Handel
Teoria Dowa: Co to jest? Jaka jest jej historia?
Teoria Dowa jest teorią sformułowaną przez Charlesa Henry'ego Dow w 1897 roku, która w oparciu o szereg zasad próbuje przewidzieć przyszłe zachowanie akcji. Uznawana za pierwszą teorię, jest podstawą analizy technicznej, a co za tym idzie, wykresów.
Teoria Dowa w analizie technicznej
Charles Henry Dow sformułował teorię Dow w 1897 roku.
Aby ją sformułować, Charles Henry Dow stworzył w 1884 roku dwa indeksy, które analizował przez lata. Te dwa indeksy to Dow Jones Industrial Average i Dow Jones Transport Average. Analizując te indeksy, Dow wierzył, że może przewidzieć zachowanie gospodarki i wielu powiązanych ze sobą sektorów.
Dla Dow'a teoria spełniła się, potwierdzając, że po szczycie lub dole w Dow Jones Industrial Average następował szczyt lub dół w Dow Jones Transport Average.
W tym sensie Dow Jones Industrial Average był wyraźnie skorelowany ze wskaźnikiem transportowym, ponieważ w okresach wysokiego i niskiego popytu obserwowano efekt przeciągania. Innymi słowy, gdy firmy przemysłowe produkują więcej ze względu na zwiększony popyt, ich zyski i ceny akcji rosną, a jednocześnie rozprzestrzeniają się na inne sektory, które odnoszą korzyści.
Tym sformułowaniem Dow ogłosił zasady analizy technicznej, w rzeczywistości jest uważany za jej ojca, wskazując jednocześnie szereg zasad, które umożliwiły określenie kierunku, w którym podąży rynek, a także określenie ceny aktywów notowanych na rynku.
Zasady, na których opiera się teoria Dowa
Powiedziawszy to, przeanalizujmy zasady ustanowione przez Dow'a w jego teorii, które pozwalają nam określić główne wnioski płynące z badania przeprowadzonego przez tego ekonomistę.
Jest to zatem sześć zasad:
Cena i to, co pokazują indeksy, jest prawdziwym odzwierciedleniem całości
W tej linii myślenia Dow ustalił, że ceny i to, co pokazują indeksy, są prawdziwym odzwierciedleniem tego, co dzieje się w gospodarce, ponieważ uwzględniają wszystkie dostępne informacje, które wpływają na ceny akcji. Jest to jeden z powodów, dla których mówimy, że rynek akcji jest wskaźnikiem wyprzedzającym, ponieważ odzwierciedla oczekiwania inwestorów i uczestników rynku jeszcze zanim zmiany gospodarcze faktycznie nastąpią.
W praktyce oznacza to, że gdy analitycy i inwestorzy interpretują ruchy cen i wartości indeksów, tak naprawdę analizują sumę wszystkich informacji, w tym prognozy dotyczące przyszłości. W ten sposób rynki akcji stają się narzędziem do przewidywania nadchodzących zmian w gospodarce.
Innymi słowy, biorąc pod uwagę tę korelację, rynki poruszają się zgodnie z trendami, ponieważ kryzys może rozpocząć się w pewnym sektorze, ale pociągnie za sobą inne, generując trend spadkowy, w którym następuje ogólny spadek popytu.
Dow stworzył jednak oficjalną klasyfikację istniejących typów trendów. Na podstawie ich kierunku, trend może być:
- Trend wzrostowy (bullish): Ceny akcji i indeksy systematycznie rosną, wskazując na optymizm inwestorów i ogólny wzrost gospodarki.
- Trend spadkowy (bearish): Ceny akcji i indeksy systematycznie spadają, wskazując na pesymizm inwestorów i ogólny spadek gospodarki.
- Trend boczny (sideways): Ceny akcji i indeksy poruszają się w wąskim zakresie, nie wykazując jednoznacznego kierunku, co może wskazywać na okres konsolidacji lub niepewności na rynku.
W zależności od czasu trwania, trend może być:
- Trend pierwotny: najdłuższy trend i dlatego najsilniejszy. Trwa od jednego do trzech lat, a może być nawet dłuższy. Każdy trend pierwotny składa się z trzech faz, które odróżniają, czy jest on byczy czy niedźwiedzi. Jeśli jest byczy, trzy fazy to faza akumulacji, faza trendu i faza dystrybucji. W odwrotnym przypadku, jeśli jest to trend byczy, fazy to faza dystrybucji, faza trendu i faza paniki.
- Trend wtórny: przebiega wbrew trendowi głównemu, ale jest zazwyczaj krótszy. W tym sensie, jego czas trwania waha się od trzech tygodni do trzech miesięcy. Trendy te są znane jako "korekty" trendu głównego.
- Trend trzeciorzędny: ten trend ma jeszcze krótszy czas trwania. W świecie handlu trwa on krócej niż trzy tygodnie, ponieważ działa jako korekta trendu drugorzędnego, który skorygował trend pierwszorzędny.
Wolumeny potwierdzają trendy
Jeśli spojrzymy na wolumen rynku, powinien on potwierdzać trend pod względem liczby zrealizowanych transakcji. Dlatego też, jeśli jesteśmy w trendzie byczym i cena idzie w górę, wolumen powinien wzrosnąć. Jeśli cena spada, wolumen spada wraz z ceną. I odwrotnie, w trendzie spadkowym, kiedy cena idzie w dół, wolumen wzrasta; jeśli cena idzie w górę, wolumen maleje.
