Historia złota: Standard złota i System z Bretton Woods

Historia ludzkości jest szeroko wypełniona wydarzeniami, które wyznaczają m.in. społeczeństwo, medycynę, przemysł i ekonomię. Złoto posiada historię, która zaczyna się od zarania dziejów, z różnym postrzeganiem jego wartości w zależności od ewolucji człowieka i społeczeństwa. Od jego wartości religijnej przez wieki do jego wartości ekonomicznej jako „towaru” na światowych rynkach giełdowych, złoto zawsze miało swój znak rozpoznawczy. „Standard złota” i „System z Bretton Woods” to część historii złota, którą omówimy w tym wpisie.

Historia złota: Standard złota (gold standard) i System z Bretton Woods.

W ciągu ostatnich dwóch stuleci historia złota była związana przede wszystkim z dwoma systemami gospodarczymi: standardem złota i porozumieniami z Bretton Woods. Wraz z końcem tego ostatniego systemu złoto przestało być bezpośrednio powiązane z pieniądzem, choć nie zostało w pełni skorelowane ze współczesnymi walutami, w tym z dolarem amerykańskim, gdyż cena złota na giełdzie wyrażana jest właśnie w tej walucie.

Patrząc w przeszłość, pod koniec wojen napoleońskich, które zakończyły się wygnaniem cesarza Francuzów na Świętą Helenę i Kongresem Wiedeńskim, który zadecydował o przywróceniu i zakończeniu panowania Francji w Europie. Standard złota narodził się w historii, podczas wojen przeciwko Napoleonowi. Bank Anglii przy wsparciu rządu brytyjskiego zaprzestał wymiany brytyjskich banknotów na złoto i srebro. Zasadniczo od tego momentu pieniądz papierowy stał się walutą fiat i nie był już wymieniany na dwa metale szlachetne.

Wielka Brytania chciała to naprawić, wprowadzając system oparty wyłącznie na złocie, który byłby nazywany the gold standard, czyli standardem złota. Jest to bardzo ważny system w historii złota. Do tego czasu Wielka Brytania adaptowała gwinee, nazwane tak od brytyjskiej kolonii Gwinei, nawet złoto do ich bicia pochodziło z tej kolonii. Wraz z narodzinami standardu złota, państwo brytyjskie postanowiło zastąpić gwineę złotym funtem, zwanym również „suwerenem”.

Na funcie przedstawiona była twarz króla Jerzego III, a następnie pojawiła się twarz królowej Elżbiety II.

Standard złota, jak to działało?

Standard złota można podsumować w trzech głównych aspektach:

– Pierwszy aspekt polegał na tym, że Centralny Bank Anglii musiał na żądanie kontrahenta zamienić banknoty na złoto.

– Nie może być żadnych ograniczeń w imporcie i eksporcie złota.

– Mennica Królewska (Royal British Mint) była zobowiązana do kupna i sprzedaży złota po z góry określonej cenie, bez ograniczenia ilości złota podlegającego wymianie.

Złoto zawarte w depozytach Banku Anglii odpowiadało całkowitej liczbie banknotów w obiegu. Jeśli złoto w depozytach malało, waluta ulegała dewaluacji. Przeciwnie, jeśli złoto w depozytach rosło, waluta była rewaluowana.

Jednym z głównych zadań Centralnego Banku Anglii było regulowanie i wyrównywanie ilości złota wpływającego i wypływającego z jego rezerw, w celu utrzymania stabilności cen. Co może sugerować, że duży napływ złota może spowodować inflację, lub duży odpływ metalu może mieć odwrotny skutek.

Wielka Brytania przyjęła standard złota do 1870 roku, w tym samym roku nowo powstały naród niemiecki dołączył do standardu złota, zainteresowany dostępem do londyńskich rynków finansowych i napędzany reparacjami wojennymi, które Francja była winna w okresie powojennym, aby rozpocząć nową walutę pod marką złota.

Po przystąpieniu Niemiec do systemu weszły inne państwa. Wielka Brytania i Niemcy miały w tym czasie dominującą pozycję handlową, Włochy zdecydowały się dołączyć w 1883 roku.

El Gold Standard. Kryzys

System ten przetrwał aż do wybuchu pierwszej wojny światowej. Fakt historyczny, który doprowadził do odejścia wszystkich państw uczestniczących w standardzie złota w celu finansowania przemysłu wojennego, z wyjątkiem Stanów Zjednoczonych. Po zakończeniu wojny, nie wszystkie państwa natychmiast powróciły do standardu złota.

Po wojnie hiperinflacja całkowicie zdewaluowała „Papiermarkę”, niemiecką walutę narodową. Na mocy Traktatu Wersalskiego Niemcy zostały zmuszone do wypłacenia odszkodowania za straty wojenne zwycięskim mocarstwom. Republika Weimarska, zrodzona z rozpadu Cesarstwa Niemieckiego, zaczęła drukować pieniądze, aby spłacić swoje długi, powodując w bardzo krótkim czasie hiperinflację. Znak został zdewaluowany do tego stopnia, że miał mniejszą wartość niż papier, na którym został wydrukowany.

Później, w 1924 roku, dzięki planowi Dawesa, Niemcy odzyskały siły i mogły powrócić do standardu złota, mając nadzieję na stabilizację cen. Wielka Brytania, z drugiej strony, powróciła w 1925 r. wraz z innymi narodami, ale standard złota nie przetrwał „Wielkiego Kryzysu” z 29 roku. Ten sam, który spowodował koniec systemu Gold Standard w 1931 r., również z powodu zmniejszenia handlu między krajami, które do niego przystąpiły.

