Czym jest Dividend Value Strategy?

W ekosystemie inwestycyjnym inwestorzy dywidendowi są uważani za inwestorów, którzy szukają jedynie stałego dochodu z dywidend. Jest to dalekie od prawdy, istnieją strategie oparte na dywidendach, które również dążą do wzrostu wartości akcji. Wyraźnym przykładem jest strategia Dividend Growth Investing (DGI).

Istnieje jednak inna strategia, w której głównym celem jest aprecjacja akcji, ale opiera się ona na dywidendzie jako filtrze wysokiej jakości. Jest to strategia wartości dywidendy (Dividend Value Strategy). Strategia, która osiąga nawet lepsze wyniki niż S&P 500. Czy chcesz dowiedzieć się o niej więcej?

Czym jest strategia wartości dywidendy (lub Dividend Value Investing)?

Dividend Value Investing to czysta strategia, która koncentruje się na identyfikacji akcji, które są niedowartościowane na rynku poprzez pryzmat dywidendy, a raczej stopy dywidendy.

Strategia ta łączy w sobie zasady tradycyjnego inwestowania w wartość, które ma na celu identyfikację niedowartościowanych spółek, wykorzystując silną historię wypłat dywidend jako podstawowy filtr jakości.

W rzeczywistości spółki wypłacające dywidendę na stałym poziomie są zazwyczaj spółkami o wysokiej jakości i niskiej zmienności. Ponadto dywidendy działają jako wsparcie ekonomiczne i psychologiczne, gdy rentowności instrumentów o stałym dochodzie są niskie, perspektywy inflacji są niepewne lub rynek jest niestabilny.

👉 Zanim w ogóle zaczniesz rozważać inwestowanie z wykorzystaniem dywidend w takiej czy innej formie, powinieneś zapoznać się z naszym przewodnikiem „Inwestowanie w dywidendy”.

Geraldine Weiss, alma mater strategii wartości dywidendy

O ile inwestowanie w wartość kojarzy się z takimi nazwiskami jak Benjamin Graham czy Warren Buffett, o tyle w inwestowaniu w wartość dywidendy nazwiska Geraldine Weiss i jej następcy, Kelleya Wrighta, świecą własnym światłem.

Urodzona w 1926 r. Geraldine Weiss była pionierką w dziedzinie inwestycji. Absolwentka biznesu i finansów na Uniwersytecie w Berkeley nie mogła znaleźć pracy w świecie finansów, ponieważ była kobietą i oferowano jej jedynie pracę sekretarki.

Mając więc dość, w 1966 r. założyła magazyn „Investment Quality Trends”, jedną z pierwszych publikacji poświęconych śledzeniu wyników spółek, które wypłacały dywidendy w sposób cykliczny.

Dzięki temu innowacyjnemu podejściu stworzyła filozofię inwestowania w wartość dywidendy. Filozofia ta opiera się na trwałości dywidend i identyfikacji akcji, które były niedowartościowane poprzez stopę dywidendy.

Dlaczego wykorzystała dywidendę jako filtr? Geraldine Weiss była silną zwolenniczką idei, że spółki wypłacające dywidendy mają większe szanse na dobrą kondycję finansową i oferują długoterminowe zwroty. Nie tylko to, ale jej badania wykazały, że akcje wypłacające dywidendę osiągały lepsze wyniki niż akcje niewypłacające dywidendy.

Jak działa Dividend Value Strategy?

Przejdźmy teraz do rzeczy. Skoro działa tak dobrze, jak mogę zacząć wdrażać tę strategię? Przede wszystkim uzbrój się w cierpliwość, ponieważ długoterminowa perspektywa będzie Twoim największym sprzymierzeńcem.

Powiedziawszy to, zobaczmy teraz, jakie wskaźniki powinieneś mieć pod kontrolą, a także jak wykryć punkty wejścia i wyjścia z akcji.

Wskaźniki wyboru spółek w strategii inwestowania w wartość dywidendy

Aby skutecznie wdrożyć tę strategię, kluczowa jest selekcja spółek. Podobnie jak w przypadku strategii wzrostu dywidendy, konieczne jest, aby spółka wykazywała siłę finansową, nie tylko poprzez wypłatę dywidend.

W przypadku strategii Dividend Value, Geraldine Weiss narzuciła sześć kryteriów:

• Dywidenda musi wzrosnąć pięciokrotnie w ciągu ostatnich 12 lat.
• Spółka musi posiadać rating kredytowy „A” w rankingu Standard & Poor's S&P.
• Musi mieć co najmniej pięć milionów akcji w obrocie
• Musi mieć co najmniej 80 inwestorów instytucjonalnych
• Musi mieć łącznie 25 lat nieprzerwanych wypłat dywidend, innymi słowy, musi być tak zwanym arystokratą dywidendowym.
• Zyski muszą wzrosnąć w co najmniej siedmiu z ostatnich 12 lat.

Spółki spełniające te kryteria określane są mianem Select Blue Chips.

