Inwestowanie w ropę naftową

Pobierz w formacie PDF

Ropa naftowa jest jednym z najcenniejszych zasobów na świecie, stanowiąc główne źródło energii dla transportu i wytwarzania energii. Inwestowanie w ropę naftową może być atrakcyjną opcją dla tych, którzy chcą zdywersyfikować swój portfel inwestycyjny, ale warto zrozumieć czynniki, które wpływają na cenę ropy naftowej i jak działa rynek ropy naftowej. W tym artykule przeanalizujemy różne opcje inwestycyjne dostępne dla tych, którzy chcą inwestować w ropę naftową, ryzyko związane z takimi inwestycjami oraz ważne kwestie, o których należy pamiętać przy podejmowaniu decyzji o inwestowaniu w ten surowiec energetyczny.

Inwestowanie w przemysł naftowy: jak to działa?

Nierzadko inwestorzy są zdezorientowani żargonem używanym do oceny transakcji związanych z ropą naftową. Uważamy, że niezwykle ważne jest zrozumienie procesu wydobycia, rafinacji i handlu tym surowcem, tj. jego łańcucha produkcyjnego, który technicznie można podzielić na trzy segmenty:

1. Upstream: spółki upstream zajmują się poszukiwaniem i wydobyciem ropy naftowej i gazu ziemnego. Spółki upstream poszukują rezerw surowców i je wydobywają. Zajmują się one głównie początkowymi etapami produkcji, takimi jak wiercenia i wydobycie ropy naftowej i gazu na powierzchnię. Segment ten charakteryzuje się zazwyczaj wysokim kapitałem inwestycyjnym, długim czasem trwania, wysokim ryzykiem i intensywnym wykorzystaniem technologii.
2. Midstream: łańcuch procesów, który koncentruje się głównie na wszystkim, co jest potrzebne do transportu i przechowywania ropy naftowej do przetworzenia w rafineriach. Działania związane ze średnim segmentem charakteryzują się zazwyczaj transportem drogowym, spedycją, magazynowaniem surowców i rurociągami. Charakteryzują się one również niskim ryzykiem kapitałowym i wysokim poziomem regulacji. Są one w dużym stopniu zależne od spółek wydobywczych.
3. Downstream: firmy działające na rynku downstream to słynne rafinerie, firmy odpowiedzialne za rafinację ropy naftowej i gazu w produkty końcowe, od paliwa lotniczego, asfaltu, benzyny itp. po kauczuki syntetyczne, pojemniki, środki konserwujące i tworzywa sztuczne.

Jaka jest różnica między ropą Brent a WTI?

Zobaczmy teraz, jakie są dwa główne rodzaje ropy naftowej. Główną różnicą między Brent i WTI jest pochodzenie, tj. miejsce wydobycia. Pierwsza z nich pochodzi z Morza Północnego, a druga z pól, od Teksasu po Luizjanę, nie wspominając o rekordowych poziomach wydobycia w basenie permskim (rozciągającym się między Teksasem a Nowym Meksykiem).

WTI uznawana jest za ropę bardziej wartościową niż Brent, gdyż charakteryzuje się mniejszą zawartością siarki i wyższym ciężarem Api ( mierzącym gęstość w stosunku do wody), a drugi aspekt dotyczy ceny, która jest niższa od tej wydobywanej na Starym Kontynencie. Pomimo kosztów transportu, dzięki zwiększonemu wydobyciu za pomocą szeroko dyskutowanej techniki szczelinowania, cena Wti jest niższa niż Brent, która ma niższe koszty transportu, ponieważ jest wydobywana blisko morza.

Inwestowanie w ropę: Czy warto?