W praktyce oznacza to, że w zdrowym trendzie wzrostowym, rosnące ceny są poparte rosnącym wolumenem transakcji, co wskazuje na silne zainteresowanie kupnem. W trendzie spadkowym, rosnący wolumen podczas spadków cen sugeruje silne zainteresowanie sprzedażą, co potwierdza siłę trendu spadkowego.
Oba wskaźniki muszą wykazywać korelację
Aby potwierdzić teorię Dow'a, musimy obserwować wyniki dwóch indeksów, do których Dow nawiązuje w swoim sformułowaniu. W tym sensie musimy zaobserwować, że oba indeksy podążają za tym samym trendem. W przeciwnym razie mogłoby to być błędem i teoria zostałaby naruszona.
Przypomnijmy, że w przypadku Dow'a po szczycie lub dole indeksu przemysłowego następuje szczyt lub dół indeksu transportowego.
Trend ten utrzymuje się do odwołania
Kolejną zasadą, którą rozważa ta teoria, jest to, że trend, za którym podąża rynek, pozostaje silny do czasu zaobserwowania innego trendu. Innymi słowy, nie przestajemy być w trendzie byczym, dopóki nie zauważymy, że jesteśmy w trendzie niedźwiedzim i że spełnione są warunki ku temu.
- Przeczytaj również: Czym jest linia trendu w handlu
Pod uwagę brane są tylko ceny zamknięcia
Na koniec należy zauważyć, że teoria Dowa bierze pod uwagę jedynie ceny zamknięcia. Innymi słowy, nie bierze pod uwagę wyżów i niżów, które występują w trakcie sesji, a jedynie ceny wyznaczone przez aktywa na zamknięciu sesji.
Teoria Dow'a i indeksy Dow Jones
Jak widzieliśmy w całym artykule, istnieje wyraźny związek pomiędzy Charlesem Henrym Dowem a słynnymi indeksami Dow Jones.
W 1882 roku ten dziennikarz, wraz ze swoim wspólnikiem Edwardem D. Jonesem, założył firmę Dow Jones & Company Inc.. Celem firmy było dostarczanie rzetelnych informacji finansowych, które mogłyby pomóc inwestorom w podejmowaniu lepszych decyzji.
Ta sama firma, dwa lata później, w 1884 roku, stworzyła dwa indeksy sektorowe dla nowojorskiej giełdy, które znamy dziś jako Dow Jones Industrial Average i Dow Jones Transport Average. Te indeksy stały się fundamentem analizy rynkowej, oferując wgląd w kondycję kluczowych sektorów gospodarki. Dow Jones Industrial Average śledzi wyniki największych i najbardziej wpływowych firm przemysłowych, natomiast Dow Jones Transport Average koncentruje się na firmach związanych z transportem, takich jak linie kolejowe, lotnicze i przewoźnicy.
Teoria Dowa w handlu
Na koniec musimy podkreślić, że kiedy mówimy o teorii Dow'a, mówimy o teorii, która jest dobrze znana w handlu i ogólnie na giełdzie. Teoria ta stała się podstawą nowoczesnej analizy technicznej, która jest używana przez traderów na całym świecie do identyfikowania trendów rynkowych i podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych.
Charles Henry Dow, dzięki sformułowaniu tej teorii, uważany jest za ojca analizy technicznej. Dzięki jego zasadom wiele osób korzysta dziś z analizy technicznej, a także z wykresów, które są jej dużą częścią. Analiza techniczna, oparta na zasadach Dow'a, pozwala inwestorom ocenić kierunek rynku na podstawie historycznych danych cenowych i wolumenu obrotu.
Zasady, które przeanalizowaliśmy w artykule, są niejako częścią zasad rządzących analizą techniczną. Dow wprowadził takie pojęcia jak trend, wolumen, i potwierdzenie wskaźników, które do dziś są fundamentem strategii inwestycyjnych. Jego wkład w zrozumienie dynamiki rynków finansowych pozostaje nieoceniony, a jego teoria nadal jest nauczana i stosowana przez analityków i inwestorów na całym świecie.
Zobacz także: główne wskaźniki analizy technicznej.
Chcesz zacząć inwestować? Sprawdź nasze rekomendacje:
- Niskie prowizje za handel.
- Szeroka gama produktów.
- Odsetki do 4,83% na kontach w USD i 3,49% w EUR.
Inwestowanie w produkty finansowe wiąże się z pewnym poziomem ryzyka.
- Regulacja obecna we wszystkich krajach.
- Konto oszczędnościowe oprocentowane na 2% (w euro).
- Brak prowizji (0%) na akcje i ETF-y.
76% kont traci pieniądze podczas handlu CFD oferowanymi przez tego dostawcę.
- Regulowany przez BaFin i Bundesbank.
- Dobry wybór produktów, w tym inne złożone instrumenty, takie jak opcje i kontrakty futures, na start.
- Obsługa klienta w języku polskim.
Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty środków.
Przeczytaj także:
74% rachunków inwestorów traci pieniądze, handlując kontraktami CFD z tym dostawcą.
XTB
76% kont traci pieniądze podczas handlu CFD oferowanymi przez tego dostawcę.
Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Przed inwestowaniem zaleca się konsulta
Inwestowanie niesie ze sobą ryzyko straty.
75,5% kont inwestorów traci pieniądze podczas handlu CFD oferowanymi przez tego dostawcę.
74% rachunków inwestorów traci pieniądze, handlując kontraktami CFD z tym dostawcą.
XTB
76% kont traci pieniądze podczas handlu CFD oferowanymi przez tego dostawcę.
Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Przed inwestowaniem zaleca się konsulta
Inwestowanie niesie ze sobą ryzyko straty.
75,5% kont inwestorów traci pieniądze podczas handlu CFD oferowanymi przez tego dostawcę.
