Ropa Brent powyżej 114 dolarów. Co droga ropa oznacza dla Polski?

Ciekawe jest coś innego. W tych samych dniach, gdy baryłka drożała, benzyna na polskich stacjach przez dwa tygodnie taniała. Dopiero od 27 października ceny maksymalne znów poszły w górę, najmocniej dla diesla.

• Brent w piątek 23 października sięgnął w ciągu dnia 117,3 USD, a w tygodniu zyskał ponad 6%. W poniedziałek spadł do ok. 115 USD, a we wtorek 27 października wrócił do ok. 116,3 USD.
• Głównym motorem są doniesienia o planach nowych uderzeń USA i Izraela na Iran po amerykańskich wyborach połówkowych oraz ataki Huti na infrastrukturę Arabii Saudyjskiej. Ceny hamują rozmowy Arabii Saudyjskiej, Pakistanu i Turcji z Iranem.
• W Polsce ceny paliw tłumi program CPN: VAT 8%, obniżona akcyza i ceny maksymalne do 31 grudnia 2026 r. Od 27 października limity wzrosły: Pb95 do 6,58 zł/l, diesel do 8,18 zł/l.
• Inflacja we wrześniu wyniosła 4,1% r/r, a transport dołożył do niej 1,78 pkt proc. RPP zbiera się 3–4 listopada, z nową projekcją NBP.

Ile kosztuje ropa Brent dziś?

Uwaga redakcji: serwisy podają ceny z różnych godzin i dla różnych serii kontraktów, dlatego dzienne poziomy mogą się różnić o 1–2 USD. Do porównań w tabeli bierzemy zawsze jedno źródło dla danego dnia.

Dlaczego ropa Brent drożeje w październiku?

Wojna USA i Izraela z Iranem, która wybuchła pod koniec lutego 2026 r., formalnie się nie skończyła. Strony mają rozejm i memorandum w sprawie porozumienia pokojowego, ale wciąż spierają się o żeglugę przez cieśninę Ormuz.

W ostatnim tygodniu na to nałożyły się trzy rzeczy:

1. Doniesienia o nowych uderzeniach. Amerykańscy i izraelscy urzędnicy mieli przygotować plany kolejnych ataków na Iran po wyborach połówkowych w USA. Donald Trump sam zasugerował, że Waszyngton może uderzyć ponownie.
2. Ataki Huti na Arabię Saudyjską. Wspierani przez Iran rebelianci z Jemenu twierdzą, że w sobotę zaatakowali główne lotnisko w Rijadzie i instalacje naftowe.
3. Ewakuacja personelu. Departament Stanu USA polecił wyjazd pracownikom, których obecność nie jest niezbędna, a Saudi Aramco miało przenieść pracę z centrali w Dhahranie na tryb zdalny.

Dlaczego ropa w poniedziałek potaniała?

Powody były dwa. Pierwszy to dyplomacja. Według Investing.com katarscy mediatorzy byli w niedzielę w Teheranie i koordynowali rozmowy z Waszyngtonem, a saudyjski minister obrony rozmawiał z irańskim kierownictwem przy udziale przedstawicieli Pakistanu i Turcji. Drugi to podaż: eksport ropy z Bliskiego Wschodu wrócił niemal do poziomu sprzed wojny, a część rynku obawia się, że przy cenach powyżej 110 USD zacznie spadać popyt. We wtorek ropa znów drożeje, bo napięcie może wrócić po wyborach w Izraelu i w USA.

Czy ropa Brent dojdzie do 120 USD?

We wrześniu pisaliśmy, że 120 USD nie jest scenariuszem bazowym. Dziś do tego poziomu brakuje ok. 5 USD. Model Trading Economics zakłada 120,58 USD na koniec IV kwartału, ale to prognoza modelowa, a nie konsensus analityków. Kluczowa będzie decyzja Waszyngtonu: Trump zapowiedział, że wkrótce rozstrzygnie, czy idzie w stronę porozumienia z Teheranem, czy wznowienia operacji wojskowych.

Co droga ropa oznacza dla Polski?

