Czym jest ETF? Zalety i wady

Fundusze ETF (Exchange Traded Funds) są jednym z najważniejszych i najbardziej wszechstronnych produktów inwestycyjnych ostatnich dziesięcioleci. Dzięki prawie 30-letniemu istnieniu fundusze ETF oferują wiele korzyści, a jeśli są prawidłowo wykorzystywane przy użyciu odpowiedniej strategii, mogą być dobrym narzędziem do osiągnięcia celów inwestycyjnych.

Fundusze giełdowe

Co to jest ETF?

Fundusze ETF (Exchange Traded Funds) są hybrydowym narzędziem inwestycyjnym pomiędzy funduszami inwestycyjnymi a akcjami, które dążą do replikacji indeksu benchmarkowego, ale które można kupować i sprzedawać na giełdzie jak zwykłe akcje, co nie ma miejsca w przypadku funduszy inwestycyjnych, ponieważ są one subskrybowane i rozliczane według wartości aktywów netto po zamknięciu każdej sesji giełdowej. Ponadto, podobnie jak akcje, fundusze ETF mają symbol giełdowy.

Z drugiej strony, podobnie jak fundusze inwestycyjne, inwestują one w koszyk aktywów (akcje, obligacje, waluty itp.), co sprzyja dywersyfikacji ryzyka, ale należy zachować ostrożność, ponieważ niektóre fundusze giełdowe są narażone na ryzyko koncentracji, ponieważ mają ekspozycję tylko na jedną branżę lub niszę, mimo że są zdywersyfikowane w ramach tej branży lub niszy.

Na początku wszystkie fundusze ETF były zarządzane pasywnie, tj. śledziły indeks. Niedawno powstała nowa generacja aktywnie zarządzanych funduszy giełdowych, które nie śledzą indeksu, ale są zarządzane uznaniowo przez menedżerów, ale mają zalety struktury ETF, która jest bardziej przejrzysta i bardziej wydajna pod względem kosztów operacyjnych i podatkowych.

W tym artykule skupimy się na pasywnie zarządzanych ETFach.

Należy zauważyć, że istnieją fundusze ETF z replikacją fizyczną i fundusze ETF z replikacją syntetyczną. W pierwszym przypadku zarządzający, stosując różne metody statystyczne, kupuje bazowe papiery wartościowe indeksu, który ma być replikowany, natomiast w przypadku replikacji syntetycznej zarządzający kupuje kontrakt swapowy z bankiem inwestycyjnym, który wypłaci mu zwrot z indeksu.

Wielu inwestorów preferuje replikację fizyczną, ponieważ posiadają faktyczną własność instrumentu bazowego, podczas gdy replikacja syntetyczna nie. Ponadto replikatory syntetyczne lub swapowe zwiększają ryzyko kontrahenta.

W ramach replikacji fizycznej istnieją różne metody:

  • Pełna replikacja: kupują wszystkie instrumenty bazowe indeksu.
  • Zoptymalizowana replikacja: kupują tylko wybrane aktywa, które są reprezentatywne dla całego portfela indeksu. Zwykle ma to na celu obniżenie kosztów operacyjnych, gdy indeks jest zbyt szeroki i/lub wiele jego instrumentów bazowych jest niepłynnych.

Fundusze giełdowe mogą mieć ekspozycję na wiele różnych rynków, regionów, sektorów, podbranż, a nawet strategii w ich obrębie. Na przykład:

  • Możemy znaleźć te bardziej klasyczne, które replikują S&P500, takie jak SPDR S&P500 ETF (SPY), który jest pierwszym ETFem uruchomionym przez State Street Global Advisors.
  • Są też inne, które śledzą więcej indeksów tematycznych: Lithium & Battery Tech ETF (LIT), Cannabis ETF (POTX), Uranium ETF (URA) itp. Pod tym względem Global X ETFs jest pionierem w dziedzinie tematycznych funduszy ETF, a na jego stronie internetowej można znaleźć obszerną listę produktów.

Zalety funduszy ETF

ETFy mogą być bardzo wygodne dla inwestorów, ponieważ łączą w sobie mocne strony funduszy i akcji, a wszystko to przy niskich kosztach. Oferują one również większą różnorodność ekspozycji niż fundusze inwestycyjne.

  • Dywersyfikacja

Inwestując w koszyki akcji, zazwyczaj indeksy giełdowe, fundusze ETF są zdywersyfikowane i niosą ze sobą mniejsze ryzyko niż pojedyncze akcje. W przypadku ETFów na jeden rynek, kupując jeden produkt, posiadasz wiele różnych akcji w portfelu.

W tym miejscu należy jednak wyjaśnić, że chociaż ETF ma zdywersyfikowany portfel różnych akcji, może również podlegać ryzyku koncentracji, jeśli liczba akcji jest niska i/lub jeśli są one skoncentrowane w jednym sektorze, branży lub niszy.