Wiele czynników będzie nadal wpływać na ceny ropy naftowej w tym roku. Od makroekonomii po geopolitykę, od polityki banków centralnych po poziomy magazynowania, nie zapominając o monitorowaniu podaży i popytu, decyzjach Opec Plus, wartości dolara, nastrojach rynkowych…

Niemal rok po inwazji Rosji na Ukrainę, na światowych rynkach ropy naftowej panuje względny spokój. Ceny ropy powróciły do poziomów sprzed wojny. Na początku roku, po stronie podaży, IEA przewidywała spowolnienie globalnej produkcji ropy naftowej w 2023 r. w porównaniu z rokiem ubiegłym. Chociaż często zakładano, że inflacja spadnie naturalnie ze względu na niższe ceny energii i przywrócenie łańcuchów dostaw, banki centralne nie odpuszczają.

Ceny ropy naftowej nadal oscylują pomiędzy obawami przed recesją i podwyżkami stóp procentowych w celu walki z inflacją a nadziejami na ożywienie popytu w Chinach, które są największym importerem ropy naftowej na świecie. Mówiąc o gospodarce smoka, chiński import ropy naftowej może osiągnąć rekordowy poziom w 2023 r., aby zaspokoić zwiększony popyt na paliwo transportowe i uruchomienie nowych rafinerii. Chiny i Indie są głównymi nabywcami rosyjskiej ropy naftowej po wprowadzeniu embarga przez UE. Dyrektor wykonawczy Międzynarodowej Agencji Energetycznej Fatih Birol powiedział, że Chiny mogą być gotowe do silniejszego niż oczekiwano odbicia i zwiększą popyt na ropę naftową.

W ostatnich tygodniach wysokie poziomy magazynowania również wpływają na ceny, wystarczy przeczytać dane publikowane co tydzień przez American Petroleum Institute lub Energy Information Administration. Prawdą jest, że banki centralne, zapasy i dolar są obecnie niekorzystnymi czynnikami, podobnie jak kolejne ogłoszenie, że Stany Zjednoczone uwolnią 26 milionów baryłek ropy naftowej ze swoich rezerw strategicznych. Krótko mówiąc, wszystko to wywiera pewną presję na rynek, ale jednocześnie prawdopodobne jest, że przyszłe niedobory podaży ropy naftowej pchną ceny w kierunku 100 USD za baryłkę do końca roku.

Najnowszy raport opublikowany przez Opec stwierdza, że w 2023 r. globalny wzrost popytu na ropę nieznacznie wzrośnie o 0,1 mb/d do 2,3 mb/d. Oczekuje się, że obszar OECD wzrośnie o około 0,4 mb/d, a obszar spoza OECD o około 2,0 mb/d. Wygląda na to, że światowa podaż ropy naftowej przekroczy popyt w połowie 2023 r., ale równowaga może szybko zmienić się w deficyt w miarę ożywienia popytu. Należy pamiętać o polityce OPEC+ i potwierdzeniu w październiku ubiegłego roku cięcia produkcji ropy o 2 mln baryłek dziennie (bpd) do końca 2023 roku.

Nie wspominając o tym, że Rosja ograniczy produkcję ropy o 500 000 baryłek dziennie, czyli około 5% produkcji, w marcu po tym, jak Zachód nałożył limity cenowe na rosyjską ropę i produkty ropopochodne. Po stronie podaży Rosja ogłosiła niedawno, że ograniczy eksport ropy z zachodnich portów nawet o 25% w porównaniu, przekraczając wcześniej ogłoszone cięcia produkcji. Musimy pamiętać, że główny rosyjski eksport ropy Ural (mieszanka ropy Ural, Wołga Delta i Syberia) jest obecnie sprzedawany znacznie poniżej 60 USD za baryłkę, próbując znaleźć nowych nabywców w Azji. Jest to cena już poniżej limitu cenowego.

Jak kupić ropę naftową?

Zobaczmy, jak handlować tym surowcem. W poniższych sekcjach szczegółowo wyjaśniamy, jak inwestować w ropę naftową za pomocą 6 instrumentów giełdowych.

Artykuł na temat inwestowania w surowce znajdziesz tutaj.