Dlaczego paliwa w Polsce drożeją wolniej niż ropa?

Od 3 października działa trzecia edycja programu „Ceny Paliwa Niżej” (CPN). Obejmuje obniżkę VAT na benzynę i olej napędowy z 23% do 8%, obniżkę akcyzy o 29 gr na litrze benzyny i 28 gr na litrze diesla oraz ceny maksymalne ogłaszane przez Ministra Energii. Obniżone stawki mają obowiązywać do 31 grudnia 2026 r..

Efekt widać w danych e-petrol.pl. Średnia cena Pb95 spadła z 6,97 zł 14 października do 6,70 zł 21 października, mimo że Brent w tym czasie zyskał kilka dolarów. Od 27 października ceny maksymalne jednak znów wzrosły: Pb95 z 6,51 do 6,58 zł/l, Pb98 z 7,21 do 7,27 zł/l, a olej napędowy z 7,99 do 8,18 zł/l.

Rachunek redakcji: gdyby od 1 stycznia wróciły VAT 23% i pełna akcyza, a cena netto paliwa się nie zmieniła, litr Pb95 z ceną maksymalną 6,58 zł kosztowałby ok. 7,85 zł, a litr diesla z 8,18 zł ok. 9,66 zł. To uproszczenie, bo nie uwzględnia zmian cen hurtowych ani marż, ale pokazuje skalę ryzyka po końcu programu. Bieżące ceny śledzimy w zestawieniu ceny paliw w Polsce.

Jak ropa wpływa na inflację w Polsce?

Według finalnego odczytu GUS inflacja CPI we wrześniu 2026 r. wyniosła 4,1% r/r, a ceny wzrosły o 0,7% m/m. Transport podrożał o 17,9% r/r i podniósł wskaźnik o 1,78 pkt proc. Same paliwa dołożyły do miesięcznej zmiany cen 0,57 pkt proc.. Inflacja jest powyżej górnej granicy pasma odchyleń od celu NBP, czyli 3,5%.

Inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła we wrześniu 3,1% r/r, wobec 3,3% w sierpniu. Presja koncentruje się więc w paliwach i energii. Ekonomiści mBanku zakładają, że dzięki CPN inflacja w kolejnych miesiącach zejdzie w stronę górnej granicy pasma, a na początku 2027 r. może przekroczyć 4% przez taryfy na prąd i gaz oraz droższą żywność. Szerzej o tym mechanizmie pisaliśmy w tekście ropa i energia znów ciągną inflację w górę.

Czy RPP podniesie stopy w listopadzie?

Najbliższe posiedzenie decyzyjne RPP zaplanowano na 3–4 listopada 2026 r.. Rada będzie miała do dyspozycji nową, listopadową projekcję inflacji i PKB. Przy stopie referencyjnej 3,75% i inflacji 4,1% realna stopa procentowa jest ujemna, co sprzyja zwolennikom zaostrzenia polityki.

Łukasz Śliwka z VIG/C-QUADRAT TFI ocenia, że utrwalenie presji cenowej może ponownie otworzyć dyskusję o zaostrzeniu polityki pieniężnej. Po październikowym posiedzeniu opisywaliśmy, czy w listopadzie możliwa jest podwyżka, a w tekście o inflacji, która przegoniła stopy NBP, liczyliśmy, ile przez to tracą oszczędności.

Co droga ropa oznacza dla złotego?

Ropa jest rozliczana w dolarach, więc dla Polski liczy się też kurs USD/PLN. 15 września NBP wycenił dolara na 3,7667 zł, a 27 października na 3,9293 zł. Droższa baryłka i droższy dolar działają w tym samym kierunku: podnoszą koszt importu paliw i presję na inflację. O tym, co oznacza dolar w okolicy 4 zł dla portfela, pisaliśmy w tekście kurs dolara blisko 4 zł.

Kto na GPW zyskuje, a kto traci na drogiej ropie?

