Opcje i kontrakty terminowe: Główne różnice

W świecie handlu i giełdy słyszymy wiele o opcjach i kontraktach terminowych. Jako nowi inwestorzy musimy wiedzieć, czym są kontrakty terminowe i opcje oraz jakie są główne różnice między nimi. Dziś dowiemy się nieco więcej na ten temat.

Czym są opcje?

Opcja to prawo, które daje właścicielowi możliwość kupna lub sprzedaży składnika aktywów w pewnym przyszłym terminie po określonej cenie. Cena ta jest określana na początku kontraktu i nazywana jest ceną wykonania. Na początku kontraktu płaci się cenę za nabycie opcji, którą nazywa się premią opcyjną.

Główne cechy opcji to:

• Prawo do zakupu lub sprzedaży: Opcje mogą być używane do zakupu (opcje call) lub sprzedaży (opcje put) aktywów.
• Czas wygaśnięcia: Opcje mają określony termin, do którego można zrealizować prawo do zakupu lub sprzedaży. Po tym terminie stają się bezwartościowe.
• Cena wykonania (strike price): To ustalona cena, po której inwestor może kupić lub sprzedać aktywa bazowe.
• Premia: Jest to koszt zakupu opcji, który inwestor płaci sprzedawcy opcji. Premia zależy od kilku czynników, takich jak:
  • Wartość aktywów bazowych
  • Czas do wygaśnięcia
  • Zmienność rynku

Opcje są wykorzystywane w różnych strategiach inwestycyjnych, takich jak:

• Hedging: Zabezpieczanie się przed stratami w inwestycjach.
• Spekulacja: Przewidywanie kierunku ruchu ceny aktywów bazowych w celu osiągnięcia zysku.

Rodzaje Opcji

Opcje dzieli się na amerykańskie i europejskie.

• Opcje amerykańskie umożliwiają wczesne wykonanie w dowolnym momencie przed wygaśnięciem, wymagając zgłoszenia i losowania, jeśli chętnych jest więcej niż kontrahentów.
• Opcje europejskie można wykonać jedynie w dniu wygaśnięcia, automatycznie realizowane przez brokera, o ile korzystne dla posiadacza.

Zarówno w opcjach amerykańskich, jak i europejskich, istnieją dwa rodzaje opcji: Call i Put.

• Opcje „Call” pozwalają na kupno aktywów w ustalonym terminie w przyszłości po określonej cenie.
• Opcje „Put” umożliwiają sprzedaż aktywów w ustalonym terminie w przyszłości po określonej cenie.

W każdej opcji, „Call i Put”, są dwa rodzaje pozycji, kupujący i sprzedający. Ten, kto kupuje opcję jest tym, który ma długą pozycję, podczas gdy sprzedawca ma krótką pozycję.

Czym jest Kontrakt terminowy (futures)?

Kontrakty futures to umowa kupna lub sprzedaży składnika aktywów w pewnym przyszłym terminie po określonej cenie. W tym przypadku cena ustalona na początku kontraktu nazywana jest ceną przyszłą lub ceną dostawy. Poznaj także podstawy handlu kontraktami terminowymi.

Główne cechy kontraktów terminowych to:

• Obowiązkowe wykonanie: W przeciwieństwie do opcji, kontrakty terminowe zobowiązują obie strony do wykonania umowy w dniu wygaśnięcia, co oznacza, że ​​inwestorzy muszą zrealizować transakcję.
• Termin wygaśnięcia: Kontrakty terminowe mają określony termin wygaśnięcia, który zazwyczaj wynosi kilka miesięcy. Po upływie tego terminu kontrakt staje się nieważny.
• Cena kontraktu: To ustalona cena, po której strony zobowiązują się do kupna lub sprzedaży aktywów. Cena ta jest ustalana na rynku w momencie zawarcia kontraktu.
• Depozyt zabezpieczający: Aby zawrzeć kontrakt terminowy, inwestorzy muszą wpłacić depozyt. Jest on zabezpieczeniem dla obu stron transakcji i może być dostosowywany w zależności od zmiany wartości kontraktu.

Kontrakty terminowe są używane w różnych celach, takich jak:

• Hedging: Zabezpieczanie przed niekorzystnymi zmianami cen aktywów bazowych. Na przykład, rolnik może sprzedać kontrakt terminowy na zboże, aby zabezpieczyć się przed spadkiem cen.
• Spekulacja: Przewidywanie ruchów cen w celu osiągnięcia zysku. Inwestorzy mogą kupować kontrakty terminowe, aby skorzystać z przewidywanego wzrostu cen aktywów bazowych.

Kontrakty terminowe i opcje: Podobieństwa

Podobieństwa między opcjami i kontraktami futures polegają na ich charakterze jako pochodnych instrumentów finansowych, zależnych od wahań aktywów bazowych, takich jak akcje, indeksy giełdowe, towary lub pary walutowe.