Dlatego ważne jest, aby mieć świadomość śledzonego indeksu i jego zmienności.

  • Przejrzystość, elastyczność i prostota negocjacji

Jako fundusz hybrydowy, korzysta on z elastyczności i łatwości handlu akcjami, z możliwością kupna i sprzedaży w czasie rzeczywistym. Jest to przewaga nad funduszami indeksowymi, w przypadku których handel jest wolniejszy. W związku z tym możemy znać wartość naszej inwestycji przez cały czas, ponieważ wartość aktywów netto i cena są stale aktualizowane, co nie ma miejsca w przypadku funduszy inwestycyjnych, gdzie musimy czekać do zamknięcia rynków, aby poznać wartość naszych pozycji.

  • Efektywność kosztowa

Fundusze giełdowe charakteryzują się niskimi opłatami w porównaniu do funduszy inwestycyjnych, ponieważ są znacznie łatwiejsze w zarządzaniu, mają niższe koszty operacyjne i nie wymagają zespołu analityków do podejmowania decyzji, ponieważ śledzą indeks. W rezultacie ich ostateczne wyniki są bardzo podobne do indeksów lub sektorów, które śledzą.

Są tu jednak dwa ważne niuanse:

  • Czasami można usłyszeć opinię, że indeksowe fundusze ETF są zarządzane automatycznie i że za ich sterami nie stoi człowiek. Są one częściowo zautomatyzowane, ale niektóre decyzje operacyjne są podejmowane przez menedżera lub zespół zarządzający i handlowców, którzy planują i wykonują równoważenie, pożyczanie papierów wartościowych i synchronizację z autoryzowanymi uczestnikami, aby utrzymać całą operację ETFa tak płynną, jak to tylko możliwe, a tym samym obniżyć koszty.
  • Najnowsza generacja aktywnie zarządzanych ETFów wykorzystuje analityków i menedżera do podejmowania uznaniowych decyzji, ale wykorzystują one strukturę ETF w celu obniżenia kosztów operacyjnych, a tym samym zapewniają niższe opłaty niż fundusze inwestycyjne. Wynika to głównie z procesu tworzenia i umarzania jednostek, który jest znacznie bardziej efektywny podatkowo i operacyjnie niż sprzedaż i kupno jednostek w funduszu.

Kolejną zaletą jest to, że minimalne wymagania dotyczące dostępu do tego typu produktu są bardzo niskie, co czyni go bardzo dostępnym produktem dla inwestorów o niższej wartości netto.

  • Wyniki bardzo zbliżone do indeksów długoterminowych

Replikując indeks, dążą one do uzyskania bardzo podobnych wyników, dokładnie poniżej pobieranych opłat. W związku z tym przy zakupie funduszu giełdowego istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że nasze długoterminowe wyniki będą bardzo podobne do wyników rynku lub z niższym błędem śledzenia niż w przypadku wielu funduszy inwestycyjnych.

Jednak zawsze powinniśmy sprawdzać błąd śledzenia i spread, aby uniknąć niespodzianek.

  • Możliwość dźwigni finansowej lub shortowania

ETF-y dają inwestorowi możliwość wykorzystania dźwigni finansowej w stosunku do indeksu, a nawet shortowania indeksu, co jest trudne do zrobienia w przypadku funduszy inwestycyjnych. Daje to zatem nowe alternatywy spekulacyjne, bardziej związane z inwestowaniem w akcje niż w fundusze inwestycyjne.

Jednak z tego samego powodu może dojść do wzmocnienia ruchów w przypadku lewarowanych i odwrotnych funduszy ETF. Należy również uważać na te, w których aktywa bazowe są niepłynne lub w których cena ETF ma bardzo wysokie spready.

Wady funduszy ETF

  • Mniej korzystne opodatkowanie niż w przypadku funduszy inwestycyjnych

ETFy są opodatkowane jak akcje, więc nie mają przewagi podatkowej funduszy inwestycyjnych, które umożliwiają transfery między różnymi funduszami bez konieczności płacenia podatku od zysków kapitałowych.

  • Koszty transakcji

Uwzględnia to również koszty, jakie platformy brokerskie pobierają za transakcje kupna i sprzedaży.

  • Bardziej złożony produkt

Ze względu na dużą różnorodność, kilka funduszy może być bardziej wyrafinowanych i nieodpowiednich dla ogółu społeczeństwa, dlatego konieczne jest, aby inwestor był dobrze poinformowany o tym, jak działają, zanim zacznie w nie inwestować. Na przykład należy wiedzieć, że ETFy nie są likwidowane następnego dnia, tak jak fundusze, ale zajmuje to około dwóch dni. Oznacza to, że jeśli zlikwidujesz fundusz, aby zainwestować kapitał w w inny lub w akcje następnego dnia, nie będziesz w stanie tego zrobić, chyba że masz konto z depozytem zabezpieczającym.

