Oryginalna nazwa indeksu VIX to „Volatility Index” i została stworzona przez Chicago Board Option Exchange (CBOE) w 1993 roku. Został on zaprojektowany do mierzenia oczekiwań rynku dotyczących krótkoterminowej zmienności. Zmienność to pojęcie, które pomaga nam w prosty sposób zmierzyć niepewność rynku lub konkretnej wartości, ale nie oznacza to, że mierzy ryzyko.
VIX Index: Co to jest i jak z niego korzystać?
Indeks VIX jest również nazywany „indeksem strachu” właśnie dlatego, że pomaga traderom zrozumieć postrzeganie rynku, które może wahać się od strachu do optymizmu. W rzeczywistości można powiedzieć, że indeks jest miarą statystyczną opisującą zmiany w portfelu akcji w określonym sektorze rynku.
Jest to zatem narzędzie matematyczne wykorzystywane przez inwestorów i menedżerów finansowych do analizowania i porównywania specyficznych cech rynku. Dlatego można powiedzieć, że indeksy zmienności mierzą perspektywę zmienności rynku na podstawie cen opcji, a wśród nich najczęściej używany jest VIX.
VIX jest natychmiastową miarą implikowanej zmienności rynkowej, ale nie jest retrospektywny i dlatego nie mierzy zmienności, która została niedawno zrealizowana. VIX wynika z bieżących cen opcji indeksu S&P 500 i reprezentuje oczekiwaną przyszłą zmienność rynku w ciągu najbliższych 30 dni kalendarzowych, mierząc poziom niepokoju inwestorów.
Jak działa indeks VIX?
VIX jest pierwszym indeksem wzorcowym do pomiaru prognoz rynkowych dotyczących przyszłej zmienności ; opiera się na opcjach sprzedaży indeksu Standard & Poor's 500 (S&P500), uważanego za wiodący wskaźnik giełdy w USA, śledzi zachowanie pakietu akcji utworzonego przez 500 największych amerykańskich spółek notowanych na nowojorskiej giełdzie ( NYSE ), amerykańskiej giełdy papierów wartościowych (Amex) i NASDAQ .
Przeczytaj więcej o:
Dlaczego indeks VIX jest tak ważny?
1) Jest to indeks rynkowy w czasie rzeczywistym, który przedstawia oczekiwania rynku dotyczące zmienności w ciągu następnych 30 dni;
2) Inwestorzy wykorzystują indeks VIX do pomiaru poziomu ryzyka, strachu lub stresu na rynku przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych;
3) Menedżerowie mogą również korzystać z VIX w handlu, przy użyciu różnych opcji i produktów będących przedmiotem obrotu giełdowego lub wykorzystywać wartości VIX do wyceny instrumentów pochodnych;
4) Indeks VIX jest popularny, ponieważ pozwala inwestorom chronić swoje inwestycje. Mogą kupować opcje sprzedaży na indeks, aby uniknąć strat z powodu ewentualnego spadku ceny. Jeśli więc rośnie obawa inwestorów o potencjalne spadki cen, rośnie popyt na opcje sprzedaży.
Indeks zmienności VIX: Jak jest obliczany?
Zmienność można oszacować za pomocą dwóch różnych metod:
1. Pierwszy polega na wykonaniu obliczeń statystycznych na historycznych cenach w określonym przedziale czasu. Proces ten obejmuje obliczanie różnych liczb statystycznych, takich jak średnia wariancja i ostatecznie odchylenie standardowe w historycznych zestawach danych cenowych. Wynikowa wartość odchylenia standardowego jest miarą ryzyka lub zmienności.
Aby przewidzieć zmienność w ciągu najbliższych kilku miesięcy, powszechnie stosowanym podejściem jest obliczenie jej w ciągu ostatnich kilku miesięcy i oczekiwanie, że będzie przebiegać zgodnie z tym samym wzorem.
2. Drugą metodą pomiaru zmienności jest wnioskowanie o jej wartości implikowanej przez ceny opcji. Opcje to instrumenty pochodne, których cena zależy od prawdopodobieństwa, że cena danej akcji zmieni się na tyle, aby osiągnąć określony poziom (nazywany ceną wykonania).
Wartość VIX: Poziom niepokoju inwestorów
Wartości indeksu VIX powyżej 30 są generalnie związane z dużymi zawirowaniami lub zmiennością rynku i wskazują na wzrost niepewności inwestorów i niepokoju aż do wywołania prawdziwego strachu lub paniki dla poziomów powyżej 45, podczas gdy wartości poniżej 20 generalnie odpowiadają mniej stresującym okresom i wskazują na rosnący optymizm.
Ta tabela pokazuje poziom niepokoju inwestorów, gdy zmienia się wartość VIX.
| Wartości | Poziom lęku | Wartości | Poziom lęku |
| 5-10 | Skrajny optymizm | 35-40 | Wysoka niepewność |
| 10-15 | Wysoki optymizm | 40-45 | Ekstremalna niepewność |
| 15-20 | Umiarkowany optymizm | 45-50 | Umiarkowany strach |
| 20-25 | Lekki optymizm | 50-55 | Wysoki strach |
| 25-30 | Umiarkowana niepewność | 60-55 | Intensywny strach |
| 30-35 | Wysoka niepewność | 60-65 | Ekstremalny strach |
Indeks VIX: Notowania
Notowania indeksu VIX od początku roku kształtują się następująco.
