Factor Investing jest uważany za jeden z filarów inwestowania obok tradycyjnych aktywnych i pasywnych strategii zarządzania. Czynniki te są podstawowymi elementami, które wpływają na ryzyko i zwrot z aktywów finansowych. Podobnie, w inwestowaniu czynnikowym, pozycje w portfelu są wybierane na podstawie ich relacji do tych podstawowych elementów. Poniżej zapoznasz się ze strategią factor investing.
Czym jest strategia Factor Investing?
Inwestowanie czynnikowe polega na inwestowaniu, przy zastosowaniu stałych zasad, w papiery wartościowe, które mają określone cechy i wykazały wyższy zwrot z rynku skorygowany o ryzyko w czasie. Innymi słowy, opiera się ona na systematycznym wykorzystywaniu szeregu nagród, zwanych premiami czynnikowymi.
Co to jest
Inwestowanie czynnikowe to strategia wyboru akcji w oparciu o atrybuty związane z wyższymi stopami zwrotu. Istnieją dwa główne rodzaje czynników, które wpływają na wyniki akcji, obligacji i innych czynników:
- Czynniki makroekonomiczne (obejmujące szerokie ryzyko dla wszystkich klas aktywów). Niektóre popularne czynniki makroekonomiczne to: stopa inflacji, wzrost PKB i stopa bezrobocia. Do czynników mikroekonomicznych należą: kredyt spółki, płynność akcji i zmienność cen akcji.
- Czynniki stylistyczne (wyjaśniające stopy zwrotu i ryzyko w ramach klas aktywów). Czynniki stylu obejmują wzrost w stosunku do akcji wartościowych, kapitalizację rynkową i sektor przemysłowy.
Czynniki stylu portfela podstawowego
Czynniki stylistyczne określają zyski i ryzyko w różnych klasach aktywów, takich jak akcje, papiery wartościowe o stałym dochodzie i towary. Najbardziej znane i najczęściej stosowane są te dotyczące akcji:
- Wielkość: należy wykorzystywać potencjał wzrostu mniejszych firm w porównaniu z większymi. Największe firmy nie zawsze są najbardziej zyskowne. Inwestorzy mogą zrozumieć wielkość poprzez spojrzenie na kapitalizację rynkową akcji.
- Momentum: akcje, które osiągały lepsze wyniki w przeszłości, mają tendencję do osiągania lepszych wyników w przyszłości. Strategia momentum jest oparta na względnych zwrotach z inwestycji w okresie od trzech miesięcy do jednego roku.
- Zmienność: akcje o niskiej zmienności przewyższają akcje o wysokiej zmienności w długim okresie, biorąc pod uwagę związane z nimi ryzyko w tym samym okresie.
- Stopa dywidendy: czynnik ten ma na celu odzwierciedlenie potencjalnie wyższych zwrotów z akcji o ponadprzeciętnej stopie dywidendy.
- Jakość: inwestorzy mogą rozpoznać akcje wysokiej jakości poprzez wskaźniki finansowe, takie jak wskaźnik zadłużenia/kapitału własnego lub wyniki finansowe.
- Wartość: czynnik ten dąży do wykorzystania dodatkowej rentowności akcji, których ceny są niskie w stosunku do ich wartości fundamentalnej. Zwykle dokonuje się tego za pomocą ceny do zysków, dywidend i wolnych przepływów pieniężnych.
Factor Investing dzisiaj
Inwestowanie czynnikowe stało się bardzo popularne wśród profesjonalnych inwestorów na całym świecie. Należy jednak pamiętać, że istnieje wiele różnych podejść do inwestowania czynnikowego, niektóre z nich są bardziej efektywne niż inne, a wyniki inwestycyjne mogą się znacznie różnić.
Korzyści
- Zwiększa dywersyfikację
- Redukuje koszty (inwestowanie czynnikowe wykorzystuje sprawdzone premie czynnikowe w ramach reguł w celu wygenerowania zysków skorygowanych o ryzyko, które są wyższe niż cały rynek, po odliczeniu kosztów).
- Jest on przejrzysty i relatywnie niskokosztowy, jak w przypadku zarządzania pasywnego, ale dąży do relatywnie wyższych zysków, jak w przypadku zarządzania aktywnego.
- Wygenerowanie dochodu.
- Inwestowanie czynnikowe jest również dobrą okazją do rozważenia kwestii środowiskowych, społecznych i ładu korporacyjnego (ESG), w obliczu rosnącego zapotrzebowania na zrównoważone rozwiązania inwestycyjne.
Teraz, kiedy już wiesz, czym jest strategia Factor Investing, powiedz nam, co o niej myślisz i czy byś z niej skorzystał.
Jak zacząć inwestować na giełdzie od podstaw
Jak inwestować na giełdzie od podstaw. Dowiedz się wszystkiego i zdecyduj się na swój styl inwestowania.
