Najlepsze ETF na surowce

ETF na surowce to prosty sposób na ekspozycję na rynek towarów: ropy, gazu, metali przemysłowych, złota czy srebra — bez fizycznego kupowania baryłek, kontraktów ani przechowywania kruszcu w skarbcu.

Jak to działa?
Fundusz odzwierciedla wybrany indeks surowcowy poprzez:

• zakup kontraktów futures na ropę, gaz, metale szlachetne i przemysłowe,
• lub replikację syntetyczną (swapową) – zamiast faktycznie posiadać kontrakty, fundusz odtwarza ich wynik przez instrumenty pochodne,
• w przypadku ETC na złoto — trzymanie fizycznego kruszcu w skarbcu (możliwe jest nawet jego wymienienie na monety).

Przykład z rynku:

• śledzi indeks obejmujący energię i metale (bez rolnictwa),
• korzysta z replikacji swapowej, TER ok. 0,29%,
• notowany na giełdach zagranicznych, dostępny u brokerów z Xetra/LSE.

• skupia się na kontraktach na energię i metale,
• stosuje strategię enhanced roll (minimalizacja kosztów rolowania kontraktów),
• atrakcyjny dla inwestorów długoterminowych.

Warto wiedzieć przed zakupem:

• większość europejskich ETF-ów wyklucza rolnictwo (regulacje + ESG),
• na GPW znajdziesz głównie instrumenty na złoto (ETC), nie szerokie surowce,
• kupując ETF-y zagraniczne ponosisz ryzyko walutowe (EUR/USD vs PLN),
• surowce bywają zmienne — to rynek cykliczny, często reagujący na geopolitykę.

Jakie ETF na surowcowe są najlepsze?

Hit zestawienia pod względem wyników

Fundusz daje ekspozycję na energię (ropa, gaz) oraz metale przemysłowe i szlachetne, ale bez rolnictwa, co zmniejsza zmienność związaną z pogodą i sezonowością. Śledzi indeks Bloomberg ex-Agriculture & Livestock Forward 15/30 i korzysta z replikacji syntetycznej (swapowej).

• TER: 0,29%
• Wynik 2025: 22,69% YTD / 24,70% 1Y
• Notowania: LSE (XBCU.L)

Dla kogo?
Dla inwestorów, którzy chcą jednego ETF-a na surowce o wysokim beta do energii, a nie chcą wewnątrz portfela rolnictwa. Bardzo dobry wybór jako core w sekcji commodities.

ETF bardzo podobny w konstrukcji do XBCU – również energia + metale bez rolnictwa, syntetyczna replikacja, ale z niższym TER 0,19%, co jest dużym plusem przy inwestycji długoterminowej.

Dla kogo?
Dla długoterminowych inwestorów, którzy cenią koszt i prostą ekspozycję na energię i metale, ale nie potrzebują agresywnego wzrostu.

Fokus na energię i metale, podobnie jak fundusze powyżej, ale z techniką enhanced roll, która ma łagodzić negatywny wpływ contango. W praktyce może to oznaczać lepsze zachowanie w okresach spadków cen ropy.

Dla kogo?
Dla osób, które chcą ekspozycji na surowce, ale nie chcą klasycznego roll-cost drag.

szeroki koszyk obejmujący również rolnictwo

Szeroki koszyk obejmujący również rolnictwo

W przeciwieństwie do pierwszych trzech ETF-ów, XCMC zawiera także komponent rolny, dzięki czemu jest bliżej klasycznego broad-commodities. Jednak 2025 r. nie był jego rokiem.

• TER: 0,19%
• Wyniki 2025: 3,94% YTD / 6,32% 1Y
• Notowania: XCMC.DE

Dla kogo?
Dla inwestora, który chce pełny koszyk, nie tylko energia + metale.

Unikatowy model – indeks ma equal-weight, więc ropa nie dominuje struktury. To fundusz dla osób szukających alternatywy wobec klasycznego tilt w kierunku energii. TER: 0,30%

Dla kogo?
Dla inwestora, który myśli o surowcach bardziej defensywnie, niekoniecznie pro-oil.

Najstarszy z broad-commodities w zestawieniu — wystartował w 2012 r. i ma najwyższy TER (0,49%), ale wyniki w 2025 były imponujące.

Dla kogo?
Dla osób ceniących track-record i niebojących się zapłacić więcej za stabilność historyczną.

Fundusz bazuje na kontraktach o dłuższym terminie zapadalności, przez co mniejszy jest wpływ contango. Jednak mniejsza zmienność idzie w parze z niższym wynikiem. TER: 0,30%

Dla kogo?
Dla konserwatywnych inwestorów, którzy chcą surowców bez ekstremalnej zmienności.

Ciekawa opcja z GPW

Dla osób, które chcą inwestować bezpośrednio w złoto i jednocześnie handlować tym na giełdzie — GPW oferuje Royal Mint Physical Gold ETC.

Najważniejsze cechy:

• każda jednostka odpowiada 1/100 ceny uncji złota,
• kruszec jest przechowywany w The Royal Mint (UK),
• minimum 35% złota pochodzi z recyklingu,
• jako produkt typu ETC jest fizycznie zabezpieczany kruszcem,
• można go zamienić na złote monety (co odróżnia go od syntetycznych ETF-ów).

Dla inwestora oznacza to ekspozycję na:

• cenę złota,
• kurs USD/PLN (ryzyko walutowe),
• zmienność w okresach rynkowej paniki i euforii.

Jak inwestować w ETF na surowce?

Inwestowanie w surowce może odbywać się na kilka sposobów: fizyczny zakup, akcje, CFD, futures, ETF lub ETC. W tym artykule skupimy się na ETF. Jeśli interesują Cię inne metody, przeczytaj: inwestowanie w surowce.

Fundusze giełdowe lub fundusze typu ETF stały się bardzo atrakcyjnym sposobem inwestowania. Pozwalają na nabywanie aktywów, które śledzą interesujący nas indeks, i rzeczywiście istnieje wiele różnych funduszy ETF związanych z towarami. Zobacz także: Czym są surowce.

Należy rozróżnić, czy chcesz śledzisz konkretny towar, taki jak złoto, czy grupę surowców. Replikacja może być fizyczna lub syntetyczna.

Jak wybrać odpowiedni fundusz?

• Zakres surowców – XBCU i XFRM mają szeroki koszyk energii i metali bez rolnictwa, GSDE skupia się tylko na energii i metalach z równaniem rolowania, a XCMC obejmuje również produkty rolne.
• Opłaty – najtańsze są XAAG i XCMC (0,19 %), zaś XFRM ma najwyższy TER (0,49 %). W długim terminie niższe koszty mogą znacząco wpływać na stopę zwrotu.
• Wyniki – w 2025 r. najlepsze zwroty zanotowały XBCU i XFRM (ponad 20 % YTD), zaś XCMC i ETL2 były słabsze (poniżej 5 % YTD). Wyniki są jednak zmienne i w kolejnych latach mogą się odwrócić.
• Ryzyko rolowania – fundusze oparte o 3‑miesięczne forwardy (XBCU, XCMC, ETL2) mogą ograniczać wpływ contango, ale w okresach backwardation rolowanie może być korzystne. GSDE dodatkowo stosuje strategię „enhanced roll”.
• Waluta – większość ETF‑ów notowana jest w USD lub EUR. Polscy inwestorzy powinni mieć świadomość, że zmienność kursów może zwiększać lub zmniejszać zyski.
• Dostępność – na GPW notowane jest jedynie złoto (ETC), natomiast wszystkie ETF‑y z tabeli można kupić za pośrednictwem rachunków maklerskich z dostępem do Xetry lub londyńskiej LSE.

Jeśli interesuje Cię szersze podejście do inwestowania w aktywa realne, sprawdź również nasze materiały uzupełniające. W osobnym poradniku omawiam jak wybrać brokera do inwestowania w ETF – znajdziesz tam porównanie prowizji, dostęp do zagranicznych giełd oraz podpowiedź, które platformy oferują najlepsze warunki do handlu funduszami.

Przygotowaliśmy także analizę ETF-ów na ropę naftową, a dla osób zainteresowanych bardziej defensywnymi aktywami polecam przewodnik jak inwestować w metale szlachetne, w którym omawiamy złoto, srebro oraz ETF-y oparte na fizycznym kruszcu. A jeśli chcesz spojrzeć na surowce jeszcze szerzej, przeczytaj nasz tekst o inwestowaniu w rolnictwo, obejmujący fundusze ETF, akcje spółek z sektora agro oraz kontrakty futures.

Najczęstsze pytania

Inwestuj w surowce u najlepszych brokerów