Droga ropa nie działa na wszystkie spółki tak samo. Dla rafinerii liczą się marże, a dla firm transportowych i przemysłowych koszt paliwa i energii. W Polsce dochodzą do tego decyzje polityczne: ceny maksymalne na stacjach i podatek od nadzwyczajnych zysków firm paliwowych. Wynosi on 60% nadwyżkowych zysków ze sprzedaży paliw za okres od 1 marca 2026 r. do 31 marca 2027 r., a prezydent skierował ustawę do Trybunału Konstytucyjnego w trybie kontroli następcze.

Przykład Orlenu dobrze pokazuje, że kurs nie zależy tylko od ceny baryłki. Spółka zapowiedziała 16 mld zł odpisów, a kurs mimo to rośnie. Opisujemy to w tekście Orlen odpisze 16 mld zł, a kurs rośnie.

Jak można inwestować w ropę?

Polski inwestor ma trzy główne drogi:

1. ETC na ropę Brent notowane na giełdach europejskich. Odwzorowują kontrakty terminowe, a nie cenę spot, więc przy rolowaniu kontraktów wynik może odbiegać od zmiany ceny baryłki (efekt contango lub backwardation). Przegląd takich funduszy znajdziesz w zestawieniu naftowych ETF-ów.
2. Akcje producentów i rafinerii na GPW lub giełdach zagranicznych. Tu ekspozycja na ropę miesza się z ryzykiem konkretnej spółki, dywidendą i regulacjami.
3. ETF-y sektora energii, które dają koszyk spółek zamiast jednego emitenta.

CFD na ropę to instrumenty z dźwignią. Przy tak dużej zmienności, jak w październiku, ruch o kilka dolarów w ciągu jednej sesji może szybko zamknąć pozycję ze stratą. Dla inwestora długoterminowego to narzędzie o wysokim ryzyku.

Jak rozliczyć zysk z ropy w PIT-38?

Zysk z ETC, akcji czy ETF-ów rozliczasz w PIT-38 według stawki 19%. Przychody i koszty w walucie obcej przelicza się na złote po średnim kursie NBP z ostatniego dnia roboczego przed dniem transakcji. Przy obecnej zmienności dolara różnica w kursie może mieć realny wpływ na podatek. Krok po kroku pokazujemy to w tekście o przewalutowaniu u brokera i kursie NBP do PIT-38.

Jakie scenariusze dla ropy w listopadzie?

Kierunek cen w najbliższych tygodniach zależy bardziej od polityki niż od danych o zapasach. Najważniejsze daty to wybory w Izraelu w tym tygodniu, wybory połówkowe w USA 3 listopada i posiedzenie RPP 3–4 listopada. Po nich rynek dowie się, czy plany nowych uderzeń na Iran są realne.

Jakie ryzyka widzimy dla polskiego inwestora?

• Koniec programu CPN 31 grudnia 2026 r. Jeśli nie zostanie przedłużony, ceny na stacjach mogą skokowo wzrosnąć, niezależnie od ceny ropy.
• Ryzyko walutowe. Instrumenty na ropę są wyceniane w USD. Zysk z ropy może zjeść umocnienie złotego, a stratę pogłębić jego osłabienie.
• Ryzyko regulacyjne dla spółek paliwowych. Ceny maksymalne i podatek od nadzwyczajnych zysków ograniczają to, ile rafinerie zarabiają na drogiej ropie.
• Ryzyko gwałtownego odwrotu. W czerwcu 2026 r., po informacji o porozumieniu kończącym konflikt, ropa i akcje paliwowe mocno spadły w ciągu kilku sesji. Premia geopolityczna może zniknąć równie szybko, jak się pojawiła.

Najczęstsze pytania o ropę Brent

XTB

DEGIRO

Zgodność z przepisami

Cyprus Securities and Exchange Commission, Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB), Komisja Nadzoru Finansowego (KNF), The Financial Conduct Authority (FCA)

Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Autoriteit Financiële Markten (AFM)

Oferowane produkty

Akcje, ETF, CFD, Forex, Commodities

Akcje, ETF, Opcje, Kontrakty Terminowe, Fundusze Inwestycyjne

Odwiedź

Odwiedź

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Inwestowanie w surowce i instrumenty z dźwignią wiąże się z wysokim ryzykiem utraty kapitału.