Inwestowanie w ropę naftową: akcje spółek

Jedną z możliwości, jakie oferuje rynek w zakresie inwestowania w tak szczególnym sektorze, jakim jest ropa naftowa, są z pewnością akcje spółek giełdowych. Istnieje wiele spółek naftowych zajmujących się właśnie poszukiwaniem, produkcją, rafinacją, sprzedażą produktów naftowych, usługami i transportem.

Niektóre z tych spółek, takie jak spółki poszukiwawcze i wydobywcze, mają tendencję do wzrostu wartości, gdy ropa naftowa rośnie, i spadku, gdy jej cena maleje. Przykładowo, przemysł rafineryjny opiera się na ropie naftowej jako surowcu do produkcji paliwa, oleju napędowego i innych produktów rafinacji. Jeśli ceny ropy naftowej rosną bez odpowiedniego wzrostu cen rafinowanych produktów energetycznych, inwestorzy mogą spodziewać się spadku akcji rafinerii, ponieważ spadają ich zyski.

Pomyślmy na przykład o Eni, Aramco, Exxon Mobil, Cononco Phillips, British Petroleum, Chevron, Royal Dutch Shell, Repsol, Petrochina, Petrobras… to tylko niektóre z nich.

Oto 3 spółki o najciekawszych wynikach w minionym roku:

1. Chevron Corporation
2. Exxon Mobil Corporation
3. BP

A oto ich wyniki:

Inwestowanie w ETF na ropę

Innym narzędziem oferowanym przez rynek do inwestowania w ropę naftową są fundusze ETF. Fundusze giełdowe to fundusze inwestycyjne notowane na rynkach. Istnieją różnice między funduszami inwestycyjnymi a ETF. Te pierwsze, na przykład, generalnie mają wyższe wydatki niż fundusze ETF, ponieważ są aktywnie zarządzane. Główna różnica polega na tym, że fundusze ETF są prawie zawsze zarządzane pasywnie. Na rynku dostępna jest szeroka gama funduszy ETF związanych z surowcami. Zarządzanie nimi nie jest związane z wyborem papierów wartościowych wchodzących w skład koszyka, co sprawia, że instrumenty te są szczególnie opłacalne.

Fundusze ETF, oparte na instrumentach pochodnych będących przedmiotem obrotu na rynkach kontraktów terminowych, opierają się na konwergencji przyszłej wartości oraz wartości oczekiwanej. W tym miejscu do gry wchodzą pojęcia contango i backwardation. Contango ma miejsce, gdy cena następnego kontraktu futures jest wyższa niż obecnego, podczas gdy backwardation jest odwrotnością.

Oto 3 najlepsze fundusze ETF i fundusze naftowe.

1. Lyxor Stoxx EU600 Oil & Gas ETF. roczna stopa zwrotu 23,18% (fundusz, który śledzi wzrosty i spadki wyników dużych europejskich spółek naftowych i gazowych)
2. iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF. 17,21% (fundusz ETF, który stara się jak najdokładniej replikować wyniki indeksu S&P Commodity Producers Oil & Gas Exploration & Production)
3. WisdomTree Brent Crude Oil. Fundusz inwestuje w sektor ropy naftowej, replikując indeks Bloomberg Brent Crude Sub Excess Return. Na przykład, jeśli indeks Bloomberg Brent Crude Sub Total Return wzrośnie o 1% w ciągu jednego dnia, wówczas ETC wzrośnie o 1%.

Inwestowanie w ropę naftową za pomocą kontraktów CFD, futures, opcji

Oczywiście nie możemy pominąć kontraktów CFD, futures i opcji pośród innych możliwości i alternatyw, które oferuje rynek.

