ETF
Najlepsze ETF na Chiny
Jeszcze kilka lat temu ETF na Chiny były modnym sposobem na „inwestowanie w przyszłość”. Dziś emocje mocno ostygły, po fali regulacji, kryzysie na rynku nieruchomości i spadku zaufania inwestorów.
W 2025 roku chińska gospodarka wciąż rośnie, choć wolniej — tempo PKB oscyluje wokół 4,8%, a władze w Pekinie szukają nowych impulsów do pobudzenia konsumpcji i eksportu. Dla inwestorów to sygnał, że rynek być może wszedł w fazę niedowartościowania. ETF-y pozwalają zagrać właśnie pod ten scenariusz: szeroko, tanio i bez konieczności analizowania każdej spółki z osobna.
Czy jednak warto dziś mieć w portfelu chiński ETF, czy lepiej odpuścić i skupić się na rynkach rozwiniętych?
Dlaczego inwestować (lub nie) w ETF na rynek chiński?
Inwestowanie w Chiny przez ETF-y to klasyczna gra między potencjałem wzrostu a ryzykiem politycznym. Z jednej strony — druga gospodarka świata, ogromna populacja, dynamicznie rozwijający się sektor technologiczny i produkcja. Z drugiej — ingerencja państwa, restrykcje wobec prywatnych firm, napięcia geopolityczne.
Dlaczego warto rozważyć chińskie ETF-y:
- Niskie wyceny: wskaźnik P/E dla MSCI China Index jest dziś niższy niż dla S&P 500 o około 40–50%. To oznacza, że inwestorzy płacą mniej za jednostkę zysku.
- Potencjał odbicia: analitycy Morgan Stanley w październiku 2025 r. podnieśli rekomendację dla chińskich akcji, wskazując na możliwy 8–9 % wzrost indeksu MSCI China w ciągu 12 miesięcy.
- Dywersyfikacja portfela: chiński rynek ma słabą korelację z amerykańskim, więc może pomóc zmniejszyć zmienność portfela.
Czynniki ryzyka, o których warto pamiętać:
- Ryzyko regulacyjne: rząd w Pekinie wciąż potrafi zaskoczyć decyzjami wobec sektora technologicznego czy edukacyjnego.
- Słaby popyt wewnętrzny: konsumpcja w Chinach nie wróciła do poziomów sprzed pandemii, a bezrobocie młodych utrzymuje się powyżej 14%.
- Nieprzejrzystość danych: niektóre dane makroekonomiczne są publikowane nieregularnie lub korygowane z opóźnieniem, co utrudnia ocenę realnej kondycji gospodarki.
Najważniejsze ETF-y na Chiny dostępne dziś
Poniżej 2 przykładowe fundusze, każdy z nieco innym podejściem do rynku chińskiego.
1. MCHI (iShares MSCI China ETF)
Ten fundusz śledzi indeks MSCI China Index – czyli akcje dużych i średnich spółek w Chinach, które są dostępne dla inwestorów międzynarodowych.
- Na koniec 2024 roku: aktywa około 5,45 mld USD, expense ratio ~0,59%.
- Top 10 spółek: m.in. Tencent Holdings (~17,8%), Alibaba Group Holding (~12,4%).
- Zalety: szeroka ekspozycja, dobry start jeśli chcesz wejść w Chiny bez wyboru jednej spółki.
- Wady: mimo szerokiego zakresu wciąż udział państwowych firm, sektor technologiczny mniej akcentowany niż w funduszach tematycznych.
Ten ETF znajdziesz na XTB 👇
- Regulacja obecna we wszystkich krajach.
- Konto oprocentowane na 2,3% (w euro).
- Brak prowizji (0%) na akcje i ETF-y.
71% rachunków detalicznych CFD odnotowuje straty.
2. FXI (iShares China Large-Cap ETF)
Ten fundusz jest bardziej skoncentrowany na największych chińskich spółkach:
- Fundusz śledzi indeks FTSE China 50 Index – skupia się na 50 największych chińskich firmach notowanych w Hong Kongu.
