Uncategorized
Stopy procentowe decyzja RPP – luty 2026
Wzrok wszystkich kredytobiorców skierowany jest na Radę Polityki Pieniężnej. Trwa właśnie decyzyjne posiedzenie (3-4 lutego 2026 r.). Czy czeka nas kolejna obniżka, czy może RPP wstrzyma się z decyzją? Analizujemy najnowsze prognozy banków i sprawdzamy, jak decyzja stóp procentowych RPP wpłynie na Twój portfel.
Styczniowa pauza – stopy bez zmian
Rok 2026 rozpoczął się od utrzymania status quo. Podczas styczniowego posiedzenia Rada zdecydowała się pozostawić stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Decyzja ta przerwała serię obniżek, którą obserwowaliśmy w ubiegłym roku.
Przypomnijmy: w 2025 roku RPP obniżyła stopy łącznie o 175 punktów bazowych. Obecnie (na początku lutego) główna stopa referencyjna wynosi 4,00%. To wciąż sporo, ale znacznie mniej niż w szczytowym momencie inflacji.
Aktualne stopy procentowe NBP (stan na 3.02.2026):
- Stopa referencyjna: 4,00%
- Stopa lombardowa: 4,50%
- Stopa depozytowa: 3,50%
- Stopa redyskontowa weksli: 4,05%
Luty 2026: Jaka będzie decyzja RPP - stopy procentowe
Analitycy są zgodni co do kierunku – stopy będą spadać. Różnią się jednak w ocenie tempa tych spadków. Kluczowa dla kredytobiorców decyzja stóp procentowych RPP może zapaść teraz lub dopiero za miesiąc.
Argumenty za szybkim cięciem stóp procentowych
Część rynku, w tym analitycy Banku Pekao, wskazuje na sprzyjające otoczenie makroekonomiczne. Inflacja konsumencka znajduje się poniżej celu NBP, a gospodarka potrzebuje impulsu do wzrostu. W tym scenariuszu Rada nie ma na co czekać i może obniżyć stopy o 25 punktów bazowych już w lutym. Byłby to wyraźny sygnał, że cykl luzowania polityki pieniężnej wciąż trwa.
Argumenty za "marcowym czekaniem"
Większość ekspertów (m.in. z mBanku i ING) sugeruje jednak scenariusz "wait-and-see". Dlaczego marzec jest ważniejszy od lutego? Ponieważ to właśnie w marcu Narodowy Bank Polski opublikuje najnowszą projekcję inflacji i PKB (tzw. Raport o inflacji). To dokument, który dostarcza Radzie twardych danych na kolejne kwartały. Wiele wskazuje na to, że RPP woli podejmować kluczowe decyzje mając ten raport na stole, co sugeruje pauzę w lutym i ewentualny ruch za miesiąc.
Globalny kontekst: Co robi FED i dlaczego to ważne?
Polska gospodarka nie funkcjonuje w próżni, a stopy procentowe są często pochodną nastrojów na rynkach światowych. Szczególną rolę odgrywa tu amerykańska Rezerwa Federalna (FED).
W styczniu 2026 roku FED postanowił utrzymać stopy procentowe w USA bez zmian. Amerykanie nie spieszą się z obniżkami, ponieważ ich rynek pracy pozostaje mocny, a inflacja wciąż tli się w niektórych sektorach usług.
Dla RPP jest to istotna wskazówka. Zbyt szybkie obniżanie stóp w Polsce, podczas gdy w USA pozostają one wysokie, mogłoby doprowadzić do gwałtownego osłabienia złotego. Słaba waluta to droższy import (paliwa, elektronika), a to prosta droga do powrotu inflacji. Dlatego ostrożna postawa FED daje polskiej Radzie argument do wstrzymania się z gwałtownymi ruchami.
Co to oznacza dla Twojej raty?
Każda decyzja RPP o obniżce to niższa rata kredytu hipotecznego. Jeśli sprawdzi się scenariusz Banku Pekao (spadek stóp do 3,25% na koniec roku), raty złotówkowiczów odczuwalnie zmaleją.
Pamiętaj: Rynek często wyprzedza decyzje RPP. Stawki WIBOR, od których zależy oprocentowanie kredytów zmiennych, mogą spadać jeszcze przed oficjalnym komunikatem Rady.
Kiedy kolejne decyzje? Harmonogram posiedzeń 2026
Jeśli lutowe posiedzenie zakończy się brakiem zmian, wzrok kredytobiorców natychmiast zwróci się na kolejne miesiące. Decyzje Rady ogłaszane są zazwyczaj w godzinach popołudniowych drugiego dnia obrad.
Oto terminy najbliższych posiedzeń decyzyjnych, które warto zapisać w kalendarzu:
- Luty: 3-4.02.2026 (trwa obecnie)
- Marzec: 3-4.03.2026 (kluczowe posiedzenie z nową projekcją)
- Kwiecień: 8-9.04.2026
- Maj: 5-6.05.2026
Najbliższe godziny będą kluczowe. Komunikat po posiedzeniu RPP (zwykle publikowany w godzinach popołudniowych drugiego dnia obrad) wyjaśni, czy obniżka nastąpi już teraz.
Sprawdź wyróżnionych brokerów 👇
