Retention Ratio: Co to jest i jak obliczyć?

Retention Ratio jest wskaźnikiem analizy fundamentalnej, który mierzy, ile zysku zostaje zatrzymane po wypłacie dywidendy. Jest on również znany jako wskaźnik retencji lub wskaźnik reinwestycji. W tym artykule wyjaśnimy czym jest wskaźnik reinwestycji, jego wzór oraz kilka przykładów.

Co to jest Retention Ratio? Wskaźnik reinwestycji

Retention Ratio, znany również jako wskaźnik reinwestycji, to kluczowy wskaźnik finansowy, który mierzy, jaka część zysków netto firmy jest zatrzymywana w przedsiębiorstwie, a nie wypłacana w formie dywidend.

👉 Zobacz także czym jest dividend payout ratio

Retention Ratio odzwierciedla strategię firmy dotyczącą reinwestycji zysków. Firmy z wysokim RR mogą inwestować w rozwój, badania lub inne inicjatywy, co może prowadzić do szybszego wzrostu. Z kolei niskie RR może sugerować, że firma preferuje wypłacanie dywidend akcjonariuszom, co może świadczyć o stabilności finansowej i niższych możliwościach wzrostu.

Retention Ratio: Wzór

Aby dokonać obliczeń, należy zastosować następujący wzór:

Wskaźnik reinwestycji = (Zyski netto - Dywidendy) / Zyski netto.

Lub w następujący sposób:

Wskaźnik reinwestycji = 1 - Dywidenda na akcję / Zysk na akcję

Oznacza to, że stopa ta może być obliczana na podstawie stopy wypłaty dywidendy przez spółkę.

Retention Ratio: Jak uzyskać dane potrzebne do obliczeń?

1. Zidentyfikuj zysk netto firmy
   • Gdzie szukać: Zysk netto znajdziesz w rachunku zysków i strat firmy, który jest częścią jej sprawozdań finansowych.
   • Jak go znaleźć: Zysk netto to suma, która pozostaje po odliczeniu wszystkich kosztów operacyjnych, podatków i odsetek od przychodów.
2. Określ kwotę dywidend wypłaconych akcjonariuszom
   • Gdzie szukać: Informacje o wypłaconych dywidendach znajdziesz w sprawozdaniu finansowym lub w ogłoszeniach firmy dotyczących dywidend.
   • Jak je znaleźć: W sprawozdaniu z przepływów pieniężnych lub w notach objaśniających do sprawozdań finansowych.
3. Oblicz zysk zatrzymany
   • Formuła: Zysk zatrzymany = Zysk netto - Dywidendy wypłacone.
   • Jak obliczyć: Odejmij kwotę dywidend od zysku netto. Na przykład, jeśli firma osiągnęła zysk netto 1 milion złotych, a wypłaciła 200 tysięcy złotych w formie dywidend, to zatrzymany zysk wynosi 800 tysięcy złotych.

Retention Ratio: Praktyczne Przykłady

Przykład 1

W ostatnim okresie rozliczeniowym firma BCD osiągnęła zysk netto w wysokości 20 mln USD. Z tej kwoty akcjonariusze otrzymali 5 mln USD w formie dywidend. Aby obliczyć wskaźnik reinwestycji firmy BCD, należy zastosować następujący wzór:

Retention Ratio = (20 mln USD – 5 mln USD) / 20 mln USD

W tym przypadku wskaźnik retencji wynosi 75%.

• Interpretacja: Oznacza to, że firma zatrzymała 75% swoich zysków, a pozostałe 25% przeznaczyła na dywidendy. Taki wskaźnik może sugerować, że firma jest skoncentrowana na reinwestycji zysków w dalszy rozwój.
• Dla inwestorów wzrostowych: Wysoki wskaźnik reinwestycji (75%) oznacza większy potencjał wzrostu wartości kapitału. Inwestorzy, którzy szukają zysków kapitałowych, mogą uznać ten wskaźnik za korzystny.
• Dla inwestorów dywidendowych: Wysoka stopa reinwestycji (75%) może być mniej atrakcyjna, ponieważ oznacza, że tylko 25% zysków jest wypłacane w formie dywidend. Tacy inwestorzy mogą preferować niższy wskaźnik, aby uzyskać wyższe dywidendy.
• Wpływ na cenę akcji: Wyższy wskaźnik reinwestycji dywiden może również prowadzić do wzrostu ceny akcji, ponieważ inwestorzy mogą postrzegać reinwestowanie zysków jako znak przyszłego wzrostu firmy.

Interpretacja Retention Ratio

Co oznacza wysoki Retention Ratio?