Sztuczka pozwalająca zidentyfikować spółki wysokiej jakości

Według Weissa, właściwą rzeczą jest wykorzystanie ostatnich 12 lat jako punktu odniesienia dla historycznego wzrostu zysków. Dlaczego?

Wynika to z faktu, że przeciętny cykl gospodarczy/biznesowy trwa około czterech lat. W związku z tym w ciągu 12 lat gospodarka i rynki przejdą przez trzy pełne cykle, a jeśli firma nadal będzie wykazywać solidne zyski i politykę dystrybucji dywidend, bez wątpienia będziemy mówić o firmie wysokiej jakości, ponieważ była w stanie poruszać się po różnych scenariuszach, z którymi musiała się zmierzyć.

Oprócz tych kryteriów, Weiss wziął również pod uwagę inne kryteria drugorzędne:

• Zadłużenie musi wynosić mniej niż 50% kapitalizacji.
• Wypłata maksymalnie 50%.
• Wartość księgowa spółki jest niższa lub równa 2
• Wskaźnik P/E mniejszy lub równy 20

Kiedy kupować i sprzedawać?

Po wybraniu spółek pozostało tylko wybrać optymalny punkt wejścia i wyjścia dla akcji. Geraldine Weiss zrobiła to w bardzo prosty sposób.

Teoria rentowności dywidend postuluje, że akcje spółek o stabilnych modelach biznesowych i stałych zyskach będą miały rentowność dywidend oscylującą wokół względnie stałego poziomu, zbliżonego do wartości godziwej.

Weiss zaobserwował, że cena Blue Chips oscylowała w kanale utworzonym przez historyczne wysokie i niskie stopy dywidendy, czyli „kanały dywidendy”.

Poniżej znajduje się typowy wykres z magazynu „IQT” pokazujący kanał utworzony przez wysokie i niskie stopy zwrotu, cenę akcji spółki i wszystkie informacje o spółce.

• Kiedy kupować? Gdy akcje oferują stopę dywidendy na poziomie lub bardzo blisko historycznych maksimów (zielona linia). W ujęciu liczbowym, akcje, gdy stopa dywidendy spółki była najwyższa w ciągu ostatnich 5 lat lub co najwyżej 10% jej najwyższej historycznej wartości.
• A kiedy sprzedawać? Gdy akcje osiągną historyczne minimum (czerwona linia). Mówiąc dokładniej, pozycja powinna zostać zlikwidowana, gdy stopa dywidendy osiągnie najniższy poziom w ciągu ostatnich 5 lat lub gdy znajdzie się w odległości 10% od najniższej historycznej wartości.

Freedom24

• Szeroki zakres klas aktywów i rynków; +41500 akcji i funduszy ETF oraz 800 000 amerykańskich opcji na akcje
• Bezpieczny, regulowany broker
• Dostęp do raportów z podstawowymi informacjami o spółkach

Odwiedź

Inwestowanie niesie ze sobą ryzyko straty.

Jak mogę inwestować przy użyciu strategii Dividend Value?

Jeśli chcesz stworzyć własny portfel, możesz zapisać się do (wciąż istniejącego) magazynu IQT i powielić ich strategię. Można jednak również zastosować te kryteria ręcznie i obliczyć kanały dywidendy.

W przypadku, gdy nie chcesz wykreślać kanałów zysku, istnieje bezpłatna aplikacja mobilna Geraldine Dividend Charts, w której można uzyskać wykres dla różnych lat.

Poniżej znajduje się przykład akcji Apple (AAPL). Tak więc, gdy fioletowa linia, która jest stopą zwrotu (lub stopą dywidendy) na przestrzeni lat, znajduje się pomiędzy czerwonym lub zielonym kanałem, nadszedł czas na kupno lub sprzedaż.

Prawdą jest, że aplikacja nie spełnia wszystkich oczekiwań, ale jest to najbardziej praktyczna darmowa aplikacja dostępna na rynku. Jednak dzięki stronom internetowym, które umożliwiają to za opłatą, takim jak MarketBeat lub Dividend Max, można bardzo łatwo uzyskać te informacje.

eToro

• Trading automatyczny
• Przejrzyste i zrozumiałe wskazówki handlowe
• Darmowe transakcje akcji i ETF
• Ochrona przed ujemnym saldem
• Karta kredytowa/debetowa dostępna (w USA i UK tylko karta debetowa)

Odwiedź

74% rachunków inwestorów traci pieniądze, handlując kontraktami CFD z tym dostawcą.

Fundusze i ETF-y

Jeśli wolisz inwestować w fundusze ETF, wspomnę o nich, ponieważ niestety nie ma funduszy ETF replikujących tę strategię, które można kupić w Unii Europejskiej, ponieważ nie są one zgodne z przepisami UCIT, ale istnieją amerykańskie fundusze ETF, które można przynajmniej zbadać i zobaczyć, w które firmy są zainwestowane.