- Przykładowa struktura: Tencent (~10 %), Alibaba (~8,9 %), Xiaomi (~7,3 %).
- Zalety: duża płynność, jasna strategia – „duże spółki Chińskie”.
- Wady: mniejsza dywersyfikacja względem mniejszych firm i segmentów rynkowych.
Ten ETF znajdziesz na Saxo Bank 👇
- Szeroka gama operacji na różnych rynkach.
- Zaawansowane platforma.
- Regulacja obecna w wielu krajach.
- Wysokie bezpieczeństwo i niezawodność.
Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Przed inwestowaniem zaleca się konsulta
Aktualne warunki makroekonomiczne i regulacyjne w Chinach
Inwestowanie w chińskie ETF-y ma sens tylko wtedy, gdy rozumiesz, w jakim punkcie znajduje się sama gospodarka. A tu mamy mieszankę chłodnych danych i gorących nadziei.
Według oficjalnych danych Narodowego Biura Statystycznego Chin, PKB w III kwartale 2025 r. wzrósł o 4,8 % r/r. To mniej niż cel wyznaczony przez rząd (ok. 5 %), ale wciąż powyżej oczekiwań rynkowych. Głównym problemem pozostaje rynek nieruchomości, który od kilku lat ciąży całej gospodarce. Takie giganty jak Country Garden czy Evergrande wciąż restrukturyzują zadłużenie, a w niektórych miastach ceny mieszkań spadły o nawet 20 %.
Chińskie władze starają się łagodzić skutki kryzysu – bank centralny (PBoC) w sierpniu i wrześniu 2025 r. dwukrotnie obniżył stopę rezerw obowiązkowych dla banków komercyjnych. Jednocześnie uruchomiono program wsparcia dla samorządów, aby pobudzić lokalne inwestycje infrastrukturalne.
Na tle makroekonomicznym widać jednak pierwsze oznaki stabilizacji: eksport wraca na dodatnie tory (+1,3 % r/r we wrześniu), inflacja utrzymuje się nisko (ok. 0,4 % r/r), a juan od połowy roku umocnił się wobec dolara o ok. 3 %.
Równolegle Pekin próbuje zreformować rynek finansowy. Komisja CSRC zapowiedziała uproszczenie procesu zatwierdzania nowych ETF-ów i otwarcie rynku dla funduszy multi-asset (łączących akcje, obligacje i surowce). To sygnał, że państwo chce przyciągnąć zarówno inwestorów krajowych, jak i zagranicznych.
Nie brakuje jednak barier. Wciąż obowiązują restrykcje dotyczące przepływu danych z firm technologicznych, co ogranicza ekspansję niektórych spółek za granicą. Ponadto napięcia handlowe z USA i restrykcje na eksport półprzewodników nadal wiszą nad chińskim sektorem high-tech.
Ryzyka i ograniczenia inwestowania w chińskie ETF-y
Chiński rynek potrafi nagradzać cierpliwych, ale równie często testuje ich nerwy. Kupując ETF na Chiny, inwestor bierze na siebie nie tylko ryzyko rynkowe, lecz także to, co trudno zmierzyć w arkuszu Excela – decyzje polityczne, cenzurę danych i nieprzewidywalność państwowej interwencji.
1. Polityka ponad rynkiem
W Chinach giełda nie jest zwierciadłem gospodarki, tylko narzędziem polityki. Kiedy władze w Pekinie uznają, że sektor prywatny rośnie zbyt szybko (jak w 2021 r. z firmami edukacyjnymi), potrafią jednym rozporządzeniem zniszczyć miliardowe wyceny.
2. Rynek nieruchomości – czarna skrzynka systemu
Wiele chińskich miast ma nadpodaż mieszkań, a wartość aktywów deweloperskich wciąż spada. Dopóki sektor budowlany nie zostanie odbudowany, trudno mówić o trwałym ożywieniu.
3. Brak przejrzystości i wiarygodnych danych
Chińskie urzędy statystyczne publikują dane z opóźnieniem, a część wskaźników – np. bezrobocie młodzieży – bywa zawieszana. Dla inwestorów to problem: analiza trendów bez pełnych danych jest niemożliwa.
