 r. urósł o ponad 40 %, a w trzy lata ponad 100 %, ale eksperci zakładają, że w 2026 r. tempo wzrostów spowolni, choć hossa powinna trwać.

W 2025 r. polski indeks WIG był jednym z najsilniejszych na świecie; po tak spektakularnym rajdzie spółek notowanych na GPW trudno oczekiwać powtórki, dlatego prognozy mówią o niższych, ale wciąż dwucyfrowych stopach zwrotu. Wzrost PKB Polski na poziomie 3,5–3,7 % i stabilizacja inflacji w pobliżu celu NBP tworzą sprzyjające środowisko dla rynku akcji.

Jak wygląda makroekonomia i polityka pieniężna w 2026?

• Polska: prognozy mówią o wzroście PKB w 2026 r. na poziomie ok. 3,6 %, napędzanym inwestycjami i konsumpcją. Spadające stopy procentowe i stabilna inflacja sprzyjają firmom giełdowym.
• Strefa euro: dzięki fiskalnym bodźcom i lepszej dostępności kredytu eurostrefa może zanotować 13 % wzrost zysków spółek.
• USA: J.P. Morgan prognozuje podwójne cyfry wzrostu zysków dzięki AI, ale również podkreśla ryzyko koncentracji rynku i 35 % prawdopodobieństwa globalnej recesji.
• Rynki wschodzące: obniżki stóp i poprawa ładu korporacyjnego mają sprzyjać akcjom EM.

Które globalne tematy inwestycyjne dominują w 2026?

AI/technologie, przyszłość energii, multipolarny świat i zmiany demograficzne to cztery przewodnie tematy, które według analityków Morgan Stanley będą kształtować rynki.

• AI/technologie: AI pozostaje silnikiem rekordowych nakładów inwestycyjnych i zysków. JP Morgan nazywa to „supercyklem AI” – dynamika rozprzestrzenia się na branże od technologii, poprzez banki i zdrowie, po logistykę. Morgan Stanley zauważa, że popyt na moc obliczeniową może przewyższyć podaż.
• Przyszłość energii: rosnące zużycie energii przez centra danych wymusza rozwój energetyki zeroemisyjnej, magazynów energii i atomu. Wyższe ceny energii stają się też kwestią polityczną.
• Multipolarny świat: geopolityka, wojny handlowe i przenoszenie produkcji sprawiają, że państwa chcą kontrolować surowce, energię i technologie. Inwestorzy zwracają uwagę na spółki z sektorów krytycznych minerałów, obronności i lokalizacji łańcuchów dostaw.
• Zmiany demograficzne: starzejące się społeczeństwa, rosnące nierówności i AI wpływają na rynek pracy i konsumpcję.

Co czeka polski rynek akcji (GPW) w 2026?

Eksperci przewidują, że GPW utrzyma pozytywny trend, ale nastąpi zmiana liderów – banki zwolnią, a wzrost przejmą bardziej koniunkturalne sektory i spółki z segmentu mWIG40/sWIG80.

• Makrootoczenie sprzyja akcjom: obniżki stóp procentowych zwiększają dochód do dyspozycji i wspierają konsumpcję; inwestycje napędzane środkami z KPO mogą przekroczyć 200 mld zł w latach 2026‑27.
• Zyski spółek: konsensus zakłada spadek zysków banków o ok. 10 %, ale łączne zyski pozostałych sektorów mają wzrosnąć o prawie 25 %, co daje ok. 15 % wzrostu zysków w całym WIG.
• Małe i średnie spółki: zarządzający z TFI liczą, że w 2026 r. najlepiej będą sobie radzić spółki z mWIG40 i sWIG80 – korzystają na niższych stopach i krajowej koniunkturze.
• Argumenty dotyczące wyceny: mimo hossy, WIG handlowany jest przy forward P/E ok. 10, z dyskontem wobec innych rynków wschodzących. BM PKO BP uważa, że polskie akcje mogą jeszcze zyskać ok. 10 % dzięki niskim wycenom i oczekiwanemu spadkowi stóp.
• Kapitał lokalny: stabilne napływy do PPK, nowy instrument OKI i wysoka dywidenda ok. 5 % (połowa trafia do free floatu) będą dodatkowym wsparciem dla rynku.

XTB

• Regulacja obecna we wszystkich krajach.
• Konto oprocentowane na 2,3% (w euro).
• Brak prowizji (0%) na akcje i ETF-y.

Odwiedź

75% rachunków detalicznych CFD odnotowuje straty.

