Kiedy inwestor lub uczestnik nabywa jednostki uczestnictwa w spółce zarządzającej funduszem inwestycyjnym, staje się częścią kapitału funduszu i może inwestować w różne aktywa, w zależności od polityki inwestycyjnej funduszu.
Majątek funduszu to zbiór aktywów (inwestycji) i pasywów (zazwyczaj składających się z odpowiednich wydatków). Portfel funduszu inwestycyjnego to pula aktywów finansowych, w które inwestuje.
Kiedy inwestorzy kupują jednostkę uczestnictwa funduszu, kupują udział w funduszu. Każdego dnia aktywa i pasywa funduszu są wyceniane zgodnie ze zmianami jego aktywów i pasywów, po sprzedaży lub rozwiązaniu obliczana jest wartość netto.
W trakcie funkcjonowania funduszu inwestycyjnego jego wartość może rosnąć lub maleć z dwóch powodów. Z powodu napływu lub odpływu udziałów lub z powodu zmian w wartości rynkowej aktywów tworzących fundusz. Pierwsza przyczyna zmiany funduszu nie będzie miała wpływu na naszą inwestycję, to co będzie zmieniać cenę naszych akcji, podnosząc ją lub obniżając, to liczba zapisów i umorzeń. Zmienność wartości rynkowej aktywów, które składają się na fundusz, są tymi, które decydują o pozytywnych lub negatywnych wynikach funduszu.
Jeżeli portfel funduszu inwestycyjnego składa się z papierów wartościowych, które wypłacają dywidendy lub kupony, są one inwestowane w fundusz, a fundusz inwestycyjny uzyskuje w ten sposób zwrot, gdy sprzedaje je swoim subskrybentom. Poniżej przedstawiamy przykład działania funduszy inwestycyjnych:
Poniżej przedstawiamy przykład działania funduszy inwestycyjnych:
Załóżmy, że wartość początkowego udziału w funduszu inwestycyjnym wynosi 100 euro. Każdy inwestor posiada 500 udziałów, a my mamy 100 członków. Całkowita liczba uczestników w funduszu wynosi 50 000 (500 udziałów x 100 członków)
500 udziałów x 100 uczestników x 100 euro = 5,000,000
Zakładając zysk netto (po odliczeniu podatku), fundusz rozwijałby się w następujący sposób.
Dzień | Własność (dzień rozpoczęcia) A | Własność (dzień rozpoczęcia) B | Dziedzictwo(koniec dnia) C=A+B | Uczestnictwo w obiegu E | WartośćUdziału C/E |
| 0 | 5.000.000 | – | 5.000.000 | 50.000 | 100,00 |
| 1 | 5.000.000 | 1.000 | 5.001.000 | 50.000 | 100,02 |
| 2 | 5.001.000 | 2.560 | 5.003.560 | 50.000 | 100,07 |
| 3 | 5.003.560 | -1.200 | 5.002.360 | 50.000 | 100,05 |
| 4 | 5.002.360 | 2.010 | 5.004.370 | 50.000 | 100,09 |
Do tej pory widzieliśmy, że zmiany aktywów i pasywów funduszu inwestycyjnego podążają jedynie za zmianami wartości aktywów, które składają się na jego portfel. Przechodząc dalej, przyjrzyjmy się przykładowi, jak zmienia się fundusz inwestycyjny, w miarę jak nowi subskrybenci dołączają i opuszczają fundusz.
Inwestor decyduje się wejść i stać się częścią funduszu inwestycyjnego w dniu 5 z kwotą 6.000. W momencie inwestycji liczba akcji do nabycia jest nieznana i aby poznać liczbę zakupionych akcji, należy poczekać do końca dnia, aby poznać wartość netto funduszu, ponieważ fundusz nie jest „zamknięty” do czasu zamknięcia rynków, biorąc pod uwagę czas zamknięcia (czas, od którego inwestycja jest uważana za dokonaną następnego dnia).
Następnie obliczamy wartość netto na koniec 5. dnia, aby wiedzieć, ile akcji kupił inwestor i ile akcji ma teraz fundusz.
Rozważamy zysk kapitałowy w wysokości 800.
5.004.370 + 800 = 5.005.170 (B) 5.005.170 / 5.000.000 = 100,1304
Wartość netto wynosi 100,1034. Za inwestycję w wysokości 6.000 euro otrzymasz 59.938 akcji.
Dzień | Własność (dzień rozpoczęcia) A | Własność (dzień rozpoczęcia) B | Dziedzictwo (koniec dnia)C=A+B | Uczestnictwow obiegu E | Wartość udziałuC/E |
| 5 | 5.004.370 | 800 | 5.011.170 (A) | 50.059,938 | 100,1034 (B) |
| 6 | 5.011.170 | -3.200 | 4.995.970 (D) | 49.939,988 | 100,0395 (C) |
Kapitał własny na koniec dnia 5 jest sumą początkowego kapitału powiększonego o zyski oraz inwestycji nowego uczestnika. 5004370 + 800 + 6000 = 5011170 (A). Udziały nowego inwestora są dodawane do liczby akcji pozostających w obiegu w dniu 4.
Jeśli inwestor, niezależnie od stażu inwestycyjnego, chce wycofać 12.000 euro dziennie, równe inwestycjom występującym w tym samym czasie, liczba sprzedanych akcji nie jest znana. Najpierw obliczana jest wartość netto funduszu inwestycyjnego w ciągu 6 dni.
Przy spłacie w wysokości 12.000 inwestor sprzedał 119.952 i 12.000 euro zostało pobrane z majątku grupy.
5.011.170 – 12.000 – 3.200 = 4.995.970
Dzień | Własność (dzień rozpoczęcia) A | Własność (dzień rozpoczęcia) B | Dziedzictwo (koniec dnia)C=A+B | Uczestnictwo w obiegu E | WartośćUdziału C/E |
| 7 | 4.995.970 | 1.000 | 4.996.970 (A) | 49.939,998 | 100,0594 (B) |
| 8 | 4.996.970 | 2.700 | 4.999.270 (D) | 49.939,988 | 100,1055 (C) |
Na tym przykładzie możemy zobaczyć ewolucję funduszu inwestycyjnego i to, jak powstają zmiany w jego aktywach, zarówno przez zmiany w wycenie aktów, jak i przez zapisy lub umorzenia uczestników.
Jak zacząć inwestować na giełdzie od podstaw
Jak inwestować na giełdzie od podstaw. Dowiedz się wszystkiego i zdecyduj się na swój styl inwestowania.