Z drugiej strony, ETFy mają cenę kupna i cenę sprzedaży. Jeśli spread jest duży, można powiedzieć, że ETF lub rynek, na którym handluje, jest niepłynny lub jego instrument bazowy jest niepłynny, co utrudnia inwestorowi sprzedaż po cenie docelowej. Dlatego ważne jest, aby przed dokonaniem inwestycji zdobyć odpowiednią wiedzę.

Rodzaje funduszy ETF

Poniżej znajduje się lista głównych rodzajów funduszy ETF, które można znaleźć na rynku w zależności od replikowanych przez nie aktywów:

  • ETF akcyjne: iShares Core MSCI World UCITS (SWDA), iShares NASDAQ 100 UCITS (CSNDX)…
  • ETF obligacyjne: EUR Corporate Bond UCITS (VECP), Emerging Markets Bond (EMBD)…
  • Sektorowe ETF: Video Games & Sports (HERO), Artificial Intelligence & Technology (AIQ), SPDR MSCI World Health Care UCITS (WHEA LN)….
  • Surowcowe ETF: Invesco DB Commodity Tracking (DBC), First Trust Global Tactical Commodity Strat (FTGC)…
  • ETF walutowe: Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP), Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE), Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY)….
  • Inwerysjne ETF: ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ), ProShares Short S&P 500 (SH)…
  • Fundusze ETF z dźwignią: Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares (SOXL), Direxion Daily Financial Bull 3X Shares (FAS).
  • Światowe i regionalne ETF: IWDA – iShares Core MSCI World UCITS, EMIM – iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS, VanEck AFK Africa Index
  • Strategiczne fundusze ETF: Global X XYLD S&P 500 Covered Call, Global X QYLG Nasdaq 100 Covered Call & Growth, VanEck MOAT Morningstar Wide Moat
  • Tematyczne fundusze ETF: Global X RNRG Renewable Energy Producers, Global X AIQ Artificial Intelligence & Technology

Ponieważ ETF-y stają się coraz bardziej popularne, pojawiło się wiele różnych funduszy, które wykorzystują różnego rodzaju strategie, aby przyciągnąć więcej inwestorów. Dwa z najbardziej intrygujących to odwrotne (inwersyjne) ETFy które zyskują, gdy dany indeks osiąga słabe wyniki, oraz lewarowane ETFy, które mogą podwoić lub potroić zwroty z danego indeksu dzięki zastosowaniu dźwigni finansowej, jak sama nazwa wskazuje. Jednak te dwa produkty nie są zalecane dla inwestorów długoterminowych lub dla kogoś, kto dopiero zaczyna.

Tutaj znajdziesz najlepsze fundusze ETF, w które warto zainwestować w tym roku.

Jak inwestować w fundusze ETF

Handel ETF-ami odbywa się głównie za pośrednictwem platform brokerskich i banków. W tym przypadku szczególnie ważne jest, aby szukać brokera z niskimi prowizjami, ponieważ jak widzieliśmy wcześniej, jedną z wad jest to, że czasami prowizje za kupno i sprzedaż mogą być wysokie, dlatego też warto przeanalizować, który broker jest najtańszy do zakupu ETF-ów. Oto lista niektórych brokerów oferujących fundusze giełdowe:

BrokerInformacje
DEGIRODowiedz się więcej →
Interactive BrokersDowiedz się więcej →
XTBDowiedz się więcej →
eToroDowiedz się więcej →

Jak zbudować portfel ETF?

Kiedy już zrozumiemy, czym są ETFy i gdzie można je kupić, warto również określić, jaki rodzaj portfela chcemy stworzyć. Będzie to zależeć od naszego profilu inwestora i naszych potrzeb.

Mogą Cię również zainteresować następujące artykuły:

👉 Jak inwestować w ETF w Polsce

👉 Czym są fundusze indeksowe i jak działają?

Szukasz brokera? Sprawdź nasze rekomendacje

Minimalny depozyt:

€0.00

Minimalny depozyt:

€100.00

Minimalny depozyt:

€100.00

Disclaimer:

Oferowane instrumenty finansowe są ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.


Przeczytaj później - Wypełnij formularz, aby zapisać artykuł w formacie PDF

Witamy w społeczności!

Wybierz tematy, które Cię interesują i spersonalizuj swoje doświadczenia w Rankia

Co dwa tygodnie będziemy wysyłać Ci newsletter z nowościami w każdej z wybranych przez Ciebie kategorii.


Chcesz otrzymywać powiadomienia o naszych wydarzeniach/webinariach?


Kontynuując, akceptujesz politykę prywatności

Szukasz brokera? Znajdź najlepsze rozwiązanie za pomocą tego testu!
Bezpłatny test, który pozwoli Ci znaleźć najlepszego brokera dla Twojego stylu inwestowania. Inwestuj mądrze, wybierając najlepszego dla siebie brokera!