W jakie aktywa i sektory można rozważyć inwestowanie?

W dobie AI i transformacji energetycznej kluczem jest dywersyfikacja – łączenie ekspozycji na AI z tradycyjnymi sektorami oraz regionami rozwiniętymi i wschodzącymi.

1. Technologie i AI: fundusze/ETF-y śledzące indeksy spółek tworzących infrastrukturę AI (chmury, półprzewodniki) i firm wykorzystujących AI. JP Morgan podkreśla, że cykl AI obejmuje także banki, opiekę zdrowotną czy logistykę.
2. Energia i surowce: wzrost zapotrzebowania na energię i surowce krytyczne sprawia, że spółki z branż OZE, magazynów energii i górnictwa mogą zyskać. Rośnie także znaczenie metali rzadkich i obronności.
3. Zdrowie i demografia: starzejące się społeczeństwa oraz rozwój medycyny (biotech, telemedycyna) wpisują się w temat „Societal Shifts”.
4. Małe i średnie spółki na GPW: korzystają na niższych stopach, rosnącej konsumpcji i inwestycjach. Segment mWIG40/sWIG80 może oferować większy potencjał niż blue chips.
5. Obligacje i instrumenty dochodowe: iShares wskazuje, że spadające stopy sprzyjają obligacjom ze średniego terminu oraz obligacjom rynków wschodzących, a dochód można uzupełniać strategią dywidendową.

Jakie ryzyka należy brać pod uwagę?

Największe ryzyka to możliwe spowolnienie gospodarcze, utrzymująca się inflacja, bańka w segmencie AI oraz geopolityka – dlatego nie można polegać tylko na jednym temacie.

• Ryzyko recesji i polaryzacji: J.P. Morgan szacuje 35 % prawdopodobieństwa recesji w USA i na świecie w 2026 r., a analitycy Kiplinger zwracają uwagę na rosnącą przepaść między beneficjentami boomu AI a resztą społeczeństwa.
• Inflacja i polityka monetarna: pomimo oczekiwanych obniżek stóp inflacja może utrzymać się w okolicach 3 %. Różne ścieżki polityki centralnych banków (Fed, EBC, BoJ) mogą powodować wahania na rynku obligacji.
• Koncentracja w AI: Morningstar ostrzega, że szybka rozbudowa infrastruktury AI bez jasnego modelu monetyzacji może prowadzić do korekty, jeżeli sentyment się zmieni. Wysoka koncentracja zysków w kilku gigantach zwiększa ryzyko.
• Ryzyko walutowe i płynnościowe: inwestycje w rynki wschodzące niosą ryzyko osłabienia walut i mniejszej płynności.

👉 Zobacz także Jak inwestować na giełdzie w 2026 roku?

Jak bezpiecznie inwestować na GPW?

Najbezpieczniej korzystać z rachunków maklerskich w bankach lub domach maklerskich nadzorowanych przez Komisję Nadzoru Finansowego (KNF), a do długoterminowego oszczędzania wybierać konta IKE i IKZE.

1. Sprawdź licencję brokera: upewnij się, że dom maklerski posiada zezwolenie KNF oraz uczestniczy w systemie KDPW (depozyt papierów wartościowych).
2. Korzystaj z IKE/IKZE: te konta dają korzyści podatkowe i zabezpieczenie środków; ograniczenia inwestycyjne są jednak ściśle określone przez polskie prawo.
3. Uważaj na wysokie obietnice: oferty gwarantujących szybkie zyski, zwłaszcza w mediach społecznościowych, często są scamami. KNF prowadzi publiczny rejestr ostrzeżeń.
4. Nie inwestuj wszystkich oszczędności w jeden sektor; korzystaj z dywersyfikacji, ustaw limit zleceń i pamiętaj o ryzyku walutowym.

Jeśli dopiero budujesz portfel inwestycyjny albo chcesz go uporządkować, warto równolegle przyjrzeć się różnym sposobom inwestowania. Dobrym punktem wyjścia mogą być zestawienia najlepszych ETF-ów do inwestowania oraz przewodniki pomagające odpowiedzieć na pytanie, jakie akcje kupić w obecnych warunkach rynkowych. Warto też sprawdzić ranking najlepszych funduszy inwestycyjnych, które pozwalają inwestować bardziej pasywnie. Alternatywą dla samodzielnego wyboru aktywów mogą być robo-doradcy, czyli platformy automatycznie budujące i zarządzające portfelem inwestycyjnym.

Często zadawane pytania

Szukasz brokera? Sprawdź nasze rekomendacje