Oba te instrumenty pozwalają na korzystanie z dźwigni finansowej, co oznacza możliwość operowania większym kapitałem niż kwota zainwestowanych pieniędzy, wymagając jedynie gwarancji procentowej, zwykle 10-20% całkowitej wartości transakcji. Warto jednak pamiętać, że dźwignia finansowa niesie ze sobą ryzyko generowania zarówno dużych zysków, jak i dużych strat.

Opcje i kontrakty terminowe: Główne różnice

Istnieje między nimi istotna różnica: opcje dają prawo (ale nie obowiązek) do kupna lub sprzedaży aktywów bazowych w określonym terminie po ustalonej cenie, podczas gdy kontrakty futures zobowiązują do kupna lub sprzedaży aktywów w określonym czasie i po określonej cenie.

👉 Zobacz także: Czy można stracić więcej niż to, co się zainwestowało na opcjach i kontraktach terminowych?

Różnice między opcjami a kontraktami terminowymi są zauważalne w ich mechanizmach i zobowiązaniach. Oto najważniejsze z nich:

• Rodzaj zobowiązania:
  • Opcje: Dają prawo, ale nie obowiązek, do zakupu (opcja call) lub sprzedaży (opcja put) aktywów bazowych w określonym terminie po ustalonej cenie.
  • Kontrakty terminowe: Zobowiązują do kupna lub sprzedaży aktywów w ustalonym terminie i po określonej cenie.
• Wykonanie:
  • Opcje: Mogą być wykonywane w dowolnym momencie przed wygaśnięciem (opcje amerykańskie) lub tylko w dniu wygaśnięcia (opcje europejskie).
  • Kontrakty terminowe: Wymagają obowiązkowego wykonania w określonym terminie.
• Premia:
  • Opcje: Inwestorzy płacą premię za nabycie opcji, co stanowi koszt związany z prawem do zakupu lub sprzedaży.
  • Kontrakty terminowe: Nie wiążą się z płatnością premii, strony są zobowiązane do transakcji zgodnie z warunkami umowy bez dodatkowych kosztów.
• Zyski i straty:
  • Opcje: Straty są ograniczone do kwoty premii zapłaconej za opcje, co minimalizuje ryzyko finansowe.
  • Kontrakty terminowe: Zyski i straty są potencjalnie nieograniczone, co wiąże się z większym ryzykiem inwestycyjnym.
• Gwarancje:
  • Opcje: Wymagane są gwarancje tylko od strony z krótką pozycją, ponieważ kupujący już na początku płaci premię, co eliminuje przyszłe zobowiązania.
  • Kontrakty terminowe: Gwarancje są wymagane od obu stron, ponieważ ani kupujący, ani sprzedający nie mają możliwości unieważnienia kontraktu.
• Likwidacja:
  • Opcje: Mogą być rozliczane zarówno przez różnice kursowe, jak i fizyczną dostawę.
  • Kontrakty terminowe: Większość kontraktów terminowych jest rozliczana przez różnice, ale niektóre mogą być realizowane z fizyczną dostawą.
• Ceny:
  • Opcje: Pozwalają na korzystanie z korzystnych ruchów cenowych, ale ograniczają straty do kwoty zapłaconej premii.
  • Kontrakty terminowe: Ustala się przyszłą cenę aktywów, co minimalizuje potencjalne straty.

Zobaczmy w poniższej tabeli główne różnice pomiędzy opcjami a kontraktami terminowymi.

Podsumowując możemy powiedzieć, że decyzja o inwestowaniu za pomocą opcji lub kontraktów terminowych lub obu, zależy od inwestora. W każdym planie lub strategii inwestycyjnej należy dokonać wstępnej oceny indywidualnych oczekiwań i celów stawianych inwestorowi. Jedno z pierwszych pytań, jakie się nasuwa, to jak duże ryzyko jestem skłonny podjąć?

Warto zauważyć, że handel opcjami wiąże się z mniejszym ryzykiem dla kupujących, ze względu na brak obowiązku wykonania kontraktu. Osoby o bardziej ryzykownym profilu postawią na kontrakty futures.

Szukasz brokera? Sprawdź nasze rekomendacje

XTB

• Regulacja obecna we wszystkich krajach.
• Konto oszczędnościowe oprocentowane na 2% (w euro).
• Brak prowizji (0%) na akcje i ETF-y.

Odwiedź

69% rachunków detalicznych CFD odnotowuje straty.

Interactive Brokers

• Niskie prowizje za handel.
• Szeroka gama produktów.
• Odsetki do 4,83% na kontach w USD i 3,49% w EUR.

Odwiedź

Inwestowanie w produkty finansowe wiąże się z pewnym poziomem ryzyka.

eToro

• Trading automatyczny
• Przejrzyste i zrozumiałe wskazówki handlowe
• Darmowe transakcje akcji i ETF
• Ochrona przed ujemnym saldem
• Karta kredytowa/debetowa dostępna (w USA i UK tylko karta debetowa)

Odwiedź

61% rachunków inwestorów traci pieniądze, handlując kontraktami CFD z tym dostawcą.

Zobacz także:

• Najlepszy broker dla kontraktów terminowych
• Rynek kontraktów terminowych godziny pracy
• Jak jest określana premia za opcję
• Co to jest covered call i protective put