Wskaźnik Average True Range (ATR): Jak handlować?

Wskaźnik ATR jest wykorzystywany do mierzenia zmienności cen, a tym samym do szacowania ruchu cen w określonym czasie. W tym artykule przyjrzymy się dokładniej, czym jest wskaźnik Average True Range i jakie jest jego znaczenie w tradingu.

Wskaźnik Average True Range: Co to jest?

Average True Range (ATR) został przedstawiony przez Wellsa Wildera w jego seminalnym tekście z 1978 roku "New Concepts in Technical Trading Systems". Wells Wilder jest uważany za jednego z największych innowatorów w analizie technicznej. W rzeczywistości ATR jest miarą zmienności cen. W porównaniu z klasyczną miarą reprezentowaną przez Standard Deviation, a w każdym razie przez instrumenty związane z ceną zamknięcia, innowacją wprowadzoną przez Wildera jest miara True Range, która uwzględnia również luki cenowe, które mogą powstać pomiędzy zakresem z jednego dnia i następnego.

Choć Wilder w swoim tekście pokazał przykłady związane z rynkiem surowcowym, nie wyklucza zastosowania ATR dla innych rynków finansowych.

Jak obliczyć Average True Range: Wzór i przykłady

Aby obliczyć ATR, zaczynamy od True Range przy użyciu dziennych danych.

True Range, w rzeczywistości, jest najszerszą z tych trzech wartości cenowych dla danego rynku:

• różnica między wyżem i niżem ostatniej sesji;
• różnica między wyżem ostatniej sesji a kursem zamknięcia poprzedniej sesji;
• różnica między ceną zamknięcia poprzedniej sesji a minimum ostatniej sesji.

Jak wspomniano powyżej, True Range zawiera również luki cenowe, które tworzą się albo pomiędzy wyżem jednego dnia a niżem dnia następnego (luki bycze), albo pomiędzy niżem jednego dnia a wyżem dnia następnego (luki niedźwiedzie).

Prosta średnia ruchoma jest następnie stosowana do wartości bezwzględnej ATR obliczonej w ciągu 14 dni, aby uzyskać gładszą linię, która jest łatwiejsza do interpretacji. Wilder często używał 14-dniowej średniej, podobnie jak bardzo znany RSI (Relative Strength Index).

Average True Range w analizie technicznej

Wskaźniki handlowe to narzędzia, które wykorzystują historyczne ceny instrumentu finansowego i stosują do nich wzory matematyczne w celu stworzenia sygnałów transakcyjnych, dzięki którym inwestor może podejmować decyzje. Te najbardziej znane można sklasyfikować następująco:

Zobacz także: Jak przeprowadzić analizę techniczną

Jak używać wskaźnika ATR w tradingu

Jak wspomniano, ATR służy do interpretacji zmienności. Jest to średnia z maksymalnych wychyleń. W rzeczywistości, im jest szersza, tym większa jest średnia zmienność ceny w ciągu ostatnich 14 dni.

Wartości wskaźnika ATR

Należy odczytać dynamikę tego wskaźnika:

• ATR, który rośnie, a więc zwiększa zmienność, najczęściej związany jest z rynkiem, którego ceny są w trendzie (byczym lub niedźwiedzim);
• ATR, który maleje, a więc zmniejsza zmienność, jest najczęściej związany z rynkiem, którego ceny znajdują się w fazie bocznej:
• ATR o neutralnym trendzie związany jest albo z fazami bocznymi cen, albo z regularnymi wzrostami/spadkami.

Przyjrzyjmy się przykładowi na akcjach Intesa Sanpaolo:

Jak widać, ATR wynosi 0,057, co oznacza, że ta akcja miała średni zakres, który w porównaniu z ceną 2,573 € wynosi 2,06%.

Trend tej akcji jest wyraźnie wzrostowy, jednak jest tylko jedna faza, w której ATR (zielona linia poniżej) idzie wyraźnie w górę, fakt podkreślony przez 2 pionowe linie.

Zamiast tego zobaczmy inny przypadek, ponownie dla akcji Intesa Sanpaolo:

Jak widać, na silnym niedźwiedzim trendzie ATR zrobił bardzo wysoki maksymalny szczyt (patrz pionowa linia). Częściej mamy maksymalne szczyty ATR po niżach danego instrumentu finansowego i wtedy ATR sygnalizuje, z opóźnieniem, że istnieje znaczące wsparcie.

Ogólnie rzecz biorąc, ATR nie jest łatwy do odczytania i jak wszystkie wskaźniki daje opóźnione sygnały, fakt związany z tym, jak długa jest średnia, na której jest obliczany. Z pewnością może być stosowany w analizie intraday, ale liczba punktów danych, na których jest obliczany, jest jeszcze bardziej delikatna.

Wskaźnik ATR: Strategie handlowe

Zobaczmy jak wykorzystać wskaźnik ATR na podstawie tego co pisze sam Wilder w swoim tekście.

ATR jako Trailing Stop

Najprostszym zastosowaniem jest użycie ATR jako trailing stop. W rzeczywistości używanie stałego stop-lossa jest bardzo mylące, ponieważ rynki są dynamiczne. O wiele bardziej przydatny jest zmienny stop-loss. Dlatego Wilder sugeruje używanie ATR obliczanego przez 7 dni, który następnie musi być pomnożony przez 3. Ta wielkość jest nazywana przez Wildera ARC (Average True times Constant).

