Co to są Opcje Barierowe Knock-out i Knock-in?

Opcje barierowe są wyjątkową propozycją wśród pochodnych instrumentów finansowych. Różniąc się od standardowych opcji, te "egzotyczne opcje" posiadają charakterystyczną cechę: obecność "bariery", określonego poziomu cenowego, którego dotknięcie lub przekroczenie zmienia lub determinuje wykonanie samej opcji. Ale jakie są szczegóły ich działania? I kiedy są one szczególnie korzystne dla inwestorów? W poniższym artykule dowiesz się, czym są opcje barierowe, jak działają, jakie są ich cechy, zalety, wady i jak z nimi handlować.

Czym są opcje barierowe?

Opcje barierowe (ang. barrier option, knock-out option) są rodzajem finansowych instrumentów pochodnych, a ich nazwa pochodzi od ich głównej cechy. Jeśli rynek bazowy, na którym oparta jest opcja, osiągnie z góry określoną "barierę", opcja wygasa (w przypadku opcji barierowych knockout) lub zaczyna obowiązywać (w przypadku opcji barierowych knockin).

Co należy wiedzieć o opcjach barierowych Knock out

Przyjrzyjmy się niektórym pojęciom, które omówimy w tym artykule, a których warto być świadomym:

• Premia: chroni przed poślizgiem (slippage) na poziomie knockout. Premia za knockout, która jest wliczona w spread, zostanie zwrócona po zamknięciu pozycji. Oznacza to, że płacisz premię tylko wtedy, gdy osiągniesz poziom knockout.
• Knockout: Punkt knockout to cena, po której moja opcja zostanie dezaktywowana, jeśli cena instrumentu bazowego osiągnie tę cenę. Można powiedzieć, że jest to gwarantowany stop i wiemy, że jest to maksymalna strata, jaką możemy ponieść w handlu opcjami barierowymi.
• Cena aktywa bazowego: Cena aktywa bazowego to cena aktywa, na którym umieszczamy naszą transakcję opcji barierowej. Możesz handlować opcjami barierowymi na indeksy, forex, akcje lub towary.

Rodzaje opcji barierowych

Istnieją dwa rodzaje opcji: call (kupno) i put (sprzedaż):

• Opcja barierowa (Barrier Call): Opcję barierową można kupić, jeśli uważamy, że cena instrumentu bazowego wzrośnie. Dostępne poziomy knockout będą poniżej bieżącej ceny rynkowej.
• Opcja barierowa Put (Barrier Put): Kupujesz opcję barierową Put, jeśli uważasz, że cena rynkowa instrumentu bazowego spadnie. Dostępne poziomy knockout będą powyżej bieżącej ceny rynkowej.

Opcje barierowe i waniliowe: Różnice

Główne różnice między opcjami barierowymi a zwykłymi opcjami są następujące:

• W opcjach barierowych można kupować tylko opcje call lub tylko opcje put, podczas gdy w zwykłych opcjach można kupować i sprzedawać zarówno opcje call, jak i opcje put.
• Zwykłe opcje mają cenę strike, a opcje barierowe nie.
• Opcje barierowe mają cenę knockout, podczas gdy zwykłe opcje nie.

Więcej informacji na temat zwykłych opcji można znaleźć w następującym artykule: Handel opcjami

Jak działają opcje barierowe?

Możesz handlować dwoma rodzajami opcji barierowych: call i put. Oba rodzaje można otworzyć tylko poprzez kupno.

Kupisz opcję barierową, jeśli uważasz, że wartość rynkowa wzrośnie. Dostępne poziomy knockout będą poniżej bieżącej ceny rynkowej.

Dobrym sposobem na zrozumienie działania opcji barierowych jest przeanalizowanie sekcji ticker na platformie IG:

Tak więc należy wziąć pod uwagę wszystkie elementy, aby zrozumieć, jak działa opcja barierowa:

