Erste wzywa po 713,60 zł, o 8% poniżej kursu. Sprzedać akcje Erste?

• Erste Group wzywa do sprzedaży 52 113 041 akcji (ok. 51% kapitału) po 713,60 zł. Chce mieć powyżej 50%, maksymalnie 75% akcji.
• Zapisy: 3 listopada – 2 grudnia 2026 r. Transakcja ma nastąpić 7 grudnia, rozliczenie 9 grudnia.
• Przy kursie ok. 778 zł (piątek po południu) sprzedaż 100 akcji w wezwaniu daje ok. 6 420 zł mniej niż na sesji.
• Bank zostanie na GPW: Erste zobowiązała się wobec KNF utrzymać co najmniej 25% akcji w wolnym obrocie.

Ile Erste Group płaci za akcje?

Cena 713,60 zł jest o 22,1% wyższa od 584 zł, które Erste zapłaciła Santanderowi za pakiet 49% akcji. W porównaniu z giełdą jest jednak wyraźnie niższa: w czwartek 29 października kurs ustanowił rekord 817,60 zł, a w piątek po południu wynosił ok. 778 zł.

Ile tracisz, sprzedając w wezwaniu?

Dopóki kurs na GPW jest wyższy od 713,60 zł, sprzedaż na sesji daje więcej. Wezwanie ma sens dla osób z dużym pakietem, którego nie da się szybko sprzedać na sesji bez zbijania ceny, albo gdyby kurs spadł poniżej ceny wezwania. Wzywający może podnieść cenę w trakcie zapisów, ale nie częściej niż co 5 dni roboczych.

Podobny mechanizm, cena wezwania poniżej kursu, opisywaliśmy przy okazji wezwań na Echo i ZE PAK. Wyjaśniamy tam też, skąd bierze się minimalna cena w wezwaniu.

Dlaczego cena jest niższa od kursu?

Ustawa o ofercie publicznej wymaga tylko, żeby cena nie była niższa od średniej rynkowej z 6 miesięcy przed wezwaniem i od najwyższej ceny zapłaconej przez wzywającego w ciągu 12 miesięcy. W przypadku Erste ta minimalna cena wynosi 713,43 zł. W ostatnich miesiącach kurs mocno rósł, więc bieżąca cena giełdowa jest wyraźnie wyższa od półrocznej średniej.

Erste Group nie musi przy tym kupić wszystkich akcji. Chce mieć powyżej 50% i maksymalnie 75%, a do tego stawia warunek, że akcjonariusze z co najmniej 25% akcji zobowiążą się ich nie sprzedawać. Według Parkietu, jeśli zapisów będzie za dużo, grupa może się wycofać i zostać przy 49%.

Czy Erste Bank Polska zniknie z GPW?

Nie. Erste Group zobowiązała się wobec KNF utrzymać co najmniej 25% akcji w wolnym obrocie. Bank zostanie notowany, a dla akcjonariuszy mniejszościowych ważna będzie dalsza polityka dywidendowa. W III kwartale bank zarobił 1 490,4 mln zł, zgodnie z prognozami i o 21,1% mniej niż rok wcześniej, głównie przez wyższy CIT. Wyniki całego sektora zebraliśmy w tekście mBank z rekordem, Alior i Millennium biją prognozy.

Erste Group tłumaczy wezwanie chęcią zwiększenia zaangażowania w Polsce i wzrostem zysku na akcję grupy od 2027 r.

Jak złożyć zapis w wezwaniu?

1. Sprawdź termin. Zapisy przyjmowane są od 3 listopada do 2 grudnia 2026 r.
2. Złóż zapis u brokera, u którego masz akcje. Część domów maklerskich przyjmuje zapisy online, inne telefonicznie.
3. Akcje zostaną zablokowane do rozliczenia 9 grudnia i nie sprzedasz ich w tym czasie na sesji.
4. Sprawdź opłaty. Za zapis w wezwaniu część brokerów pobiera prowizję.

Na wezwanie można odpowiedzieć także z IKE lub IKZE: pieniądze zostają wtedy na koncie emerytalnym. Na zwykłym rachunku zysk rozliczysz w PIT-38 według stawki 19%, o czym piszemy w tekście jak rozliczyć zyski kapitałowe w PIT-38. Akcje banków z GPW kupisz m.in. w XTB, bez prowizji do 100 000 EUR obrotu miesięcznie.

Dla drobnego akcjonariusza wezwanie na tym etapie nie jest atrakcyjne. Dopóki giełda płaci ok. 8% więcej, sprzedaż na sesji daje lepszy wynik, a kto chce zostać akcjonariuszem, może po prostu zatrzymać akcje, bo bank zostaje na GPW. Wezwanie odpowiada raczej na potrzeby funduszy z dużymi pakietami i samej Erste Group, która chce przejąć kontrolę bez płacenia premii.

Warto obserwować dwie rzeczy: czy kurs zbliży się do 713,60 zł przed końcem zapisów i czy Erste podniesie cenę, jeśli chętnych będzie za mało.

Jakie ryzyka wiążą się z akcjami Erste po wezwaniu?

• Dominujący akcjonariusz. Przy 50–75% akcji o dywidendach i strategii decyduje Erste Group.
• Niższa płynność. Mniej akcji w obrocie to większe wahania kursu i szersze spready.
• Wycena banku. Po rajdzie banków w 2026 r. kurs jest wrażliwy na decyzje RPP i podatki.
• Warunki wezwania. Bez zgody KNF i porozumień z akcjonariuszami wezwanie może nie dojść do skutku.
• Zamrożenie akcji. Akcje złożone w zapisach są zablokowane do rozliczenia.

Najczęstsze pytania: wezwanie na akcje Erste Bank Polska

Co dalej z akcjami Erste Bank Polska?

Przez najbliższe cztery tygodnie kurs będzie się poruszał w cieniu wezwania. Jeśli giełda utrzyma wycenę wyraźnie powyżej 713,60 zł, zapisy złożą głównie ci, którym zależy na sprzedaży dużego pakietu naraz. Gdyby kurs spadł, na przykład po decyzji RPP czy przecenie całego sektora, wezwanie stanie się dla części inwestorów zabezpieczeniem.

Niezależnie od wyniku Erste Bank Polska zostanie na GPW, ale z silniejszym właścicielem. Dla akcjonariuszy mniejszościowych najważniejsze będzie teraz to, jaką część zysku nowy większościowy udziałowiec zechce wypłacać w dywidendzie.

Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Tekst ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.