ETFy: Co to jest Tracking Error?

Termin tracking error oznacza rozbieżność między zachowaniem cenowym pozycji lub portfela a zachowaniem benchmarku. Fundusze hedgingowe, fundusze inwestycyjne lub fundusze typu ETF (exchange-traded funds), których wyniki nie są zgodne z założeniami, mogą przynieść nieoczekiwane zyski lub straty. Stopień odchylenia oblicza się jako różnicę między stopą zwrotu inwestora a stopą zwrotu benchmarku. W tym poście omówimy czym jest tracking error.

Co to jest tracking error (TE)?

Obecnie w zarządzaniu portfelami inwestycyjnymi powszechnie stosuje się metodę tracking error. Fundusze akcyjne (ETF) replikują indeksy giełdowe, złożone z najlepszych spółek o największej kapitalizacji rynkowej.

Innymi słowy, aktywa ETF lub Exchange Traded Fund to notowany na giełdzie fundusz inwestycyjny. Należy zwrócić szczególną uwagę na tracking error i na czym on polega.

TE po polsku: Stopień odchylenia / błąd odwzorowania

Stopień odchylenia lub tracking error to wskaźnik, który mierzy różnicę rentowności między funduszem inwestycyjnym a jego indeksem referencyjnym (benchmarkiem), w danym okresie czasu. Wskaźnik ten wskazuje na dobre lub złe zarządzanie, które menedżer przeprowadził w tym okresie czasu.

Metryka stopień odchylenia jest powszechnie stosowana do oceny wyników inwestycji, ponieważ ryzyko portfela jest często mierzone w odniesieniu do benchmarku. Tracking error inwestycji pokazuje jej spójność z benchmarkiem w danym okresie czasu. Istnieje różnica między portfelem, który jest idealnie zindeksowany względem benchmarku, a takim, który nie jest, nawet jeżeli jest ona niewielka w porównaniu z wahaniami. Różnica ta jest określana ilościowo jako stopień odchylenia.

Jak obliczyć stopień odchyleń? Wzór

Ten stopień odchylenia obliczany jest jako średni wynik odchyleń lub zmienności analizowanego portfela papierów wartościowych w stosunku do zwrotu uzyskanego z indeksu referencyjnego lub wyżej wymienionego Benchmarku.

Wzór do obliczania błędu śledzenia jest następujący:

W tym przypadku:

  • TEp jest błędem odwzorowania portfela papierów wartościowych p
  • I matematyczny operator oczekiwania
  • rp jest losową stopą zwrotu portfela p
  • rb jest losową stopą zwrotu benchmarku
  • Ep oczekiwana stopa zwrotu portfela p, y
  • Eb oczekiwana wydajność benchmarku.

Rodzaje wyników w zarządzaniu portfelem

W oparciu o wyniki tych obliczeń, zapewnione zostaną następujące rodzaje zarządzania portfelem:

1. Stopień odchylenia (0-2): zarządzanie pasywne z wykorzystaniem nazw indeksów.
2. Stopień odchylenia (2-5): kontrolowane zarządzanie z półpasywnymi nazwami.
3. Stopień odchylenia (5-7): zarządzanie bez uprzedniej kontroli z alternatywną nazwą.

Na podstawie tych wyników tracking error można określić swobodę, jaką w praktyce mają zarządzający, aby skonfigurować portfel papierów wartościowych różniący się od portfela wzorcowego.

Inny sposób obliczania błędu śledzenia jest następujący:

Tracking error = odchylenie standardowe (P – B)

W tym przypadku P jest stopą zwrotu portfela, a B jest stopą zwrotu benchmarku.

Główne zastosowania

Jeśli jesteś inwestorem, możesz użyć go do oceny zarządzających portfelem (czy mają niskie czy wysokie średnie stopy zwrotu z inwestycji).
Może być wykorzystywany do przewidywania wyników ilościowych zarządzających portfelem, zwłaszcza gdy czynniki wpływają na zmiany cen.

Czym jest benchmark?

Benchmark to wzorzec służący do pomiaru wyników inwestycji. Oznacza to, że jest to wskaźnik finansowy, który służy jako narzędzie porównawcze do oceny wyników inwestycji.

Główne funkcje Benchmark:
Pozwala zarządzającemu na określenie celu inwestycji (na jakich rynkach i w jakie rodzaje aktywów inwestować).
Umożliwia klientom funduszu inwestycyjnego podjęcie decyzji, w co inwestować
Umożliwia identyfikację ryzyka inwestycyjnego i ułatwia interpretację zysków.
Inwestor może porównać i ocenić bieżące i historyczne wyniki.

FAQ

Co to jest tracking error?

TE mierzy różnicę rentowności między funduszem inwestycyjnym a jego indeksem referencyjnym (benchmarkiem), w danym okresie czasu. Wskazuje na dobre lub złe zarządzanie, które menedżer przeprowadził w tym okresie czasu.

Jak obliczyć tracking error?

Tracking error inwestycji mierzony jest odchyleniem standardowym jej stóp zwrotu w stosunku do jej benchmarku. Biorąc pod uwagę sekwencję stóp zwrotu dla inwestycji lub portfela oraz jego benchmarku, tracking error oblicza się w następujący sposób: Tracking Error = odchylenie standardowe (P – B)

Co jest celem ETF?

ETF zapewnia zdywersyfikowaną ekspozycję na pojedynczą branżę, która obejmuje spółki osiągające dobre wyniki i nowe podmioty z potencjałem wzrostu. W przeciwieństwie do akcyjnych funduszy inwestycyjnych, akcyjne ETF-y mają niższe opłaty i nie wiążą się z faktycznym posiadaniem papierów wartościowych.

Wreszcie, wybierając ETF, należy najpierw zwrócić uwagę na stopień odchylenia, gdyż pozwoli to na uzyskanie zwrotu bardziej zgodnego z ruchami indeksu bazowego.

Dlatego też należy zauważyć, że ETF-y z błędem odwzorowania będą generować niższe zyski lub wyższe straty w zależności od zmienności występującej na rynku.

Mam nadzieję, że dzięki tym informacjom wiesz teraz, czym jest tracking error i jak się go oblicza.

Minimalny depozyt:

$0.00

Minimalny depozyt:

$0.00

Minimalny depozyt:

$50.00

* 79% detalicznych kont CFD traci pieniądze

Rekomendowany przewodnik

Przewodnik obsługi Funduszy Inwestycyjnych

Dowiedz się wszystkiego o funduszach inwestycyjnych. Poznaj podstawy i zacznij mądrze inwestować.

Wolno pobierać

Przeczytaj później - Wypełnij formularz, aby zapisać artykuł w formacie PDF
Consent(wymagane)

guest

0 Komentarze
Inline Opinie
Zobacz wszystkie komentarze

Witamy w społeczności!

Wybierz tematy, które Cię interesują i spersonalizuj swoje doświadczenia w Rankia

Co dwa tygodnie będziemy wysyłać Ci newsletter z nowościami w każdej z wybranych przez Ciebie kategorii.


Chcesz otrzymywać powiadomienia o naszych wydarzeniach/webinariach?


Kontynuując, akceptujesz politykę prywatności

Szukasz brokera? Znajdź najlepsze rozwiązanie za pomocą tego testu!
Bezpłatny test, który pozwoli Ci znaleźć najlepszego brokera dla Twojego stylu inwestowania. Inwestuj mądrze, wybierając najlepszego dla siebie brokera!