• Call/put: przyciski te umożliwiają zajęcie pozycji długiej (call) lub krótkiej (put) po cenie instrumentu bazowego.
• Poziom knockout : pozwala wybrać cenę, po której pozycja zostanie automatycznie zamknięta.
• Cena opcji: to różnica między ceną instrumentu bazowego a poziomem knockout. Obejmuje ona premię za knockout (w tym przypadku wynosi ona 0,8), która zostanie zwrócona użytkownikowi, jeśli sprzeda on opcję w celu zamknięcia pozycji bez osiągnięcia poziomu knockout.
• Cena zamknięcia: jest to cena, po której można zamknąć pozycję przed osiągnięciem poziomu nokautu. Pamiętaj, że nie możesz sprzedać opcji, aby otworzyć pozycję, ale musisz kupić opcję put.
• Ilość: ilość euro (lub równoważnej waluty), którą chcesz handlować dla każdego punktu ruchu.
• Stop (opcjonalnie): jeśli chcesz, możesz dodać stop, aby zamknąć pozycję, zanim osiągnie ona poziom knockout. Możesz zmienić ten stop w dowolnym momencie, w przeciwieństwie do poziomu knockout. Należy pamiętać, że ten stop jest bezpłatny, a zatem nie jest gwarantowany, więc może wystąpić poślizg.
• Limit (opcjonalny): Jeśli chcesz, możesz dodać limit, aby zabezpieczyć swój zysk i zamknąć pozycję, jeśli rynek poruszy się na Twoją korzyść.
• Maksymalne ryzyko: jest obliczane w następujący sposób: [(cena sprzedaży aktywa bazowego - poziom knockout) + premia za knockout] x wielkość transakcji dla opcji kupna i [(cena kupna aktywa bazowego) + premia za knockout] x wielkość transakcji dla opcji sprzedaży.

Jak krok po kroku handlować opcjami barierowymi?

Krok 1: Zrozum opcje barierowe

Opcje barierowe to złożone instrumenty pochodne, które wymagają szczególnej wiedzy. Mają one unikalne cechy, które odróżniają je od standardowych opcji finansowych, przez co zrozumienie ich działania może być bardziej wymagające.

Podstawowe informacje:

• Opcje barierowe śledzą ruchy rynku bazowego, poruszając się „punkt-punkt”.
• Zamykają się automatycznie, gdy cena na rynku bazowym osiągnie określony poziom knockout, ustalony przez inwestora.
• Inwestorzy mogą wybierać między opcjami call (na wzrost cen) i put (na spadek cen), przy czym każda z nich może być otwierana wyłącznie poprzez zakup.
• Cena bariery wynika z różnicy między bieżącą ceną instrumentu bazowego a poziomem knockout, powiększoną o premię knockout.
• Opcje barierowe są lewarowane, co oznacza, że inwestor może uzyskać dużą ekspozycję na rynek przy niższym wkładzie początkowym.

Aby najlepiej poznać te zasady, warto rozpocząć od handlu na koncie demo, co pozwoli zrozumieć mechanizmy działania bez ryzyka.

Krok 2: Otwórz konto i zdeponuj środki

Zakładanie konta handlowego to szybki proces, który trwa zaledwie kilka minut. Po weryfikacji tożsamości, konto należy zasilić wybraną metodą płatności, taką jak przelew bankowy, karta kredytowa, karta debetowa lub PayPal.

Krok 3: Znajdź możliwości inwestycyjne

Inwestorzy mają szeroki wybór aktywów, na których mogą handlować opcjami call i put, obejmujących m.in. pary walutowe, indeksy, akcje z USA i Europy, surowce, a także kryptowaluty.

Krok 4: Wykonaj swoją pierwszą transakcję

Aby rozpocząć, otwórz platformę brokera, wybierz sekcję „opcje barierowe” i zdecyduj, które aktywa będą przedmiotem transakcji. Ustal warunki w tickerze i potwierdź zlecenie, aby otworzyć swoją pierwszą pozycję.

Przykład z opcjami barierowymi

Przyjrzyjmy się przykładowi handlu opcjami z pełną barierą na DAX 40, który obecnie wynosi 15152,7 punktów.

Decydujemy się na handel na zwyżkę, ponieważ uważamy, że DAX40 wzrośnie, a wielkość naszej pozycji wyniesie 5 lotów (równowartość 5 GBP za punkt ruchu).

Ustawiamy poziom knockout na 15000, co oznacza, że jeśli DAX40 spadnie do 15000 punktów, nasza transakcja zostanie automatycznie zamknięta. Premia (knockout) w tym przykładzie wynosi 2 punkty, więc premia za opcję barierową jest następująca:

• (cena kupna DAX40 - poziom knockout) + premia. Wyrażone w liczbach
  • (15152,7 - 15000) + 2= 154€
• W konsekwencji, całkowita premia naszej pozycji wyniesie:
  • 154,7€ x 5 lotów barierowych = 773,50€.