4. Geopolityka i wojna technologiczna
USA utrzymują ograniczenia na eksport chipów i zaawansowanych technologii, co hamuje rozwój chińskich firm AI i półprzewodników. Z kolei Tajwan pozostaje punktem zapalnym, który globalni inwestorzy muszą mieć w kalkulacjach ryzyka.
5. Zmienność waluty i kursu juana
ETF-y denominowane w dolarze lub euro są narażone na wahania kursowe – w 2023 r. juan osłabił się o 6 %, by potem częściowo odrobić straty w 2025 r. To ryzyko walutowe ma realny wpływ na wynik portfela.
Jak włączyć chiński ETF do portfela inwestycyjnego
Inwestowanie w Chiny przez ETF-y to nie egzotyka zarezerwowana dla funduszy z Wall Street. Z polskiego konta maklerskiego da się dziś kupić większość popularnych funduszy śledzących indeksy chińskie – wystarczy wiedzieć, gdzie szukać.
Gdzie kupić ETF na Chiny:
- XTB – oferuje szeroki wybór ETF-ów akcyjnych z całego świata, w tym MCHI, FXI oraz fundusze azjatyckie dostępne na giełdzie w Niemczech (XETRA). Transakcje w euro lub dolarach, brak prowizji do 100 000 EUR miesięcznie.
- Regulacja obecna we wszystkich krajach.
- Konto oprocentowane na 2,3% (w euro).
- Brak prowizji (0%) na akcje i ETF-y.
71% rachunków detalicznych CFD odnotowuje straty.
- Freedom24 – platforma z notowaniami w USD i EUR, daje dostęp do ETF-ów na Chiny (m.in. MCHI, KWEB, CHIQ). Działa pod nadzorem CySEC i oferuje konto w euro.
- Zainwestuj globalnie w ponad 43 000 akcji i ETF-ów.
- Uzyskaj dostęp do Covered Call ETF-ów z celem zwrotu 8–12%.
- Otwórz konto, zasil je i odbierz nawet 20 akcji w prezencie.
- Otrzymuj co tydzień pomysły inwestycyjne z historycznym zwrotem 16%.
- Inwestuj z pewnością z brokerem zaufanym przez ponad 500 000 klientów.
Wszelkie inwestycje są zawsze obarczone ryzykiem. Obowiązuje test adekwatności i regulamin
- Saxo Bank – broker premium z dostępem do kilkudziesięciu rynków i ETF-ów notowanych zarówno w USA, jak i Europie. Dodatkowym atutem jest pełny raport podatkowy w formacie PIT-ready.
- Szeroka gama operacji na różnych rynkach.
- Zaawansowane platforma.
- Regulacja obecna w wielu krajach.
- Wysokie bezpieczeństwo i niezawodność.
Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Przed inwestowaniem zaleca się konsulta
Zanim zainwestujesz:
- Ustal ekspozycję. W większości portfeli udział ETF-ów z rynków wschodzących (w tym Chin) nie przekracza 10–15 %. To rozsądny punkt wyjścia.
- Dobierz styl. Jeśli chcesz grać szeroko – wybierz fundusz MSCI China lub All-China. Jeśli liczysz na odbicie sektora technologicznego – rozważ ETF tematyczny, np. KWEB.
- Zadbaj o walutę. ETF-y w USD będą wymagały przewalutowania środków i mogą generować dodatkowe ryzyko kursowe.
- Nie reaguj emocjonalnie. Chiński rynek potrafi przez pół roku rosnąć dwucyfrowo, by potem oddać połowę zysków w miesiąc.
Dla inwestorów budujących portfel pasywny, chińskie ETF-y mogą być ciekawym uzupełnieniem globalnego indeksu MSCI World lub ACWI — szczególnie w scenariuszu, w którym Azja zyskuje na znaczeniu kosztem USA i Europy.
Najczęściej zadawane pytania
Szukasz brokera? Sprawdź nasze rekomendacje
Zastrzeżenie:
