Koszty inwestycyjne: Rodzaje opłat

Koszty inwestycyjne są opłatami, które mogą być ponoszone przez inwestorów posiadających fundusze, akcje, ETFy czy obligacje. Prowadzenie funduszu wspólnego wymaga ponoszenia kosztów transakcyjnych, w tym kosztów akcjonariusza, doradztwa inwestycyjnego, opłat marketingowych i kosztów dystrybucji. Fundusze przenoszą te koszty na inwestorów na różne sposoby.

Koszty inwestycyjne u brokerów online

Brokerzy umożliwiają handel online i są zazwyczaj prywatnymi firmami, których celem jest osiągnięcie zysku z oferowanej przez siebie usługi. Dlatego ważne jest, aby wyjaśnić, że niektórzy brokerzy pobierają prowizje, a inni nie, ponieważ wiele razy ich zyski pochodzą z innych metod, które nie pociągają za sobą kosztów dla przedsiębiorcy lub inwestora.

Rodzaj opłat

Prowizja wstępna/nabycie

Prowizja pobierana jest na podstawie transakcji kupna/sprzedaży akcji. Prowizja to najczęściej procent od wartości nominalnej transakcji lub stała opłata. W odróżnieniu od opłat pobieranych od transakcji, opłata wstępna jest uiszczana na rzecz funduszu (a nie brokera) i jest zazwyczaj nakładana w celu pokrycia niektórych kosztów funduszu związanych z zakupem.

Zobacz także:

Najlepszy broker bez opłat

Prowizja od wyjścia/wykupu

Jest ona definiowana jako opłata, którą podmiot zarządzający pobiera indywidualnie od każdego uczestnika.

Wmomencie anulowania inwestycji w fundusz, poprzez całkowite lub częściowe umorzenie lub przeniesienie. Jest on obliczany jako procent spłacanego kapitału.

Zwykle opłaty za umorzenie różnią się skalą w zależności od długości trwania inwestycji. W przypadku funduszy gwarantowanych, wysokie opłaty są zwykle pobierane za wykupy, które nie są dokonywane w dniu zapadalności gwarancji.

Opłata za przechowywanie

Jest to opłata pobierana za posiadanie naszych akcji. Jest naliczana za posiadanie papierów wartościowych oraz za plasowanie nowych papierów wartościowych.

W zależności od zakontraktowanego pośrednika, opłaty za przechowywanie mogą być naliczane od wartości nominalnej akcji, od rzeczywistej wartości papierów wartościowych, naliczane minimalnie za papier wartościowy lub za rynek, lub naliczane ryczałtowo za ten rodzaj przechowywania.

Opłaty za przechowywanie mogą być pobierane miesięcznie, kwartalnie, półrocznie lub rocznie.

Prowizja giełdowa

Jest to prowizja pobierana przez różne międzynarodowe giełdy. Niektóre z tych podmiotów to NYSE i NASDAQ w USA, NYSE Euronext w Europie lub LSE (London Stock Exchange) w Wielkiej Brytanii,.

Prowizja ta jest niezależna od brokera, gdyż zależy od samej giełdy.

Prowizja za odbiór dywidendy

Za każdym razem, gdy otrzymamy dywidendę, broker może pobrać od nas prowizję (choć w wielu przypadkach jest ona zazwyczaj bezpłatna). Jeśli zostaniemy obciążeni tą prowizją, powinniśmy pamiętać, że na zagranicznych giełdach powszechne jest otrzymywanie czterech dywidend w ciągu roku, więc nasz makler pobierze od nas odpowiednio cztery prowizje.

Spread

Spread to różnica wartości pomiędzy ceną kupna i sprzedaży danego aktywa. Jest on również znany jako spread bid-ask.

Załóżmy, że kupujemy papier wartościowy i płacimy cenę ASK. Sekundę później, bez zmiany ceny rynkowej, sprzedajemy go, ale tym razem po cenie ofertowej. Ten pojedynczy ruch wygeneruje stratę ze względu na spread pomiędzy dwoma cenami.

Jeśli broker jest kontrahentem w obu transakcjach, zarobi na różnicy między tymi dwoma cenami.

Przeczytaj także:

Swap

Swap jest opłatą za odsetki, która jest obciążana lub dopisywana do rachunku handlowego na koniec każdego dnia handlowego i jest obliczana w różny sposób w zależności od rynku, na którym handlujesz.

Szeroko stosowany na rynkach Forex, swap jest różnicą stóp procentowych pomiędzy dwoma walutami będącymi przedmiotem transakcji. Podczas handlu na rynku Forex z depozytem zabezpieczającym, otrzymujesz lub płacisz odsetki od swoich pozycji w zależności od tego, czy kupujesz czy sprzedajesz. Różnica między tymi wartościami jest znana jako carry trade.

Prowizje walutowe

Jeśli zainwestujemy poza strefą euro, będziemy musieli dokonać wymiany walut, co również może oznaczać stratę na realizacji naszych transakcji. Zazwyczaj waha się w granicach od 0,1% do 1%.

Opłata eksploatacyjna

Za zdeponowanie naszych akcji makler może pobrać prowizję. W zależności od brokera opłata eksploatacyjna jest pobierana w różnych odstępach czasu: niektórzy brokerzy pobierają ją kwartalnie, inni półrocznie.

Prowizji tej nie należy mylić z opłatą za przechowywanie, gdyż jest ona pobierana niezależnie od tego, czy klient zainwestował swoje pieniądze, czy nie.

Pozostałe koszty

Podwyższenie kapitału może być powodem, dla którego broker, do którego się zwróciliśmy, może pobierać od nas również innego rodzaju opłaty. Dodatkowy koszt może wygenerować również IPO lub przeniesienie papierów wartościowych.

Czy można handlować bez prowizji lub z zerową prowizją?

Nikt nie lubi płacić. W przypadku naszych inwestycji ma sens, że płacimy za ich przechowywanie czy zarządzanie, ale i tak, jeśli możemy uniknąć płacenia, to tym lepiej.

Ale czy są brokerzy, u których można handlować bez prowizji lub z zerową prowizją? W teorii tak, ale oczywiście ci brokerzy to biznes i jako taki muszą jakoś zarabiać. Tak więc, istnieje kilku brokerów, którzy twierdzą, że nie pobierają żadnych prowizji, ale w rzeczywistości mają kilka alternatywnych form dochodu, które wyjaśnimy.

Brokerzy internetowi z darmowymi prowizjami lub z częścią swoich usług za darmo, generalnie czerpią swoje dochody z:

Prowizja za wymianę waluty.
Prowizja za usługi dodatkowe.
Przychody ze sprzedaży.

Oprócz tego dochodu maklerzy bezprowizyjni mają jeszcze jedno ukryte źródło dochodu: zazwyczaj sprzedają zlecenia swoich prywatnych klientów animatorom rynku, więc klient, nawet jeśli nie widzi wyraźnych kosztów transakcji, prawdopodobnie ma gorsze ceny wykonania niż u płatnego maklera.

Może to oznaczać, że nawet jeśli nie uwzględni się prowizji, dla klienta droższy może być zakup akcji z niższą ceną wykonania niż zapłacenie prowizji za kupno i sprzedaż.

KPWiG publikuje na swojej stronie internetowej informacje, które umożliwiają użytkownikom poznanie i porównanie prowizji i kosztów pobieranych przez podmioty wprowadzające fundusze inwestycyjne na rynek. Udostępnia również symulatory, dzięki którym można sprawdzić, który podmiot oferuje najbardziej konkurencyjną stawkę za subskrypcję danego funduszu.

Przeczytaj także: