Następne posiedzenie EBC

Na decyzje rynkowe wpływa wiele instytucji, ale posiedzenie EBC ciągle jest jednym z głównych punktów odniesienia. Jeśli inwestujesz w Europie — od obligacji, przez ETF-y, po zwykłe lokaty — dobrze wiedzieć, kiedy Rada Prezesów podejmuje kluczowe decyzje o stopach procentowych. Poniżej znajdziesz pełny kalendarz posiedzeń EBC na 2025 rok.

Kiedy zbiera się Rada Prezesów EBC?

Rada spotyka się w dwóch trybach:

1. Posiedzenia dotyczące polityki pieniężnej
Odbywają się mniej więcej co sześć tygodni. To wtedy zapadają decyzje o stopach procentowych i działaniach mających utrzymać stabilność cen w strefie euro. Ostatnie posiedzenie odbyło się 30 października we Florencji — miało charakter nadzwyczajny.

2. Spotkania poświęcone pozostałym decyzjom
Te sesje odbywają się co dwa tygodnie i dotyczą już szerszego zakresu spraw: nadzoru bankowego, ryzyk dla stabilności finansowej czy kwestii organizacyjnych EBC. To techniczne, ale ważne elementy działania całego systemu.

Następne posiedzenie EBC 2025

Kolejne posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego odbędzie się 18 grudnia 2025 roku — to ostatnia decyzja w tym kalendarzowym roku. Ten termin śledzą nie tylko profesjonaliści z rynku, lecz także gospodarstwa domowe w całej strefie euro. Każda zmiana komunikatu z Frankfurtu przekłada się na raty kredytów, oprocentowanie lokat i nastroje inwestorów.

Poniżej znajdziesz pełny kalendarz posiedzeń EBC na 2025 rok, dzięki któremu nic Ci nie umknie.

Jaki będzie kolejny ruch EBC?

Rynek zakłada, że grudniowe posiedzenie nie przyniesie rewolucji. Uwaga będzie raczej skupiona na prognozach makro, nowym języku komunikatu i tym, jak Lagarde opisze perspektywę inflacji w 2026 roku. Po kilku miesiącach ostrożnego podejścia każdy niuans nabiera znaczenia.

Kalendarz posiedzeń EBC 2025

To lista spotkań poświęconych polityce pieniężnej:

• 30 stycznia 2025
• 6 marca 2025
• 17 kwietnia 2025
• 5 czerwca 2025
• 24 lipca 2025
• 11 września 2025
• 30 października 2025
• 18 grudnia 2025

Jeśli jednocześnie śledzisz politykę Fed, sprawdź też datę następnego posiedzenia FOMC — oba banki często grają na tym samym boisku, choć z własną dynamiką.

Ostatnie posiedzenie EBC we Florencji: stopy procentowe bez zmian

30 października 2025 r. odbyło się wyjątkowe posiedzenie we Florencji. Rada Prezesów pozostawiła stopy bez zmian:

• depozytowa: 2,00%,
• MRO: 2,15%,
• kredytowa: 2,40%.

Decyzję podjęto jednomyślnie.

W komunikacie EBC zaznaczył, że inflacja „pozostaje blisko celu 2% w średnim terminie”, a każdy kolejny krok będzie zależał od nowych danych i spójności projekcji. Lagarde podkreśliła, że strefa euro jest w relatywnie stabilnej sytuacji, choć ciągle istnieją ryzyka: struktura inflacji, globalne napięcia handlowe czy wahania cen energii.

Eurotower wciąż pokazuje umiarkowanie konstruktywny obraz gospodarki:
– silny rynek pracy,
– zdrowe bilanse prywatne,
– efekt wcześniejszych cięć stóp, które dopiero wchodzą do realnej gospodarki.

Jednocześnie bank nie ukrywa, że otoczenie jest niepewne i każdy „szok” zewnętrzny może pogorszyć tempo dezinflacji.

Grudniowe posiedzenie zapowiada się więc jako moment, w którym EBC może skorygować ton komunikatu — bez deklaracji na przyszłość, ale z sugerowanym kierunkiem działań na 2026 rok.