Załóżmy, że weszliśmy na akcję Intesa Sanpaolo po cenie 2,573 euro. 7-dniowy ATR wynosi 0,0424 euro; pomnożony przez 3 daje 0,1272 euro. Początkowym stop-lossem będzie więc zobaczenie wartości poniżej 2,573-0,1272=2,4458 euro, co jest równe zejściu o 4,9%; Wilder zwykł sugerować czekanie na cenę zamknięcia, aby to potwierdzić. Następnego dnia należy w ten sam sposób przeliczyć nowy stop-loss.

ATR jako dynamiczny Take Profit

Można również użyć ATR w ten sam sposób jako dynamiczny take profit. Oczywiście jeśli używasz 3xAtr jako stop-loss, take-profit będzie musiał być 3 razy wyższy niż ATR. W ten sposób masz zautomatyzowane sposoby wyjścia z pozycji. Oczywiście można użyć niższych wielokrotności ATR jako stop-loss i take-profit. Na przykład stop-loss może wynosić 2 razy ATR, podczas gdy take-profit może być ustawiony na 4 razy ATR.

ATR do ustawienia stop-loss

Jest jeszcze jeden sposób sugerowany przez Wildera, który jest nieco bardziej złożony. Zasadniczo identyfikowana jest 7-dniowa faza trendu byczego (lub niedźwiedziego). 7-dniowy ATR jest obliczany i odejmowany od najwyższej wartości zamknięcia z tych 7 dni. Jeśli trend wzrostowy zatrzyma się i cena spadnie poniżej tego poziomu w kolejnych dniach, jest to niedźwiedzi sygnał wejścia lub jak Wilder to nazywa poziom SAR (Stop and Reverse). Stop-loss zostanie natychmiast umieszczony w sposób wyjaśniony powyżej.

Najlepsze wskaźniki do połączenia z ATR w tradingu

Wskaźnik ATR i wstęgi Bollingera

Pierwsze zastosowanie klasycznego 14-okresowego wskaźnika ATR może być w towarzystwie Bollinger Bands.

Spójrzmy na przykład na akcje Eni z danymi dziennymi:

Jak widać na pionowej linii po lewej stronie, kurs akcji Eni znajduje się w zdecydowanie byczym trendzie, którego spora część znajduje się przy górnej części Bollinger Band. W tym samym czasie ATR (zielona linia poniżej) najpierw spada, a następnie zaczyna rosnąć (patrz strzałka poniżej). Jak widać, w pewnym momencie ceny ponownie wchodzą w Bollinger Band (patrz strzałka powyżej). Jest to sygnał możliwego wyczerpania się trendu i możliwego otwarcia niedźwiedziej pozycji, zawsze stosując metodologię Stop-loss i Take-profit ATR opisaną powyżej.

Podobna metodologia może być również stosowana podczas niedźwiedzich trendów. Będziesz szukał sytuacji, w których ATR wzrasta i ceny wyłamują się z Bollinger Low Band, a następnie ponownie wchodzą. Jest to możliwy sygnał wyczerpania się niedźwiedziego trendu.

MACD i wskaźnik ATR

Kolejnym zastosowaniem ATR może być w połączeniu ze wskaźnikiem Momentum, takim jak MACD. Zobaczmy od razu przykład na akcji Eni z danymi dziennymi:

Na dole znajduje się MACD (czerwona linia) ze swoją linią sygnałową (niebieska linia). Tam gdzie jest pionowa linia MACD wyraźnie przecina w dół swoją linię sygnałową. W tym samym czasie ATR jest w fazie wzrostowej. Jest to możliwy sygnał wyczerpania się istniejącej tendencji byczej. Podobne wskazanie można mieć dla trendu niedźwiedziego; w tym przypadku MACD będzie musiał przekroczyć swoją linię sygnałową w górę.

Zalety stosowania wskaźnika ATR

Główną zaletą ATR jest posiadanie prostego instrumentu, który mierzy stan zmienności danego instrumentu finansowego. Jak opisano powyżej, fakt, że uwzględnia on również bycze/ krótkie luki sprawia, że ta miara zmienności jest bardziej skuteczna niż wiele innych. Kolejną zaletą ATR jest to, że jest to doskonałe i proste narzędzie do definiowania dynamicznych stop-lossów i take-profitów, czyli takich, które zmieniają się wraz ze zmianą warunków rynkowych.

Często zadawane pytania

Szukasz platformy handlowej? Poznaj nasze rekomendacje

DEGIRO

• Regulowany przez BaFin i Bundesbank.
• Dobry wybór produktów, w tym inne złożone instrumenty, takie jak opcje i kontrakty futures, na start.
• Obsługa klienta w języku polskim.

Odwiedź

Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty środków.

eToro

• Trading automatyczny
• Przejrzyste i zrozumiałe wskazówki handlowe
• Darmowe transakcje akcji i ETF
• Ochrona przed ujemnym saldem
• Karta kredytowa/debetowa dostępna (w USA i UK tylko karta debetowa)

Odwiedź

74% rachunków inwestorów traci pieniądze, handlując kontraktami CFD z tym dostawcą.

XTB

• Regulacja obecna we wszystkich krajach.
• Konto oszczędnościowe oprocentowane na 2% (w euro).
• Brak prowizji (0%) na akcje i ETF-y.

Odwiedź

76% kont traci pieniądze podczas handlu CFD oferowanymi przez tego dostawcę.

Zobacz także:

• Podstawy rynku Forex