Handel ropą naftową za pomocą kontraktów CFD

Kontrakty CFD (ang. contract for difference) to umowy, w których handluje się różnicą w wartości danego towaru. Traderzy mogą spekulować na wzrost lub spadek cen, aby osiągnąć zysk. Kontrakty CFD są ustandaryzowane i szybko zbywalne, co czyni je opłacalnymi i wygodnymi w porównaniu do tradycyjnych inwestycji. Przykładem handlu kontraktami CFD na towary jest możliwość zajęcia pozycji długiej lub krótkiej na ropę naftową, w zależności od przewidywanego ruchu cen. Kontrakty futures natomiast umożliwiają producentowi i nabywcy uzgodnienie ceny i warunków dostawy towaru w przyszłości. W handlu kontraktami CFD na towary traderzy mają możliwość osiągnięcia zarówno zysków, jak i strat, w zależności od zmian w cenach towarów. Jest to popularna forma inwestycji, która umożliwia traderom uczestnictwo w handlu towarami bez konieczności posiadania fizycznej dostawy towaru.

Zobacz: CFD na surowce

Handel kontraktami futures na ropę naftową

Kontrakty futures to jeden ze sposobów inwestowania w surowce, umożliwiający producentowi i nabywcy uzgodnienie ceny i warunków dostawy surowca w ustalonym terminie w przyszłości.
Kontrakt futures to kontrakt terminowy, który w momencie zawarcia transakcji ustala cenę towaru lub koszyka, który zostanie następnie dostarczony w przyszłości. Stanowi on umowę prawną między dwiema stronami dotyczącą handlu aktywami po wcześniej określonej cenie w określonym dniu w przyszłości.

Inwestor kupujący kontrakt futures (tj. zobowiązujący się do zakupu instrumentu bazowego w terminie zapadalności) zajmuje pozycję długą, podczas gdy inwestor sprzedający kontrakt futures zajmuje pozycję krótką.

Kontrakty futures na ropę mają wielkość 1000 baryłek. Centra finansowe, w których handluje się ropą naftową to Chicago Mercantile Exchange, New York Mercantile Exchange, Intercontinental Exchange w Londynie, nie wspominając o innych ważnych rynkach, takich jak Tokio, Szanghaj, Bombaj. Termin zapadalności kontraktów, jak wynika z poniższej tabeli, jest miesięczny.

Upraszczając, kontrakt na 1000 baryłek po cenie 50 USD za baryłkę zostaje uzgodniony między dwiema osobami i wygasa w X. Mogą wystąpić dwie sytuacje:

• Cena baryłki spada przed datą wygaśnięcia. Jeśli na przykład cena spadnie do 49 USD za baryłkę, inwestor straci 1000 USD (1 USD x 1000 baryłek).
• Cena baryłki wzrośnie przed datą wygaśnięcia. Jeśli na przykład cena wzrośnie do 51 USD za baryłkę, zyskasz 1 000 USD (1 USD x 1 000 baryłek).

Osoby zainteresowane kontraktami futures mogą zapoznać się z ofertą brokerów futures.

Handel ropą: Opcje

Opcje to kontrakty umożliwiające kupującemu prawo do zakupu lub sprzedaży towaru po ustalonej cenie i terminie. Mogą być stosowane jako forma inwestycji w surowce oraz do ochrony inwestycji. Opcja kupna to prawo, ale nie obowiązek zakupu, gdzie sprzedający musi sprzedać aktywa tylko w przypadku, gdy kupujący skorzysta z prawa do zakupu. Opcja sprzedaży daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, gdzie sprzedający musi kupić aktywa tylko w przypadku, gdy kupujący zdecyduje się skorzystać z prawa do sprzedaży. W obu przypadkach, kupujący ma oczekiwania co do przyszłego rozwoju ceny towaru. Ogólnie rzecz biorąc, opcje są elastycznym instrumentem finansowym, który umożliwia inwestorom zarówno spekulowanie na rynku towarów, jak i zabezpieczanie swoich inwestycji. Podsumowując:

• Kupno opcji call: Podobnie jak w przypadku wpłaty zaliczki na zakup, kupno opcji call daje właścicielowi prawo do zakupu kontraktów futures na ropę naftową po zablokowanej cenie przed określoną datą. Sprzedaż opcji call: sprzedając opcje call, sprzedajesz prawo, ale nie obowiązek zakupu bazowego rynku kontraktów futures na ropę naftową po ustalonej cenie przed określoną datą.
• Kupno opcji put: porównywalne do zakupu polisy ubezpieczeniowej w celu ochrony swoich aktywów, kupno opcji put daje właścicielom prawo do sprzedaży bazowego rynku kontraktów futures na ropę naftową po uzgodnionej cenie przed datą wygaśnięcia opcji. Sprzedaż opcji put: sprzedający opcje put przewidują wzrost wartości kontraktów futures na ropę naftową i sprzedają opcje put w zamian za premię opcyjną.

