Czym są produkty notowane na giełdzie (ETP)?

ETP to instrumenty finansowe, które śledzą bazowe papiery wartościowe, indeks lub inne produkty finansowe. Są one przedmiotem obrotu na giełdach, podobnie jak akcje, umożliwiając kupno i sprzedaż w ciągu dnia. Przykłady obejmują fundusze notowane na giełdzie (ETF), obligacje notowane na giełdzie (ETN) i towary notowane na giełdzie (ETC).

Jaka jest różnica między ETF a ETP?

ETP to szeroki termin obejmujący wszystkie produkty giełdowe, w tym fundusze ETF. ETF to rodzaj ETP, który posiada koszyk aktywów, takich jak akcje, obligacje lub towary i jest przedmiotem obrotu na giełdach jak akcje. Zasadniczo wszystkie ETF są ETP, ale nie wszystkie ETP są ETF.

Jakie są zalety inwestowania w ETP?

ETP oferują dywersyfikację, płynność, przejrzystość i efektywność kosztową. Pozwalają inwestorom uzyskać ekspozycję na szeroki zakres aktywów i rynków, często przy niższych opłatach niż fundusze inwestycyjne.

Czy istnieje ryzyko związane z programami ETP?

Tak, ETP podlegają ryzyku rynkowemu, błędom śledzenia i ryzyku kredytowemu emitenta w przypadku ETN. Przed dokonaniem inwestycji ważne jest zrozumienie tego ryzyka.

Czym różnią się ETP od funduszy inwestycyjnych?

ETP są przedmiotem obrotu na giełdach przez cały dzień, podobnie jak akcje, podczas gdy fundusze inwestycyjne są przedmiotem obrotu tylko na koniec dnia handlowego. ETP często mają niższe wskaźniki kosztów i oferują większą przejrzystość w zakresie posiadanych aktywów.

Co należy wziąć pod uwagę przy wyborze między fizycznymi a syntetycznymi funduszami ETF?

Fizyczne fundusze ETF posiadają rzeczywiste papiery wartościowe indeksu, który śledzą, podczas gdy syntetyczne fundusze ETF wykorzystują finansowe instrumenty pochodne do replikacji wyników. Fizyczne fundusze ETF nie mają ryzyka kontrahenta, podczas gdy syntetyczne fundusze ETF mogą mieć ryzyko kredytowe ze strony kontrahenta swapu.

Jak mogę monitorować wyniki moich inwestycji w ETP?

Możesz monitorować wyniki swoich ETP za pośrednictwem platformy brokerskiej, stron internetowych z wiadomościami finansowymi i narzędzi dostarczanych przez emitentów. Regularnie weryfikuj swoje cele inwestycyjne i upewnij się, że posiadane przez Ciebie ETP są zgodne z Twoją strategią.

Polska

Fundusze

ETF

ETF, ETC i ETN: Różnice

Fundusze

ETF, ETC i ETN: Różnice

ETP to instrumenty finansowe śledzące papiery wartościowe, indeksy lub inne produkty. Obejmują ETF, ETN i ETC, oferując dywersyfikację i płynność na giełdach.

Autor:Xiaoying Zhou

29 LIP, 2024

Produkty notowane na giełdzie (ETP) to instrumenty finansowe, które śledzą bazowe papiery wartościowe, indeksy lub inne produkty finansowe. Handluje się nimi na giełdach podobnych do giełd akcji, co oznacza, że akcje można kupować i sprzedawać w ciągu dnia handlowego. Ceny akcji ETP pochodzą z inwestycji bazowych, które śledzą.

ETP mogą być porównywane z różnymi inwestycjami, w tym towarami, walutami, akcjami i obligacjami. Mogą one zawierać kilka lub setki inwestycji bazowych. Główne rodzaje ETP obejmują fundusze ETF (Exchange-Traded Funds), obligacje ETN (Exchange-Traded Notes) i towarowe instrumenty pochodne ETC (Exchange-Traded Commodities).

320 x 50

Rodzaje instrumentów typu ETP: ETF, ETN i ETC

Czym jest ETF?

Fundusze ETF są podobne do funduszy inwestycyjnych, ale handluje się nimi jak akcjami na giełdzie. ETF zawiera koszyk inwestycji, w tym akcje, obligacje lub surowce. Zazwyczaj fundusze ETF śledzą indeks bazowy, taki jak S&P 500, ale mogą również śledzić określone branże, sektory, a nawet waluty.

Zalety inwestowania w ETF

Dywersyfikacja portfela: Inwestując w ETF, inwestorzy uzyskują dostęp do szerokiego spektrum aktywów, co pomaga zminimalizować ryzyko związane z konkretnym aktywem.
Niskie koszty: Pasywne zarządzanie oznacza niższe opłaty zarządzania w porównaniu do aktywnych funduszy.
Łatwa dostępność: ETF są notowane na giełdzie, co umożliwia łatwą i szybką wymianę na rynku wtórnym.

Przykłady popularnych ETF:

SPDR S&P 500 ETF (SPY): Śledzi indeks S&P 500, obejmujący 500 największych firm notowanych na giełdzie w USA.
iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG): Koncentruje się na rynkach wschodzących, śledząc indeks MSCI Emerging Markets.

Czym jest ETC?

Exchange-Traded Commodity (ETC) to forma inwestycji umożliwiająca inwestorom ekspozycję na zmiany cen surowców, takich jak złoto, ropa czy metale przemysłowe. ETC jest odmianą ETN, jednak skupia się na śledzeniu indeksów surowcowych.

Inwestowanie w surowce poprzez ETC

Kontrakty ETC zapewniają ekspozycję na ceny towarów i mogą mieć strukturę ETF lub ETN. Umożliwiają one inwestorom uzyskanie ekspozycji na towary, takie jak metale szlachetne, produkty rolne i zasoby energetyczne, bez konieczności posiadania fizycznych towarów.

Charakterystyka rynku surowców

Rynek surowców może być bardzo zmienny z powodu czynników takich jak popyt, podaż, geopolityka czy warunki pogodowe. Inwestowanie w ETC może przynieść zyski w momencie wzrostu cen surowców, co jest atrakcyjne zwłaszcza w okresach inflacji lub niestabilności gospodarczej.

Wpływ zmienności cen surowców na inwestycje

Pamiętaj jednak, że inwestowanie w surowce może wiązać się z dużą zmiennością cen, co może prowadzić do znaczących wahań wartości inwestycji. Dlatego bądź przygotowany i określ jasny plan inwestycyjny.

Przykład ETC

SPDR Gold Shares (GLD): Śledzi cenę złota.
iShares Silver Trust (SLV): Śledzi cenę srebra.
United States Oil Fund (USO): Śledzi cenę ropy naftowej.

Obligacje notowane na giełdzie (ETN)

ETN to dłużne papiery wartościowe emitowane przez instytucje finansowe, które obiecują zwrot powiązany z wynikami określonego indeksu lub aktywów. W przeciwieństwie do ETF, ETN nie posiadają aktywów bazowych. Zamiast tego ich wartość opiera się na zdolności kredytowej emitenta.

Mechanizm działania ETN

W ETN inwestor nabywa długoterminową obligację, której wydajność jest powiązana z wydajnością konkretnego indeksu lub aktywa bazowego. Gdy obligacja osiąga termin zapadalności, inwestor otrzymuje zyski zgodnie z wydajnością indeksu. Jednakże, w przeciwieństwie do ETF, ETN nie posiada fizycznych aktywów, co wiąże się z pewnym ryzykiem.

Ryzyko niewypłacalności emitenta

Najważniejszym ryzykiem związanym z inwestowaniem w ETN jest niewypłacalność emitenta obligacji. Jeśli emitent zbankrutuje, inwestorzy mogą stracić swoje zainwestowane środki, nawet jeśli wydajność indeksu była pozytywna.

Zalety i wady inwestowania w ETN

Zalety: Inwestowanie w ETN może umożliwić ekspozycję na specyficzne rynki lub aktywa, które mogą być trudno dostępne za pomocą innych instrumentów.
Wady: Ryzyko niewypłacalności emitenta oraz brak fizycznych aktywów wewnątrz ETN to znaczne ograniczenia, które wymagają ostrożności.

