Kiedy obniżka stóp procentowych: Posiedzenie EBC
Istnieje kilka podmiotów zdolnych do wywierania wpływu na rynki finansowe, a EBC, spośród nich wszystkich, z pewnością odgrywa główną rolę. Z tego powodu, jako inwestor, należy być na bieżąco z posiedzeniami, podczas których ustalana jest polityka pieniężna banku centralnego. Poniżej omawiamy zaplanowane na okres 2024 posiedzenie EBC.
Posiedzenie EBC
Istnieją dwa rodzaje posiedzeń Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego (EBC):
- Posiedzenia, na których podejmowane są decyzje dotyczące polityki pieniężnej: odbywają się co 6 tygodni. Na tych posiedzeniach Rada Prezesów EBC ocenia sytuację gospodarczą i finansową oraz podejmuje decyzje w sprawie stóp procentowych i innych środków polityki pieniężnej w celu utrzymania stabilności cen w strefie euro.
- Posiedzenia poświęcone innym rodzajom decyzji: odbywają się co dwa tygodnie. Obejmują szeroki zakres tematów, które nie są bezpośrednio związane z decyzjami dotyczącymi polityki pieniężnej, takimi jak nadzór bankowy, stabilność finansowa oraz inne kwestie administracyjne i organizacyjne EBC.
Następne posiedzenie EBC: Kalendarz 2024
Przyjrzyjmy się teraz pełnemu kalendarzowi posiedzeń EBC dotyczących polityki pieniężnej w 2024 r.
- 25/01/2024: Rada Prezesów EBC: posiedzenie dotyczące polityki pieniężnej we Frankfurcie
- 07/03/2024: Rada Prezesów EBC: posiedzenie dotyczące polityki pieniężnej we Frankfurcie
- 11/04/2024: Rada Prezesów EBC: posiedzenie dotyczące polityki pieniężnej we Frankfurcie
- 06/06/2024: Rada Prezesów EBC: posiedzenie polityki pieniężnej we Frankfurcie – oczekiwana obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych z 4% do 3,75%
- 18/07/2024: Posiedzenie Rady Prezesów EBC poświęcone polityce pieniężnej we Frankfurcie
- 12/09/2024: Rada Prezesów EBC: posiedzenie dotyczące polityki pieniężnej we Frankfurcie – Oczekuje się również obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych z 3,75% do 3,50%.
- 12/12/2024: Rada Prezesów EBC: posiedzenie dotyczące polityki pieniężnej we Frankfurcie
Jeśli chcesz być na bieżąco z ruchami w polityce pieniężnej, dowiedz się, kiedy odbędzie się następne posiedzenie FED.
Kto tworzy Radę Prezesów EBC?
Rada Prezesów EBC składa się z sześciu członków Zarządu oraz prezesów krajowych banków centralnych państw strefy euro.
- Zarząd: komitet ten składa się z prezesa EBC – w tym przypadku Christine Lagarde – wiceprezesa i czterech innych członków. Wszyscy oni są mianowani przez szefów państw lub rządów krajów strefy euro na nieodnawialną ośmioletnią kadencję.
_foro.jpg?1709741083)
- Prezesi krajowych banków centralnych: są to prezesi banków centralnych 19 krajów strefy euro. Każdy z tych prezesów reprezentuje swój krajowy bank centralny w Radzie Prezesów.
Rada Prezesów jest głównym organem decyzyjnym EBC, odpowiedzialnym za formułowanie polityki pieniężnej dla strefy euro. Obejmuje to decyzje takie jak ustalanie stóp procentowych i ogólnie zarządzanie podażą pieniądza w celu utrzymania stabilności cen i wspierania ogólnej polityki gospodarczej w Unii Europejskiej.
Co jest głównym zadaniem EBC?
Głównym celem Europejskiego Banku Centralnego (EBC) jest utrzymanie stabilności cen w strefie euro, co oznacza utrzymanie inflacji na niskim, stabilnym i przewidywalnym poziomie, co nie miało miejsca w ostatnich latach i dlatego obserwowaliśmy tak wiele ruchów i oczekiwań dotyczących podwyżek i obniżek stóp procentowych.
Zwróć uwagę na wykresie, jak po kilku latach z inflacją pod kontrolą, zawsze poniżej 2% – czasami nawet 0% lub nawet ujemną – w 2022 r. wzrosła ona do 10%, by ostatecznie spaść do około 3% w bieżących miesiącach.
Zmusiło to EBC do agresywnego podnoszenia stóp procentowych w latach 2022 i 2023, ponieważ nie wypełniał on swojego jedynego mandatu, jakim było utrzymanie stabilności cen, a tym samym wyeliminowanie inflacji.
3 stopy procentowe kontrolowane przez EBC
Chociaż zawsze wspominamy o kontroli stóp procentowych, prawda jest taka, że EBC kontroluje 3 stawki:
- Marginal Deposit Facility: jest to stopa procentowa, którą banki otrzymują za zdeponowanie środków w EBC z dnia na dzień. Stopa ta ma na celu skłonienie banków do zdeponowania lub wycofania nadwyżki płynności.
