Stagflacja, jak sama nazwa wskazuje, to sytuacja, w której gospodarka przeżywa jednocześnie okres braku wzrostu gospodarczego lub stagnacji oraz wysoką inflację.
Inflacja i stagflacja
Termin stagflacja jest połączeniem terminów „stagnacja” i „inflacja”.
W tym sensie znaczenie stagflacji to:
Stagflacja = stagnacja gospodarcza + inflacja.
Stagflacja: Co to jest?
Innymi słowy, gdy kraj cierpi na stagflację, w gospodarce występuje stagnacja, w wyniku której PKB nie rośnie, a jednocześnie następuje wzrost kosztów utrzymania, czyli inflacja.
Sytuacja jest bardzo niepokojąca. Kiedy gospodarka cierpi na stagflację, nie tylko obywatele są zubożeni przez skutki stagnacji gospodarczej, ale także inflacja, z którą ta stagnacja współistnieje, czyni to zubożenie jeszcze bardziej wyraźnym.
Z tego powodu mówimy o bardzo niebezpiecznym zjawisku, ponieważ wyjście ze stagflacji jest bardzo trudne. W rzeczywistości, jak zobaczymy później, walka ze stagflacją nie jest łatwym zadaniem.
Należy zauważyć, że nawet John Maynard Keynes, najbardziej wpływowy ekonomista XX wieku, nie był w stanie przewidzieć scenariusza, w którym te dwa zjawiska mogłyby wystąpić jednocześnie.
Jak dochodzi do stagflacji?
O gospodarce można powiedzieć, że znajduje się w scenariuszu stagflacji, gdy po dwóch kolejnych kwartałach doświadcza ujemnego wzrostu PKB i jednocześnie rosną indeksy cen, co wskazuje na istnienie inflacji.
W tym momencie, po technicznej recesji i inflacji w gospodarce, możemy powiedzieć, że jesteśmy w sytuacji stagflacji.
Technicznie rzecz biorąc i jak sama nazwa wskazuje, jest to sytuacja, w której gospodarka nie rośnie, jest w stagnacji, a ceny rosną, przy czym inflacja atakuje siłę nabywczą podmiotów gospodarczych.
Skutki stagflacji
Zgodnie z powyższym warto wskazać na niektóre konsekwencje stagflacji dla gospodarki i zaangażowanych w nią podmiotów gospodarczych.
Przed kontynuacją warto jednak zwrócić uwagę, że konsekwencje stagflacji są takie same jak konsekwencje inflacji i stagnacji gospodarczej osobno, jako niezależnych zjawisk, ale z tą specyfiką, że mówimy o sytuacji, w której te dwa zjawiska występują jednocześnie, więc skutki są druzgocące.
To powiedziawszy, główne skutki stagflacji są następujące:
- Wraz ze spadkiem produkcji powstaje sytuacja wysokiego bezrobocia, co powoduje pogorszenie dochodów.
- Podobnie inflacja atakuje siłę nabywczą, prowadząc do dalszego pogorszenia dochodów.
- Ponieważ jest to podwójne pogorszenie dochodów, zwiększa to złe samopoczucie ludności, która doświadcza większego niedoboru i mniejszej możliwości zaspokojenia swoich potrzeb.
- Wyrwanie się z impasu jest niezwykle skomplikowane, dlatego mówimy o powolnym procesie, w którym nierówności stają się coraz bardziej wyraźne.
Jak walczyć ze stagflacją?
Jak już powiedzieliśmy, walka ze stagflacją nie jest łatwym zadaniem. I możemy powiedzieć, że kiedy się do tego odnosiliśmy, robiliśmy to z powodu – jak teraz zobaczymy – trudności, jakie napotykamy, próbując walczyć z tą sytuacją.
W tym sensie strategia, którą banki centralne muszą stosować w przypadku stagnacji gospodarczej, polega – jak widzieliśmy w trakcie różnych kryzysów, które miały miejsce – na wprowadzeniu bodźców sprzyjających popytowi, a tym samym stymulujących działalność gospodarczą, produkcję, a wraz z nią wzrost gospodarczy.
Jednak, gdy banki centralne próbują walczyć z inflacją, stosuje się odwrotną strategię. Aby zmniejszyć inflację, bank centralny stara się złagodzić popyt, podnosząc stopy procentowe i utrudniając podmiotom gospodarczym dostęp do kredytu. W ten sposób popyt zostaje rozluźniony, presja cenowa ulega złagodzeniu, a inflacja zostaje ograniczona.
Dlatego w scenariuszu stagflacji próby walki ze stagnacją gospodarczą napędzają inflację, ponieważ popyt jest stymulowany, a wraz z nim rosną ceny. Ale podobnie znajdujemy inny konflikt w walce z inflacją, ponieważ ten wzrost stóp procentowych i ten brak bodźców zabija wzrost gospodarczy, prowadząc do stagnacji.
Krótko mówiąc, znajdujemy się na rozdrożu, z którego – jak ostrzegają ekonomiści – bardzo trudno się wydostać, ponieważ – jak widzieliśmy – środki zaradcze nie pozwalają na całościowe rozwiązanie sytuacji. Dlatego tak bardzo obawiają się go przywódcy polityczni i bankierzy.
Czytaj także:
Przykłady stagflacji: rok 1970, kryzys naftowy
Na zakończenie warto skontekstualizować realny przykład stagflacji, której gospodarka doświadczyła w latach 70. XX wieku, wraz z kryzysem naftowym.
W tym sensie ograniczenia stosowane przez Organizację Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC) spowodowały zablokowanie eksportu ropy do takich krajów jak Stany Zjednoczone i inne gospodarki europejskie.
Ograniczenia stosowane przez kartel w sposób przewidywalny spowodowały wzrost cen ropy naftowej, wywołując sytuację inflacyjną, ponieważ towary energetyczne, które są pierwszym ogniwem łańcucha, stały się droższe.
W rezultacie koszty produkcji wzrosły, prowadząc do tego, co ekonomiści nazywają „inflacją kosztów”, a te przekroczenia kosztów zostały w końcu przeniesione na konsumenta końcowego, który w końcu je poniósł, ponieważ konsumpcja stała się droższa.
Ponadto, patrząc wstecz na ten okres, gospodarka znajdowała się w stagnacji i w scenariuszu, w którym nie dostrzegano wzrostu gospodarczego, co dało początek stagflacji, ponieważ techniczne kryteria uznania, że gospodarka znajduje się w sytuacji stagflacji, są technicznie spełnione.
Może Cię zainteresuje:
Chcesz zacząć inwestować? Sprawdź nasze rekomendacje:
Jak zacząć inwestować na giełdzie od podstaw
Jak inwestować na giełdzie od podstaw. Dowiedz się wszystkiego i zdecyduj się na swój styl inwestowania.