• Reinwestowanie zysków: Wysoki wskaźnik reinwestycji oznacza, że firma zatrzymuje dużą część swoich zysków netto, co sugeruje, że zyski są reinwestowane w rozwój firmy. Może to oznaczać, że firma planuje ekspansję, inwestuje w nowe technologie lub projekty rozwojowe.
• Wzrost i innowacje: Firmy z wysokim wskaźnikiem reinwestycji często inwestują w badania i rozwój (R&D) lub inne inicjatywy mające na celu zwiększenie konkurencyjności i innowacyjności. Może to prowadzić do szybszego wzrostu w przyszłości.
• Perspektywy długoterminowe: Wysoki wskaźnik reinwestycji może sugerować, że firma ma pozytywne długoterminowe perspektywy i wierzy w swoją zdolność do generowania przyszłych zysków. Może to również oznaczać, że spółka jest mniej skłonna do wypłacania dywidend w krótkim okresie na rzecz długoterminowego wzrostu.

Co oznacza niski wskaźnik Retention Ratio?

• Wypłata dywidendy: Niski wskaźnik Retention Ratio wskazuje, że spółka wypłaca znaczną część swoich zysków netto w formie dywidendy. Może to sugerować, że spółka nie widzi wielu możliwości reinwestycji lub woli nagradzać akcjonariuszy krótkoterminowymi korzyściami.
• Stabilność: Spółki o niskim wskaźniku Retention mogą być stabilne i dojrzałe, co oznacza, że ich możliwości rozwoju są ograniczone. Tego typu spółki często działają w branżach, które są mniej dynamiczne, ale stabilne, takich jak usługi publiczne.
• Ograniczone inwestycje: Niski wskaźnik Retention Ratio może również wskazywać na brak funduszy na nowe inwestycje lub potrzebę dystrybucji zysków ze względu na niskie perspektywy przyszłego wzrostu.

Porównanie ze wskaźnikiem wypłaty dywidendy

• Wskaźnik wypłaty dywidendy (Dividend Payout Ratio): Jest to wskaźnik określający, jaka część zysku netto jest wypłacana akcjonariuszom w formie dywidendy.
• Związek z Retention Ratio: Współczynnik wypłaty dywidendy i Retention Ratio wzajemnie się uzupełniają. Razem sumują się do 100%. Czyli:

Retention Ratio = 1 - Wskaźnik wypłaty dywidendy

Na przykład, jeśli wskaźnik wypłaty dywidendy wynosi 30%, to Retention Ratio wynosi 70%. Oznacza to, że firma zatrzymuje 70% swoich zysków na reinwestycje.

Wpływ na wskaźniki rentowności

• Zwrot z kapitału własnego (ROE): Jest to wskaźnik rentowności, który mierzy, jak efektywnie spółka wykorzystuje kapitał własny do generowania zysków. Wysoki wskaźnik retencji może zwiększyć ROE, jeśli reinwestowane zyski są skutecznie wykorzystywane do generowania wyższych zwrotów.
• Zwrot z aktywów (ROA): Mierzy, jak efektywnie spółka wykorzystuje swoje aktywa do generowania zysków. Spółki z wysokim wskaźnikiem Retention Ratio mogą zwiększać swoje aktywa poprzez reinwestowanie zysków, co może wpływać na ROA. Skuteczność tych inwestycji musi być jednak oceniana w kontekście rentowności.
• Wskaźnik wzrostu zysków: Retention Ratio bezpośrednio wpływa na Earnings Growth Ratio, ponieważ wyższy odsetek zysków zatrzymanych w spółce może prowadzić do wyższych inwestycji i potencjalnie szybszego wzrostu zysków w przyszłości.

👉 Przeczytaj również: Wskaźniki Rentowności: ROA, ROE, ROCE, ROS

Retention Ratio jest istotnym wskaźnikiem finansowym, który wpływa na wiele aspektów analizy finansowej firmy. Wysoki lub niski Retention Ratio może dostarczyć cennych informacji na temat strategii firmy, jej podejścia do reinwestycji i wypłaty dywidend, a także jej długoterminowych perspektyw wzrostu. Porównanie RR z innymi wskaźnikami finansowymi pozwala na pełniejsze zrozumienie kondycji finansowej firmy oraz jej strategii rozwoju.

DEGIRO

• Regulowany przez BaFin i Bundesbank.
• Dobry wybór produktów, w tym inne złożone instrumenty, takie jak opcje i kontrakty futures, na start.
• Obsługa klienta w języku polskim.

Odwiedź

Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty środków.

XTB

• Regulacja obecna we wszystkich krajach.
• Konto oszczędnościowe oprocentowane na 2% (w euro).
• Brak prowizji (0%) na akcje i ETF-y.

Odwiedź

76% kont traci pieniądze podczas handlu CFD oferowanymi przez tego dostawcę.

eToro

• Trading automatyczny
• Przejrzyste i zrozumiałe wskazówki handlowe
• Darmowe transakcje akcji i ETF
• Ochrona przed ujemnym saldem
• Karta kredytowa/debetowa dostępna (w USA i UK tylko karta debetowa)

Odwiedź

74% rachunków inwestorów traci pieniądze, handlując kontraktami CFD z tym dostawcą.