Oprócz tego ustawimy również Stop Loss i Take Profit.

Głównym powodem ustawienia Stop Loss jest to, że jeśli nasza transakcja zacznie przynosić nam zyski, poziom knockout nie może zostać przesunięty, zamiast tego stop loss możemy podnieść do strefy progu rentowności lub nawet wyżej, aby zapewnić część zysków z transakcji, jeśli DAX40 się odwróci. W naszym przykładzie ustawiliśmy początkowy stop loss na 15050 punktów.

Od tego momentu, jeśli rynek wzrośnie, nasza transakcja przyniesie zysk, a jeśli rynek spadnie, nasza transakcja przyniesie stratę.

Gdzie handlować opcjami barierowymi?

Opcje barierowe oferują inwestorom elastyczność i szeroki wybór strategii, dlatego wybór odpowiedniego brokera ma kluczowe znaczenie. Brokerzy różnią się dostępem do rynków, prowizjami oraz funkcjami platform handlowych. W poniższej tabeli przedstawiono brokerów takich jak DEGIRO, Interactive Brokers, Freedom24 oraz AvaTrade, którzy są szczególnie polecani do handlu opcjami barierowymi. Każdy z tych brokerów zapewnia różnorodność ofert, od intuicyjnych platform dla początkujących po zaawansowane narzędzia dla profesjonalistów.

Przegląd Brokerów Opcji Barierowych

		BaFiN (Niemcy)		Europa, USA, Polska		0,75 € za transakcję (akcje i EUREX)		👉 Więcej
		ICB (Irlandia)		Europa, USA, Azja, Kanada, Australia		0,9 €/kontrakt (akcje), 1,5 € (DAX), 0,15-0,65 € (USA)		👉 Więcej
		CySEC (Niemcy)		Polska, Europa, USA, Azja		0,65 USD/kontrakt		👉 Więcej
		CBI (Irlandia), FCA (Wlk. Brytania)		Polska, Europa, USA		Premia kontraktowa		👉 Więcej

Zalety i wady handlu opcjami barierowymi

Podsumowując, ten artykuł jest dobrym przewodnikiem do rozpoczęcia nauki o opcjach barierowych, produktach lewarowanych, które mogą pomóc w pomnożeniu wyników poprzez kontrolowanie ryzyka, ale którymi trzeba wiedzieć, jak zarządzać zanim w nie zainwestujemy.

Inwestowanie w opcje to ścieżka, która przyciąga coraz większą liczbę inwestorów ze względu na elastyczność i potencjał zwrotu, jaki oferują te instrumenty. Opcje waniliowe stanowią punkt wyjścia, fundament, na którym opiera się całe zrozumienie świata opcji.

To właśnie te standardowe opcje są wykorzystywane przez wielu inwestorów w strategiach zabezpieczających lub spekulacyjnych. Jednak dla tych, którzy szukają bardziej wyrafinowanych rozwiązań zdolnych do wykorzystania większych ruchów cenowych, istnieją zaawansowane strategie opcyjne, w szczególności strategia Strangle.

Podejście to polega na jednoczesnym zakupie lub sprzedaży opcji kupna i sprzedaży z różnymi cenami wykonania, ale identycznymi datami wygaśnięcia. Połączenie prostoty opcji waniliowych i złożoności strategii takich jak strangle oferuje szeroki wachlarz możliwości, umożliwiając inwestorom sprawne poruszanie się po zmiennych falach rynków finansowych.

Szukasz brokera do zakupu opcji? Sprawdź nasze rekomendacje

DEGIRO

• Regulowany przez BaFin i Bundesbank.
• Dobry wybór produktów, w tym inne złożone instrumenty, takie jak opcje i kontrakty futures, na start.
• Obsługa klienta w języku polskim.

Odwiedź

Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty środków.

Interactive Brokers

• Niskie prowizje za handel.
• Szeroka gama produktów.
• Odsetki do 4,83% na kontach w USD i 3,49% w EUR.

Odwiedź

Inwestowanie w produkty finansowe wiąże się z pewnym poziomem ryzyka.

Freedom24

• Szeroki zakres klas aktywów i rynków; +41500 akcji i funduszy ETF oraz 800 000 amerykańskich opcji na akcje
• Bezpieczny, regulowany broker
• Oprocentowane konto do 8%
• Dostęp do raportów z podstawowymi informacjami o spółkach

Odwiedź

Inwestowanie niesie ze sobą ryzyko straty.