Makro na dwóch prędkościach: usługi trzymają poziom, produkcja wciąż w dołku

Lagarde opisuje gospodarkę strefy euro jako odporną, ale kruchą. Usługi ciągnie w górę turystyka i cyfryzacja. Produkcję hamują wysokie taryfy, słabe zamówienia i niepewność geopolityczna. Wzrost PKB w trzecim kwartale wyniósł +0,2% k/k, lekko powyżej oczekiwań, choć struktura wzrostu nie napawa optymizmem.

Na co zwracają uwagę analitycy?

• Popyt krajowy i rynek pracy – scenariusz bazowy pozostaje stabilny, ale dynamika płac wraca do normy.
• Inflacja bazowa – zgodna z kierunkiem celu, choć wciąż wrażliwa na energię i żywność.
• Transmisja polityki pieniężnej – warunki kredytowe są wymagające, a spready między rdzeniem a peryferiami UE reagują na każdą zmianę w komunikacji EBC.
• Kanały zewnętrzne – eksport cierpi na słabych nowych zamówieniach; do obserwacji pozostają amerykańskie taryfy i reorganizacja globalnych łańcuchów dostaw.

Wniosek operacyjny: ceny są względnie stabilne, ale premia za ryzyko będzie od teraz wyjątkowo czuła na dane – zwłaszcza na kolejne odczyty inflacji bazowej, ankiety biznesowe i warunki kredytowe.

Cyfrowe euro: „nagłówek dnia” i temat, który rynek musi brać na serio

Oprócz samych stóp procentowych istotną informacją z posiedzenia we Florencji był postęp prac nad cyfrowym euro. EBC potwierdził wejście w kolejny etap projektu, wskazując trzy filary: suwerenność monetarną, zaufanie i dostęp obywateli do cyfrowej formy „publicznych pieniędzy”.

Lagarde podziękowała Fabio Pancetcie za przygotowanie architektury projektu i podkreśliła, że cyfrowe euro będzie współistniało z gotówką. „Euro to euro — niezależnie od formy” – to najważniejszy przekaz.

Projekt może w średnim terminie:

• obniżyć koszty transakcji detalicznych i zwiększyć konkurencję między usługami płatniczymi,
• poprawić odporność systemu w okresach dużego obciążenia,
• ułatwić mikropłatności i integrację europejskich usług płatniczych,
• funkcjonować równolegle z gotówką, bez próby jej zastąpienia.

Dla polityki pieniężnej krótkoterminowo nie ma to większego znaczenia, ale w przyszłości cyfrowe euro może wpływać na transmisję decyzji EBC i popyt na rezerwy bankowe.

Kto zasiada w Radzie Prezesów EBC?

Rada Prezesów to najważniejszy organ decyzyjny EBC. Tworzą ją:

Zarząd

Sześciu członków: prezes (obecnie Christine Lagarde), wiceprezes i czterech pozostałych członków. Są powoływani przez przywódców państw strefy euro na nieodnawialną, ośmioletnią kadencję.

Prezesi krajowych banków centralnych

Szefowie banków centralnych 19 państw strefy euro. Każdy z nich reprezentuje swój kraj i ma prawo głosu przy decyzjach o stopach i polityce pieniężnej.

To właśnie Rada odpowiada za kształt polityki pieniężnej, ustalanie stóp procentowych i szeroko rozumiane zarządzanie podażą pieniądza.

Jakie jest główne zadanie EBC?

Celem numer jeden jest stabilność cen – czyli niska, przewidywalna inflacja w okolicach 2%. Ostatnie lata mocno to skomplikowały, dlatego obserwowaliśmy falę podwyżek, później pauzę i długie miesiące oczekiwań na pierwsze cięcia. Rynek wciąż odczytuje każdy komunikat EBC przez pryzmat tego, czy inflacja naprawdę wraca do celu.

Inflacja: od lat spokoju do szoku z 2022 r.