• Capital Group Dividend Value ETF (CGDV)
• Madison Dividend Value ETF (DIVL)
• AAM S&P 500 High Dividend Value ETF (SPDV)

Zostawiam Cię również z kilkoma interesującymi funduszami inwestycyjnymi:

• Capital Group Dividend Value ETF (CGDV)
• Madison Dividend VAlue ETF (DIVL)
• AAM S&P 500 High Dividend Value ETF (SPDV)

Saxo Bank

• Szeroka gama operacji na różnych rynkach.
• Zaawansowane platforma.
• Regulacja obecna w wielu krajach.
• Wysokie bezpieczeństwo i niezawodność.

Odwiedź

Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Przed inwestowaniem zaleca się konsulta

Czy strategia wartości dywidendy jest opłacalna?

I wreszcie, widzieliśmy już, czym ona jest i jak jest stosowana, ale czy jest tego warta? Cóż, prawda jest taka, że strategia dividend value okazała się bardzo opłacalna.

Na przykład w ciągu ostatnich 30 lat najlepsze rekomendacje magazynu „IQT”, zwróciły 11,2% rocznie, w porównaniu z indeksem S&P 500, który w tym samym okresie zwrócił średnio 6,73%.

W rzeczywistości sam magazyn „IQT” ma modelowy portfel o nazwie Lucky 13, który w latach 2000-2019 uzyskał średni roczny zwrot w wysokości 13,26% (7,66% S&P 500) przy niższej zmienności i mniejszej liczbie lat ujemnych. Ponadto jego złożona roczna stopa wzrostu (CAGR) wyniosła 12,35%, podczas gdy stopa wzrostu indeksu S&P 500 wyniosła 6,02%.

Dividend Value Strategy pod lupą

Inwestowanie w wartość dywidendy to rozsądna strategia dla inwestorów koncentrujących się na filozofii Value Investing, a jednocześnie czerpiących korzyści z uzyskiwania pasywnego dochodu poprzez dywidendy.

Wpływ takich postaci jak Geraldine Weiss i jej następca Kelley Wright odcisnęły niezaprzeczalne piętno na filozofii Dividend Value. Opierając się na dywidendzie jako wysokiej jakości filtrze przy wyborze spółek, byli oni w stanie osiągać lepsze wyniki niż S&P 500 przez dziesięciolecia. Zwłaszcza w trudnych czasach rynkowych, w których strategia ta wykazała się większą odpornością.

Co więcej, osiągnęli to dzięki strategii, która jest łatwa do wdrożenia. Dzięki kilku zasadom wyboru spółek, a następnie metodzie opartej na historycznej stopie dywidendy w celu określenia punktów wejścia i wyjścia z akcji.

Nic dziwnego, że Geraldine nie tylko przełamała bariery płci w świecie inwestycji, ale była w stanie połączyć dwie strategie zwykle antagonistyczne dla swoich zwolenników i uzyskać niezwykłe wyniki.

Krótko mówiąc, jeśli szukasz strategii, która byłaby zarówno prosta do wdrożenia, jak i skuteczna - nawet w porównaniu z SP500 - strategia Dividend Value Strategy jest jednym z modeli o najlepszych wynikach historycznych, bez konieczności nadmiernego komplikowania sobie życia jako inwestor.

Szukasz brokera? Sprawdź nasze rekomendacje

eToro

• Trading automatyczny
• Przejrzyste i zrozumiałe wskazówki handlowe
• Darmowe transakcje akcji i ETF
• Ochrona przed ujemnym saldem
• Karta kredytowa/debetowa dostępna (w USA i UK tylko karta debetowa)

Odwiedź

74% rachunków inwestorów traci pieniądze, handlując kontraktami CFD z tym dostawcą.

Saxo Bank

• Szeroka gama operacji na różnych rynkach.
• Zaawansowane platforma.
• Regulacja obecna w wielu krajach.
• Wysokie bezpieczeństwo i niezawodność.

Odwiedź

Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Przed inwestowaniem zaleca się konsulta

Freedom24

• Szeroki zakres klas aktywów i rynków; +41500 akcji i funduszy ETF oraz 800 000 amerykańskich opcji na akcje
• Bezpieczny, regulowany broker
• Dostęp do raportów z podstawowymi informacjami o spółkach

Odwiedź

Inwestowanie niesie ze sobą ryzyko straty.

*Zrzeczenie się odpowiedzialności:

eToro to platforma multi-asset, która oferuje zarówno inwestowanie w akcje, jak i kontrakty CFD

Należy pamiętać, że kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej. 51% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD z tym dostawcą. Powinieneś rozważyć, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz sobie pozwolić na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.

Niniejszy komunikat jest przeznaczony wyłącznie do celów informacyjnych i edukacyjnych i nie należy go traktować jako porady inwestycyjnej ani rekomendacji inwestycyjnej. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników.

Copy Trading nie jest równoznaczny z doradztwem inwestycyjnym. Wartość inwestycji może wzrosnąć lub spaść. Twój kapitał jest zagrożony.

eToro USA LLC nie oferuje kontraktów CFD i nie składa żadnych oświadczeń ani nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności w odniesieniu do dokładności lub kompletności treści niniejszej publikacji, która została przygotowana przez naszego partnera z wykorzystaniem publicznie dostępnych informacji na temat eToro, niezwiązanych z konkretnym podmiotem.