Jak widać, pomimo wszystkich negatywnych wiadomości makroekonomicznych, w tym groźby recesji i kryzysów bankowych, inwestorzy rzadko czuli się zestresowani.
Od stycznia do marca ledwie osiągnął 25 punktów, w pozycji lekkiego optymizmu, a dopiero w marcu doświadczył pewnego stresu w okolicach 27-28 punktów, więc można powiedzieć, że pomimo wszystkich złych wiadomości, inwestorzy odczuwali niewielki stres.
Jeśli chodzi o zachowanie się indeksu VIX, oto 5-letni wykres VIX. I po raz kolejny widzimy, że prawdziwy stres dał się odczuć dopiero u szczytu pandemii, kiedy przekroczył 75 punktów. Od tego czasu systematycznie spadał, by w 2020 r. i w marcu 2022 r. osiągnąć momenty wielkiej niepewności, kiedy panikę wywołał wybuch wojny między Rosją a Ukrainą oraz wzrost cen surowców.
CFD na indeks VIX
Aby handlować VIX, wystarczy mieć konto u jednego z brokerów, który umożliwia handel indeksami giełdowymi poprzez kontrakty CFD. Oto niektórzy brokerzy, którzy pozwalają to zrobić:
| XTB | eToro | Interactive Brokers | |
| Regulacja | KNF | CySEC | SEC |
| CFD na akcje | Tak | Tak | Tak |
| CFD na ETF-y | Tak | Tak | Tak |
| Konto demo | Tak | Tak | Tak |
| Prowizje za inwestowanie w VIX | spready | spready | 0,005% (min. 1 USD) |
| Maksymalna dźwignia finansowa (BEZ ESMA) | x200 | x100 | x50 |
| Minimalny depozyt | NIE | 100 $ | NIE |
| Dowiedz się więcej → | Dowiedz się więcej* → | Dowiedz się więcej → |
*81% detalicznych rachunków CFD przynosi straty
Dlaczego warto handlować VIX?
Instrumenty indeksu zmienności VIX wykazują silne negatywne podobieństwo do rynku akcji, co sprawiło, że są popularne wśród traderów, którzy wykorzystują je do dywersyfikacji inwestycji lub zabezpieczenia. Jeśli otworzysz pozycję w VIX, możesz zrównoważyć inne otwarte pozycje w akcjach i zabezpieczyć swoją ekspozycję.
Załóżmy na przykład, że otworzyłeś długą pozycję na akcjach amerykańskiej firmy, która jest członkiem indeksu S&P 500. Nawet jeśli uważasz, że te akcje są dobrą inwestycją długoterminową, decydujesz się zmniejszyć swoją ekspozycję na krótkoterminową zmienność. Następnie zajmujesz długą pozycję na VIX, myśląc, że zmienność wzrośnie. Dokonując takich transakcji, możesz kompensować swoje pozycje.
Jeśli Twoje przewidywania są błędne i w związku z tym zmienność nie wzrośnie, Twoje straty na otwartej pozycji VIX mogą zostać zmniejszone przez Twoje zyski na innych otwartych pozycjach handlowych.
Na koniec przypominamy, że VIX mierzy implikowaną zmienność indeksu S&P 500 (SPX), wyprowadzoną z cen opcji na SPX, obliczoną i opublikowaną przez Chicago Board Options Exchange (CBOE). Ponadto, ponieważ S&P 500 jest uważany za wiodący wskaźnik koniunktury na amerykańskim rynku akcji, został stworzony do pomiaru implikowanej zmienności amerykańskich indeksów giełdowych.
Zobacz także:
Często zadawane pytania
Indeks Vix oblicza zmienność rynku akcji w USA w oparciu o ceny w czasie rzeczywistym opcji kupna i sprzedaży na Indeks S&P 500® (SPXSM). Jest to jeden z najczęściej podawanych pomiarów zmienności, jest on ściśle śledzony przez różnych uczestników rynku jako wskaźnik aktywności rynkowej.
Przyszłe ruchy rynku są przewidywane za pomocą VIX, który jest wskaźnikiem przyszłościowym. W przeciwieństwie do tego, rzeczywista zmienność mierzy znaną zmienność cen.
Biorąc pod uwagę, że VIX opiera się na gotowości inwestorów do płacenia za prawo do kupna lub sprzedaży akcji (opcje kupna lub sprzedaży), należy zrozumieć, w jaki sposób reprezentuje on przyszłościową lub historyczną zmienność.
VIX to wirtualny indeks zaprojektowany do pomiaru zmienności na amerykańskim rynku akcji, ale sam w sobie nie jest aktywem. Nie ma możliwości kupna ani sprzedaży VIX. Handel VIX odbywa się przede wszystkim poprzez exchange-traded funds (ETF-y) i exchange-traded notes (ETN-y). Do funduszy ETF i ETN związanych z VIX należą iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) i ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY).
Szukasz brokera handlowego? Sprawdź nasze rekomendacje
Jak zacząć inwestować na giełdzie od podstaw
Jak inwestować na giełdzie od podstaw. Dowiedz się wszystkiego i zdecyduj się na swój styl inwestowania.