Na wykresie dobrze widać zmianę epoki. Przez kilka lat inflacja trzymała się komfortowo poniżej 2% – momentami była wręcz bliska zera, a nawet ujemna. Dopiero w 2022 roku nastąpił gwałtowny skok do około 10%, co wymusiło na EBC reakcję, jakiej Europa nie widziała od dekad. Dziś inflacja wróciła w okolice 2,2%, ale bank centralny wciąż podkreśla, że walka nie jest całkiem wygrana.

W latach 2022–2023 EBC podnosił stopy procentowe agresywnie, bo zwyczajnie nie realizował swojego podstawowego celu: utrzymania stabilności cen. Dopiero jesienią 2024 roku Christine Lagarde ogłosiła koniec cyklu podwyżek i rozpoczęcie stopniowych cięć – za nami już druga obniżka o 25 pb.

Trzy stopy procentowe kontrolowane przez EBC

Mówimy „stopy procentowe EBC”, ale w praktyce bank centralny operuje trzema różnymi stopami, które pełnią odmienne funkcje:

Depozytowa (DFR)

Stopa, jaką banki dostają za trzymanie środków na noc w EBC. Reguluje skłonność do gromadzenia lub uwalniania płynności.

Główna stopa refinansowa (MRO)

Podstawowa stopa, według której EBC co tydzień udziela bankom pożyczek w ramach operacji otwartego rynku.

Stopa kredytu w banku centralnym (MLF)

Najwyższa z trzech – określa koszt pożyczania środków „w ostateczności”, pod zastaw odpowiednich aktywów.

Jaką rolę odgrywają banki centralne na rynkach?

EBC wyznacza koszt pieniądza w strefie euro. Jego decyzje kształtują:

• wysokość rat kredytów,
• oprocentowanie depozytów,
• rynek obligacji,
• wyceny akcji i walut.

Kiedy bank centralny sygnalizuje bardziej restrykcyjne podejście, rynki reagują ostrożnie lub nawet defensywnie. Z kolei sugestia poluzowania polityki pieniężnej zwykle poprawia nastroje inwestorów.

EBC pełni także rolę nadzorczą – razem z krajowymi organami nadzorczymi pilnuje stabilności sektora bankowego. To nie jest temat medialny, ale ma ogromne znaczenie dla bezpieczeństwa systemu finansowego.

EBC a inwestorzy: gdzie szukać okazji?

Każde posiedzenie EBC wywołuje to samo pytanie: w co inwestować, kiedy zmienia się polityka pieniężna?

Wielu inwestorów patrzy na wiodące spółki z Eurostoxx, traktując je jako barometr nastrojów. W okresach niepewności rośnie zainteresowanie spółkami defensywnymi – firmami, które lepiej znoszą spowolnienie koniunktury.

Ale zmiany w komunikacji EBC tworzą również okazje dla bardziej aktywnych inwestorów, którzy potrafią wyłapać momenty, kiedy sektor finansowy, technologiczny czy przemysłowy reagują na nowe prognozy inflacyjne.

Szukasz brokera, żeby inwestować?

XTB

• Regulacje KNF
• Popularne instrumenty, w tym EUR/USD
• 0% prowizji na akcje rzeczywiste i ETF-y (do 100 000 EUR miesięcznie)

XTB

• Regulacja obecna we wszystkich krajach.
• Konto oprocentowane na 2,3% (w euro).
• Brak prowizji (0%) na akcje i ETF-y.

Odwiedź

71% rachunków detalicznych CFD odnotowuje straty.

Pepperstone

• Duży wybór platform i narzędzi
• Brak minimalnego depozytu
• Wysoka jakość obsługi

Pepperstone

• Szybkie założenie konta.
• Dostępnych jest wiele platform i narzędzi.
• Doskonała obsługa klienta.

Odwiedź

74-89% kont inwestorów traci pieniądze podczas handlu CFD oferowanymi przez tego dostawcę.

Najczęstsze pytania o EBC

Szukasz brokera? Sprawdź nasze rekomendacje