- Główna stopa refinansowa (MRO): Główna stopa procentowa, którą EBC pobiera co tydzień za pożyczanie pieniędzy bankom w ramach operacji otwartego rynku.
- Marginal lending facility (MLF): Stopa procentowa, po której banki mogą w ostateczności zaciągać pożyczki overnight od EBC, wykorzystując kwalifikujące się aktywa jako zabezpieczenie.
Posiedzenie EBC: Kiedy obniżka stóp procentowych?
Faktem jest, że sytuacja w pierwszym kwartale 2024 r. w odniesieniu do stóp procentowych EBC przedstawia się następująco:
Jak widzimy:
- Depozyt zabezpieczający: 4%.
- Główna stopa refinansowania: 4,5%.
- Kredyt marginalny: 4,75%.
Tak więc po ostatnim posiedzeniu, które odbyło się w marcu 2024 r., uzgodniono, że od 18 września 2024 r. różnica między tym, co EBC płaci bankom depozytariuszom, a tym, co pobiera od banków kredytujących, zostanie zmniejszona o 15 punktów bazowych dla głównej stopy refinansowania – obecnie na poziomie 50 punktów bazowych – i 25 punktów bazowych dla kredytu marginalnego – obecnie na poziomie 75 punktów bazowych.
Dzięki tej korekcie Europejski Bank Centralny (EBC) podwaja swoje wysiłki, aby zachęcić banki komercyjne do poszukiwania płynności w samym EBC, a nie na rynku międzybankowym, a tym samym mieć większą kontrolę nad rynkiem kapitałowym.
Co dalej?
Jak wspomnieliśmy wcześniej, obecnie depozyt zabezpieczający, czyli to, co powszechnie nazywamy stopami procentowymi, wynosi 4%. Jak jednak widzieliśmy w kalendarzu, przewidziane są dwie obniżki o 25 punktów bazowych. Tak więc sytuacja w zakresie stóp procentowych na dzień 18 września 2024 r. będzie następująca:
- Depozyt zabezpieczający: 3,5%.
- Główna stopa refinansowania: 3,65%.
- Kredyt marginalny: 3,75%.
Jaką rolę odgrywają banki centralne na rynkach?
Bank centralny pełni kilka funkcji.
- Kontrola stóp procentowych: Po pierwsze, ustala stopy procentowe, po których udziela pożyczek bankom komercyjnym w strefie euro. Decyzje dotyczące polityki pieniężnej mają bezpośredni wpływ na podaż pieniądza i inflację, co wpływa na rynki finansowe. Tak więc:
- Ogłoszenie restrykcyjnej polityki pieniężnej wiąże się z ostrożnym lub wyprzedażowym nastawieniem rynków finansowych i odwrotnie.
- Podczas gdy ogłoszenie ekspansywnej polityki pieniężnej wiąże się z obniżeniem kosztu kredytu, a w konsekwencji z tendencją wzrostową na rynkach finansowych.
- Funkcja nadzorcza: W tym przypadku EBC przyczynia się również do przeprowadzania kontroli instytucji i rynków wraz z władzami krajowymi oraz do zapewnienia bezpieczeństwa i solidności systemu bankowego.
W ten sposób Europejski Bank Centralny odgrywa kluczową rolę w kierowaniu gospodarką strefy euro, nic więc dziwnego, że za każdym razem, gdy zbliża się jedno z jego posiedzeń, inwestorzy stają przed kluczowym pytaniem: gdzie inwestować?
Decyzje podejmowane przez EBC mogą mieć znaczący wpływ na wyniki akcji na rynku europejskim. Wielu inwestorów traktuje najlepsze akcje z indeksu Eurostoxx jako barometr pozwalający ocenić reakcję rynku na wiadomości napływające z EBC.
W okresach niepewności lub oczekiwań co do zmian w polityce pieniężnej, akcje defensywne, o których wiadomo, że są mniej wrażliwe na wahania gospodarcze, stają się szczególnie atrakcyjne. Jednak decyzje EBC mogą również oferować możliwości dla tych, którzy wiedzą, gdzie szukać, co sprawia, że wybór najlepszych akcji do kupienia jest zarówno trudnym, jak i satysfakcjonującym zadaniem.
Ostatecznie, jako inwestorzy – a także jako prywatni obywatele – jesteśmy bardzo zainteresowani tym, kiedy odbędzie się kolejne posiedzenie EBC, ponieważ będzie ono dyktować kierunek polityki pieniężnej w strefie euro, a wraz z nią, o ile tańszy lub droższy będzie kredyt.
Posiedzenie EBC: Często zadawane pytania
Rada Prezesów EBC spotyka się co 6 tygodni w sprawie decyzji dotyczących polityki pieniężnej i co 2 tygodnie w sprawie innych decyzji.
Zarząd, składający się z 6 członków, do którego następnie dołączają prezesi krajowych banków centralnych.
Następne posiedzenie EBC odbędzie się 06 czerwca 2024. Kolejne posiedzenia odbędą się w lipcu i listopadzie.
Szukasz brokera do inwestowania?