Przykład ETN:

iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN (DJP): Śledzi indeks Bloomberg Commodity Index.
iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX): Śledzi indeks S&P 500 VIX Short-Term Futures Index.
UBS AG FI Enhanced Global High Yield ETN (FIHD): Śledzi wyniki obligacji wysokodochodowych.
Zalety i wady ETN-ów:

Główne różnice między ETF, ETN a ETC:

Każdy z tych instrumentów ma swoje cechy, zalety i ryzyka, które należy dokładnie przeanalizować.

Struktura: ETF to fundusz inwestycyjny posiadający fizyczne aktywa lub ich replikacje. ETN to obligacja śledząca indeks emitowana przez instytucję finansową. ETC to odmiana ETN, skupiająca się na surowcach.
Ryzyko niewypłacalności: ETN niesie ryzyko związane z niewypłacalnością emitenta. ETF i ETC są mniej narażone na to ryzyko, ponieważ posiadają fizyczne aktywa.
Związki z indeksem: ETF i ETC zwykle dokładnie replikują indeksy rynkowe lub surowcowe. ETN może odzwierciedlać indeks lub inną wydajność.

Kryteria wyboru odpowiedniego instrumentu:

Cele inwestycyjne: Określ, czy chcesz osiągnąć dywersyfikację, ekspozycję na konkretne rynki lub masz inne cele.
Profil ryzyka: Zrozum swoje tolerancje dla ryzyka i oceń, które instrumenty są zgodne z Twoim poziomem komfortu.
Badanie emitenta: W przypadku ETN zbadaj solidność emitenta obligacji. Dobre ratingi kredytowe mogą zwiększyć pewność.
Analiza kosztów: Porównaj opłaty zarządzania, spready i inne koszty związane z danym instrumentem.

Analiza ryzyka i potencjalnych zysków

ETF: Niskie koszty zarządzania i dywersyfikacja mogą przyciągać inwestorów, ale ruchy rynkowe wciąż mają wpływ na wydajność.
ETN: Wyższa potencjalna wygrana, ale ryzyko niewypłacalności emitenta jest kluczowym zagrożeniem.
ETC: Ekspozycja na zmiany cen surowców może przynieść korzyści w okresach wzrostu, ale zmiennośćcen jest znacząca.

Bardzo ważne jest, aby przed dokonaniem inwestycji dokładnie porównać fundusze ETF, ETN i ETC. Pamiętaj, że inwestycje zawsze wiążą się z pewnym ryzykiem i warto dokładnie zapoznać się z informacjami zanim podejmiesz decyzję.

Porównanie funduszy ETF, ETN i ETC

W poniższej tabeli podsumowujemy główne różnice między ETP:

Struktura	Może być zorganizowany jako ETF lub ETN	Fundusz posiadający aktywa bazowe	Niezabezpieczone dłużne papiery wartościowe	Może być zorganizowany jako ETF lub ETN
Aktywa bazowe	Akcje, obligacje, towary	Akcje, obligacje, towary	Indeks, aktywa lub dług powiązany ze strategią	Towary lub kontrakty terminowe na towary
Ryzyko kredytowe	Tak (w przypadku struktury ETN)	Nie	Tak (ryzyko emitenta)	Tak (w przypadku struktury ETN)
Wypłaty dywidend	Zależy od struktury	Tak	Nie	Nie (zależy od struktury)
Błąd śledzenia	Możliwy	Możliwy	Brak	Możliwy
Efektywność podatkowa	Umiarkowana	Umiarkowana	Wysoka	Umiarkowana
Handel w ciągu dnia	W ciągu dnia na giełdach	W ciągu dnia na giełdach	W ciągu dnia na giełdach	W ciągu dnia na giełdach
Przykłady	SPDR Gold Shares (GLD), iShares Silver Trust (SLV)	SPDR S&P 500 ETF (SPY), Vanguard FTSE 100	iPath S&P 500 VIX ETN (VXX), UBS AG ETN	SPDR Gold Shares (GLD), iShares Silver Trust (SLV)