W dzisiejszym artykule postaramy się zidentyfikować czyste klasy zarządzających funduszami. Fundusze czystej klasy są niezależnymi funduszami doradczymi, tzn. zarządzający funduszem nie ma żadnego interesu w rekomendowaniu tego czy innego funduszu, ponieważ nie otrzymuje opłaty za retrocesję. Czy naprawdę oszczędzasz pieniądze dzięki funduszom czystej klasy?
Exchange-traded funds (ETF) są instrumentami finansowymi, które można uznać za hybrydę pomiędzy akcjami notowanymi na giełdzie a funduszami inwestycyjnymi i są zazwyczaj zaprojektowane w celu replikowania indeksu. Są to koszyki akcji różnych spółek, towarów, obligacji lub ich mieszanki, które są przedmiotem obrotu na rynku, dlatego też znane są również jako exchange-traded funds. Fundusze ETF są zbywalnymi papierami wartościowymi, z którymi związana jest cena rynkowa, co ułatwia ich kupno i sprzedaż o każdej porze dnia, w przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, w przypadku których trzeba czekać do końca dnia, aby poznać ich wartość aktywów netto.
Jak wspomniano powyżej, ETF może składać się z akcji spółek notowanych na giełdzie. Spółki te, w które inwestuje ETF, zazwyczaj wypłacają dywidendy swoim akcjonariuszom. W tym artykule wyjaśnimy rodzaje ETF-ów, które istnieją w zależności od tego, jak traktowane są dywidendy otrzymywane od spółek, w które inwestują.
Akumulacyjne ETF-y
Akumulacyjne fundusze ETF charakteryzują się reinwestowaniem dywidend otrzymywanych od spółek będących przedmiotem inwestycji, bez dzielenia ich pomiędzy poszczególnych subskrybentów ETF. Dywidendy te są reinwestowane proporcjonalnie do całego koszyka aktywów. Aktywa netto ETF wzrosną więc o kwotę otrzymanych dywidend, zwiększając tym samym wartość pozycji posiadaczy jednostek uczestnictwa ETF.
Dystrybucyjne ETF-y
Dystrybucyjne ETF-y charakteryzują się tym, że okresowo, najczęściej kwartalnie, dystrybuują dywidendy otrzymywane od spółek, w które inwestują. W ten sposób posiadacze jednostek uczestnictwa otrzymują dochód, tak jakby otrzymywali dywidendę bezpośrednio od spółki. Kwota otrzymana w formie dywidendy przez posiadacza jednostek uczestnictwa będzie proporcjonalna do liczby jednostek uczestnictwa.
Skąd mam wiedzieć, jaki to jest rodzaj ETF?
Najprostszym sposobem, aby dowiedzieć się, czy jest to ETF akumulacyjny czy dystrybucyjny, jest spojrzenie na zdrobnienie w nazwie. Jeśli spojrzymy na nazwę funduszu ETF, często znajdziemy zdrobnienia takie jak „Acc”, co oznacza, że ETF jest akumulacyjnym funduszem ETF, oraz „Dist”, co oznacza, że ETF jest dystrybucyjnym funduszem ETF.
Jeśli chcemy wiedzieć, czy mamy do czynienia z dystrybucyjnym czy akumulacyjnym funduszem ETF, a nie mamy w nazwie zdrobnienia, jak w przypadku Vanguard S&P500 UCITS ETF, musimy sięgnąć do jego prospektu emisyjnego (KIID), czyli dokumentu, w którym znajdziemy najważniejsze dane dotyczące danego funduszu ETF. W tym celu bierzemy nazwę funduszu ETF, jeśli ją posiadamy i szukamy prospektu na stronie zarządzającego funduszem, lub prościej, możemy wpisać „ISIN + prospekt” bezpośrednio do wyszukiwarki i zlokalizować dokument pdf.
Kupić ETF akumulacyjny czy ETF dystrybucyjny?
Wybierając rodzaj funduszu ETF najlepiej odpowiadający Twoim potrzebom, powinieneś wziąć pod uwagę niektóre z czynników omówionych poniżej.
Cel inwestycyjny
Jeśli Twoim celem inwestycyjnym jest „śnieżna kula”, czyli wzrost kapitału w celu wykorzystania magii procentu składanego, lepiej jest wybrać ETF akumulacyjny. Z drugiej strony, jeśli Twoim celem jest uzyskanie z inwestycji dochodu pozwalającego na pokrycie codziennych wydatków, bardziej odpowiedni będzie ETF dystrybucyjny.
Koszty transakcji
Jeśli chcesz reinwestować dywidendy w dystrybucyjnych ETF-ach, możesz być zmuszony do poniesienia kosztów transakcyjnych, które nie występują w akumulacyjnych ETF-ach, gdyż dywidendy są automatycznie reinwestowane bez kosztów.
Wykaz akumulacyjnych i dystrybucyjnych funduszy ETF
Na koniec pokazujemy przykłady niektórych ETF-ów obu klas:
| Indeks | ETF Akumulacyjny | ETF Dystrybucyjny |
| iShares Core MSCI World UCITS ETF USD | IE00B4L5Y983 | IE00BKBF6H24 (zabezpieczony) |
| iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (EUR) | IE00B5BMR087 | IE0031442068 |
| iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF | IE00B4L5YC18 | IE00B0M63177 |
| iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR | IE00B4K48X80 | IE00B1YZSC51 |
| Global X Telemedicine & Digital Health UCITS ETF | IE00BLR6QB00 | IE00BLR6QB00 |
| Global X Video Games & Esports UCITS ETF | IE00BLR6Q544 | IE00BLR6Q544 |