Dowiedz się więcej: Handel surowcami

Inwestowanie w ropę naftową z eToro

eToro oferuje możliwość inwestowania w surowce i towary za pośrednictwem swojej internetowej platformy transakcyjnej. Inwestorzy mają do dyspozycji szeroką gamę surowców, takich jak złoto, ropa naftowa, srebro, miedź i wiele innych.

Aby inwestować w towary za pośrednictwem eToro, należy zdeponować środki. Po wpłaceniu depozytu inwestorzy mają dostęp do platformy transakcyjnej i mogą wybrać towar, w który chcą zainwestować. Jeśli chcesz zainwestować w ropę naftową, musisz wybrać OIL.

Oto kilka powodów, dla których warto rozważyć inwestowanie w surowce za pośrednictwem eToro:

• Social Trading i Copy Trading: eToro oferuje unikalną funkcję zwaną „social trading”, która pozwala użytkownikom śledzić i kopiować ruchy doświadczonych inwestorów. Może to być szczególnie przydatne dla tych, którzy są nowicjuszami w handlu towarami i chcą uczyć się od ekspertów.
• Różnorodność aktywów: eToro oferuje szeroką gamę surowców do wyboru, od metali takich jak złoto i srebro po produkty energetyczne, takie jak ropa naftowa i gaz ziemny.
• Konto demo: eToro oferuje konto demo, pozwalające nowym użytkownikom zapoznać się z platformą i handlować towarami bez ryzykowania pieniędzy.
• Dźwignia finansowa: eToro oferuje handel z wykorzystaniem dźwigni finansowej, co oznacza, że można kontrolować większą pozycję przy mniejszej kwocie.
• Przyjazna platforma: eToro jest znane z intuicyjnej i łatwej w obsłudze platformy, która jest idealna dla początkujących.

Dowiedz się więcej: Broker do handlu surowcami

Ropa naftowa: jakie czynniki wpływają na jej cenę

Przyjrzyjmy się zatem czynnikom, które wpływają na cenę tego surowca.

Cena ropy naftowej, podobnie jak innych towarów, zależy od podaży i popytu na ropę.

• Jeśli chodzi o popyt, sprawa jest dość prosta – konsumenci codziennie korzystają z towarów i usług, które są bezpośrednio lub pośrednio związane z tym surowcem.
• Natomiast jeśli chodzi o podaż, to wbrew temu, co wielu sądzi, największym producentem ropy naftowej są Stany Zjednoczone, a nie Arabia Saudyjska. Powodem tego jest odkrycie szczelinowania „łupków naftowych” w Teksasie i Północnej Dakocie oraz zmniejszenie produkcji Arabii Saudyjskiej z powodu ciągłych ataków na jej pola.

Jednym z pojęć, które chcielibyśmy wyjaśnić, jest różnica między produkcją ropy naftowej a rezerwami ropy naftowej (te ostatnie to ropa naftowa, która nie została jeszcze wydobyta). Pod tym względem Stany Zjednoczone, z 36,5 miliardami baryłek w rezerwie, są daleko w tyle za innymi krajami produkującymi ropę, takimi jak Wenezuela (266 miliardów baryłek), Iran (158 miliardów), Irak (143 miliardy) i Kuwejt (102 miliardy). Rosja i Arabia Saudyjska mają odpowiednio 98 i 80 miliardów baryłek. Informacje te są ważne dla określenia przyszłych zdolności zaopatrzeniowych oraz przepływów importu i eksportu.

Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC), założona w latach 60. i składająca się głównie z Arabii Saudyjskiej, Kuwejtu, Iranu, Iraku i Wenezueli, odgrywa jednak kluczową rolę po stronie podaży ropy naftowej. Chociaż statut organizacji nie mówi tego wprost, to właśnie oni ustalają ceny na rynku. Jeśli OPEC zdecyduje się ograniczyć produkcję, może to spowodować wzrost cen ropy.

Inwestowanie w „czarne złoto” oznacza podejmowanie wysokiego poziomu ryzyka, głównie dlatego, że kraje produkujące ropę są obszarami wojny i konfliktów politycznych, więc wahania mogą być znaczne.

Inwestowanie w ropę: Pozostałe kwestie

Często słyszymy o alternatywnych i odnawialnych źródłach energii potrzebnych do ograniczenia emisji i wszystkich konsekwencjach paliw kopalnych.

• Dekarbonizacja: porozumienie klimatyczne z Paryża, Green New Deal, gdzie wyznaczono wiele celów mających na celu ograniczenie emisji do atmosfery. Rządy starają się sprostać temu wyzwaniu poprzez programy zrównoważonego rozwoju i efektywności. Przed nami wciąż długa droga. Energia słoneczna, wiatrowa, geotermalna, biomasa – istnieje wiele źródeł o niskim wpływie na środowisko. Energia odnawialna może pochodzić z naturalnych źródeł, które nie ulegają wyczerpaniu. Świat bez ropy naftowej jest możliwy, ale droga jest długa i pełna przeszkód.
• Innym czynnikiem, który niewątpliwie wpływa na wahania cen ropy naftowej, są poziomy zapasów. Są to dane raportowane co tydzień przez American Petroleum Institute i Energy Information Administration. Zapasy ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych gwałtownie wzrosły w ostatnich miesiącach. Ma to negatywny wpływ na ceny.
• Kwestia Iranu: obecnie nie ma ostatecznego porozumienia w sprawie zniesienia amerykańskich ograniczeń dotyczących irańskiej ropy. Nawet Unia Europejska nie ukrywa ogromnych trudności w przeprowadzeniu i tak już skomplikowanych negocjacji pomiędzy krajami-sygnatariuszami porozumienia.

Historyczne ceny ropy naftowej

Ceny ropy naftowej, bez konieczności zbytniego zagłębiania się w przeszłość, doświadczyły prawdziwych niepowodzeń w określonych momentach w historii, z nagłymi wahaniami i gwałtownymi wzrostami. Nie tylko z powodu wydarzeń o charakterze geopolitycznym, ale także makroekonomicznym, nie zapominając o tym, co wydarzyło się w 2020 r., kiedy to w kwietniu notowania w ciągu jednego dnia handlowego spadły nawet poniżej zera…

Jak moglibyśmy zapomnieć o wielu wydarzeniach, takich jak na przykład, gdy 8 marca 2022 r. ropa naftowa szybko osiągnęła 14-miesięczne maksima przy okazji ataku dronów na obiekty naftowe Saudi Aramco, ataku, do którego przyznał się rzecznik wojskowy jemeńskiej grupy zbrojnej, wtargnięcia, do którego przyznał się ruch Houthi walczący w Jemenie przeciwko Arabii. Ale to nie pierwszy raz, gdy dochodzi do takiej sytuacji, a kiedy takie wydarzenia mają miejsce, zawsze następuje natychmiastowy wzrost cen, po czym cena ponownie spada.

Rekord został osiągnięty w lipcu 2008 r., napędzany spekulacjami dotyczącymi cen surowców i wahaniami wartości dolara. Ropa naftowa Wti osiągnęła poziom 147,27 USD na rynku nowojorskim. Międzynarodowe napięcia na Bliskim Wschodzie związane z programem nuklearnym Teheranu oraz spadek wartości dolara odcisnęły swoje piętno. Ropa Brent również podrożała i osiągnęła poziom 147,50 USD.

Szukasz brokera? Sprawdź nasze rekomendacje

Pobierz w formacie PDF