System z Bretton Woods

Historia złota w XX wieku

W latach 30. XX wieku jednym z wydarzeń, które wstrząsnęły światem, było dojście do władzy reżimów totalitarnych, zwłaszcza we Włoszech i w Niemczech, a nie koniec standardu złota. W lipcu 1944 roku, gdy trwała II wojna światowa, 730 delegatów z 44 różnych narodów spotkało się w Bretton Woods, New Hampshire, USA. Konferencja nosiła nazwę Konferencji w Bretton Woods, a jej celem było podjęcie decyzji, jaki system monetarny zostanie wprowadzony po zakończeniu wojny światowej.

Od czasu zakończenia standardu złota państwa decydowały się na dewaluację swoich walut, aby zachęcić do eksportu, co powodowało spadek dochodów gospodarczych, a w konsekwencji wzrost bezrobocia.

Aby uniknąć spekulacyjnych ataków na pokonane lub bardziej poszkodowane narody w ogóle, postanowiono znieść zmienne kursy wymiany, ale je ustalić. System monetarny był skoncentrowany na dolarze. Dlatego wszystkie waluty są powiązane po stałych kursach z dolarem, który był dodatkowo powiązany po kursie ze złotem. Co oznaczało, że 1 uncja złota musiała odpowiadać 35 dolarom. Ten nowy system był rodzajem nowego standardu złota, ale z pewnymi różnicami, które dały dominację dolarowi amerykańskiemu.

Dolar stał się główną walutą handlu międzynarodowego, ceny surowców zaczęły być wyrażane w tej walucie, co trwa do dziś. Powstał również Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW), którego zadaniem jest czuwanie nad stabilnością walutową świata. Od tego czasu dewaluacja jest dopuszczalna za zgodą MFW tylko w sytuacjach krytycznych.

HA Wygasł również System z Bretton Woods.

Historia złota była ściśle związana z dolarem, początkowo system z Bretton Woods przynosił zachęcające rezultaty, a recesje gospodarcze były rzadkością, ale z czasem pojawiły się problemy. Rezerwa Federalna mogła bez ograniczeń bić potrzebną jej walutę, a ponieważ był to system dolarocentryczny, ta wolność Stanów Zjednoczonych miała reperkusje na całym świecie, powodując globalną inflację w latach 60.

Z tego powodu wartość złota była zbyt niska w ujęciu realnym i istniał wielki sprzeciw wobec dewaluacji dolara na rzecz złota, a współczynnik 1 uncji został zmieniony na 35 dolarów, co nie miało już żadnego uzasadnienia. Rezerwy złota stopniowo się zmniejszały, podczas gdy wzrost gospodarczy nadal miał szerokie podstawy. Co oznaczało, zdaniem niektórych analityków, że poziom światowych rezerw złota był niewystarczający.

W 1961 r. osiem państw połączyło swoje rezerwy złota, aby bronić ceny złota ustalonej w porozumieniach z Bretton Woods i zablokować jej wzrost, który w ówczesnej gospodarce o zmiennym kursie był nieunikniony. Tych osiem narodów utworzyło „London Gold Pool”, w skład, którego weszły Stany Zjednoczone, Niemcy, Wielka Brytania, Włochy, Francja, Belgia, Szwajcaria i Holandia.

Nawet to rozwiązanie nie przetrwało i w 1968 r. stworzono dwa równoległe rynki złota, oficjalny o stałej stopie procentowej i drugi o zmiennej stopie procentowej. Jednak nawet to rozwiązanie nie przyniosło zachęcających rezultatów i rozpoczęła się intensywna spekulacja przeciwko dolarowi, co doprowadziło do tego, że niektóre banki centralne nie zaakceptowały dolara w likwidacji.

W sierpniu 1971 r. prezydent USA Nixon ogłosił koniec systemu z Bretton Woods, stwierdzając, że Stany Zjednoczone nie akceptują już wymienialności dolara na złoto, aby położyć kres spekulacjom. Tak więc, rynek złota jest wolny od tamtego czasu i tak jest do dziś.

Obecnie cena złota zależy od popytu i podaży na rynku i jest wyceniana w dolarach. Związek z dolarem był utrzymywany tylko pośrednio. Od 1971 roku dolar i złoto zaczęły żyć własnym życiem na światowych rynkach finansowych. W ten sposób rozpoczęła się nowa historia złota.

Jeśli chcesz wiedzieć więcej o nowościach ze świata finansów i różnych tematach finansowych, dołącz do naszego bloga.


Jak zaczac inwestostowac na gieldzie od podstaw
Rekomendowany przewodnik

Jak zacząć inwestować na giełdzie od podstaw

Jak inwestować na giełdzie od podstaw. Dowiedz się wszystkiego i zdecyduj się na swój styl inwestowania.

Bezpłatne pobieranie

Przeczytaj później - Wypełnij formularz, aby zapisać artykuł w formacie PDF
Consent(wymagane)

guest

0 Komentarze
Inline Opinie
Zobacz wszystkie komentarze

Witamy w społeczności!

Wybierz tematy, które Cię interesują i spersonalizuj swoje doświadczenia w Rankia

Co dwa tygodnie będziemy wysyłać Ci newsletter z nowościami w każdej z wybranych przez Ciebie kategorii.


Chcesz otrzymywać powiadomienia o naszych wydarzeniach/webinariach?


Kontynuując, akceptujesz politykę prywatności

Szukasz brokera? Znajdź najlepsze rozwiązanie za pomocą tego testu!
Bezpłatny test, który pozwoli Ci znaleźć najlepszego brokera dla Twojego stylu inwestowania. Inwestuj mądrze, wybierając najlepszego dla siebie brokera!